(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Aucune tendance franche ne se dégage ce matin sur les places européennes, après les légères consolidations constatées hier aux Etats-Unis, ainsi que sur une majorité de places asiatiques. A Paris, les indicateurs avancés du CAC40 le donnent ouvrant autour des 3.400 points, en très léger repli, à une demi-heure des premiers échanges. La séance sera marquée par plusieurs publications d'envergue, comme celles des suisses UBS et Swatch, des industriels ArcelorMittal et Aperam, de BP outre-Manche ou de Lagardère, Medica et Eurodisney pour la France. Aux Etats-Unis, le programme est moins étoffé malgré quelques grands noms comme Coca-Cola, Hartford Financial, Walt Disney ou Western Union.
Sur le plan macroéconomique, le marché lorgnera encore la Grèce et les interminables négociations entre les autorités du pays et leurs créanciers.
WALL STREET
Des hésitations hier aux Etats-Unis, après un beau parcours haussier ces dernières semaines et notamment une séance profitable vendredi avec les chiffres étonnamment solides de l'emploi. Les inquiétudes du jour concernaient une fois de plus le dossier grec, avec la crainte d'un possible défaut qui pourrait contaminer ensuite la Zone Euro. Sur le front économique outre-Atlantique, aucune statistique marquante n'était programmée. Ce jour, les opérateurs suivront une nouvelle intervention du président de la Fed Ben Bernanke, devant le Comité budgétaire du Sénat, sur des sujets économiques. Le DJIA perdait 0,13% en clôture à 12.845 pts, tandis que le Nasdaq abandonnait 0,13% à 2.902 pts.
ECO ET DEVISES
En France ce matin, place à 8h45 à la balance commerciale de décembre (consensus -5,3 Milliards d'Euros). Aux Etats-Unis, les chiffres du crédit à la consommation sont pour 21h00 (consensus 7.000 Mds$).
La parité euro / dollar atteint 1,3109 ce matin. Le baril de Brent de Mer du Nord se négocie 115,81$ et celui de brut léger américain WTI à 96,92$ pour l'échéance de mars. L'once d'or atteint 1.720$ (-0,1%).
VALEURS A SUIVRE
* ArcelorMittal : le groupe a dégagé un EBITDA de 10,1 Milliards de Dollars au cours de l'exercice 2011, en hausse de 18,7% par rapport à 2010 et proche des attentes du consensus (10,128 Mds$). Le bénéfice net 2011 ressort à 2,3 Mds$, soit 2,30$ par action. Un dividende de 0,75$ sera proposé. L'aciériste redoute, au 1er semestre 2012, un EBITDA inférieur à celui de la période correspondante de 2011, bien qu'il dépassera le niveau du second semestre 2011, "soutenu par la poursuite des progrès réalisés grâce au programme de gains de gestion et au plan d'optimisation des actifs". Les volumes des expéditions d'acier devraient dans l'ensemble se maintenir à un niveau constant au premier semestre de 2012 par rapport au premier semestre de 2011, ajoute le groupe, tandis que les volumes de production minière devraient dépasser ceux du premier semestre de 2011. ArcelorMittal prévoit 4 à 4,5 Mds$ d'investissements cette année, et une poursuite de la réduction de sa dette, en réduisant le besoin en fonds de roulement et en cédant des actifs non stratégiques.
* Medica : le groupe a réalisé un chiffre d'affaires 2011 de 632,1 Millions d'Euros, en croissance de 17,3% en données publiées et de 7,2% en organique. La moyenne des attentes de 9 analystes compilée par Bloomberg s'établissait à 629,9 ME, pour des estimations allant de 615 à 635 ME. La direction avait annoncé viser sur l'année une croissance de 17% de son activité par rapport aux 538,9 ME réalisés en 2010. Sur le seul 4ème trimestre, la croissance brute a atteint 18,5% à 169,9 ME et la croissance organique 8,1%. Pour 2012, la "croissance embarquée", c'est-à-dire peu ou prou garantie par les développements, représente 13%, ce qui amènerait le chiffre d'affaires à environ 714,3 ME. Le consensus anticipait avant la publication une croissance à deux chiffres, de l'ordre de 14%, puisque l'anticipation moyenne ressortait à 717,5 ME.
* Aéronautique : BAE Systems pourrait abaisser le prix de son 'Typhoon', le jet de combat écarté de l'appel d'offres indien remporté par le 'Rafale' de Dassault Aviation la semaine dernière. Dans un entretien au 'Financial Times', le patron du groupe britannique de défense, Ian King, n'a d'ailleurs pas renoncé à décrocher ce contrat qui pourrait représenter quelque 20 Milliards de Dollars. "Je vais discuter avec nos partenaires de ce que nous allons faire", a déclaré l'intéressé en évoquant les autres membres du consortium Eurofighter, EADS et Finmeccanica. "De mon point de vue, toutes les options sont sur la table", a-t-il ajouté, avant de confirmer qu'une baisse des tarifs de son jet pourrait être à l'ordre du jour, alors que le prix a été l'un des éléments déterminants de l'offre gagnante de Dassault, comme, dit-on, les transferts de technologies.
* Eurodisney : la société a généré un chiffre d'affaires de 318,9 Millions d'Euros au cours du 1er trimestre de son nouvel exercice 2011/2012, qui couvre la période octobre à décembre 2011. Cela représente une croissance de 1,1% en glissement annuel, dont une amélioration de 4,3% des activités touristiques, tirée par les parcs à thèmes (+6,7% à 180,2 ME) et dans une moindre mesure les hôtels et le village Disney (+1,1% à 128,2 ME). Le développement immobilier, qui avait apporté 9,7 ME de revenus un an avant, ne représentait sur le trimestre que 0,3 ME. La croissance des parcs à thème s'appuie sur une hausse de 5% de la fréquentation, et une progression de 1% de la dépense par visiteur. Le groupe souligne que les charges d'exploitation du 1er trimestre fiscal ont augmenté par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent, ce qui s'explique par "la hausse des salaires", partiellement compensée toutefois par une diminution des charges relatives aux activités de développement immobilier.
* Nucléaire : exigé il y a un an par l'Etat, le partenariat stratégique entre EDF et Areva prend forme... Selon 'Les Echos' du jour, l'électricien et le groupe nucléaire devraient parachever cette semaine ce partenariat, et signer un accord d'approvisionnement de long terme en uranium. La signature pourrait intervenir dès demain en présence de Nicolas Sarkozy, à l'occasion de la tenue d'un Conseil de Politique Nucléaire, précise encore le quotidien économique. Le contrat prévoirait la livraison d'uranium à EDF à partir de mines exploitées par Areva, et inclurait aussi la possibilité pour EDF de co-investir dans certains projets futurs... En revanche, l'idée souvent débattue d'une entrée directe d'EDF au capital de la nouvelle filiale minière d'Areva aurait finalement été écartée. Sur un autre sujet-clé, la construction de réacteurs de moyenne puissance, les deux groupes ont conclu un accord de principe, et les négociations se poursuivent sur les détails techniques. EDF souhaite développer un de réacteur en partenariat avec le groupe chinois CGNPC, tandis qu'Areva pousse son nouveau réacteur Atmea, actuellement en cours d'homologation par l'Autorité de sûreté nucléaire. Un accord de principe a donc été trouvé pour faire converger les deux solutions, et les deux groupes travaillent à la mise au point d'un 'design' commun pour le futur réacteur, destiné en priorité aux pays émergents...
* Lagardère : le groupe a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires de 7,657 Milliards d'Euros, en baisse de -3,9% par rapport à 2010 sur une base brute, mais en progression symbolique de 0,2% en comparable. Sur cette dernière base, Active (+1,3%), Services (+2%) et Unlimited (+6,2%) sont en croissance, tandis que Publishing (-4,4%) recule. Ces revenus sont parfaitement en ligne avec l'attente globale de la place, fixée à 7,65 MdsE (fourchette 7,445 à 7,801 MdsE). Lagardère confirme une baisse de -5 à -12% de son "Résop Média" (résultat opérationnel courant des sociétés intégrées) à changes constants par rapport à 2010. Le résultat net sera en revanche lourdement affecté par des dépréciations, principalement sur Canal + France et Unlimited, évaluées à 900 ME, prévient le groupe.
* Aperam : le groupe a achevé 2011 sur un chiffre d'affaires de 6,345 Milliards de Dollars, en croissance de 13,2% en glissement annuel, mais un EBITDA de 356 M$, en baisse de -13,2%. Le résultat opérationnel est divisé de moitié à 45 M$ et le résultat net passe dans le rouge à hauteur de -60 M$ (contre +104 M$ un an avant). Le spécialiste de l'acier inoxydable a expédié 1.749 millions de tonnes, proche du niveau de 2010, pour un EBITDA par tonne de 204$, contre 235$ un an avant. Le cash-flow opérationnel est cependant resté positif à 189 M$ sur l'exercice, tandis que la dette nette ressortait à 878 M$, matérialisant 25% de taux d'endettement. Le niveau d'EBITDA est très légèrement supérieur aux attentes. L'ancienne filiale d'ArcelorMittal prévoit un EBITDA du 1er trimestre 2012 en hausse par rapport à celui du quatrième trimestre 2011 en raison d'un rebond du marché de l'acier inoxydable et de la poursuite des efforts opérationnels. La dette devrait aussi augmenter, en raison de la reprise de l'activité.
* Air France : la compagnie prévoit d'assurer pour la journée du 7 février plus de 50% de ses vols long-courriers, et 70% de ses vols court- et moyen-courriers. Par ailleurs, la compagnie a fait état d'une hausse de 3,7% de son activité passager au mois de janvier 2012 pour des capacités en hausse de 0,6%. Le coefficient d'occupation s'est amélioré de 2,5 points à 81,6%. Le nombre de passagers transportés s'est élevé à 5,75 millions (+5,3%). Le niveau de hausse de la recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change n'est pas suffisant pour compenser celui de la facture pétrolière. En revanche, l'activité cargo a enregistré une forte baisse du trafic (-10,3%) liée à la faiblesse de l'économie et au positionnement du nouvel an chinois qui entraine la fermeture d'usines. La baisse des capacités de 6,0% a limité la baisse du coefficient de remplissage à 3 points à 61,4%. Les recettes unitaires hors change sont en baisse par rapport à janvier 2011.
* Keyrus, Artprice, Press Index, Astellia et Selectirente ont publié leurs comptes. En janvier, TF1 revendique 22,3% de part d'audience. Le conseil d'InfoVista recommande l'offre. Relaxnews passe en cotation continue. Teleperformance "promu" au compartiment A d'Euronext. Touax signe avec Airbus.
A.B. - ©2012 www.boursier.com
