(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La presse du jour s'interrogeait sur l'accueil que recevraient les résultats du test de résistance européen ce matin sur les marchés. Il s'annonce positif, avec des indicateurs avancés en progression sensible sur les principales places, à une demi-heure des premiers échanges. A Paris, le CAC40 devrait enchaîner une 4ème séance consécutive dans le vert et venir titiller ses niveaux du 13 juillet dernier, autour de 3.630 points, constituant des pics d'un mois. En Asie ce matin, les indices ont progressé modérément.
L'actualité du jour, ce sont les conséquences du test de résistance bancaire européen, qui a démontré que seules de rares établissements du vieux continent sont à la merci de difficultés en cas d'aggravation de la situation économique. La polémique est cependant lancée, sans surprise, par ceux qui jugent que les critères appliqués par les autorités monétaires étaient trop conciliants. Par ailleurs, si les publications d'entreprises sont encore peu nombreuses en ce lundi matin, le rythme va accélérer dès ce soir en Europe, alors que l'habitude française de multiplier les annonces avant la coupure aoûtienne ne se démentira pas cette année, puisque plusieurs dizaines de sociétés dévoileront leurs chiffres entre mardi et vendredi.
La place américaine a clôturé en vive hausse vendredi soir, après avoir hésité en début de séance dans l'attente fébrile du résultat des "stress tests" menés sur les grandes banques européennes. Le bilan ressort relativement rassurant puisque seulement sept établissements sur 91 testés ont échoué dans le scénario adverse de test. Ainsi, seules cinq caisses d'épargne espagnoles, une banque grecque et un établissement de crédit commercial allemand ont raté leurs tests. Les publications trimestrielles des sociétés américaines se sont poursuivies à bon rythme, et ressortaient majoritairement supérieures au consensus. Microsoft, American Express, Ford Motor ou Honeywell n'ont pas déçu. Quelques performances plus mitigées sont toutefois à déplorer sur le segment technologique, avec les dossiers Amazon.com ou SanDisk. Enfin, McDonald's a manqué de peu le consensus de chiffre d'affaires. Le DJIA gagnait 0,99% en clôture à 10.425 pts, alors que le Nasdaq prenait 1,05% à 2.269 pts.
ECO ET DEVISES
Une seule donnée en vue ce jour, avec aux Etats-Unis à 16h00 les chiffres de l'immobilier neuf de juin (consensus 311.000 / +3,7%).
L'Euro a rebondi contre dollar pour revenir au-dessus des 1,29 Dollar. Le baril reste ferme, au-dessus des 77$ pour le Brent de Mer du Nord, et au-delà des 79$ pour le brut léger américain WTI. L'once d'or n'évolue guère, entre 1.190 et 1.195$ ce matin.
VALEURS A SUIVRE
* Sanofi-aventis : alors que les rumeurs laissent penser que le groupe est à la recherche d'un gros poisson aux Etats-Unis, le dossier Genzyme a été évoqué, le laboratoire a connu un coup dur, avec l'aval de l'agence américaine du médicament (FDA) à un générique de son énoxaparine sodique vedette, le Lovenox. "En tant qu'entreprise de santé responsable, Sanofi-aventis exprime des réserves sur les implications possibles de cette décision pour la sécurité des patients. En effet, ce produit, approuvé aujourd'hui, n'a pas été évalué par des essais cliniques approfondis permettant de démontrer son efficacité et sa tolérance, contrairement à ce qu'avait fait Sanofi-aventis pour Lovenox", souligne-t-il dans un communiqué. Et le groupe de citer le Professeur Job Harenberg, de la Faculté de Médecine Clinique de Mannheim à l'Université d'Heidelberg en Allemagne, qui juge qu'il est "extrêmement difficile de démontrer l'équivalence thérapeutique d'un médicament biologique complexe comme l'enoxaparine sans mener d'essais cliniques comparatifs directs pour évaluer son efficacité et surtout sa sécurité d'emploi ainsi que nous l'avons publié dans la recommandation de consensus sur les héparines de bas poids moléculaire biosimilaires". Sanofi-aventis "entend employer toutes les méthodes analytiques et cliniques adaptées afin d'évaluer la qualité, la sécurité et l'efficacité de cette nouvelle version et examine également les options légales appropriées", ajoute le groupe. Côté finances, le laboratoire estime que l'éventuelle arrivée d'un générique de Lovenox / Clexane aux Etats-Unis concurrencerait un peu moins de 60% mondiales du produit. "A ce stade, le groupe prévoit une évolution du BNPA des activités pour l'année 2010 comprise entre 0% et -4% par rapport à 2009, à taux de changes constants", mais renouvelle ses objectifs de moyen terme (2013, datant de juillet 2009). Jusque-là, le groupe visait une croissance de 2 à 5% de son bénéfice net par action cette année, "sauf événement majeur adverse imprévu", et hors "potentielle concurrence générique sur Lovenox". L'événement redouté s'est donc produit. Lovenox est l'un des produits phares du laboratoire, avec 3,04 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires en 2009, en croissance de 8,8%. Même si la croissance de ses revenus ralentit, il est presque au niveau du best-seller actuel de l'entreprise, Lantus (3,08 MdsE de ventes en 2009, en croissance de 22,5%).
* Banques : le Comité européen des contrôleurs bancaires (CECB) a publié comme prévu vendredi, en relation avec les autorités de supervision nationales dont l'Autorité de contrôle prudentiel (ACP), un exercice dit de "stress test" destiné à porter un diagnostic sur la robustesse financière de 91 banques de l'Union européenne, réparties dans 20 pays. Le total des actifs des 91 banques étudiées rassemble près des deux tiers de l'ensemble des actifs du secteur, et près de 80% pour la France, "assurant une excellente représentativité de l'échantillon". En France, quatre grands Groupes étaient concernés, à savoir BNP Paribas, Société Générale, le Groupe Crédit Agricole et le Groupe BPCE. Ces établissements ont passé le test avec succès. Les résultats obtenus "confirment la robustesse des banques françaises, qui figurent parmi les plus solides d'Europe", d'après le communiqué diffusé ce soir par la Banque de France (Autorité de Contrôle Prudentiel). "Ce succès était prévisible, car en ligne avec les résultats obtenus dans les tests régulièrement menés en France ainsi qu'avec la capacité avérée des banques française à traverser la crise récente".
* EADS : pour 'La Tribune', informé par des "sources concordantes", indique que l'A350 XWB, le futur gros porteur d'Airbus, aura du retard. Le tout est de savoir combien. Le quotidien évoque 12 à 18 mois de décalage par rapport au lancement commercial prévu en juillet 2013. La rumeur s'appuierait "sur des équipes qui travaillent au plus près du programme". Fabrice Brégier a indiqué lors du Salon de Farnborough que "les retards relèvent du fantasme", ou du moins que la flexibilité de l'avionneur doit permettre de répondre aux retards. On aurait pu penser qu'après les déboires de l'A400M et de l'A380, Airbus aurait fait en sorte de ne plus sombrer dans les errements de calendriers. Il n'en sera peut-être rien. L'exemple de Boeing avec le B787 'Dreamliner' montre qu'il est difficile pour les avionneurs modernes de concilier les impératifs industriels, par essence de long terme, et ceux purement commerciaux, afin de séduire les compagnies aux dépens du voisin.
* Aéroports de Paris : l'opérateur a signé avec l'Etat le nouveau contrat de régulation économique portant sur la période 2011-2015. "Fruit d'une longue période de préparation et d'une large concertation avec les différentes parties prenantes, ce contrat fait suite à celui qui avait été conclu début 2006 et reprend l'essentiel des propositions formulées par Aéroports de Paris le 19 février 2010 dans le Dossier public de consultation", explique l'exploitant. Les principaux axes du nouveau contrat sont la mise en place de 10 indicateurs de qualité de service pouvant donner lieu à une incitation financière sous forme de bonus et de malus, dont 5 mesurant directement la satisfaction des passagers, d'un programme d'investissements de 1,8 milliards d'euros1 sur le périmètre régulé portant notamment sur l'amélioration des terminaux les plus anciens, associé à des incitations financières concernant le respect du calendrier des investissements à fort enjeu, et d'un plafond d'évolution tarifaire modéré (1,38% par an en moyenne au-delà de l'inflation), accompagné d'une clause d'ajustement pour compenser en partie les écarts constatés sur le trafic.
* Sartorius Stedim Biotech : la société a conclu son premier semestre sur une progression de 4,4%, à taux de change constant, de son activité à 209,3 ME (+5,5% à données publiées). L'analyste de Portzamparc attendait 206,9 ME. L'EBITA atteint 31,5 ME, en croissance de 11,8%, soit un taux de marge de 15%, contre 14,2% au premier semestre 2009, confirmant l'objectif du groupe d'une croissance "modérée" de cet indicateur. Ces données semestrielles sont supérieures à celles attendues par Portzamparc qui misait sur un EBITA de 30,2 ME soit un niveau de marge d'EBITA de 14,6%. Le résultat net ressort à 19,5 Millions d'Euros, en hausse de 26%. Les perspectives initiales sont réaffirmées, à savoir, croissance à un chiffre (haut de fourchette) à taux de change constant et hausse modérée de la marge d'EBITA.
* Marnier Lapostolle, Atari, Augros, LeGuide.com, Generix, Siparex, Fimalac, Graines Voltz, Safetic, Foncière Paris France, Dalet ou Makheia ont publié depuis vendredi soir. Lectra revendique un succès juridique au Royaume-Uni contre Induyco. Fitch confirme la notation du Crédit Agricole. Maurel et Prom fait une découverte en Colombie.
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