(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Les marchés restent à vif ce jeudi matin au rythme des nouvelles en provenance du sud de l'Europe... L'adjudication obligataire qui se déroulera en Espagne ce matin servira de nouveau test alors que l'Italie inquiète aussi après les révisions faites par Rome en termes de croissance et de déficits... Face à ces risques pesant sur l'économie mondiale, la Banque du Japon se prépare quant à elle à renforcer son action. Alors que le débat se poursuit aux Etats-Unis et en Europe sur les rôles de la Fed et de la BCE, la BoJ devrait annoncer de nouvelles mesures, le 27 avril prochain, à l'issue de sa prochaine réunion. Le vice-gouverneur puis le gouverneur de la BoJ ont ainsi tous les deux confirmé depuis 24 heures être prêts à agir, en citant les risques latents de déflation au Japon, et les incertitudes pesant sur l'économie mondiale, à commencer par la crise persistante de la dette souveraine dans la zone Euro...
La BoJ pourrait notamment annoncer une augmentation de son programme de rachat d'obligations d'Etat, actuellement fixé à 65.000 Milliards de Yens (614 MdsE), estiment les analystes. La dernière intervention de la BoJ remonte à février, lorsqu'elle avait accru le montant de ses programmes de rachats d'actifs. La Bourse de Tokyo n'en perd pas moins 1% en moyenne ce matin sur le Nikkei...
WALL STREET
Après le rebond de la veille, Wall Street a aussi terminé en repli mercredi soir dans le sillage de marchés financiers européens de nouveau plombés par les craintes sur les dettes souveraines. Le DJIA a perdu finalement 0,63% à 13.033 pts, tandis que le Nasdaq cédait 0,37% à 3.032 pts. Le S&P500 a rendu de son coté 0.40% à 1.385 points.
ECO ET DEVISES
D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté de 3,9 millions de barils pour la semaine close au 13 avril 2012, à 369 millions de barils. Le consensus tablait sur une progression de seulement 1,4 million de barils. Les stocks d'essence ont eux en revanche reculé de 3,7 millions de barils quand le consensus attendait une baisse de 0,9 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont baissé de 2,9 millions de barils contre un repli de 0,2 million de barils anticipé par le consensus.
Sur le marché des changes, il faut 1,3115 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 118,20$ et son homologue WTI à 102,70$ (échéance juin). L'once d'or s'affiche à 1.642$.
VALEURS A SUIVRE
* Publicis : Le revenu consolidé de Publicis Groupe pour le premier trimestre 2012 est ressorti à 1,452 MdE, comparé à 1,286 MdE en 2011, soit une hausse de 12,9%.
La croissance organique est ainsi de 4,1%, une bonne performance compte tenu des comparables 2011 (+6,5% au 1er trimestre 2011). Cette croissance, supérieure à celle observée au quatrième trimestre 2011, demeure ferme dans les pays matures (Europe à +3,6%, Amérique du Nord à + 3,3%) et forte dans les pays à forte croissance (BRIC à +10% et MISSAT à +11,8%).
Dans un contexte économique qui reste incertain, Publicis Groupe a réalisé un bon premier trimestre. Cette évolution positive est attribuable pour l'essentiel à la relative bonne tenue des Etats-Unis, d'une partie de l'Europe de l'Ouest et de la croissance des BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) et MISSAT (Mexique, Indonésie, Singapour, Afrique du Sud, Turquie). Le digital affiche +15,6% de croissance organique au 1er trimestre (+12,6% au 1er trimestre 2011) et progresse sur tous les fronts.
Au 1er trimestre 2012, le digital est devenu l'activité principale du Groupe et représente 33% du revenu du Groupe (28% en 2011), la Publicité 31% (32% en 2011), les activités Media 17% (19% en 2011) et les activités de marketing spécialisées (SAMS) 19% (21% en 2011) hors activités numériques qui sont désormais présentées comme un segment en soi. L'ensemble des activités numériques et des revenus issus des économies émergentes représente 54,1% du revenu consolidé au premier trimestre 2012, en ligne avec l'objectif du Groupe de réaliser 75% de ses revenus sur ces deux segments porteurs à moyen terme.
"Le portefeuille clients est bien équilibré et tous les secteurs sont en croissance pour le premier trimestre de l'année" précise le groupe.
Maurice Lévy, Président du Directoire de Publicis Groupe, a déclaré : "En dépit d'une conjoncture qui reste hésitante en ce début d'année, la croissance est à un niveau supérieur à celui du quatrième trimestre 2011, à +4,1%. Elle est raisonnablement ferme dans les pays matures (Europe à +3,6%, Amérique du Nord à +3,3%) et à deux chiffres dans les pays émergents (BRIC à +10% et MISSAT à +11,8%). Le digital continue de bien se porter avec une croissance organique de +15,6%. Ceci confirme, si besoin en était, les bons choix stratégiques d'investissements du Groupe. Nous poursuivrons dans cette voie qui consiste à privilégier le numérique et les marchés à forte croissance.
Nous restons confiants dans le déroulement de cette année marquée par les incertitudes macro-économiques qui nous incitent à la prudence. Nous pensons que la croissance de cette année sera plus forte et plus ferme au deuxième semestre qu'au premier".
* Sodexo : Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2011-2012 de Sodexo s'élève à 9,1 milliards d'euros. La progression totale est de 9,7%, incluant une croissance interne solide à 6,4%, une progression de +3,9% liée aux acquisitions et des effets de change négatifs de 0,6%. La croissance organique s'accélère par rapport à l'exercice précédent dans l'activité de Solutions de Services sur Site pour atteindre +6,2% notamment grâce à la contribution du contrat d'hospitalité pour la Coupe du Monde de Rugby et à l'excellent rythme d'activité dans le Reste du monde (Amérique latine, Asie, Australie et dans le secteur des Bases-Vie).
Pour la première fois depuis trois ans, l'activité Solutions de Motivation enregistre une croissance interne à deux chiffres (+11,5%). Cette excellente performance provient notamment de l'Amérique latine mais tient compte également d'une nouvelle progression en Europe et en Asie.
Le résultat opérationnel est de 559 millions d'euros, en augmentation de 14,5% à taux courant et de 16% hors effets de change. Il est important de noter que le résultat opérationnel du premier semestre bénéficie d'un ajustement comptable favorable de 26 millions d'euros lié au coût des plans de retraite au Royaume-Uni. En effet, suite à une nouvelle règlementation entrée en vigueur au Royaume-Uni, le Groupe a opté en octobre dernier pour l'utilisation de l'indice des prix à la consommation (CPI) en remplacement de l'indice des prix au détail (RPI) pour le calcul des pensions à verser à certains bénéficiaires de son plan de retraite. Hors cet ajustement comptable favorable, le résultat opérationnel du Groupe est en progression de +9,2% soit +10,7% à taux constant et la marge opérationnelle consolidée du groupe ressort à 5,9%, un niveau similaire à celui de la même période de l'exercice précédent.
Cette performance résulte :
d'une légère progression dans l'activité Solutions de Services sur Site dans un contexte d'inflation alimentaire encore élevée dans certains pays,
et d'une très bonne performance de l'activité Solutions de Motivation (+ 24,2 % à taux constant) grâce à la hausse des volumes et également à plusieurs éléments ponctuels favorables. Le résultat net part du Groupe s'élève à 297 millions d'euros, soit une progression totale de +17,9% ou de 19,4% hors effets de change. En excluant l'ajustement comptable favorable lié aux coûts des plans de retraite au Royaume-Uni, le résultat net part du Groupe est en progression de +10,1% (+11,7% hors effets de change). Il tient compte d'une augmentation des charges financières nettes de 8 millions d'euros par rapport au premier semestre 2010-2011, compte tenu des coûts de financement des acquisitions récentes. Les flux nets de trésorerie liés à l'activité s'élèvent à 315 millions d'euros par rapport aux 284 millions d'euros dégagés au premier semestre de l'exercice précédent, soit une progression en ligne avec la croissance du résultat opérationnel. Au 29 février 2012, le taux d'endettement net par rapport aux fonds propres n'est que de 38%. Les ratios financiers du Groupe sont donc très solides. Commentant ces chiffres, Michel Landel, Directeur Général de Sodexo, a déclaré : "Nos résultats de ce premier semestre sont solides et témoignent de la pertinence de notre stratégie et de notre offre de services de Qualité de Vie, comme en attestent les contrats prestigieux que nous avons remportés ces derniers mois. Le développement de plus de 10 % de nos services de Facilities Management et de notre activité de Solutions de Motivation ont contribué à l'accélération de la croissance organique. Dans un environnement économique difficile, nos équipes sont pleinement mobilisées pour offrir à nos clients l'innovation et la productivité qu'ils recherchent.
Nous confirmons aujourd'hui nos objectifs pour l'ensemble de l'exercice 2011-2012 d'une progression d'environ 10% du résultat opérationnel sur la base d'une croissance interne du chiffre d'affaires comprise entre 6 et 7% et d'un impact des acquisitions sur le chiffre d'affaires de l'ordre de 4%."
* Pizzorno : Capitalisant sur le succès de son activité globale avec les constructeurs automobiles japonais, en particulier avec Nissan, Faurecia annonce la signature d`un nouvel accord de joint-venture à 50/50 avec Howa Textile Industry Co. La nouvelle joint-venture, Faurecia Howa Interiors (FHI), sera basée à Atsugi (Japon) et sera dédiée au développement de systèmes d`intérieur automobiles tels que panneaux de porte, isolation de l`habitacle, pièces textiles et pavillons.
L`objectif du partenariat est de devenir un fournisseur privilégié de Nissan au Japon pour les panneaux de porte et les systèmes acoustiques et de décupler ses efforts pour fournir à Nissan un support conjoint de Faurecia et Howa de manière réellement globale. Les partenaires se sont mis d`accord pour répartir la fabrication dans leurs usines respectives au niveau mondial, à l`exception du Mexique et de la Chine, où FHI prévoit la mise en place de ses propres entités de production.
Plus précisément, FHI profitera d`entités de production dans les régions et pays suivants : Amérique du Nord (Mexique, Etats-Unis), Europe (Espagne, Royaume-Uni et Russie), Asie (Japon, Chine, Inde, Indonésie, Malaisie, Taïwan et Thaïlande), Amérique du Sud (Argentine et Brésil) ainsi qu`en Afrique du Sud. Sur la base des hypothèses actuelles, FHI vise un chiffre d`affaires de 100 Millions d`euros avec Nissan par ses sociétés mères d`ici 2016. Les premières commandes ont déjà été passées pour un nouveau véhicule mondial qui sera assemblé dans cinq régions différentes : Mexique, Thaïlande, Afrique du Sud, Espagne et Amérique du Sud. La production totale ciblée de ce nouveau véhicule devrait dépasser 400.000 unités par an.
Howa Textile Industry, fondée en mars 1955, est une entreprise privée japonaise spécialisée dans les systèmes d`intérieur pour l`automobile tels que les pièces textiles, les panneaux de porte et les systèmes acoustiques fournis à de nombreux constructeurs automobiles japonais.
Christian Dior : Dans un environnement économique qui reste incertain en Europe, le Groupe Christian Dior continuera en 2012 à concentrer ses efforts sur la mise en valeur de ses marques. "Le groupe maintiendra une stricte maîtrise des coûts et ciblera ses investissements sur la qualité, l'excellence et l'innovation de ses produits et de leur distribution". Christian Dior compte toujours "sur le talent et la motivation de ses équipes, la diversité de ses métiers et le bon équilibre géographique de ses ventes pour renforcer encore en 2012 son avance sur le marché mondial des produits de haute qualité".
Le Groupe Christian Dior a réalisé au 1er trimestre 2012 des ventes de 6,86 Milliards d'Euros, en hausse de 25,5%. La croissance organique s'établit à 14% par rapport à la même période de 2011. Le Groupe poursuit une excellente dynamique en ce début d'année, avec en particulier des avancées rapides en Asie et aux Etats-Unis, et une bonne progression en Europe en dépit d'un environnement contrasté.
Les ventes de LVMH sont quant à elles de 6,582 MdsE et reflètent une croissance de 25% à taux courants et de 14 % à structure et taux de change comparables. Les ventes trimestrielles de Christian Dior Couture s'élèvent à 284 Millions d'Euros, en progression de 29% à taux courants et de 24% à taux constants.
* Groupe Gorgé : Le groupe proposera à la prochaine Assemblée Générale du 8 juin 2012, le versement d'un dividende de 0,30 Euro par action en augmentation de 15% par rapport à 2011.
Le chiffre d'affaires consolidé 2011 de Groupe Gorgé est ressorti à 228,8 ME, soit une progression de +17% sur l'exercice écoulé. Le résultat opérationnel courant est en forte hausse, il ressort à 13,7 ME au 31 décembre 2011.
Le résultat net s'établit à 8,5 ME contre 6,1 ME au 31 décembre 2010, en croissance de +39%. Le résultat net part du Groupe a ainsi été multiplié par 2,5 à 6,4 ME.
L'augmentation de capital réservée, réalisée en décembre 2011 lors de l'entrée au capital du FSI, a permis au Groupe de renforcer ses fonds propres. Le Groupe affiche ainsi une structure financière renforcée avec 77,4 ME de capitaux propres et une trésorerie disponible de près de 42 ME.
* Kaufman and Broad : Au 1er trimestre 2012, le chiffre d'affaires de Kaufman and Broad s'établit à 215,3 Millions d'Euros (HT). Il est en baisse de 7,6% par rapport au 1er trimestre 2011. L'avancement des opérations a été affecté par des conditions climatiques difficiles au cours du mois de janvier. Le chiffre d'affaires Logement s'établit à 210,3 ME, en baisse de 8,6%. Il représente 97,7% du chiffre d'affaires total. "Comme nous l'avions annoncé lors de la publication des résultats annuels 2011, l'activité commerciale au premier trimestre de l'exercice 2012 a été impactée par le nombre limité d'ouvertures de programmes de logements" commente Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A.,
Au cours du 1er trimestre 2012, 1.151 logements (LEU) ont été livrés contre 1.365 logements (LEU) au cours du même trimestre de l'année précédente. 1.031 logements ont été réservés, à comparer à 1.264 réservations en 2011. Les réservations Logement ont baissé de 25,6% en valeur, passant de 276,4 ME (TTC) au 1er trimestre 2011 à 205,7 ME (TTC) au 1er trimestre 2012.
La marge brute s'élève à 41,5 ME, en baisse de 6,2% par rapport au 1er trimestre 2011. Le taux de marge brute augmente de 0,3 point et s'établit à 19,3%. Le résultat opérationnel courant s'établit à 14,2 ME. Il représente 6,6% du chiffre d'affaires (7,7% au 1er trimestre 2011).
Au 29 février 2012, la trésorerie s'élève à 160,2 ME, en progression de 21,3 ME par rapport au 30 novembre 2011. La dette financière nette s'établit à 122,1 ME au 29 février 2012, en réduction de 41,7 ME par rapport au 30 novembre 2011. Elle s'explique, en partie, par le remboursement au 1er trimestre de près de 28 ME de la dette Senior.
La visibilité sur l'activité future reste bonne. Le carnet de commandes Logement s'établit à 1,122 Milliard d'Euros (HT) au 29 février 2012 (1,005 MdE HT au 28 février 2011). Il est en hausse de 11,7%. Au prochain trimestre, le groupe prévoit de lancer 37 programmes nouveaux représentant près de 3.000 logements.
* Plastic Omnium : Au 1er trimestre 2012, la Compagnie Plastic Omnium a enregistré un chiffre d'affaires de 1.192,2 millions d'euros, en progression de 21,9%. La croissance est de 15,3% à taux de change et périmètre constants. Au 1er trimestre 2012, Plastic Omnium Automobile progresse de 25,1% et de 16,7% à taux de change et périmètre constants à comparer à une production automobile mondiale en croissance de 6% sur la même période.
L'activité a été particulièrement dynamique en Amérique du Nord et en Asie, avec des progressions respectives de 44,6% et 31,7%. En Amérique du Nord, le Groupe a bénéficié d'une production automobile en forte hausse (+ 16 %) ainsi que de l'acquisition, en juin 2011, de l'activité réservoirs à carburant de Ford aux États-Unis.
Avec une croissance organique forte en Chine, en Corée, en Inde, au Japon et en Thaïlande, l'Asie représente désormais 16% de l'activité du Groupe. Plastic Omnium sera présent au Salon automobile de Pékin, confirmant ainsi sa stratégie de développement sur le premier marché automobile mondial.
L'activité en Europe est portée par les succès technologiques et commerciaux. Deux nouvelles usines dans les composites livrent, l'une en Angleterre, des hayons au groupe Jaguar Land Rover et l'autre en Allemagne, des pièces de carrosserie pour des camions Mercedes-Benz. Par ailleurs, le chiffre d'affaires réalisé en Europe de l'Est progresse de 34,5%, grâce notamment à l'acquisition de Plastal Pologne en décembre 2011 et au lancement de la Volkswagen Up. Plastic Omnium Environnement a cédé à Eurovia, le 21 mars 2012, ses filiales françaises et sa filiale allemande dans la signalisation routière et a dénoué ses participations réciproques dans ce domaine d'activité. Retraité de ces opérations, rétroactives au 1er janvier 2012, le chiffre d'affaires de la division progresse de 4%.
Plastic Omnium Environnement, ainsi concentré sur ses activités de gestion des déchets, continuera à développer une offre innovante, notamment dans les conteneurs à base de matière végétale, les conteneurs enterrés et les services associés. L'activité mondiale de Plastic Omnium reste bien orientée au deuxième trimestre 2012.
Les résultats semestriels seront publiés le 19 juillet 2012.
* Edenred : le groupe vient de dévoiler pour son premier trimestre 2012 un chiffre d'affaires de 258 Millions d'Euros, en hausse organique de +8,0%. Le consensus fourni par un broker de la place attendait 249 Millions d'Euros de ventes sur la période. Le volume d'émission s'établit à 3,9 MdsE, en hausse de +10,4% en données comparables et de +10,0% en données publiées, intégrant des effets de périmètre de +0,3% et des effets de change de -0,7% sur la période. Le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 234 ME, en progression de +7,8% en données comparables.
Cette tendance reflète de bonnes performances opérationnelles dans les activités avec volume d'émission, en particulier en Amérique latine. Malgré un contexte économique difficile, l'Europe présente quant à elle une légère croissance, hors cas spécifique de la Hongrie.
Enfin, la progression du chiffre d'affaires financier contribue à la bonne performance du trimestre. Ainsi, le groupe Edenred poursuit son objectif d'une croissance soutenue et durable
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