(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après une séance achevée quasiment étale hier, les marchés européens devraient repartir de l'avant ce matin, dans le sillage de Wall Street, en dépit d'une séance marquée par la baisse en Asie, baisse toutefois modeste. Outre une grosse série de résultats de grosses entreprises européennes, on suivra en séance les décisions de la Banque d'Angleterre et de la Banque Centrale Européenne sur les taux, respectivement à 13h00 et 13h45. On s'intéressera aussi au nouveau "serpent de mer" des marchés, un accord sur la restructuration de la dette grecque...
GDF SUEZ, Publicis, Hermès International, Dassault Systèmes ou Legrand ont publié leurs comptes ce matin en France. Ailleurs en Europe, Crédit Suisse, ING, KBC, Diageo, Daimler, Rio Tinto, Rolls-Royce ou Vodafone ont aussi dévoilé leurs chiffres. Aux Etats-Unis, ce sera au tour de Pepsico, Philip Morris ou Pitney Bowes.
WALL STREET
La bourse américaine a terminé dans le vert hier soir, sur fond de rumeur d'accord en Grèce entre le gouvernement et la Troïka. En l'absence d'actualité économique marquante aux Etats-Unis, les opérateurs sont donc restés concentrés sur les atermoiements européens. Outre-Atlantique, ce sont les publications trimestrielles qui occupent le devant de la scène avec Time Warner, CVS, Sprint et bien d'autres. Après la clôture, Cisco a dépassé les attentes. Le DJIA a finalement grignoté 0,04% à 12.883 pts, alors que le Nasdaq prenait 0,41% à 2.916 pts.
ECO ET DEVISES
En Europe, hormis la publication des chiffres de la production industrielle au Royaume-Uni en décembre (10h30 : consensus +0,2% m/m ; -3,1% y/y), les marchés se focaliseront surtout sur les deux annonces de banques centrales sur leurs taux, à 13h00 pour la Banque d'Angleterre (consensus statu quo à 0,5% / Accroissement du plan de rachat à 325 Mds£ (+50 Mds£)) et à 13h45 pour la Banque Centrale Européenne (consensus statu quo à 1%).
Aux Etats-Unis, les rituelles inscriptions hebdomadaires au chômage sont pour 14h30 (consensus 370.000 demandes nouvelles ; 3,5 millions de demandes continues), avant à 16h00 les stocks des grossistes de décembre (consensus +0,4%).
La parité euro / dollar atteint 1,3274 ce matin. Le baril de Brent de Mer du Nord se négocie 117,36$ et celui de brut léger américain WTI à 98,84$ pour l'échéance de mars. L'once d'or atteint 1.734$ (-0,01%).
VALEURS A SUIVRE
* GDF SUEZ : la société a bouclé 2011 sur un chiffre d'affaires de 90,7 Milliards d'Euros (+7,3%) et un EBITDA de 16,5 Milliards d'Euros (+9,5%), tandis que son bénéfice net récurrent part du groupe s'établit à 3,5 MdsE. En données publiées, il ressort même à 4 MdsE. Les analystes interrogés par Bloomberg misaient en moyenne sur 91,21 MdsE de chiffre d'affaires, un EBITDA de 16,38 MdsE et un bénéfice net ajusté de 3,68 MdsE, soit 1,575 Euro par action. Un coupon de 1,50 Euro par action sera proposé. Pour l'exercice en cours, et sur la base d'un climat moyen, le groupe table sur 3,5 à 4 MdsE de bénéfice net récurrent part du groupe, 11 MdsE d'investissements bruts et un ratio dette nette sur Ebitda inférieur ou égal à 2,5 fois. GDF SUEZ, qui assure que le dividende du prochain millésime sera "égal ou supérieur à celui versé au titre de 2011", vise aussi le maintien d'une notation de catégorie "A". En outre, le groupe se dit "fortement engagé dans l'atteinte de ses objectifs de développement durable à l'horizon 2015". GDF SUEZ escompte un résultat net récurrent, part du groupe de l'ordre de 5 MdsE à climat moyen et régulation stable, à horizon 2015 avec un niveau d'investissements bruts d'environ 9 à 11 MdsE par an, une structure financière forte conforme à celle projetée pour 2012 et un dividende stable ou en croissance.
* Dassault Systèmes : la société a publié ce matin ses résultats du dernier trimestre et de l'exercice 2011, ressortis solides et en partie au-dessus des attentes, comme le groupe en a pris l'habitude ces dernières années. En données non-IFRS, l'éditeur de logiciels de modélisation en 3 dimensions a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 1,783 Milliard d'Euros, en hausse de 13% en données publiées et de 14% à changes constants, pour une marge opérationnelle de 30,4% et un bénéfice net par action de 2,92 Euros (+17%). La société visait 1,725 à 1,735 MdE de revenus, pour 30% de marge opérationnelle non-IFRS et 2,85 à 2,90 Euros de bénéfice net par action. Le consensus de place était lui positionné à 1,75 MdE de revenus pour 534 ME de marge opérationnelle (30,5%) et 2,89 Euros de bénéfice net par action. "Nous abordons 2012 en observant un intérêt soutenu de nos clients pour nos produits et les indicateurs de marché que nous suivons viennent confirmer cette tendance favorable", a expliqué le directeur général adjoint Thibault de Tersant, qui concède cependant qu'il faut "envisager l'éventualité d'une dégradation de l'environnement économique mondial et d'un resserrement des marchés du crédit", des risques intégrés dans les prévisions, qui font état d'une marge opérationnelle stable par rapport à 2011. "Globalement, nous anticipons une année de croissance, et ce malgré notre hypothèse de conditions économiques moins favorables", conclut le dirigeant. Dans les chiffres, cela se traduit, en données non-IFRS, un objectif initial de chiffre d'affaires d'environ 425 à 435 ME, une marge opérationnelle de 28% environ et 0,63 à 0,68 Euro de bénéfice net par action pour le trimestre en cours. Pour l'ensemble de l'année et toujours sur une base non-IFRS, les objectifs sont une croissance du chiffre d'affaires de 5% à 7% à taux de change constants (soit 1,86 à 1,89 MdE) et un objectif de marge opérationnelle d'environ 30%. Le BNPA devrait ressortir dans une fourchette de 3 à 3,10 Euros, équivalent à une croissance d'environ 3% à 6%. Les objectifs sont fondés sur des hypothèses de taux de change pour le premier trimestre et l'année 2012 de 1,40 dollar US pour 1,00 euro et de 115 JPY pour 1,00 euro.
* Publicis : a généré un revenu annuel de 5,82 Milliards d'Euros en 2011, en hausse de 7,3%, sensiblement supérieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur 5,77 Milliards d'Euros. Le résultat opérationnel est aussi supérieur aux attentes, à 931 ME pour une prévision moyenne des analystes de 910 ME. Même chose pour le résultat net qui atteint 600 ME (espéré à 580 ME en moyenne).
* Hermès International : le groupe a achevé 2011 sur un chiffre d'affaires de 2,841 Milliards d'Euros, en croissance de 18,3% par rapport à 2010, à taux de changes courants comme constants. Les analystes interrogés par Bloomberg anticipaient en moyenne 2,81 MdsE (fourchette 2,738 à 2,857 MdsE). Le groupe avait pour sa part relevé, en novembre dernier, son objectif de croissance annuelle à "15% à 16%", contre "12 à 14%" précédemment, sur une base de change identique, ainsi que son anticipation de marge opérationnelle courante, qui était attendue "légèrement supérieure au niveau historique atteint en 2010". Elle sera en fait significativement plus élevée puisque la société annonce ce matin qu'elle dépassera 30%, après 27,8% en 2010. Un acompte sur dividende de 1,50 Euro sera proposé aux actionnaires, avec un détachement attendu le 27 février prochain. "La stratégie à long terme, basée sur la maîtrise des savoir-faire et le contrôle du réseau de distribution, sera poursuivie. Hermès poursuivra ses investissements dans le développement de ses capacités de production et de son réseau de distribution, avec l'ouverture ou la rénovation d'une quinzaine de succursales", indique la direction. Le thème 2012 de la maison de luxe sera "Le Temps devant soi", car "en 2012, comme chaque année depuis sa naissance en 1837, la maison Hermès prendra son temps"...
* Legrand : le groupe limougeaud, qui visait une croissance organique de ses ventes de 5% et une marge opérationnelle ajustée supérieure ou égale à 20% pour l'exercice 2011, a rempli ses objectifs, dévoilant ce matin un chiffre d'affaires s'établissant à 4,25 MdsE en hausse de 9,2% par rapport à 2010, soit +6,4% à structure et taux de change constants. L'impact du périmètre de consolidation est de +4,5% et celui des taux de change de -1,7%. La marge opérationnelle ajustée est de 20,2% à 856,7 ME. Le résultat net part du groupe progresse de 14,4% à 478,6 ME, soit un taux de marge nette de 11,3% contre 10,8% un an plus tôt. Le cash flow libre atteint 522,7 ME. Les analystes anticipaient en moyenne 4,24 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires, dont une croissance organique de 5,6%, et 850 ME de marge opérationnelle ajustée, représentant un peu plus de 20% des ventes. Pour 2012, face à des anticipations macroéconomiques incertaines, la société retient un objectif d'évolution organique de son chiffre d'affaires proche de zéro et une marge ajustée supérieure ou égale à 19%.
* BD Multimédia, Prodware, Valtech, Foncière Inea, Guerbet, Passat, Viel, Financière de l'Odet, Montupet, ESR, Novamex, Le Public Système Hopscotch, Korian, Groupe Crit, Bolloré, Neurones et ESR ont publié leurs comptes. H2O Innovation renouvelle ses facilités de crédit. Spir Communication négocie la cession d'Adrexo Colis. Mauna Kea bénéficie d'un nouveau soutien d'Oséo. Le remboursement des stents élargi en Allemagne, annonce Stentys. Nouvelle organisation chez Argan. Les primes de Scor en hausse de 13,9% au 1er janvier.
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