(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après trois séances consécutives de baisse, les marchés européens peinent à entrevoir le rebond ce matin, même si les indicateurs avancés évoluent proches de l'équilibre. Il n'y aura pas grand-chose à attendre de la matinée, puisque tous les regards seront tournés vers le président de la banque centrale américaine Ben Bernanke, qui doit prononcer un discours de rentrée lors d'une rituelle conférence à Jackson Hole, aux Etats-Unis. Les financiers, prompts à défendre leur attachement libéral, ne seraient pas contre un coup de pouce de la Fed pour tenter de muscler la croissance américaine, même si les précédents récents sont discutables en matière d'efficacité, notamment en ce que les plans dispendieux ont échoué à réduire le chômage. L'intervention doit débuter à 16h00 heure de Paris, si bien qu'elle aura de l'influence sur la couleur des indices en fin de parcours ce soir en Europe.
L'actualité des sociétés est également animée en France par la date-butoir du délai de publication des semestriels, qui tombe ce soir. Hermès International, Iliad, Havas, Recylex, Lagardère, Aéroports de Paris et une multitude d'autres dossiers ont dévoilé leurs chiffres.
WALL STREET
Wall Street a clôturé en baisse marquée jeudi soir, pénalisé par les inquiétudes concernant la santé de l'économie mondiale, alors que la pression est montée d'un cran sur les marchés avant le discours tant attendu de Ben Bernanke, à Jackson Hole. Les investisseurs ont par ailleurs pris connaissance d'inscriptions hebdomadaires au chômage un peu plus élevées que prévu, et d'une hausse sans surprise des revenus et dépenses des ménages en juillet. En outre, les détaillants américains ont dévoilé leurs ventes mensuelles... Le DJIA a perdu 0,81% à 13.000 pts, le Nasdaq a reculé de 1,05% à 3.048 pts, et le S&P500 a cédé 0,78% à 1.399 pts.
ECO ET DEVISES
En Europe, place aujourd'hui aux ventes de détail allemandes de juillet, ressorties en baisse marquée alors que les économistes espéraient un rebond, à l'estimation de l'inflation d'août dans la zone euro (11h00 : consensus +2,5%) et au taux de chômage de la zone euro en juillet (11h00 : consensus 11,3%).
Aux Etats-Unis, on suivra l'indice PMI de Chicago d'août (15h45 : consensus 53,2), l'indice du sentiment des consommateurs d'août en lecture finale (15h55 : consensus 73,6) et les commandes industrielles de juillet (16h00 : consensus +2%).
Sur le marché des changes, il faut 1,2519 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 112,87$ et son homologue WTI à 94,70$ (échéance octobre). L'once d'or s'affiche à 1.656$ (+0,03%).
VALEURS A SUIVRE
* Essilor : le dossier le plus discret du CAC40, a bouclé son premier semestre 2012 sur un chiffre d'affaires de 2,53 milliards d'euros, en croissance de 22,8% en glissement annuel en données publiées et de 6,6% sur une base comparable. La "contribution des activités", sorte de résultat opérationnel ajusté, s'établit à 453,9 millions d'euros, soit 17,9% des ventes, après 18% un an avant. Le bénéfice net part du groupe ressort à 300,6 millions d'euros, en progression de 16,4%. La génération de cash-flow est restée forte sur la période, à 445 millions d'euros (+24,6%). "Dans un contexte économique globalement moins porteur au second semestre, la détermination des équipes à mettre en oeuvre notre plan stratégique partout dans le monde et le lancement de Varilux S series, une nouvelle génération de verres progressifs, nous rendent confiants dans la réalisation de nos objectifs annuels", a indiqué le président Hubert Sagnières. De fait, les objectifs 2012 sont réitérés : une croissance de l'activité de 12 à 15%, hors effet de change (entre 6% et 9% pour la croissance en base homogène et la croissance par acquisitions organiques), et un maintien du taux de contribution de l'activité à un "niveau élevé", "hors acquisitions stratégiques".
* Hermès International : le groupe a relevé son objectif annuel de croissance, comme le prévoyaient plusieurs analystes, après un beau premier semestre. Un relèvement timide, de 10% à 12% au regard de la performance du premier semestre, qui symbolise bien le conservatisme de la direction. Les prévisions de marge sont, elles, demeurées inchangées. Le groupe de luxe a publié cette nuit ses résultats de la première moitié de l'année, qui font apparaître un chiffre d'affaires de 1,591 milliard d'euros, supérieur de 21,9% à celui réalisé un an avant (+15,4% à changes constants), tandis que le résultat opérationnel s'appréciait de 22,2% à 510,9 millions d'euros, suffisant pour matérialiser une marge de 32,1%, en progression symbolique par rapport à celle réalisée au premier semestre 2011. La direction avait indiqué en début d'année tabler sur ce niveau. Le bénéfice net consolidé s'apprécie quant à lui de 15,2% à 335,1 millions d'euros, mais aurait progressé de 28% sans la plus-value de cession des titres Jean-Paul Gaultier en 2011. La capacité d'autofinancement est pour sa part en hausse de 19% à 392,5 millions d'euros, pour une trésorerie nette de 463,7 millions d'euros. "Compte tenu des ventes réalisées au premier semestre, l'objectif de progression annuelle du chiffre d'affaires consolidé à taux de change constants pourrait être de l'ordre de 12%", explique le management, qui visait environ 10% jusque-là. En revanche, le niveau de marge anticipé est inchangé : la marge opérationnelle courante, exprimée en pourcentage des ventes, devrait se situer entre celle de 2010 (27,8%) et le plus haut historique atteint en 2011 (31,1%). Hermès a prévu sur le semestre en cours de poursuivre le développement de son réseau de distribution, le renforcement de ses capacités de production et la sécurisation de ses approvisionnements.
* Iliad : les marchés attendaient avec impatience les comptes semestriels, ne serait-ce que pour confirmer le succès du pari "mobile" du groupe. Avec 3,6 millions d'abonnés en six mois, 5,4% du parc français, Free Mobile peut pavoiser. Mais fidèle à sa réputation, la société n'entend pas s'arrêter là et clame qu'elle aspire à plus longue échéance à prendre le quart du marché français des télécommunications. Place aux chiffres donc. Le groupe a enregistré une croissance de 39% de son chiffre d'affaires consolidé semestriel, à 1,444 milliard d'euros, pour un EBITDA de 417 millions d'euros, proche de celui réalisé un an avant. Le fixe est positif de 462 millions d'euros tandis que le mobile, lancé en début d'année, coûte pour l'heure 44 millions d'euros d'EBITDA sur le semestre. Le résultat opérationnel courant s'est tassé de -31% à 179 millions d'euros et le bénéfice net de -45% à 80 millions d'euros. Le consensus tablait sur 1,364 milliard d'euros de chiffre d'affaires, 370 millions d'euros d'EBITDA (dont -84 millions d'euros pour le mobile), 147 millions d'euros de résultat opérationnel et 71 millions d'euros de bénéfice net. Les analystes devraient apprécier une perte d'EBITDA mobile quasiment deux fois plus faible que prévu. En ce qui concerne les abonnés, le haut débit regroupe 5,147 millions de personnes, soit davantage que ce que prévoyait le consensus (5,114 millions). 93,6% des abonnés sont totalement dégroupés, contre 90,8% un an avant. Dans le mobile, Free affiche 3,6 millions d'abonnés, alors que le consensus était positionné à 3,294 millions. Cela représente 5,4% du parc mobile hexagonal pour le mobile en six mois de présence. L'opérateur en télécommunications vise dans le fixe une croissance de ses revenus de plus de 5% en 2012, et un free cash flow ADSL cumulé de plus de 1,1 milliard d'euros sur la période 2010/2012. A l'échelle du groupe, le chiffre d'affaires devrait être en "forte augmentation" cette année et dépasser 4 milliards d'euros à l'horizon 2015. A long terme, Free entend prendre le quart du marché français de l'ADSL et accroître les raccordements en fibre optique. Dans le mobile, la société espère atteindre 75% de couverture de la population à fin 2014 et une part de marché de 15% sur le moyen terme, puis de 25% à long terme.
* Aéroports de Paris : l'opérateur aéroportuaire a dégagé un chiffre d'affaires semestriel de 1,267 milliard d'euros, en croissance de 4,1% en glissement annuel, pour un EBITDA de 464 millions d'euros, à peu près stable, grâce à l'immobilier et aux commerce, en dépit d'activités aéronautiques en retrait. Le bénéfice net part du groupe se contracte de -18,1% à 147 millions d'euros, car l'exercice précédent avait bénéficié d'éléments non-récurrents positifs. La société se dit satisfaite par la progression marquée (+10,6%) des dépenses par passagers dans les boutiques de la zone réservée. Le groupe vise sur l'année une "croissance modérée" du trafic, du chiffre d'affaires et de l'EBITDA et table toujours pour 2015 sur une hausse de 40% de son EBITDA par rapport à ce qui avait été généré en 2009.
* Lagardère : au 1er semestre 2012, le groupe a dégagé un chiffre d'affaires stable de 3,389 milliards d'euros à données comparables (-0,2%), en baisse de 9% en données brutes, l'écart s'expliquant essentiellement par un effet de périmètre négatif lié aux cessions de la Presse Magazine Internationale (PMI) et des activités de Radio en Russie. Le Résultat opérationnel courant média (Résop) s'élève à 112 ME, en baisse de 56 ME en données brutes et de 21 ME hors PMI et radios en Russie. Le résultat net part du groupe s'établit à 36 ME, en progression de 8 ME, notamment grâce à une hausse de la contribution d'EADS et à une charge d'impôt moindre. Le second semestre devrait bénéficier d'une amélioration sensible de la profitabilité, "après un premier semestre dont la performance n'est pas à extrapoler sur l'ensemble de l'année, et qui représente traditionnellement un poids plus faible dans les résultats annuels du groupe". L'objectif annuel de Résop Média est maintenu, dans les conditions indiquées le 8 mars dernier. Hors provisions et règlement de litige, le Résop Média 2012 devrait être stable par rapport à 2011, à périmètre et change constants.
* Alcatel-Lucent : la guerre des brevets technologiques se poursuit dans les prétoires. Multimedia Patent Trust, une structure dédiée à la protection des droits intellectuels et industriels d'Alcatel-Lucent, a assigné Apple le 29 août devant un tribunal américain, en l'accusant de violer le brevet d'une technologie de compression vidéo utilisée notamment dans l'iPhone 4S ou l'iPad2. Le montant des dommages réclamé n'a pas été précisé, note Bloomberg, qui s'est procuré l'assignation. MPT avait déjà fait valoir ses droits lors de précédents procès, en ciblant déjà Apple mais aussi d'autres industriels dont LG, Microsoft ou Canon.
* Maurel et Prom, Recylex, Memscap, Theolia, Dalet, Fleury Michon, Carrefour Property Development, Tivoly, Biscuits Gardeil, Boiron, BCI Navigation, AB Science, Mecelec, Delta Plus Group, Hubwoo, Clasquin, Naturex, EOS Imaging, Business et Decision, Somfy, Stentys, Immobilière Dassault, Econocom, Etam, Bastide Le Confort Medical, April, Guillemot, Mauna Kea, Auféminin.com, Lanson-BCC, Stef, Mersen et Digigram ont publié leurs comptes. Heurtey Petrochem signe un beau contrat. Vinci obtient l'entretien du réseau routier de la capitale britannique.
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