(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après la lourde chute enregistrée hier par les marchés européens, les indices devraient se reprendre ce matin dans les premiers échanges, grâce à une meilleure résistance de Wall Street en fin de parcours hier. Pourtant, la situation reste extrêmement fragile et l'on voit mal comment les investisseurs pourraient être sereins après les déclarations fracassantes hier du chef de la gauche radicale grecque, qui a estimé que son pays n'était plus lié par ses engagements antérieurs d'austérité. Il est évident que l'on va beaucoup parler au cours de la séance d'une sortie d'Athènes de la zone euro et de ses conséquences. Andrew Garthwaite, du Crédit Suisse, a d'ailleurs ce matin relevé de 5 à 15% la probabilité d'un retour de la Grèce au Drachme.
En terme de comptes trimestriels, beaucoup de valeurs européennes sont sur les tablettes ce matin, d'Allianz à Commerzbank en passant par ING, Carlsberg, Endesa, Henkel, Axel Springer, Wienerberger, Prudential, CRH, Sainsbury, easyJet ou Sage. Dexia a également dévoilé la teneur de ses résultats du début d'année. Aux Etats-Unis, Cisco est également attendu ce jour.
WALL STREET
Le marché américain a corrigé hier, en l'absence de nouvelles statistiques économiques outre-Atlantique. Les investisseurs sont restés prudents, à l'écoute de l'évolution de la situation européenne et en particulier des développements politiques sur l'éternel dossier grec. L'actualité entreprises restait réduite, après la période traditionnelle des publications trimestrielles. Le DJIA abandonnait finalement 0,6% à 12.932 pts, tandis que le Nasdaq régressait de 0,4% à 2.946 pts. Après la clôture, Walt Disney a publié des comptes supérieurs aux attentes.
ECO ET DEVISES
Le programme débuté à 8h00 avec la balance commerciale allemande de mars (+17,4 MdsE pour un consensus à 14,3 MdsE), suivie à 8h45 de son homologue française (consensus -5,85 MdsE). Aux Etats-Unis, les stocks des grossistes de mars sont prévus à 16h00 (consensus +0,6%), avant à 16h30 le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers.
Sur le marché des changes, il faut 1,2969 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 112,31$ et son homologue WTI à 96,66$ (échéance juin). L'once d'or s'affiche à 1.594$ (-0,53%).
VALEURS A SUIVRE
* Dexia : la banque en difficultés a dévoilé ce matin des résultats trimestriels toujours dégradés, sanctionnés par une perte nette part du groupe de -431 Millions d'Euros, dont -416 ME sur le périmètre des activités poursuivies et -15 ME sur celui des activités abandonnées. Des éléments non-récurrents comme la dépréciation de 145 ME sur Kommunalkredit Austria et en un ajustement de 102 ME lié à la cession de Dexia Municipal Agency ont pesé. Au 31 mars 2012, le total du bilan consolidé du groupe Dexia atteignait 399 Milliards d'Euros, en baisse de 14 MdsE en 3 mois, pour 7,6 MdsE de fonds propres de base. Le ratio des fonds propres de base (Tier 1) s'établissait à 7 (contre 7,6% à fin décembre 2011) et le ratio des fonds propres durs (Core Tier 1) à 6,7% (contre 6,4% à fin décembre 2011). Dexia juge par ailleurs "peu probable" que les discussions sur son plan de soutien soient achevées avant la date butoir du 31 mai avec la Commission Européenne. Il est donc probable que l'accord de garantie de 45 MdsE soit reconduit. Sur les quatre premiers mois de 2012, l'établissement a cédé 3 MdsE d'actifs, dont 2,4 MdsE d'obligations et 0,6 MdE de prêts.
* Air France KLM : le trafic passagers a poursuivi son ascension en avril, à +2,8% alors que les capacités ne s'appréciaient que de 0,3%, permettant au coefficient d'occupation de monter à 83,3% (+2 points). La compagnie précise que la recette unitaire au siège kilomètre offert hors change, contenue dans l'acronyme "RSKO", est en hausse par rapport au mois d'avril 2011. Dans le fret, le trafic a en revanche plongé de -8,3% sur des capacités réduites de -3,3%, et un taux de remplissage de 64,2%, en baisse de 3,5 points. La recette unitaire à la tonne kilomètre offerte hors change ("RTKO") est en baisse sur un an.
* Lafarge : le cimentier suisse Holcim n'a pas aussi bien géré le premier trimestre 2012 que son rival français, dont la performance a été louée la semaine dernière. Le groupe de Jona a vu ses ventes croître de 2,2% en données publiées et de 7,1% sur une base constante à 4,76 Milliards de Francs sur la période, ce qui dépasse les attentes, mais son EBITDA s'est contracté de -1,1% à 745 MCHF (+5,5% en données constantes), tandis que son bénéfice net se tassait de -5% à 116 MCHF. En données parts du groupe, le bénéfice net atteint 10 MCHF (+1,2%). Le consensus AWP ressortait à 783 MCHF pour l'EBITDA. Le cash-flow opérationnel, quoiqu'en hausse de 8,7% sur une base comparable, reste négatif de -474 MCHF. Sur une base identique, les ventes de ciment ont progressé de 5,6%, mais celles d'agrégats ont reculé de -9,9%, tandis que le béton prêt l'emploi consolidait de -2,7%. Holcim estime que la demande continuera à croître sur les marchés émergents d'Asie et d'Amérique du Sud, mais aussi en Azerbaïdjan et en Russie. Une légère embellie est en vue en Amérique du Nord, tandis que l'Europe devrait se stabiliser. Le groupe continue à veiller sur ses coûts et entend répercuter l'inflation sur ses prix. Le management espère réaliser une croissance organique au niveau de l'EBITDA opérationnel cette année. Il prévoit de révéler la semaine prochaine un nouveau programme de réduction des coûts.
* Alcatel-Lucent : l'agence de notation Moody's a dégradé d'un cran la note à long terme de l'équipementier, de 'B1 à 'B2'. Cette note est assortie d'une perspective qui passe de "négative" à "stable". Moody's estime que le groupe ne parviendra pas encore cette année à dégager un free cash flow opérationnel positif.
* Poncin Yachts et Ober ont publié leurs comptes. Sprint choisit les solutions LTE de Gemalto. Les obligataires et les porteurs de warrants Orco Property Group valident l'échange dette contre actions. S&P a relevé à "positive" la perspective de la notation crédit "A" d'Air Liquide. Ucar signe avec Audi France. Début de l'augmentation de capital de DMS. Nouvelles données sur le TG4001 de Transgène. Vivalis et l'australien BioDiem ont commencé une collaboration de recherche.
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