(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Le vif rebond des marchés en Europe dans le sillage des annonces de la BCE s'est prolongé à Wall Street jeudi soir et en Asie ce matin. A Tokyo, l'indice Nikkei bondit de près de 2%, tandis que Hong Kong grimpe de 2,3%, le Shanghai Composite flambe de 4,4%, Taiwan gagne 1,4% et Séoul monte de 2,4%. De son côté, Sydney avance plus modestement de 0,3%, tandis que Singapour monte de 0,8% et que le BSE-Sensex a ouvert en nette hausse de 1,8% à Bombay.
Le président de la BCE Mario Draghi a donc répondu pleinement aux attentes des marchés en annonçant un plan d'achats illimités de dette publique, sous certaines conditions et a réaffirmant que la BCE ferait tout ce qui est en son pouvoir pour protéger l'Euro des risques d'éclatement. Les marchés asiatiques sont par ailleurs encouragés par l'annonce, ce matin en Chine, d'un programme de construction d'infrastructures (routes et chemins de fer notamment), destiné à soutenir l'économie chinoise qui traverse un passage à vide depuis plusieurs mois. Après la publication, le week-end dernier, d'une contraction de l'activité manufacturière en août, les investisseurs craignent que les prochaines statistiques (production industrielle, inflation...), ne confirment ce nouveau 'coup de frein' à l'économie chinoise...
WALL STREET
Dans le sillage des places européennes, Wall Street a donc aussi fortement rebondi. Par ailleurs, les investisseurs ont salué les dernières statistiques macroéconomiques américaines meilleures que prévu (ADP, inscriptions hebdomadaires au chômage, et ISM des services). Le DJIA a fini en hausse de 1,87% à 13.292 pts, le Nasdaq a gagné 2,17% à 3.135 pts, et le S&P500 a grimpé de 2,04% à 1.432 pts
ECO ET DEVISES
Mario Draghi, le Gouverneur de la Banque Centrale Européenne, n'a donc pas déçu les attentes des marchés en annonçant la mise en place d'un nouveau plan de rachat d'actifs massif dénommé 'outright monetary transaction' (transaction monétaire ferme) "en raison des perturbations graves observées sur le marché des obligations publiques qui proviennent de craintes infondées de la part des investisseurs sur la réversibilité de l'euro". Sur les marchés, la réaction des bourses mondiales a été très favorable avec des gains de plus de 4% à Madrid et Milan et de plus de 3% à Paris.
Comme attendu, les rachats de titres souverains se concentreront sur les dettes de maturité courte (1 à 3 ans) et seront d'un montant illimité. Ils seront soumis à certaines conditions. Autre point attendu par les investisseurs, la BCE accepte de perdre son statut de créancier privilégié.
D'un point de vue technique, contrairement à ce qui se pratique aux Etats-Unis, les liquidités générées par ces opérations seront "neutralisées". Ce nouveau plan de rachat de dette souveraine met un terme au précédent programme SMP, en sommeil depuis le printemps. Le volume racheté sera publié de façon hebdomadaire et la ventilation par pays mensuellement.
La Banque Centrale Européenne a en revanche laissé inchangé à 0,75% son principal taux directeur. "Sur la base de nos analyses économiques et monétaires régulières nous avons décidé de maintenir les taux directeurs de la BCE inchangés étant donné les prix énergétiques élevés et la hausse des taxes indirectes dans certains pays de la zone euro", a expliqué Mario Draghi. "Le taux d'inflation devrait rester supérieur à 2% tout au long de 2012, pour tomber sous ce seuil à nouveau au cours de l'année prochaine et de demeurer conforme avec la stabilité des prix sur l'horizon pertinent de la politique. Conformément à cette image, le rythme d'expansion monétaire reste modéré. Les anticipations d'inflation pour l'économie de la zone euro demeurent solidement ancrées en ligne avec notre objectif de maintien des taux d'inflation sous, mais proche de 2% sur le moyen terme. La croissance économique dans la zone euro devrait rester faible avec les tensions persistantes sur les marchés financiers et l'incertitude accrue qui pèse sur la confiance et le sentiment. Une intensification des tensions sur les marchés financiers aurait le potentiel d'affecter l'équilibre des risques à la fois pour la croissance et l'inflation".
"Au-delà du court terme, nous nous attendons à ce que la reprise de l'économie de la zone euro n'intervienne que très graduellement. La dynamique de la croissance devrait rester freinée par le nécessaire processus d'ajustement des bilans dans les secteurs financier et non financier, par l'existence d'un chômage élevé et par une reprise irrégulière" a conclu le patron de la BCE.
Sur le marché des changes, l'Euro est ferme à 1,2635/$. Le pétrole campe à 95$ le WTI et 113,50$ le Brent.
VALEURS A SUIVRE
Peugeot : Le Conseil Scientifique des Indices a décidé de remplacer Peugeot par Solvay au sein de l'indice CAC40 à compter de la séance de Bourse du lundi 24 septembre 2012.
Peugeot va ainsi intégrer l'indice CACNext20 à la place de Solvay. Zodiac Aerospace prend de son côté la place de Thales dans l'indice CACNext20, ainsi que dans l'indice CACLarge60.
A l'inverse, Thales rentre dans le CACMid60 à la place de Zodiac, avec Nicox, Medica et Vilmorin qui prennent de leur côté les places de Bull, Ciments Français et Derichebourg au sein de cet indice.
En ce qui concerne l'indice SBF120, Nicox, Medica et Vilmorin rentrent, alors que Bull, Ciment Français et Derichebourg sortent.
Au sein de l'indice CACSmall, Bull, Ciment Français, Derichebourg, Paref, Esso, Mr Bricolage et DBV Technologies rentrent, et Nicox, Medica, Vilmorin, La perla World, Meetic, Parsys, IEC Profes.Media, Toupargel, Foncière Inea et ITS Group sortent.
Au sein de l'indice CACMid&Small, Paref, Esso, Mr Bricolage, DBV Technologies et Thales rentrent, et Zodiac, Atos, Iliad, Klepierre, La Perla World, Meetic, Parsys, IEC Profes, Toupargel, Foncière Inea et ITS Group sortent.
Au sein de l'indice CACAll-Tradable, Paref, Esso, Mr Bricolage et DBC Technologies rentrent, et La Perla, Meetic, Parsys, IEC, Toupargel, Fonciere Inea et ITS sortent.
Enfin, DBV Tech, ID Logistics et CBO Territoria rentrent dans l'indice CACAll-Share.
Les décisions actées aujourd'hui prendront effet à compter de la séance de Bourse du lundi 24 septembre 2012
Air France KLM : Au mois d'août 2012, le trafic d'Air France a progressé de 0,6% pour des capacités en hausse de 0,6%. Le coefficient d'occupation est resté stable à 85,7% (-0,1 point). Le nombre de passagers transportés s'est élevé à 6,94 millions (+1,4%). La recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change est en hausse par rapport à août 2011.
Le groupe a ajusté son programme de vols tout cargo, conduisant à une baisse des capacités de 5,2%. Le trafic baisse de 7,8%, amenant un recul du coefficient de remplissage de 1,7 point, à 60,6%. La recette unitaire à la tonne kilomètre offerte (RTKO) hors change est en baisse par rapport à août 2011.
Sogeclair : le groupe anticipe un nouvel exercice de croissance de son activité et du résultat opérationnel sous l'effet notamment d'un positionnement stratégique "différenciateur" et du gain de nouveaux contrats. Le carnet de commandes est ainsi actuellement supérieur à 100 ME.
Le groupe aéronautique a vu son résultat opérationnel bondir de 55,4% à 2,16 ME au premier semestre, soit une marge de 4,8% du chiffre d'affaires (+17% à 44,6 ME). Le résultat net semestriel est en hausse de 52% à 1,05 ME.
La trésorerie s'établit à près de 6 ME et les fonds propres dépassent 21 ME.
Neopost : Compte tenu de l'acquisition de GMC Software Technology en juillet 2012 et du niveau d'activité observé au 2ème trimestre, le chiffre d'affaires 2012 de Neopost est désormais attendu entre 1.075 et 1.095 ME, soit une hausse comprise entre 7% et 9%, ou +2% à +4% à taux de change constants. La marge opérationnelle courante reste prévue aux environs de 25,5% du chiffre d'affaires sur l'année (hors acquisition de GMC et charges liées).
Neopost a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 260,7 ME pour le deuxième trimestre de son exercice 2012 (clos le 31 juillet 2012), en hausse de 4,5% par rapport au 2ème trimestre de l'exercice 2011. A taux de change constants, le chiffre d'affaires est en recul de 2,2%. Le premier fournisseur européen et le deuxième fournisseur mondial de solutions de traitement du courrier a souffert en France au deuxième trimestre (-15%) et aux Etats-Unis (-5,6% à taux de change constants), ses deux premières zones géographiques.
Sur l'ensemble du 1er semestre 2012, le chiffre d'affaires est en hausse de 5,2% à 508,7 ME et stable hors effets de change. Ce chiffre d'affaires bénéficie de l'effet positif des acquisitions de GBC Fordigraph (consolidée depuis juin 2011) et de GMC Software Technology (consolidée depuis juillet 2012). En revanche, comparé à l'année dernière, le chiffre d'affaires pâtit de l'absence de changements de tarifs postaux dans plusieurs pays.
"Nous avons enregistré un fléchissement de nos ventes d'équipements en Amérique du Nord comme en France. En Amérique du Nord, pour compenser la baisse temporaire du nombre de contrats de leasing arrivant à échéance entre deux vagues d'écho-décertification, nous avons redéployé nos forces commerciales. En France, la nouvelle organisation mise en place suite à la fusion de nos filiales de distribution a perturbé notre activité commerciale un peu plus longtemps qu'anticipé. Dans un cas comme dans l'autre, la productivité commerciale recommence à progresser. Sur tous nos autres marchés, la dynamique de croissance de Neopost se poursuit", a précisé le PDG de Neopost, Denis Thiery.
JCDecaux : le groupe annonce que l'autorité portuaire de New York et du New Jersey a prolongé jusqu'en août 2020 la concession publicitaire de JCDecaux pour les aéroports de New York et ses autres sites. Cette extension permettra à JCDecaux de continuer à investir dans des technologies dernier cri afin de développer dans ces différents lieux un programme ambitieux de dispositifs digitaux avec, entre autres, des réseaux d'écrans LCD haute définition, des murs vidéo spectaculaires et des technologies numériques interactives.
Bonduelle : le groupe a reçu ce jour le visa no 12-430 de l'Autorité de marchés financiers (AMF) en vue d'une émission obligataire sur NYSE Euronext Paris sous forme de placement privé le 10 septembre 2012.
La transaction, d'abord envisagée pour un montant de 100 millions d'euros, a été portée à 145 millions d'euros, face à l'appétit des investisseurs institutionnels européens - compagnies d'assurance et groupes mutualistes. La transaction offre un coupon de 3,83% à 6,5 ans (mars 2019).
Cette opération vient compléter la signature auprès de 7 groupes bancaires internationaux d'un Revolving Credit Facility (RCF) de 300 millions d'euros annoncée le 3 juillet 2012 et permet au Groupe Bonduelle, d'une part, d'adosser les trois acquisitions annoncées au premier semestre 2012 (Globus en Russie, Kelet-Food en Hongrie et Allens aux Etats-Unis) à des ressources longues et, d'autre part, de refinancer par anticipation les échéances de la partie obligataire des Obligations à Bon de Souscription et/ou d'Acquisition d'Action Remboursable (OBSAAR) 2007 et 2009.
Le groupe accroît la désintermédiation de sa dette (61 % post émission), Bonduelle comptant parmi les premières entreprises françaises à avoir émis sur le marché des placements privés américains (USPP) dès 2000, et allonge la maturité de sa dette (5,6 années post opération pro-forma) dans des conditions très compétitives.
L'opération réalisée par le Groupe Bonduelle est le premier placement privé sous forme obligataire sur le marché européen réalisé par une entreprise française de taille intermédiaire non notée. Elle ouvre ainsi le marché du Placement Privé Européen obligataire (Euro Private Placement), nouvel instrument offrant une alternative au financement bancaire traditionnel pour les entreprises de taille intermédiaire ne disposant pas d'une notation financière publique, et pour lesquelles l'accès au marché obligataire classique reste limité.
L'arrangeur de la transaction est Crédit Agricole CIB pour le compte du Crédit Agricole Nord de France. Bonduelle est conseillé par le cabinet d'avocats Willkie Farr & Gallagher à Paris et Crédit Agricole CIB est conseillé par le cabinet CMS Bureau Francis Lefebvre également à Paris.
Le prospectus ayant obtenu le visa de l'AMF pour la cotation sur NYSE Euronext Paris est disponible sur le site internet de Bonduelle.
Dynaction : Au premier semestre 2012, Dynaction affiche un résultat opérationnel courant du premier semestre 2012 s`est élevé à 7,4 millions d`euros contre 4,1 millions d`euros du premier semestre 2011, conséquence de cet accroissement d`activité et d`une amélioration sensible des marges. Le résultat net du Groupe Dynaction ressort à 3,7 millions d`euros, en hausse de 68,2% par rapport à la même période un an plus tôt. Pour rappel, le chiffre d`affaires consolidé du Groupe Dynaction est en augmentation de 4,1 % au premier semestre 2012 par rapport au premier semestre 2011.
A noter qu`au cours du premier semestre, Dynaction s`est totalement désendetté, grâce à la cession de titres PCAS et Dynaction sur le marché.
L`activité du second semestre s`annonce également soutenue et en progression par rapport à celle du second semestre 2011 pour chaque pôle d`activité, malgré un tassement de l`activité Parfumerie. Pour mémoire, l`activité et les résultats sont historiquement plus élevés au premier semestre qu`au second semestre, affecté par les fermetures annuelles de sites.
Mr Bricolage : Le chiffre d'affaires consolidé de Monsieur Bricolage sur 6 mois est quasi stable à 286,9 ME. Le résultat opérationnel du S1 2012 s'établit à 17,1 ME, contre 18,6 ME au S1 2011.
Cette évolution résulte à la fois de l'amélioration du résultat des magasins intégrés et du recul du résultat des services Aux réseaux.
Le résultat avant impôts, à 14,7 ME, augmente de 0,5 ME par rapport au S1 2011. Il intègre notamment un résultat financier en amélioration de 2,1 ME avec un impact favorable des opérations de change combiné à la baisse du coût de l'endettement.
Le résultat net part du groupe s'affiche à 7,5 ME au 30 juin 2012 contre 7,9 ME un an plus tôt.
Avec 237,8 ME de capitaux propres et un endettement net du groupe qui ressort à 156,6 ME, le gearing s'établit à 65,9% au 30 juin 2012
Rallye : Le conseil d'administration de Rallye du 6 septembre 2012 a décidé la mise en distribution d'un acompte sur dividende d'un montant de 0,80 Euro par action au titre de l'exercice 2012, qui sera mis en paiement le 10 octobre 2012. Les actionnaires auront la possibilité d'opter pour le paiement en actions de l'acompte sur dividende. Le prix d'émission des nouvelles actions a été fixé à 21,17 Euros, correspondant à 90% de la moyenne des cours d'ouverture des vingt séances de bourse précédant le 6 septembre 2012, diminuée du montant de l'acompte sur dividende.
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