le 17/05/2007 à 17h00
(Boursier.com) -- Malgré les commentaires peu alarmistes de Ben Bernanke concernant le risque de contagion de la crise des marchés "subprime mortgage" sur l'ensemble de l'économie américaine, Wall Street reste dans le rouge ce jeudi, manquant de réels catalyseurs. La place de New York qui consolide donc légèrement après quatre séances consécutives de progression. Dans l'actualité des entreprises, Hewlett-Packard, Napster, JC Penney, Petsmart ou encore BEA Systems sont sous les projecteurs après leurs résultats trimestriels. Le Dow Jones accuse un repli de 0,07% à 13.478 points alors que le Nasdaq abandonne 0,22% à 2.541 pts.
Le Président de la Fed américaine, Ben Bernanke, qui s'est exprimé ce jour à l'occasion d'une conférence de la Fed de Chicago sur les sujets épineux des marchés "subprime mortgage" et de la régulation, ne s'est pas alarmé. Ben Bernanke a estimé que les défauts de paiements sur le marché "subprime mortgage" dédié aux créances hypothécaires à risque devraient se poursuivre cette année et même probablement en 2008. Pourtant, Ben Bernanke, rassurant, a aussi insisté sur le fait qu'il n'estimait pas que cette crise particulière puisse se propager à l'ensemble de l'économie américaine.
Sur le front économique, les opérateurs ont pris connaissance du nombre des inscriptions au chômage aux Etats-Unis (Département au Travail), ressorti à 293.000 sur la semaine passée, soit un recul de 5.000 en comparaison de la semaine précédente. Une publication qui constitue une bonne nouvelle puisque les économistes attendaient plutôt une hausse des inscriptions au chômage sur la semaine passée. Vers 18 heures ce soir, le marché sera également attentif à l'indice de la Fed de Philadelphie concernant l'activité régionale sur le mois de mai.
Le Conference Board américain a fait état ce jeudi, pour le mois d'avril 2007, d'un indice des indicateurs avancés US en fort recul de 0,5%. L'indice était attendu stable en avril. Ce fort recul observé sur le mois passé, après une croissance revue à +0,6% en mars, confirme le ralentissement économique en cours aux Etats-Unis.
VALEURS A SUIVRE
Hewlett-Packard. Le titre du californien de Palo Alto cède seulement 0,1% à Wall Street ce jeudi, à 45,2$. HP a dévoilé hier soir ses comptes du second trimestre 2007. Conformément à la guidance dévoilée la semaine dernière, le Groupe a affiché des revenus en croissance de 13% en glissement annuel, à 25,5 Mds$, sur un bénéfice opérationnel GAAP de 2,1 Mds$, soit un bpa de 65 cents par titre en croissance de 27% en glissement annuel, en dehors d'un gain de 15 cents pour un accord fiscal sur le second trimestre 2006. En non-GAAP, le bénéfice opérationnel a atteint 2,3 Mds$, soit un bpa de 70 cents par titre en croissance de 30% en glissement annuel, en dehors du même gain fiscal enregistré au second trimestre 2006. Le résultat net trimestriel a atteint 1,78 Md$, sur un bpa dilué de 65 cents, contre un bénéfice net de 1,9 Md$ et 66 cents par titre au second trimestre 2006. Au second trimestre 2007, la marge opérationnelle GAAP a été de 8,3%, contre 7,3% l'an passé, soit une amélioration d'un point avec les réductions de coûts. La marge opérationnelle non-GAAP s'est élevée à 9%, également en progression d'un point en glissement annuel. HP anticipe, au 3ème trimestre 2007, des revenus logés entre 23,7 Mds$ et 23,9 Mds$, sur un bpa dilué GAAP de 60 à 61 cents et un bpa non-GAAP de 64 à 65 cents. HP vise par ailleurs des revenus annuels 2007 de 100,5 à 100,9 Mds$, sur un bpa dilué GAAP de 2,51 à 2,53$ et un bpa dilué non-GAAP de 2,75 à 2,77$.
Napster décroche de 7% à 3,8$ environ jeudi à Wall Street. Le californien de Los Angeles, l'un des leaders de la musique en ligne, a publié hier soir, après la clôture de Wall Street, ses comptes pour le 4ème trimestre fiscal 2007 et l'exercice clos fin mars 2007. Les revenus du 4ème trimestre fiscal 2007 ont progressé à 29,1 M$, en augmentation de 9% en glissement annuel et en modeste hausse par rapport aux 28,4 M$ du 3ème trimestre 2007. La perte nette du 4ème trimestre 2007 a atteint 8,5 M$, 20 cents par titre, contre un déficit de 9,5 M$ et 22 cents par action sur le 3ème trimestre 2007. La perte nette a reculé de 1,3 M$ en glissement annuel, en dehors d'un impact après imposition de 5,4 M$ sur le gain de cession de la division software consommateurs au 4ème trimestre 2006. Les revenus de l'exercice 2007 ont été de 111,1 M$, en croissance de 17%, sur une perte nette de 36,8 M$ et 85 cents par titre, à comparer à un déficit de 54,9 M$ et 1,28$ par action en 2006. A fin mars 2007, la base totale d'abonnés payants de Napster dans le monde a totalisé 830.000 clients. Le nombre d'abonnés payants a augmenté de 47% en comparaison du 3ème trimestre 2007 et de 37% en glissement annuel. Napster entend, grâce notamment à l'intégration réussie des anciens abonnés musicaux d'AOL, générer des revenus en croissance à 31 M$ environ sur le 1er trimestre fiscal 2008, période de juin. Le Groupe anticipe un nouveau recul de sa consommation de cash durant l'exercice 2008, reflétant sa concentration sur la réduction des dépenses et le maintien de la trajectoire de croissance des revenus.
PetSmart grimpe de 3% actuellement sur la place américaine, vers les 33,8$. Le distributeur alimentaire pour animaux a dévoilé hier soir ses comptes du premier trimestre 2007. Sur la période, le groupe de Phoenix a rapporté des profits de 107 M$ représentant 78 cents par titre, en très nette hausse par rapport à l'année dernière, où le bénéfice avait été de 42 M$ soit 30 cents par titre. Un 1er trimestre 2007 qui comprend tout de même une plus-value de 64 M$ (47 cents par titre) après la cession d'une participation dans MMI Holdings, société de services animaliers. Les revenus ont atteint 1,11 Md$ au T1 2007 contre 1,01 Md$ sur la même période de 2006, soit une hausse de 4% à périmètre comparable. La marge brute a cependant baissé, passant de 30,7% à 30,5%. PetSmart prévoit une croissance des ventes à un chiffre sur le second trimestre 2007 ainsi que sur l'ensemble de l'année 2007, pour des profits compris entre 26 et 28 cents sur le T2 et entre 2,03 et 2,05$ sur 2007.
BEA Systems prend plus de 5% ce jeudi à Wall Street, au-dessus des 12$. Le californien de San Jose, fournisseur de logiciels d'entreprises, a publié ses comptes partiels du 1er trimestre 2007. BEA a affiché des revenus totaux de 345,8 M$, en croissance de 7% en glissement annuel. BEA a engrangé des commissions de licences de 114,6 M$, en déclin de 13% en glissement annuel, ainsi que des revenus de services de 231,2 M$ en augmentation de 21% en comparaison de l'an passé. Le cash flow des activités opérationnelles a été de 95,1 M$, en repli de 7%. EA ne fournit pas de résultats complets GAAP ou non-GAAP sur le trimestre, du fait de la revue interne déjà annoncée des attributions historiques de stock options, conduite par le Comité d'audit du Conseil d'administration, avec l'assistance d'un conseil légal indépendant. Le résultat de cette revue demandera à BEA de modifier son traitement comptable pour certaines attributions de stock options, ce qui affectera les résultats sur certaines périodes historiques, et pourrait aussi avoir un impact adverse sur les comptes du 1er trimestre. En outre, le Conseil d'administration du Groupe a autorisé 500 M$ additionnels de rachats d'actions, permettant une autorisation totale de rachats de 620 M$ environ selon le management.
JC Penney est recherché ce jeudi à Wall Street, sur un gain de 4,5% à 79$ environ. Le détaillant américain a rapporté sur le premier trimestre 2007 des ventes totales de 4,3 Mds$ (+3,1%), sur des profits nets de 238 M$ (+13,3%) ou 1,04$ par titre, contre 1,03$ attendu par les analystes. Le management anticipe désormais un bpa de 5,49$ sur l'année 2007, en hausse de 5 cents par rapport aux précédentes estimations.
Alliance Data Systems bondit de 25% à Wall Street ce jeudi, vers les 79$ dans un volume record. Le Groupe, fournisseur leader de services de transactions, marketing et crédit, a annoncé un accord définitif en vue de son acquisition par Blackstone Capital Partners V L.P., une filiale de The Blackstone Group. Une transaction valorisée environ 7,8 Mds$, comprenant certaines dettes. Selon les termes de l'accord, Blackstone va racheter Alliance Data pour 81,75$ par titre en cash. Le prix de rachat présente une prime de 30% sur le cours de clôture d'Alliance Data hier, 16 mai 2007.
Sun Microsystems. Le titre du californien de Santa Clara grimpe de 4,6% ce jeudi à Wall Street, à 5,4$ désormais. Le géant des serveurs a annoncé l'approbation par son Conseil d'administration d'une nouvelle autorisation de rachats d'actions allant jusqu'à 3 Mds$. Un plan de rachats destiné à renforcer la valeur pour les actionnaires, et réduire l'effet dilutif des programmes de compensations actions de Sun. Le programme antérieur de rachats d'actions de Sun, autorisé en février 2001, a été finalisé. Le nouveau programme n'a pas de date d'expiration, et le rythme des rachats dépendra de divers facteurs.
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