(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La Bourse de Paris reste sous pression après déjà 3 séances de repli dans un contexte toujours plombé par la situation financière en Europe après la nouvelle dégradation de l'Espagne par l'agence S&P cette fois. Les craintes sur la croissance l'emportent aussi, après l'état des lieux du FMI et de nouveaux indices du ralentissement de la dynamique mondiale...
WALL STREET
Wall Street a terminé aussi pour la troisième séance consécutive en repli, alors que débute la saison des trimestriels outre-Atlantique. Le dernier Livre Beige de la Fed, résumé des conditions d'activité aux Etats-Unis par régions, confirme que l'économie continue à croître à un rythme jugé "modeste". Sur le front des entreprises, Alcoa a donc ouvert le bal des publications financières trimestrielles. Si le géant de l'aluminium a dépassé le consensus, ses prévisions ont tempéré les ardeurs des investisseurs. Les banques JP Morgan et Wells Fargo annonceront leurs résultats vendredi. Les publications s'accéléreront ensuite la semaine prochaine. Le DJIA perd finalement 0,95% à 13.345 pts, alors que le Nasdaq abandonne 0,43% à 3.052 pts. Le S&P500 rend de son coté 0,62% à 1.432 pts.
ECO ET DEVISES
Selon les conclusions du Livre Beige de la Fed, l'activité économique nationale a continué à croître à un rythme jugé modeste au cours de la période allant de fin août à fin septembre 2012. Sur les douze districts, seuls ceux de New York et de Kansas City ont signalé un ralentissement de la croissance. En outre, les ventes au détail ont été signalées comme stables ou en légère hausse depuis le dernier rapport. La plupart des disctricts ont décrit les ventes comme augmentant à un rythme modeste, alors que ceux de New York, Chicago, et Kansas City ont fait part de ventes stables ou moins vigoureuses. Les ventes dans l'automobile ont été décrites comme stables mais en hausse par rapport à l'an dernier. Les ventes de voitures d'occasion sont en revanche ressorties mixtes. L'activité touristique est restée assez forte.
Les conditions dans l'immobilier résidentiel se sont améliorées depuis le dernier rapport. La plupart des districts ont signalé le renforcement des ventes de maisons anciennes, tandis que les prix ont été décrits comme stables voire en légère hausse. Une diminution des stocks a été constatée dans les régions de Boston, Atlanta, Minneapolis, Dallas et San Francisco. La construction résidentielle a également été décrite comme haussière dans la plupart des districts. Les marchés de l'immobilier commercial ont en revanche été mitigés depuis le dernier rapport. Les marchés de bureaux ont montré des signes de ralentissement dans les districts du nord-est, Boston, New York et Philadelphie, alors que la plupart des autres districts ont signalé des conditions de marché stables ou mixtes. Enfin, les marchés industriels ont montré une certaine force dans les régions deNew York, Philadelphie, Cleveland, et Atlanta, tandis que des conditions plus douces ont été notées à Richmond. En outre, les conditions dans le secteur manufacturier ont été mitigées, mais, dans l'ensemble, se sont quelque peu améliorées depuis le dernier rapport. Boston, Richmond, Atlanta, St.Louis, Kansas City et San Francisco ont signalé une certaine expansion de l'activité, alors que New York, Chicago et Minneapolis ont fait part d'un affaiblissement de l'activité. Les secteurs non financier et des services ont connu une légère amélioration depuis la dernière période de reporting. Richmond, Minneapolis, Dallas et San Francisco ont décrit une expansion de l'activité, tandis que New York et Philadelphie ont indiqué des conditions stables ou mixtes.
La demande de prêts a augmenté dans la plupart des districts. Les normes de crédit sont restées quasi inchangées, tandis que la qualité de crédit s'est améliorée dans la plupart des districts. Les rapports sur la production agricole ressortent mixtes. L'activité dans le secteur énergétique est restée robuste. Enfin, les districts signalent peu de changement dans les prix des intrants et des produits finis. Les conditions d'emploi ont peu changé depuis le dernier rapport. Plusieurs districts ont continué à signaler des pénuries de travailleurs hautement qualifiés, mais les pressions salariales sont restées dans l'ensemble modestes.
La notation souveraine espagnole n'est désormais plus qu'à un cran de la catégorie dite "spéculative", après la décision de Standard & Poor's de la réduire de deux crans, de "BBB+" à "BBB-" cette nuit... S'il devait y avoir un nouvel abaissement, la signature espagnole atteindrait "BB+" et perdrait son statut de catégorie dite "d'investissement". Une obligation notée "BBB-" ou mieux est en effet considérée comme relativement sûre, tandis qu'elle commence à devenir plus risquée à mesure qu'elle s'éloigne de ce niveau plancher... La note court terme de l'Espagne a été réduite de "A-2" à "A-3", tandis que la perspective reste "négative".
Pour justifier sa décision, S&P explique que les risques s'amoncellent pour les finances publiques espagnoles, du fait de l'accroissement de la pression économique et politique : "Nous estimons que la capacité des institutions politiques espagnoles, à la fois domestiques et multilatérales, à composer avec les défis posés par la crise économique et financière actuelle est sur le déclin", précise l'agence, préoccupée de surcroît par la proximité des élections et par les déboires de plusieurs gouvernements régionaux.
La prudence est donc plus que jamais de mise sur l'évolution du dossier espagnol, d'autant que l'on pourrait rapidement parler à nouveau de la notation souveraine du pays puisqu'une autre agence, Moody's, doit rendre publique incessamment sous peu sa décision après une revue négative des notes débutée en juin...
Sur le marché des changes, il faut 1,2865 dollar pour 1 euro. Le baril de Brent se négocie 114,85$ et son homologue WTI à 91,45$ (échéance novembre). L'once d'or s'affiche à 1.761$.
VALEURS A SUIVRE
* Carrefour : dans un contexte compliqué pour la consommation, l'Amérique Latine reste l'eldorado de Carrefour, qui a publié ce matin ses revenus du 3ème trimestre 2012. Le sous-continent est le seul à afficher une croissance organique de son activité si l'on met à part la contribution du carburant. Il permet au distributeur d'afficher une légère progression de son chiffre d'affaires sur la période estivale. Carrefour a ainsi enregistré 22,6 milliards d'euros de ventes au cours du 3ème trimestre, en croissance de 2,1% en glissement annuel. Le consensus était positionné à 22,43 milliards d'euros. A magasins comparables, la hausse ressort à +1,5% à changes constants et avec essence, et à +0,2% à changes constants et sans l'essence. Sur neuf mois, le distributeur affiche 66,3 milliards d'euros de revenus, soit une progression de 1,3% en données brutes, et de +0,8% à magasins comparables et changes constants incluant l'essence. Hors carburant et sur cette même base de change et de magasins constants, l'activité se contracte de -0,2%. La direction ne fournit guère d'indications dans son communiqué, hormis que les ventes sont "portées par l'Amérique Latine" et que le trimestre "montre une amélioration en France". Elle concède également que l'Europe du Sud "reste difficile". Il faudra sans doute attendre la conférence de présentation pour que le management se prononce sur l'objectif d'EBIT annuel, avec lequel il se déclarait "à l'aise" lors de sa dernière sortie.
* Veolia : le PDG d'EDF, Henri Proglio, devrait quitter aujourd'hui officiellement le conseil d'administration de Veolia Environnement. Selon 'Les Echos' du jour, l'ex-PDG du géant de la gestion de l'eau a tiré les conséquences de ses relations orageuses avec Antoine Frérot, qui lui a succédé à la tête de Veolia. EDF, qui détient 4% du capital de Veolia, devrait néanmoins conserver un poste au conseil du groupe, précise le quotidien économique. Le mandat de M. Proglio courait encore pendant quelques mois, mais son départ du conseil faisait l'objet de rumeurs depuis le mois de juillet. En 2009, lors de sa nomination à la tête d'EDF, le dirigeant avait déclenché une vive polémique en exigeant, dans un premier temps, de diriger de front les deux entreprises... Il s'est ensuite opposé à la stratégie de cessions d'actifs engagée par Antoine Frérot pour désendetter le groupe. En février dernier, M. Proglio a même été soupçonné d'avoir fomenté une fronde au sein du conseil afin d'évincer son successeur et le remplacer par Jean-Louis Borloo, l'ancien ministre de l'Ecologie...
* Interparfums : le groupe et Burberry ont signé un accord de transition afin de préparer au mieux le transfert de l'activité parfums et cosmétiques d'une société à l'autre. Il prévoit une période additionnelle de trois mois, à échéance au 31 mars 2013 et confirme le paiement du prix de sortie au plus tard le 31 décembre 2012. En d'autres termes, Interparfums continuera à gérer les parfums jusqu'au 31 mars 2013, date à laquelle cette activité sera reprise par Burberry. Le prix de sortie ressort à 181 millions d'euros, hors créances clients, stocks et immobilisations corporelles. Burberry avait décidé de réintégrer l'activité parfums, comme il en avait contractuellement la possibilité, après l'avoir longtemps sous-traitée à Interparfums, qui était parvenu à en faire une marque largement reconnue dans ce secteur.
* Stallergènes, Foncière Sepric, A2Micile, Vet'Affaires et AB Science ont publié leurs comptes. Motocab va devenir Nessya. Keyyo annule 8,9% de son capital. Plastic Omnium émet 250 millions d'euros d'obligations. Groupe EPC va placer 4 millions d'euros d'obligations grâce au fonds Micado. AffiParis vend un immeuble du centre parisien. Icade rachète les murs de trois établissements de soin dans l'Hérault.
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