(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Les marchés actions sont attendus en hausse en Europe ce matin, après une séance chahutée aux Etats-Unis, qui s'est achevée sur une tendance divergente entre indices. Les mauvais indicateurs avancés de l'emploi américain d'avril ont lourdement pesé sur la tendance, avant les chiffres définitifs attendus vendredi. L'agenda macroéconomique sera suivi de près par les investisseurs aujourd'hui, en particulier la conférence consécutive à la réunion de la Banque Centrale Européenne qui devrait accoucher d'un statu quo sur les taux. Les opérateurs espèrent un coup de pouce de Mario Draghi en faveur d'une croissance chancelante sur le vieux continent, mais les dernières indications ne vont guère en ce sens... Concomitamment au début de l'intervention du gouverneur de la BCE à 14h30, les marchés prendront connaissance des chiffres hebdomadaires de l'emploi américain et de la productivité de l'économie du pays au 1er trimestre. Ils suivront un peu plus tard avec intérêt le dernier indicateur ISM des services pour jauger de la vigueur de la reprise américaine.
En marge de ce calendrier macroéconomique fourni, de nombreuses publications d'entreprises ont eu lieu, notamment en France ce matin avec Société Générale, France Telecom, Rexel, Hermes International, Bonduelle, Eurofins ou PagesJaunes. BMW, Beiersdorf, Delhaize, Morrisson, Clariant, Diageo, Ryanair, Rexam et d'autres entreprises européennes ont également publié. Aux Etats-Unis, les annonces touchent à leur fin, même si quelques dossiers comme Viacom ou Cigna sont encore programmés.
WALL STREET
Après un démarrage en nette baisse, pénalisé par le rapport décevant d'ADP sur l'emploi, Wall Street a redressé la barre en deuxième partie de séance, pour finir en ordre dispersé hier soir. Les chiffres officiels de l'emploi mensuel seront dévoilés vendredi. Les investisseurs ont par ailleurs pris connaissance d'un recul des commandes industrielles en mars et d'une nouvelle série de publications trimestrielles d'entreprises avec Motorola, MasterCard, Comcast, Time Warner, Broadcom ou encore CBS... Le DJIA a perdu 0,08% à 13.268 pts, mais Nasdaq a gagné 0,31% à 3.059 pts. Le S&P500 a reculé de son côté de 0,25% à 1.402 pts.
ECO ET DEVISES
En Europe, l'indice des prix à la production de la zone euro en mars (consensus +0,6% m/m ; +3,4% y/y) précèdera à 11h00 l'annonce de la BCE sur les taux (consensus statu quo à 1%) prévue à 13h45.
Aux Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires au chômage (consensus 379.000 demandes nouvelles, 3,311 millions de demandes continues) et la productivité non-agricole du 1er trimestre 2012 (consensus -0,6%) seront publiées à 14h30, avant à 16h00 l'indice ISM des services d'avril (consensus 55,3).
Sur le marché des changes, il faut 1,3145 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 118,05$ et son homologue WTI à 105,09$ (échéance juin). L'once d'or s'affiche à 1.648$ (-0,26%).
VALEURS A SUIVRE
* France Telecom : l'opérateur a dégagé un chiffre d'affaires de 10,922 Milliards d'Euros au cours du 1er trimestre 2012, marquant une baisse de -2,7% en données publiées en glissement annuel. A base comparable, la contraction se limite à -1,8%, précise la société. L'EBITDA retraité ressort à 3,43 MdsE, matérialisant une baisse de -8,1% en données publiées, et de -7% en comparable. Le consensus était positionné à 10,75 MdsE de revenus et 3,44 MdsE d'EBITDA retraité, si bien que l'opérateur est assez proche des attentes. Le cash-flow opérationnel retraité s'est établi à 2,335 MdsE (-10,7% en comparable). Le groupe précise que le contrat d'itinérance nationale signé avec Free Mobile "compense partiellement le recul du chiffre d'affaires sur le marché mobile grand public réalisé au 1er trimestre 2012". Il ajoute à ce propos que lors de la signature de cet accord en mars 2011, les revenus du contrat étaient estimés à 1 MdE sur 6 ans, mais qu'il devrait aboutir à des niveaux substantiellement plus élevés, compte-tenu du succès du 4ème opérateur. France Telecom en attend désormais 1 MdE, mais sur 3 ans. Le groupe vise toujours un cash-flow opérationnel (défini comme l'EBITDA retraité duquel a été ôté le CAPEX) proche de 8 MdsE. L'objectif moyen terme de ratio d'endettement est confirmé autour de 2.
* Société Générale : la banque a dégagé un produit net bancaire de 6,311 Milliards d'Euros au 1er trimestre 2011, en retrait de -4,7% en glissement annuel en données publiées, et de -4,9% sur une base constante. Le résultat brut d'exploitation, à 1,978 MdE, se contracte de -11,8% (-12,8% sur une base constante) et le bénéfice net part du groupe de -20,1% à 732 ME. Le ROE après impôts s'établit à 7,9% contre 11,3% un an plus tôt. Le consensus de marché s'établissait à 6,25 MdsE de produit net bancaire, pour 1,96 MdE de résultat brut d'exploitation et 644 ME de bénéfice net.
* Hermes International : le groupe de luxe continue à déjouer les pronostics avec un chiffre d'affaires de 776,9 Millions d'Euros au titre du 1er trimestre 2012, en croissance de 21,9% en données publiées et de 17,6% à changes constants. La moyenne des attentes de 7 analystes compilée par nos soins ressortait à 741,4 ME (fourchette 728 à 752 ME), soit une hausse de 16,4% en données publiées. La direction souligne que la performance est d'autant plus remarquable que le 1er trimestre 2011 constituait une base élevée. L'effet de change favorable de 28 ME a contribué à renforcer les revenus. "La stratégie à long terme, basée sur la maîtrise des savoir-faire et le contrôle du réseau de distribution, sera poursuivie. Hermès continue à investir dans ses capacités de production et son réseau de distribution, avec l'ouverture ou la rénovation d'une quinzaine de succursales", souligne la société.
* M6 : la chaîne a enregistré une croissance de +3,6% de son chiffre d'affaires consolidé qui s'établit ainsi à 355,1 ME au premier trimestre 2012. Le chiffre d'affaires publicitaire du Groupe (chaîne M6, chaînes numériques, Internet) progresse de +3,9% sur les trois premiers mois de l'année, et s'établit à 202,5 ME (soit un record pour un 1er trimestre), dont 164,5 ME au titre des recettes publicitaires de la chaîne M6 (+1,5%) et 38,1 ME au titre des autres recettes publicitaires (+16%) : les autres chaines numériques et les autres médias. Les revenus non publicitaires du Groupe sont quant à eux en croissance de +3,2%.
* Technicolor : "Technicolor va devoir à nouveau lever des fonds". Cette déclaration récente d'un analyste parisien avait tout d'une prophétie, puisque le groupe annonce ce matin son intention de lancer une augmentation de capital pour assainir son bilan et soutenir son plan stratégique "Amplify 2015". Une opération chiffrée à 158 Millions d'Euros, qui verra JP Morgan et ses filiales, regroupées dans un véhicule d'investissement ad hoc baptisé "Jesper", passer de 1% à une fourchette de 25 à 29,96% du capital. Dans un premier temps, Jesper bénéficiera d'une augmentation de capital réservée de 72.280.964 actions à 1,60 Euro par titre (soit environ 115,65 ME). Technicolor "offrira" en parallèle 26.912.732 actions à ses actionnaires existants à 1,56 Euro par action (soit un produit de l'ordre de 42 ME).
* Rexel : le groupe annonce au titre de son premier trimestre 2012 une amélioration de sa rentabilité avec un EBITA en hausse de 14,2% à 182 ME pour un chiffre d'affaires publié de 3,227 MdsE, en hausse de 7,4%. La croissance organique à nombre de jours constant est de +1,7% (+2,8% hors effet défavorable du cuivre). La marge d'EBITA s'établit ainsi à 5,5% contre 4,9% au 1er trimestre 2011. Le résultat opérationnel augmente de 15,5% à 174,5 ME, reflétant la forte hausse de l'EBITA, et le résultat net est en hausse de 4% à 89,9 ME. Le groupe en profite également pour confirmer ses objectifs annuels : la croissance organique hors "effet cuivre" des ventes en 2012 devrait continuer à dépasser la croissance moyenne pondérée des PNB des pays dans lesquels le Groupe opère, la marge EBITA devrait s'élever au moins au niveau de 5,7% atteint en 2011, et le flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts devrait atteindre environ 600 ME.
* PagesJaunes : au premier trimestre 2012, la société a vu ses revenus progresser de 1,4% à 234,8 Millions d'Euros, dont une hausse de 11,2% à 150,4 ME pour les activités internet, mais a subi une contraction de -4,5% de sa marge brute opérationnelle à 98,7 ME, soit 42% contre 44,6% un an avant. "Renouer avec la croissance au 1er trimestre 2012 est une étape importante pour notre Groupe", a commenté le directeur général Jean-Pierre Rémy, qui reste cependant "prudent" sur les prochains trimestres et qui confirme l'objectif annuel de stabilisation du chiffre d'affaires, malgré ce "bon début d'année". Le groupe vise donc toujours une stabilisation de ses revenus, pour une marge brute opérationnelle de 470 à 485 ME, confirmant ainsi ses précédentes indications.
* Vivendi : le groupe a nommé Michel Combes en tant que Président-Directeur Général de SFR et membre du Directoire de Vivendi. Il est actuellement Chief Executive Officer de Vodafone Europe et Administrateur de Vodafone PLC. Son parcours l'a conduit précédemment aux fonctions de PDG de TDF et de Directeur Financier de France Télécom. Agé de 50 ans, Michel Combes est ancien élève de l'Ecole Polytechnique et de Télécom ParisTech. En attendant l'arrivée de Michel Combes, prévue le 1er août 2012, Jean-Bernard Lévy continuera à assurer la Présidence de SFR.
* Coheris, Manitou, Microwave Vision, Eurofins, Aerowatt, Les Nouveaux Constructeurs, Ipsen, Groupe Vial, Stentys, Crédit Agricole d'Ile de France, Groupe Gorgé, Vicat, GFI Informatique, Cast, Robertet, NRJ Group, Hubwoo, Leguide.com et Neurones ont publié leurs comptes. Baccarat a levé 27,5 ME. Jérôme Latapie rejoint NextRégie (NextRadioTV). Heurtey Petrochem signe un contrat de 61,5 ME au Venezuela. Placement privé pour Genfit. Feu vert à la montée en puissance de l'usine Genzyme (Sanofi) de Waterford.
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