(Boursier.com) -- LA TENDANCE
L'heure du rebond a sans doute sonné sur les places européennes, après un début de semaine consacré à la consolidation. Ce matin, les indicateurs avancés sont orientés fermement dans le vert à une demi-heure des premiers échanges. En légère progression, les marchés asiatiques ont pris de la hauteur en fin de parcours ce matin après l'annonce surprise par la Banque du Japon d'un accroissement de ses efforts non-conventionnels, via l'augmentation du plafond de son programme de rachat d'actifs. Quoique plus modeste que les annonces de la Banque Centrale Européen et de la Fed américaine, celle de la banque centrale japonaise tend à montrer que les autorités monétaires sont sur la même longueur d'onde.
Le groupe textile espagnol Inditex, propriétaire de Zara, a publié des résultats intermédiaires supérieurs aux attentes ce matin, et laissé entendre que son rythme de croissance effréné s'était poursuivi durant l'été. Ce n'est pas le cas du groupe de services à l'emploi Adecco, qui a précisé pour sa part que juillet et août avaient été marqués par une contraction légèrement plus forte que celle constatée au second trimestre.
Au niveau macroéconomique, les investisseurs suivront avec attention les données sur le marché de l'immobilier neuf et ancien américain attendues cet après-midi.
WALL STREET
La prudence a encore dominé hier sur les marchés américains, après la consolidation de la veille. Alors qu'Apple dominait les débats avec un lancement record de son iPhone 5, les opérateurs prenaient note du nouvel avertissement de FedEx, considéré comme un bon baromètre de l'économie. Les chiffres du déficit courant outre-Atlantique ont été dévoilés. L'indice du marché immobilier de la National Association of Home Builders est ressorti solide. Le DJIA clôturait en timide hausse de 0,09% à 13.565 pts, alors que le Nasdaq abandonnait 0,03% à 3.178 pts.
ECO ET DEVISES
Aux Etats-Unis, les investisseurs prendront connaissance à 14h30 des données sur les mises en chantier de logements & permis de construire d'août (consensus +2,8% & -1,9%), avant à 16h00 celles sur les ventes de logements existants (consensus +2%). A 16h30, suivront les rapports hebdomadaires sur les stocks pétroliers.
Sur le marché des changes, il faut 1,3049 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 112,18$ et son homologue WTI à 96,06$ (échéance novembre). L'once d'or s'affiche à 1.768$ (-0,18%).
VALEURS A SUIVRE
* Zodiac Aerospace : la société a dépassé les attentes au terme de son exercice clos fin août. Elle a annoncé hier soir un chiffre d'affaires annuel supérieur de 2,1% à l'anticipation moyenne des analystes. Son désendettement devrait en outre être plus rapide que prévu. En revanche, il faudra surveiller les commentaires des bureaux d'études sur la marge opérationnelle courante, attendue à 14% alors que la société et le marché espéraient jusque-là un peu mieux. L'équipementier aéronautique a dégagé un chiffre d'affaires annuel de 3,438 milliards d'euros au terme de l'exercice clos le 31 août dernier, en croissance de 24% en données publiées en glissement annuel, progression ramenée à 14,3% en données organiques, c'est-à-dire retraitées du change et des changements de périmètre. Le consensus ressortait à 3,367 milliards d'euros. Le groupe avait prévu de réaliser une progression organique "supérieure à 10%". Le taux de marge opérationnelle courante attendu est de 14% sur l'exercice, indique la direction, soit un niveau de l'ordre de 481,3 millions d'euros environ. Jusque-là, la société prévoyait plutôt de dépasser ce niveau, si bien que les analystes attendaient un peu mieux. En revanche, le ratio d'endettement financier net sur EBITDA sera meilleur que l'objectif de 1,6 hors nouvelles acquisitions. Les résultats 2011/2012 et les perspectives de l'exercice en cours seront détaillés le 21 novembre prochain.
* Eurodisney : Ii n'y a pas de fumée sans feu. La rumeur qui avait enflammé l'action en bourse s'est pourtant avérée fausse : la maison-mère américaine n'a pas l'intention de racheter sa filiale. Ce qui était vrai, en revanche, c'est qu'une grosse opération était en cours, et que le tuyau n'était pas complètement percé. Le plus gros parc d'attraction européen a annoncé hier soir une vaste opération de refinancement de sa dette avec pour objectif de disposer à nouveau d'une marge d'investissement satisfaisante. Depuis les derniers accords remontant à 7 ans, la société respectait en effet tant bien que mal ses engagements, mais aux dépens de son développement. Avec les changements annoncés hier soir, l'étau va se desserrer. Pas au point de se retrouver dans un scenario "à la Eurotunnel", puisque contrairement à l'opérateur du tunnel sous la Manche, Eurodisney n'a pas encore démontré la récurrence de ses bénéfices hors frais financiers. Mais l'avancée est significative. Techniquement, la société va être refinancée par sa maison-mère The Walt Disney Company, via des prêts atteignant 1,33 milliard d'euros. Cela permettra une éduction "sensible" du taux d'intérêt moyen de la dette du groupe, qui bénéficiera ainsi d'une "plus grande flexibilité opérationnelle". Le refinancement supprime de surcroît les contraintes financières imposées par les accords de financement précédents, en particulier sur les investissements. La maturité de la dette est étendue jusqu'en 2030 et les remboursements périodiques ont été lissés, ce qui ramènera un peu de sérénité sur le dossier. L'opération devrait être finalisée le 27 septembre 2012.
* Peugeot : Russian Railways, les chemins de fer russes, sont pressentis pour prendre le contrôle du transporteur et logisticien filiale de PSA, Gefco. Des sources proches du dossier ont affirmé à Reuters que le groupe français allait entrer en discussions exclusives rapidement. Des rumeurs avaient fait état d'un prix de 975 millions d'euros pour cet actif, issu de documents de travail du groupe russe obtenus par l'agence de presse. Les opérateurs ferroviaires s'intéressent aux transporteurs routiers pour les synergies intermodales qu'ils procurent. En France, la SNCF détient ainsi le géant Geodis Bourgey Montreuil.
* Bolloré : le groupe a pris acte de l'agrément sous conditions, donné par le CSA, à la cession de ses chaînes Direct 8 et Direct Star au Groupe Canal +. En échange, Bolloré, qui poursuit son développement dans le secteur de la communication et des médias, va recevoir 22,4 millions d'actions Vivendi, représentant 1,7% du capital du groupe.
* Altamir Amboise : la société va procéder à son premier investissement en-dehors des pays d'Europe francophone à travers son engagement dans le fonds Apax VIII qui est conseillé pour sa gestion par la société internationale de private equity Apax Partners LLP. Le fonds s'est associé avec Stéphan Crétier, fondateur et président directeur général de Garda, et l'équipe de direction, en vue d'acquérir la société basée à Montréal, pour un montant de 1,1 milliard de dollars canadiens, dette comprise. Selon les termes de la transaction, le consortium acquerra chacune des actions Garda de catégorie A au prix unitaire de 12 dollars canadiens. L'opération a été approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de Garda et reste soumise aux approbations réglementaires. La part de l'investissement d'Altamir Amboise dans Garda, comme tous les investissements réalisés à travers le fonds Apax VIII, sera de quatre à cinq fois plus petite que celle des investissements réalisés à travers le fonds Apax France VIII.
* Vet'Affaires, Riber, Le Noble Age, Groupe Open, Maximiles et Aedian ont publié leurs comptes. Hausse du trafic d'Aéroports de Paris en août. Saft lance un nouveau système modulaire embarqué de batteries Li-ion. Naturex acquiert DECAS. Air Liquide investit 70 millions d'euros au Brésil. Nouvelle étude clinique autour de Cellvizio pour Mauna Kea. Fubon distribuera les produits AXA à Hong Kong.
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