(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La rechute d'hier sur les marchés était à craindre en cette rentrée à haut risque... Ce matin, la tendance est encore lourde à Paris en attendant la réunion de la BCE de jeudi dans un contexte économique et financier toujours tendu.
L'Asie boursière est aussi en berne ce matin après de nouvelles statistiques démontrant un ralentissement économique mondial... Dans le sillage d'une séance mitigée à Wall Street hier (-0,4% pour le DJIA, +0,2% pour le Nasdaq), l'indice Nikkei cède 0,9% à Tokyo vers la fin de la séance, tandis que Hong Kong lâche 1,3%, le Shanghai Composite recule de 0,3%, Taiwan perd 1% et Séoul abandonne 1,5%. A Sydney, l'indice ASX-200 perd 0,6% après l'annonce d'un ralentissement de la croissance du PIB au 2ème trimestre en Australie, tandis que Singapour cède 0,6% et que le BSE-Sensex lâche 0,3% en début de séance à Bombay.
Les marchés asiatiques inscrivent ainsi leur cinquième séance de baisse, avant une réunion cruciale de la BCE demain, dont les investisseurs attendent des actions concrètes pour enrayer la crise de la dette dans la zone Euro.
ECO ET DEVISES
Le président français François Hollande et le premier ministre italien Mario Monti ont de nouveau appelé la banque centrale européenne à agir en rachetant des obligations d'Etats en difficulté (Espagne, Italie).
Parallèlement, les dernières statistiques montrent que l'activité manufacturière s'est contractée partout dans le monde cet été : hier, l'indice ISM manufacturier des Etats-Unis est ressorti inférieur à 50 pour le 3ème mois consécutif, alors que les indices correspondants en zone Euro et en Chine ont aussi fait état d'une contraction de l'activité le mois dernier... De son côté, Moody's a revu hier en baisse, à "négative" la perspective de la note de l'Union européenne, menaçant ainsi de retirer son "triple A" à l'UE.
Ce matin, les autorités australiennes ont annoncé que le PIB du pays avait cru de 3,7% au 2ème trimestre sur un an (+0,6% par rapport au 1er trimestre), des chiffres certes vigoureux, mais légèrement inférieurs aux attentes. Le ralentissement de la demande chinoise en matières premières a ainsi pesé sur l'économie australienne, très dépendante des exportations de matériaux de base.
Sur le marché des changes, l'Euro recule plus nettement face au Dollar à 1,2520$. Le pétrole baisse aussi à 95$ le WTI et 114$ le Brent.
VALEURS A SUIVRE
* CNP : Le prochain patron de CNP Assurances devrait être désigné dans les prochains jours... Selon la presse économique, c'est un outsider, Frédéric Lavenir, actuel directeur des ressources humaines de BNP Paribas, qui serait favori pour prendre la tête du premier assureur-vie français. 'Les Echos' et 'Le Figaro' du jour affirment que sa nomination au poste de directeur général interviendra ce vendredi, lors d'un conseil d'administration de l'assureur.
Inspecteur des finances et ancien directeur adjoint du cabinet de Dominique Strauss-Kahn à Bercy, Frédéric Lavenir est un nouveau venu dans la course à la direction de CNP, qui a attiré de nombreux candidats depuis le printemps, pour succéder à Gilles Benoist, atteint par la limite d'âge.
Parmi les principaux prétendants figuraient Antoine Lissowski, actuel directeur général par intérim de CNP Assurances, Augustin de Romanet, l'ex-directeur général de la Caisse des Dépôts (CDC), mais aussi Jean-Pierre Menanteau, ancien PDG de l'assureur Aviva en France, et Patrick Werner, ancien patron de La Banque Postale.
En juillet, Jean-Pierre Jouyet, le nouveau patron de la Caisse des Dépôts, actionnaire à 40% de CNP Assurances, avait souhaité remettre à plat le processus de sélection, jugé peu transparent, et y faire entrer de nouveaux profils lui permettant de marquer son empreinte, estiment 'Les Echos'.
Jacquet Metal Service : En marge de ses comptes semestriels qui ont vu Jacquet Metal Service afficher un résultat opérationnel de 16,4 ME et un résultat net semestriel de 4,8 ME, le groupe explique ne pas anticiper d'amélioration des conditions de marché au second semestre. En conséquence il concentrera ses efforts pour le reste de l'année sur la maîtrise de l'ensemble de ses coûts.
"Dans le même temps, le Groupe poursuit le développement de ses marques, à un rythme adapté aux conjonctures des différentes zones géographiques", ajoute Jacquet Metal Service.
Thales : Jernbaneverket (JBV) -l'administration norvégienne des chemins de fer- a signé avec Thales un accord-cadre portant sur la fourniture d'un nouveau système d'enclenchement. D'un montant de 33 Millions d'Euros, les 3 premiers programmes de modernisation des systèmes de signalisation regroupent la ligne Sandnes-Stavanger, l'aérogare de fret de Ganddal et la gare de Høvik. L'accord-cadre a une durée de 10 ans, avec un contrat supplémentaire de services sur 25 ans.
Ce contrat permettra de répondre aux besoins de JBV en matière de systèmes de signalisation jusqu'à la mise en place de la nouvelle génération de signalisation et de contrôle automatique du trafic (European Rail Traffic Management System). Il conforte la présence de Thales dans les pays d'Europe du Nord. Le groupe est en effet en train de déployer la nouvelle norme européenne de signalisation numérique (ERTMS) au Danemark.
Haulotte : Le marché mondial de la nacelle a continué à être dynamisé par la croissance du marché américain sur le 1er semestre 2012. Dans ce contexte, Haulotte Group a réalisé une croissance de chiffre d'affaires de 25% qui s'élève à 184,5 ME contre 148,0 ME sur le 1er semestre 2011.
Les ventes de machines ont progressé de 30% avec une croissance plus significative en Amérique du Sud et Asie-Pacifique. L'Amérique du Nord réalise également un bon 1er semestre avec 34% de croissance. L'activité Services ne progresse que de 3%, impacté par une moindre croissance des ventes de pièces détachées (+5%). L'activité de location continue de progresser du fait du développement en Amérique Latine et d'un meilleur taux d'utilisation des flottes en Europe du Nord.
Le Résultat opérationnel semestriel ressort légèrement positif de 0,5 ME, contre -16,1 ME auparavant, alors que le Résultat net de l'ensemble consolidé est négatif de 3,7 ME, ce qui correspond à une amélioration de 76% sur un an.
L'augmentation des volumes, et le meilleur niveau de production dans les usines ont permis d'améliorer la marge opérationnelle qui s'établit à 3% du chiffre d'affaires (hors coûts de restructuration et impact de change). Celle-ci est également impactée par l'amélioration de la rentabilité des activités Services et Location. Les coûts liés à la fermeture de l'usine espagnole et aux transferts de production vers les sites français s'élèvent à 4,4 ME. Les frais fixes augmentent de 5%, en lien avec le développement commercial dans les zones à forte croissance.
Activité récente et perspectives : "Nous prévoyons un 2ème semestre comparable au S1 2012 qui devrait nous permettre de réaliser une marge opérationnelle positive sur l'ensemble de l'année 2012, malgré un ralentissement de la croissance du marché mondial, affectée par la persistance des incertitudes macro économiques" commente le groupe.
Haulotte Group a signé fin juillet 2012 un avenant à son contrat de crédit syndiqué, allongeant sa maturité jusqu'en Juillet 2015 et redéfinissant les remboursements annuels. L'échéance de Juillet 2012, d'un montant de 22,5 ME a été remboursée conformément au contrat de crédit
Dassault Systèmes : annonce la signature d'un contrat de cinq ans avec Boeing destiné à étendre l'utilisation des solutions Dassault Systèmes au sein de ses divisions Aviation Civile (BCA) et Défense, Espace et Sécurité (BDS).
Le partenariat "Working Together", initié il y plus de 25 ans entre Dassault Systèmes et Boeing, a été à l'origine de nombreuses avancées dans le développement de nouveaux programmes et précurseur dans le déploiement de technologies puissantes permettant de changer la donne en matière d'innovation.
bioMerieux : Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2012 de bioMerieux s'est établi à 750 ME, soit une hausse de 11,4% en euros. Il reflète une croissance, par rapport à 2011, de 8,7% à devises constantes, dont une progression de 2,9%, à périmètre d'activité comparable.
Le résultat opérationnel courant a progressé de 6,5% à 128 ME contre 120 ME à la fin du 1er semestre 2011.
Le résultat net a progressé de 6,5% pour atteindre 80 ME au 30 juin 2012, contre 75 ME à la fin du 1er semestre 2011. Il représente 10,6% du chiffre d'affaires.
En 2012, bioMérieux prévoit de réaliser une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 3 et 5%, à devises constantes et périmètre d'activité comparable.
Cet objectif exclut jusqu'en juillet 2012 l'impact des opérations de croissance externe soit environ 3% supplémentaires.
En outre, bioMérieux confirme cibler un résultat opérationnel courant compris entre 255 et 270 ME.
EDF : a procédé ce mardi au lancement d'une émission obligataire à 10,5 ans libellée en euros, pour un montant total de 2 milliards d'euros, avec un coupon annuel de 2,75%. Le coupon annuel de cette nouvelle émission est à comparer au coupon moyen de la dette brute du groupe EDF de 4,1% au 30 juin 2012.
Cette opération porte la maturité moyenne pro forma de la dette à 8,7 années au 30 juin 2012 et s'inscrit dans le cadre de la politique financière active engagée par EDF. Elle permettra notamment de refinancer l'acquisition d'Edison et la dette court terme de celle-ci tout en profitant de conditions de marchés favorables.
Akka : A la fin juin 2012, le chiffre d'affaires consolidé d'Akka s'élève à 374 ME en hausse de 66% par rapport à 2011.
Cette croissance provient principalement de l'intégration de MBtech et de la bonne dynamique des émergents.
Le résultat opérationnel d'activité est à 27,5 ME, soit 7,4% du C.A. vs 8,8% au 30 juin 2011.
La France, en retrait, subit un contexte macro-économique et concurrentiel perturbé, accentué par un jour ouvré en moins et un niveau élevé de congés au mois de mai.
Tirée par les activités historiques, l'Allemagne ressort à 7% de rentabilité. Le reste du monde affiche une rentabilité élevée à plus de 13%.
La rentabilité nette ressort à 4,8% vs 5,2% au 30 juin 2011.
Le résultat net consolidé part du groupe à 17 ME inclut pour la première fois des intérêts minoritaires de 1,1 ME.
Après acquisition de MBtech, la structure financière est bien maîtrisée avec un gearing de 53% qui devrait être ramené en fin d'exercice à environ 25%.
Gameloft : le groupe a dévoilé ses résultats du premier semestre 2012. Le chiffre d'affaires est en hausse de 24% et s'établit à 95,2 ME. L'Amérique du Nord a représenté 32% du chiffre d'affaires du premier semestre, la zone EMEA 26%, l'Asie-Pacifique 22% et l'Amérique Latine 21%. Lors du deuxième trimestre de l'exercice 2012 les ventes de la société sur smartphones et tablettes tactiles ont progressé de 119% et ont représenté pour la première fois plus de 50% du chiffre d'affaires total de Gameloft.
La marge brute du premier semestre 2012 s'établit à 81,5 ME, en hausse de 20%. En pourcentage du chiffre d'affaires la marge brute atteint 86% comparé à 88% au premier semestre 2011. Cette baisse est en grande partie liée au succès commercial rencontré par les jeux à licence lancé par Gameloft lors du premier semestre tels que l'Age de Glace: Le Village. Le résultat opérationnel courant s'établit à 6,7 ME au premier semestre 2012, contre 8,9 ME un an avant. Le résultat opérationnel courant avant immobilisation des frais de R&D est au final en hausse de 26% et s'établit à 8,2 ME au premier semestre 2012 comparé à 6,5 ME sur la même période en 2011.
Le résultat net semestriel ressort à 4,6 ME en baisse de 13%. Toutefois, avant immobilisation des frais de R&D, ce résultat net est au final en hausse de 115% comparé au premier semestre 2011. Le résultat net et le résultat net dilué s'établissent respectivement à 0,06 Euro et 0,05 Euro par action.
La génération de trésorerie a été forte durant le premier semestre 2012. Le cash flow opérationnel a atteint 5,7 ME, en hausse de 118% comparé au premier semestre 2011. La trésorerie nette du Groupe a augmenté de 6,7 ME sur les six premiers mois de l'exercice 2012. Au 30 juin 2012, les fonds propres de la société ont atteint 114,9 ME et la trésorerie nette s'est établie à un niveau record de 43,7 ME.
Gameloft explique : "Le dynamisme du marché des smartphones et des tablettes tactiles devrait continuer à soutenir la croissance de Gameloft lors des prochains trimestres. La société investit fortement sur ce marché et ces investissements vont continuer à porter leurs fruits. Gameloft prévoit ainsi de commercialiser une vingtaine de nouvelles créations visant tous types d'audience".
Par ailleurs, Gameloft ajoute que le succès rencontré par les productions récentes de la société telles que L'Age de Glace: Le Village, Kingdoms & Lords, The Amazing Spider Man, Asphalt 7: Heat ou encore The Dark Knight Rises devrait aussi contribuer à la bonne tenue de la croissance du Groupe lors du deuxième semestre 2012.
La société prévoit donc désormais un chiffre d'affaires de 205 ME sur l'exercice 2012 soit un objectif de croissance annuelle de 25%. Gameloft visait précédemment 200 ME de chiffre d'affaires sur l'exercice 2012.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2012 sera publié le 5 novembre 2012.
Radiall : Sur l'ensemble du premier semestre 2012, Radiall a enregistré un chiffre d'affaires de 109,9 millions d'euros, en croissance de 6,3% par rapport au premier semestre 2011. A taux de change constant, cette croissance s'établit à 2,1%. Sur la période semestrielle la croissance a été principalement portée par le secteur aéronautique civile.
Tous les marchés du groupe sont stables ou en croissance, à l'exception du secteur télécom en régression.
La croissance de l'activité portée par le secteur aéronautique conjuguée à des effets de change favorables et une exécution opérationnelle plus efficiente, a généré une progression du résultat opérationnel courant qui atteint 7,9 millions d'euros, soit une hausse de 77% par rapport au premier semestre 2011. Il représente 7,2% du chiffre d'affaires, soit une hausse de 2,9 points par rapport au premier semestre 2011.
Le résultat net du Groupe ressort sur le premier semestre à 6,3 millions d'euros, contre 1,7 million d'euros au premier semestre 2011. Sa progression résulte d'une part de l'amélioration significative du résultat opérationnel courant, et d'autre part d'un résultat opérationnel non courant de 1,5 million d'euros lié principalement à la plus value de cession de 50% des titres de la filiale Raydiall dédiée aux marchés de la connectique automobile intervenue le 4 juin 2012.
Le résultat net bénéficie également : de la réduction du coût de l'endettement financier consécutive au remboursement partiel des Obsaar en juillet 2011 pour 18,6 millions d'euros, d'autres produits et charges financières bénéficiaires de 0,2 million d'euros sur le semestre grâce notamment à un résultat de change favorable sur le semestre écoulé.
C.L. - ©2012, 2013 www.boursier.com
