(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après l'échec de la tentative de rebond hier, les marchés hésitent à nouveau en Europe ce matin avant l'ouverture, malgré quelques sursauts esquissés en Asie, comme à Tokyo et à Sydney. Il faut dire que la dernière lecture avancée de l'activité manufacturière chinoise publiée cette nuit par HSBC et Markit confirme un ralentissement plutôt marqué, ce qui confirme les craintes de certains économistes. De perspectives économiques, il sera aussi beaucoup question en Europe ce matin avec les premiers indicateurs PMI pour mars, concernant plusieurs nations et la zone euro. Cela fera le lien avec les indicateurs publiés aux Etats-Unis dans l'après-midi, notamment les inscriptions hebdomadaires au chômage.
Côté sociétés, Hermès International, Wendel, Kingfisher ou Dassault Aviation ont publié ce matin leurs derniers comptes. Aux Etats-Unis, Fedex et Nike sont aussi au programme.
WALL STREET
Wall Street a fini en ordre dispersé mercredi soir, pénalisé par les derniers chiffres du logement, et malgré les comptes plutôt solides d'Oracle. Par ailleurs, les investisseurs, qui redoutent le ralentissement économique en Chine, ont pris acte du discours prudent du président de la Fed, Ben Bernanke sur la santé de l'Europe. Le DJIA a perdu 0,35% à 13.124 pts, alors que le Nasdaq a regagné 0,04% à 3.075 pts. Le S&P500 a clôturé de son côté en recul de 0,19% à 1.402 pts.
ECO ET DEVISES
Le programme est chargé aujourd'hui avec plusieurs indices PMI dont ceux de l'hexagone à 9h00, avec un PMI manufacturier de mars attendu à 50,2 et un PMI de services projeté à 50,3 par les économistes. Leurs homologues manufacturier, des services et composite de la zone euro seront connus à 10h00 (consensus 49,5, 49,2 et 49,7), avant à 10h30 les ventes de détail du Royaume-Uni en février (consensus -0,5% m/m ; +2,4% y/y) et à 11h00 les commandes nouvelles à l'industrie de la zone euro en janvier (consensus -2% m/m ; -3,1% y/y).
Aux Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont pour 13h30 (consensus 350.000 demandes nouvelles et 3,38 millions de demandes continues), alors que l'indice des indicateurs avancés de février sera publié à 15h00 (consensus +0,6%), en même temps que l'indice FHFA des prix immobiliers américains de janvier (consensus +0,3%).
Sur le marché des changes, il faut 1,3236 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 123,70$ et son homologue WTI à 106,63$ (échéance mai). L'once d'or s'affiche à 1.649$ (-0,11%).
VALEURS A SUIVRE
* Hermès International : le groupe a encore publié des comptes 2011 exceptionnels, qui devraient conforter le sentiment des investisseurs selon lequel le dossier a des vertus uniques, vertus chères payées puisque l'action bénéficie d'une valorisation haut-de-gamme qui échaude souvent les analystes, même s'ils louent les fondamentaux de l'entreprise. Au terme de l'exercice 2011 donc, Hermès a dégagé un bénéfice opérationnel de 885,2 Millions d'Euros en 2011, qui représente 31,15% du chiffre d'affaires de 2,841 Milliards d'Euros. Une fois de plus, la société dépasse toutes les attentes, puisque le consensus s'établissait à 861 ME, soit 30,3% de marge. La maison de luxe avait relevé ses prévisions en cours d'exercice. Le bénéfice net, à 594,3 ME, est en hausse de 40,9% et dépasse significativement la moyenne des prévisions (571 ME, consensus Bloomberg). La direction va proposer 7 Euros de coupon par action, dont 5 Euros de dividende exceptionnel. "Tous les métiers contribuent à cette belle performance, grâce à une innovation et une création sans cesse renouvelées", s'enorgueillit l'entreprise, qui précise que la marge opérationnelle atteinte en 2011 constitue la "meilleure performance enregistrée par le groupe depuis son introduction en bourse en 1993". Le bénéfice net intègre notamment la plus-value de cession brute (29,5 ME) réalisée lors de la vente de la participation dans le groupe Jean-Paul Gaultier. La capacité d'autofinancement s'est établie à 722,8 ME, ce qui a permis de mobiliser 214,4 ME pour les investissements (développement du réseau de distribution et des capacités de production), de verser un dividende (167,3 ME) et de racheter 286 ME d'actions. La trésorerie nette augmente de 210 ME pour dépasser le milliard d'euros. Cette manne a sans doute décidé la direction à proposer à ses actionnaires un dividende exceptionnel de 5 Euros par titre, en plus des 2 Euros versés à titre ordinaire, soit 7 Euros en tout au titre de 2011 (un acompte de 1,50 Euro a déjà été payé).
* Produits Laitiers : l'Autorité de la Concurrence ne chôme pas depuis le début de l'année ! Après avoir sanctionné les meuniers et les fabricants de croquettes pour chiens, ce serait au tour des industriels du lait d'être dans son collimateur. Ainsi, selon 'Les Echos' du jour, l'Autorité de la concurrence a ouvert une enquête et mené des perquisitions dans les locaux de huit groupes agroalimentaires, dont Senoble, Novandie, Lactalis, 3A, les Maîtres Laitiers du Cotentin et Alsace Lait. L'autorité soupçonne une vaste entente dans l'industrie du lait, portant plus particulièrement sur les yaourts et fromages frais vendus sous marques de distributeur. L'enquête devrait durer au moins un an, précise le quotidien économique et devrait se solder par des amendes pour les contrevenants. Depuis début mars, les principaux producteurs de farine français et allemands ont été condamnés à 242,4 Millions d'Euros d'amende et les 3 plus gros fabricants de croquettes pour chiens et chats (Nestlé, Mars et Colgate) devront payer 35,3 ME pour avoir organisé des ententes sur leurs prix. Les producteurs d'endives ont eux aussi été épinglés et condamnés début mars à une amende de 3,6 ME pour les mêmes motifs.
* Casino : la société a lancé les opérations qui lui permettront de devenir l'unique actionnaire du distributeur brésilien Companhia Brasileira de Distribuiçao (dit "GPA") le 22 juin prochain, tel que prévu dans le pacte d'actionnaires de la maison-mère de GPA, Wilkes. A ce titre, le groupe français a informé hier son partenaire Abilio Diniz qu'il entendait exercer sa faculté contractuelle de désigner le président du conseil d'administration de Wilkes. "Avec cette initiative, Casino confirme une fois encore son engagement de long terme au Brésil et sa confiance dans les excellentes perspectives de GPA et son management exceptionnel", conclut le distributeur stéphanois. Casino détenait dernièrement un peu moins de 50% du capital de GPA, après s'est renforcé depuis 2011 et le raid avorté de son rival Carrefour sur cet actif, malgré l'appui d'Abilio Diniz, qui a été largement discrédité après cette passe d'armes.
* Wendel : le chiffre d'affaires consolidé du groupe est en hausse de +17,5% à 5,953 Milliards d'Euros en 2011. La croissance organique est de +6,5%. Globalement, la reprise enclenchée en 2010 s'est poursuivie en 2011, malgré une crise financière qui a ralenti le rythme de croissance au second semestre. La contribution de toutes les entreprises du Groupe au résultat net des activités est de 824,4 Millions d'Euros, en progression de +5,3% par rapport à 2010. A périmètre constant, compte-tenu des opérations de cessions et acquisitions réalisées en 2010 et 2011, cette contribution serait en progression de 16,9%. Le résultat non récurrent est de 133,8 ME contre 700,6 ME en 2010. Il est impacté négativement par des dépréciations d'actifs au niveau des sociétés du Groupe pour un total de 157,4 ME, alors qu'en 2010, il avait été augmenté de la réévaluation des titres Saint-Gobain pour un montant de 408 ME. En conséquence, le résultat net total part du Groupe est de 525,4 ME pour l'ensemble de l'année 2011, contre 1,002 MdE en 2010. L'actif net réévalué s'élève à 4,981 MdsE, soit 98,6 E par action au 12 mars 2012 contre 76,6 E le 22 novembre 2011. La décote sur l'ANR s'élève à 36,6% au 12 mars 2012. Le Directoire a décidé, après autorisation du Conseil de surveillance, de proposer à l'Assemblée générale du 4 juin 2012 le versement d'un dividende, en numéraire, à 1,30 Euro par action, en hausse de 4% par rapport au dividende versé en 2010. A titre exceptionnel, il est assorti d'une action Legrand pour 50 titres Wendel détenus. Pour les actionnaires ne détenant pas un multiple de 50 actions, un versement complémentaire en espèces sera prévu. "Cette distribution de titres Legrand a pour objectif de faire participer directement les actionnaires de Wendel aux succès de Legrand" commente le groupe. Les opérations de cessions de titres Legrand ont en effet largement contribué aux résultats de Wendel en 2011.
* Poweo : les conseils d'administration de Poweo et Direct Energie ont approuvé cette semaine le principe de leur fusion, qui prendra la forme d'une absorption de Direct Energie par Poweo. Les deux entreprises avaient officialisé l'idée d'un rapprochement en juillet 2011, alors que des rumeurs couvaient sur leurs desseins depuis la fin 2010. La parité proposée pour la fusion envisagée serait de 841 actions Poweo pour 9 actions Direct Energie, soit un poids relatif de 58,3% pour Direct Energie (sans prendre en compte sa participation de 46% dans Poweo) contre 41,7% pour Poweo. A l'issue de la fusion, la cotation sur Alternext serait maintenue, tandis qu'une cotation sur Euronext à moyen terme est envisagée. Après confirmation de la parité par les commissaires à la fusion qui seront désignés par le tribunal de commerce de Paris, les conseils d'administration de Poweo et Direct Energie devraient se réunir à nouveau d'ici la fin du mois de mai 2012 à l'effet d'arrêter les modalités définitives de la fusion, de signer le traité de fusion et de convoquer, à la fin du premier semestre 2012, les assemblées générales des actionnaires des deux sociétés. Les principaux actionnaires des deux sociétés soutiennent le projet.
* Courtois, Ausy, ESI Group, Viel, ExonHit Therapeutics, Hi-Media, METabolic EXplorer, Recylex, Esso, Gameloft, Korian, Sixt, DL Software, STEF, Promeo, Aubay et Clasquin ont publié leurs comptes. Naturex s'implante en Inde via une acquisition. Visiomed lance Visiomed Baby. Vilmorin s'offre la société indienne Bisco Bio Sciences. Ingenico fait évoluer sa gouvernance. Soitec obtient de nouvelles certifications pour ses sites industriels. Orapi réfléchit à participer au placement obligataire multi-sociétés "Micado". Lexibook étend ses relations avec Marvel.
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