le 12/03/2010 à 20h00
(Boursier.com) -- Wall Street évolue autour de l'équilibre ce vendredi soir à deux heures de la clôture. La prudence prévaut ce jour, suite à un indice du sentiment des consommateurs américains assez décevant, et malgré une hausse surprise des ventes de détail en février. Le DJIA monte de 0,09% à 10.620 pts, alors que le Nasdaq perd 0,05% à 2.367 pts.
Selon le Département américain au Commerce ce vendredi, les ventes de détail US pour février 2010 se sont établies en hausse de 0,3%, après un gain de 0,1% en janvier. En glissement annuel, les ventes grimpent de 3,9%. La hausse dépasse le consensus de place qui tablait sur une baisse de -0,1%. Il s'agit de la 4ème augmentation en cinq mois, malgré des ventes automobiles en repli. Hors automobile, les ventes de détail de février aux États-Unis ont augmenté de 0,8%, soit une hausse ici encore supérieure au consensus, et ont grimpé de 4,2% en glissement annuel.
Selon Reuters et l'Université du Michigan ce vendredi, l'indice du sentiment des consommateurs américains pour mars 2010 a reculé à 72,5 d'après sa lecture préliminaire, contre 73,6 fin février 2010. Le consensus Bloomberg pour mars était logé à 74 environ. Les Américains conservent donc un moral faible, comme le traduit cette seconde baisse consécutive de l'indice de confiance. En particulier, les conditions économiques et celles du marché du travail minent les consommateurs. L'indice des anticipations à six mois des Américains a régressé à 67,2 en mars, au plus bas depuis novembre, contre 68,4 en février. L'indicateur des conditions actuelles, reflétant la perception qu'ont les Américains de leur situation personnelle, a baissé à 80,8 en mars, au plus bas depuis décembre, contre 81,8 le mois précédent.
D'après le Département américain au Commerce ce vendredi, les stocks des entreprises US pour janvier 2010 ont été quasiment inchangés à 1.310,2 Mds$. Stables en comparaison du mois de décembre 2009, ces stocks sont en forte baisse de 8,6% en glissement annuel, par rapport à janvier 2009. Les ventes des entreprises US, dans le même temps, ont progressé de 0,6% en janvier à 1.046,9 Mds$. Par rapport à janvier 2009, les ventes ont même grimpé de 6,8%.
Selon le Wall Street Journal ce vendredi, le Président américain, Barack Obama, prévoirait de nommer Janet Yellen, la dirigeante de la Fed de San Francisco depuis 2004, aux fonctions de vice-présidente de la Fed. Le WSJ cite à ce sujet des personnes proches de la question. Yellen a toujours été une grande supportrice de la politique monétaire de Bernanke, note aussi le journal. Ainsi, Yellen prendrait la place laissée vacante par Donald Kohn, dont le mandat expire fin juin 2010. L'administration Obama aurait aussi sélectionné deux nouvelles recrues pour le Conseil de la Fed, composé de sept membres.
Les causes de la faillite de Lehman Brothers commencent à s'éclaircir. L'expert en charge du dossier vient de rendre son rapport, un 'pavé' de 2.200 pages : le document met en cause la direction de la banque, mais aussi deux établissements concurrents, JP Morgan et Citigroup, les principaux fournisseurs de crédit à court terme de Lehman Brothers. Ces deux banques ont contribué à accélérer la chute de Lehman en réclamant davantage de garanties financières et en modifiant brusquement les règles concernant ces garanties, les rendant plus contraignantes. De la sorte, elles ont asséché les liquidités de la banque d'affaires qui a perdu la confiance de l'ensemble des investisseurs par un effet boule de neige... L'expert est également sévère avec l'ancien patron de Lehman, Richard Fuld, qui a "fait preuve au minimum d'une énorme négligence", tandis que trois autres dirigeants du groupe, dont le directeur financier, ont "certifié des comptes périodiques trompeurs" sur la situation de la banque dans les trimestres précédant sa faillite.
VALEURS A SUIVRE
AnnTaylor (-2%) a dévoilé ce vendredi, au titre de son 4ème trimestre fiscal clos fin janvier 2010, des revenus de 469,1 M$ contre 483,4 M$ un an plus tôt. A magasins constants, les ventes ont été pratiquement stables (-0,6% en glissement annuel). La chaîne Ann Taylor a reculé de 7,3%, mais l'enseigne Loft a grimpé de 2,1%. En GAAP, le bénéfice opérationnel du détaillant spécialisé américain a été de 1,2 M$, contre une perte de 439,1 M$ l'an dernier, à la même période. Le résultat net GAAP est ainsi ressorti à l'équilibre, contre une perte de 375,6 M$ et 6,66$ par titre l'an dernier. Sur l'exercice 2010, la marge brute est attendue stable en terme de taux.
KKR Financial (+4%). KKR, la maison-mère de la firme de private equity Kohlberg Kravis Roberts, étudie une introduction en bourse de New York pour plus de 2,2 Mds$, selon les informations fournies aux autorités US de régulation. Le Groupe avait déjà annoncé de tels plans à l'été 2007, avant d'abandonner du fait de la crise financière. Le Groupe entend proposer cette fois 205 millions de titres sur le Nyse, sous le ticker KKR.
National Semiconductor (stable), concepteur californien de semi-conducteurs, a dévoilé hier soir des bénéfices trimestriels en solide croissance ainsi que des prévisions réconfortantes. Sur son 3ème trimestre fiscal 2010, National Semi a réalisé ainsi un bénéfice net de 53,2 M$ et 22 cents par titre, contre un profit de 21,1 M$ et 9 cents par action un an avant. Les revenus trimestriels ont représenté 361,9 M$, contre 292,4 M$ sur la même période, un an avant. Sur le 4ème trimestre fiscal 2010, National anticipe des revenus allant de 375 à 390 M$, traduisant une progression séquentielle. Le PDG Don MacLeod estime que la croissance des revenus, en séquentiel comme en glissement annuel, démontre l'amélioration de l'activité tirée par le segment analogique et la traction de plusieurs marchés émergents. Enfin, le Conseil d'administration du Groupe a déclaré un dividende cash de 8 cents par titre.
Take-Two Interactive (stable). D'après les données de NPD Group, les ventes de jeux vidéo ont donc chuté de 15% en février, par rapport à la même période de l'année dernière, pour atteindre les 624,4 Millions de dollars. Les ventes de consoles sont de leurs côtés en recul de 20% à 426,4 M$. Le jeu qui s'est le mieux vendu sur la période est Bioshock 2 de Take-Two Interactive (la version Xbox360 s'est écoulée à 563.000 unités sur le mois). En revanche, le jeu Dante's Inferno d'Electronic Arts a moins bien marché que prévu, avec des ventes de 467.000 unités sur Xbox360 et PS3. De son côté, Heavy Rain édité par Sony s'est vendu à 219.300 unités sur PS3. Enfin, Call of Duty: Modern Warfare 2 d'Activision s'est écoulé à 567,000 unités sur Xbox360 et PS3, et New Super Mario Bros. Wii, à 555,600 unités.
Quiksilver (+22%) a annoncé ses résultats pour le premier trimestre clôturé le 31 janvier 2010. Le chiffre d'affaires net consolidé pour le premier trimestre de l'exercice 2010 est en baisse de 2% à 432,7 M$, par rapport aux 443,3 M$ réalisés au premier trimestre de l'exercice 2009. La perte d'exploitation pro-forma consolidée pour le premier trimestre de l'exercice 2010 s'élève à 2,5 M$, ou 0,02$ par action, contre 9,0 M$, ou 0,07$ par action pour le premier trimestre de l'exercice 2009. Cette perte nette pro-forma pour le premier trimestre de l'exercice 2010 ne tient pas compte d'une provision pour restructuration de 3,0 M$ constatée principalement dans la zone Amériques. Après prise en compte de cette provision, la perte nette d'exploitation s'établit à 5,4 M$, ou 0,04$ par action. Concernant les prévisions d'exploitation, la société indique que, sur la base des tendances actuelles, il est anticipé que le chiffre d'affaires consolidé pour le deuxième trimestre soit en baisse entre 5 et 10% en comparaison avec la même période de l'année précédente, et qu'un léger bénéfice est attendu en terme de résultat par action. La Société a indiqué que la visibilité concernant le chiffre d'affaires et le résultat reste limitée à long terme.
Aeropostale (+5%). Le distributeur américain de vêtements pour adolescents, Aeropostale, vient de dévoiler ses résultats du quatrième trimestre. Sur la période, le Groupe a enregistré un bénéfice de 96,6 Millions de dollars, soit 0,99$ par action, contre un profit de 68,2 M$ (0,67$ par action) un an plus tôt, soit une hausse de 44%. Ses ventes sont en progression de 16% à 801 M$. Les analystes anticipaient en moyenne un bpa de 0,87$ sur le trimestre, pour des ventes de 795 M$. sur le T1 2010, le détaillant vise un bpa entre 0,39 et 0,40$, alors que les analystes tablaient jusque là sur un bpa T1 de 0,34$.
Charles Schwab (-2%) vient de baisser ses prévisions de résultats pour le premier trimestre. Le Groupe explique que ses coûts liés à ses investissements de compensation et de marketing vont grimper sur la période, ce qui devrait faire baisser de plus de 0,04$ par action son bpa par rapport au quatrième trimestre, lorsqu'il s'affichait à 0,14$. Les analystes anticipaient en moyenne jusque-là un bpa T1 de 0,15$. Le titre perd pour le moment 2,7% à 18,5$.
CF Industries (-4%). CF avait fait état ce mois d'un relèvement de son offre sur Terra Industries à 37,15$ de cash et 0,0953 action CF par titre Terra. CF Industries, firme de l'Illinois active sur le marché des fertilisants, revenait donc à l'attaque sur le dossier Terra avec une nouvelle offre non-sollicitée. Yara s'était précédemment entendu avec Terra sur une fusion. Ce vendredi, Yara International ASA a mis les choses au clair, précisant qu'il ne proposera pas d'amélioration dans le cadre de l'accord de fusion signé le 12 février avec Terra Industries. Yara juge que les États-Unis restent un marché attractif, et continuera par conséquent à chercher des opportunités de croissance de ses activités dans cette région. Cependant, le Groupe laisse donc la voie libre à CF Industries sur le dossier Terra. CF devrait ainsi se rapprocher de son compatriote américain moyennant 4,75 Mds$. Par voie de conséquente, l'offre d'Agrium pour la reprise de CF Industries "tombe à l'eau". Le Canadien Agrium, qui proposait de racheter CF pour 45$ et une action Agrium pour chaque action CF, avait déjà fait savoir qu'il jetterait l'éponge en cas de réussite du mariage CF / Terra.
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