(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Les indices européens sont attendus en hausse ce matin, après deux séances de forte consolidation sur fond de retour des craintes sur la solidité financière de la zone euro, illustrées par les appels au soutien de plusieurs régions autonomes espagnoles à un pouvoir central qui a déjà du mal à se financer. L'agence Moody's a pourtant planté une nouvelle banderille cette nuit en abaissant de "stable" à "négative" la notation crédit de trois pays de la zone euro notés "Aaa", et non des moindres puisque l'Allemagne fait partie du lot. Seule la Finlande garde la note suprême assortie d'une perspective "stable". La nouvelle n'a cependant pas pesé outre-mesure, d'autant que les investisseurs ont pris connaissance d'un indicateur de production chinois plutôt rassurant, à l'heure où des craintes de ralentissement plus prononcé de l'économie du pays se font jour. Cette publication a permis aux indices asiatiques, plutôt baissiers à l'origine, de terminer en légère hausse, à l'exception de Tokyo qui a conservé un biais légèrement baissier, à cause du renforcement du yen.
La journée sera marquée par le début de l'avalanche de publications de sociétés européennes, qui se poursuivra trois jours durant avant la coupure estivale traditionnelle. SAP, KPN, Mobistar, Volvo, STMicroelectronics, Unibail-Rodamco, Faurecia ou Telenor ont ainsi publié depuis hier soir, pour ne citer que les principales. Les Etats-Unis ne seront pas en reste, loin de là, avec la star Apple, [FR:]AT&T[:FR], Broadcom, DuPont, EMC, Juniper Networks, Lexmark, Lockheed Martin, Simon Property, The Hersley, UPS, Western Union ou Whirlpool.
WALL STREET
La place américaine a corrigé hier, dans le sillage des marchés européens, avec les craintes concernant l'endettement de l'Espagne et l'éternel dossier grec. Les opérateurs s'inquiétaient donc de nouveau de l'avenir de la Zone euro, dans un contexte de ralentissement économique plus général. Outre-Atlantique, les publications financières trimestrielles des sociétés cotées se sont poursuivies, avec notamment McDonald's, Coca-Cola Enterprises, Hasbro, Halliburton et Eaton. Le DJIA perdait finalement 0,79% à 12.721 pts, alors que le Nasdaq trébuchait de 1,2% à 2.890 pts...
ECO ET DEVISES
En France, place à l'indice de confiance des affaires de juillet (8h45 : consensus 92) et aux indices PMI de juillet (9h00), avant leurs homologues européens à 10h00. Aux Etats-Unis, l'indice FHFA des prix immobiliers américains de mai devrait avoir augmenté de 0,4%.
Sur le marché des changes, il faut 1,2121 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 103,85$ et son homologue WTI à 88,14$ (échéance septembre). L'once d'or s'affiche à 1.575$ (-0,07%).
VALEURS A SUIVRE
* STMicroelectronics : le second trimestre du groupe s'est soldé par un chiffre d'affaires de 2,15 milliards de dollars, supérieur de 6,5% à celui du premier mais inférieur de 16,3% à celui du second trimestre 2011. Les analystes visaient le point médian de la fourchette de prévisions fournie par le groupe, soit 2,16 milliards de dollars. La marge brute s'est pour sa part établie à 34,3%, en vive hausse par rapport au premier trimestre (29,6%) mais en baisse en glissement annuel (38,1%). La société a affiché une perte d'exploitation de -207 millions de dollars, et une perte nette de -75 millions de dollars, soit -0,08 dollar par action. En données ajustées, la perte ressort à -0,05 dollar, alors que le consensus visait -0,03 dollar. La société a affiché un cash-flow négatif de 129 millions de dollars sur le trimestre "essentiellement dû aux résultats de ST-Ericsson". Elle reste en situation de trésorerie nette à hauteur de 1,15 milliard de dollars. "L'environnement économique mondial s'est affaibli", a souligné le président Carlo Bozotti, qui signale que le rythme des commandes a diminué en juin et reste "quelque peu irrégulier". "Nous continuons cependant de penser que le chiffre d'affaires et la marge brute du troisième trimestre devraient s'améliorer par rapport au deuxième trimestre grâce à la dynamique des nouveaux produits, en particulier dans les MEMS, les microcontrôleurs, les MOSFET de puissance et les IGBT", selon le dirigeant, qui annonce en parallèle un plan de réduction de 25% du plan de dépenses d'investissement du groupe, pour le ramener dans une fourchette comprise entre 500 et 600 millions de dollars pour l'exercice en cours. Le troisième trimestre, en cours, devrait se solder par une croissance une évolution de -0,5 à +5,5% des revenus (point médian à +2,5%) par rapport aux 2,15 milliards d'euros réalisés au second trimestre, pour une marge brute de 33,8 à 36,8% (point médian à 35,3%).
* Faurecia : la société a publié de bons résultats semestriels, légèrement meilleurs que prévu, mais ne peut rien faire face à la dégradation du marché automobile européen. L'équipementier a ainsi abaissé ses prévisions de rentabilité sur l'exercice, malgré un objectif de chiffre d'affaires relevé. Le cash-flow net devrait de surcroît être légèrement négatif alors que l'équilibre était visé jusque-là. Le groupe a donc dégagé un chiffre d'affaires de 8,764 milliards d'euros au terme du 1er semestre 2012, en croissance de 3,8% en données comparables sur un an, et de 7,5% en données publiées. La marge opérationnelle, à 302,5 millions d'euros, ressort à 3,5% contre 4,2% un an avant. Le consensus misait sur 8,62 milliards d'euros en termes de chiffre d'affaires et 296 millions d'euros au niveau de l'EBIT (marge de 3,4%). Le bénéfice net part du groupe ressort à 120 millions d'euros contre 185 millions d'euros un an avant. La dette financière nette de l'entreprise s'est accrue de 1,255 à 1,524 milliard d'euros en un an. Au 30 juin, l'équipementier automobile disposait de 800 millions d'euros de liquidités et de 730 millions d'euros de lignes de crédit non-utilisées. Sur le 1er semestre, le cash-flow net était négatif de 119 millions d'euros. La société a accru de 50% ses investissements industriels, pour les porter à 265,9 millions d'euros, pour servir sa stratégie d'expansion hors d'Europe. Quant aux perspectives, elles restent mitigées. "Au second semestre, l'évolution de la production automobile restera contrastée entre l'Europe, où la construction automobile devrait rester en baisse par rapport à l'année 2011, et les autres régions du monde où la croissance devrait se poursuivre", explique la direction, qui rappelle que l'IHS Automotive vise une contraction de -7% du marché européen cette année, pour des hausses de 6% en Amérique du Nord, de 13% en Amérique du Sud et de 6% en Chine. Dans ce contexte, la marge de la filiale de Peugeot devrait continuer à être grevée par la baisse de la production sur le vieux continent, "en partie" compensée par l'exposition favorable aux constructeurs allemands. Les autres régions devraient en revanche accroître leur contribution aux résultats. Faurecia doit "ajuster" ses prévisions 2012. Le chiffre d'affaires sera plus robuste que prévu, dans la région 17 à 17,4 milliards d'euros, contre 16,3 à 16,7 milliards précédemment projetés. En revanche, la rentabilité sera moindre, avec un résultat opérationnel de 560 à 610 millions d'euros, contre 610 à 670 millions d'euros espérés, ce qui entraînera les marges à la baisse, d'autant plus en considérant un objectif de revenus plus important. Enfin, le groupe ne prévoit plus qu'un cash-flow "équilibré" au second semestre et non plus sur l'année, ce qui signifie qu'avec la perte accumulée au 1er semestre, le cash-flow net annuel sera négatif.
* Unibail-Rodamco : le résultat net récurrent par action au 1er semestre 2012 s'élève à 4,94 euros, en hausse de +4,2% par rapport au 1er semestre 2011. La moyenne des attentes de la place était fixée à 4,67 euros pour le bénéfice. L'actif net réévalué EPRA triple net est stable à 130,70 Euros, malgré les impacts négatifs des 8 euros de distribution versés en mai et de la mise à juste valeur de la dette et des instruments financiers. Il dépasse légèrement les attentes du consensus. Pour 2012, le groupe reste confiant quant à la croissance future de ses loyers. L'impact de la crise de la zone Euro sur la consommation et sur la situation des enseignes ne peut être ignoré. Malgré ce contexte, le Groupe est confiant sur sa capacité à atteindre son objectif de croissance de 4% du résultat net récurrent par action en 2012.
* Mercialys : la foncière a dégagé des revenus locatifs en hausse de +2,3% à 81 Millions d'Euros en incluant une croissance organique des loyers facturés de +4,8% à 77,14 ME au 1er semestre. Le résultat des opérations (FFO), c'est-à-dire le résultat net part du groupe avant amortissements et plus-values de cessions, s'établit à 58,2 ME, soit 0,63 Euro par action. Il est en baisse de -17,1% du fait de la mise en place de la nouvelle structure financière. Le résultat des opérations retraité (FFO retraité) est de 49,9 ME, soit 0,54 Euro par action. Pour sa part, il est en hausse de +9,4%. L'actif net réévalué est égal à 19,02 euros par action. Retraité de la distribution exceptionnelle de 10,87 euros par action du 20 avril 2012, l'ANR s'inscrit en hausse de +3,4% sur 6 mois. La foncière a relevé à 8% contre "+6 à +8%" son objectif de croissance du FFO retraité par action pour l'exercice 2012.
* Dexia : l'établissement serait proche de trancher concernant le repreneur de sa filiale de gestion d'actifs, selon les informations obtenues par Bloomberg. New York Life Insurance, le duo GCS Capital / Hony Capital et Macquarie se disputeraient cet actif, qui pourrait rapporter 500 millions de dollars. La banque franco-belge avait annoncé fin juin que trois prétendants étaient sur les rangs.
* Gecina, Auplata, Interparfums, Streamwide, Aerowatt, Maroc Telecom, ADT, Dynaction, PCAS, Burelle, April, Generix et Alten ont publié leurs comptes. Sagem et Thales créent Optrolead. Feu vert communautaire au rachat de Plastal par Faurecia. Icade signe un "club deal" bancaire de 1,55 milliard d'euros. Technip disposera d'un navire ultra-moderne de construction offshore en 2014. Scor satisfait de ses renouvellements de juin-juillet.
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