(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La baisse devrait dominer à l'ouverture en Europe, au lendemain d'une nouvelle séance de hausse très modeste aux Etats-Unis, et alors que l'Asie souffre en fin de parcours. La situation en Grèce continue à peser même si un accord sur un plan de sauvetage du pays, encore un, a émergé. La séance sera encore marquée par les publications d'entreprises, dont Alcatel-Lucent, Total et Michelin ce matin en France.
Aux Etats-Unis, retour au calme du côté des sociétés, aussi les investisseurs lorgneront-ils les chiffres du budget et de la balance commerciale, ainsi que l'indice du sentiment des consommateurs prévu peu avant 16h00.
WALL STREET
Encore un saut de puce pour le marché américain, qui poursuit son ascension à petite vitesse. Wall Street a fini en légère hausse hier soir, après les chiffres solides de l'emploi américain et les comptes supérieurs aux attentes de Cisco Systems. Par ailleurs, les investisseurs ont réagi timidement à l'annonce d'un accord des politiciens grecs sur un nouveau plan d'austérité qui ne semble pas encore satisfaire pleinement la zone euro... Le DJIA a gagné 0,05% à 12.890 pts, et le Nasdaq a repris 0,39% à 2.927 pts.
ECO ET DEVISES
Dès 8h00, le marché prendra connaissance de l'indice des prix à la consommation de janvier en Allemagne (consensus IPCH -0,5% m/m ; +2,3% y/y), avant de suivre en France les données sur la production industrielle et manufacturière de décembre (8h45 : consensus -0,9% m/m / -0,6% y/y (industrie) ; -1% / +0,9% (industrie manufacturière)).
Aux Etats-Unis, la balance commerciale (14h30) est attendue à -48,5 Mds$, et l'indice du sentiment des consommateurs (15h55) à 74,8. Le déficit budgétaire (20h00) devrait atteindre -34 Mds$, selon le consensus.
La parité euro / dollar atteint 1,3268 ce matin. Le baril de Brent de Mer du Nord se négocie 118,55$ et celui de brut léger américain WTI à 99,52$ pour l'échéance de mars. L'once d'or atteint 1.732$ (-0,4%).
VALEURS A SUIVRE
* Total : le groupe vient de dévoiler les résultats de son quatrième trimestre 2011. Sur la période, le géant pétrolier enregistre un résultat net ajusté de 2,725 Milliards d'euros, en hausse de 7%, pour des revenus de 47,49 MdsE, en progression de 18%. Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s'établit progresse de 11% à 3 MdsE. Le consensus tablait sur un résultat net de 2,72 MdsE pour un chiffre d'affaires de 46,74 MdsE.
* Alcatel-Lucent : a plutôt réussi sa publication 2011, du moins par rapport aux attentes consécutives à l'avertissement lancé en fin d'année dernière. Les résultats sont conformes aux attentes voire meilleurs que prévu avec un bénéfice net gonflé par les exceptionnels et une génération de trésorerie plus conséquente que ce qu'espéraient les analystes. En revanche la visibilité reste mauvaise sur 2012, l'équipementier étant peu disert dans ses indications, même s'il envisage une amélioration de sa rentabilité. Il a confirmé viser 500 ME d'économies en année pleine. Dans le détail, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 4,256 Milliards d'Euros, en retrait de -11,2% en glissement annuel, au cours du 4ème trimestre 2011. La marge brute, à 1,514 MdE, représentait 35,6% des revenus, tandis que le résultat d'exploitation ajusté est ressorti à 316 ME, soit une marge de 7,4%. Le bénéfice net ajusté s'élève à 572 ME, gonflé par 292 ME de produit d'impôt. Les analystes anticipaient en moyenne 4,25 MdsE de revenus pour un résultat opérationnel courant de 310 ME et un bénéfice net ajusté de 201 ME. Sur le trimestre, l'équipementier a généré 541 ME de free-cash-flow. Sur l'année entière, le groupe affiche 15,7 MdsE de revenus (+1,9% à changes constants) et une marge brute de 36%, pour un résultat d'exploitation ajusté de 610 ME, qui représente 3,9% des revenus. Le résultat net atteint 1,09 MdE. La société a terminé l'année sur une dette nette de -31 ME, en amélioration grâce au besoin en fonds de roulement et à l'embellie sur les résultats. En revanche, le déficit de financement des retraites s'établit à -1,83 MdE à fin décembre, après -1,21 MdE à fin septembre précédent. "D'un point de vue réglementaire, qui détermine les obligations de financement, les estimations préliminaires des plans US du Groupe suggèrent qu'il n'y aura pas de contribution supplémentaire au financement avant au moins le début de 2014", selon le groupe. "Pour le futur, notre objectif en 2012 est de réaliser des économies supplémentaires de 200 ME sur les coûts fixes et de 300 ME sur les coûts variables. Nous allons continuer à renforcer notre portefeuille de solutions en capitalisant sur nos innovations, qui permettent aux opérateurs de s'adapter rapidement à l'explosion continue des données et des contenus", a expliqué le président Ben Verwaayen, avant de conclure "bien que la visibilité reste limitée, notre objectif pour 2012 est de réaliser une marge d'exploitation ajustée supérieure à celle de 2011, et d'atteindre un niveau positif élevé de trésorerie nette à la fin de l'année 2012". Le conseil ne proposera pas de dividende aux actionnaires. Dans un communiqué indépendant, Alcatel a annoncé une opération en vue de monétiser son portefeuille de 29.000 brevets, dont la portée est encore difficile à quantifier.
* Michelin : le groupe a achevé 2011 sur une performance globalement meilleure que prévue en termes opérationnels. Le spécialiste du pneumatique a fait état ce matin d'un chiffre d'affaires annuel de 20,719 Milliards d'Euros, en hausse de 15,8% en données publiées, dont 10,5% d'effet prix positif. Le résultat opérationnel avant élément non-récurrents a atteint 1,945 MdE, soit 9,4% des ventes nettes, contre 9,5% un an avant. Le bénéfice net s'est établi à 1,46 MdE (+40,4%). Le consensus fourni par l'entreprise ressortait en moyenne à 20,71 MdsE de revenus, 1,886 MdE de résultat opérationnel avant éléments non-récurrents et 1,267 MdE de bénéfice net. Le cash-flow libre annuel est négatif de -19 ME, après le doublement des investissements et alors même que la hausse du prix des matières premières a gonflé le besoin en fonds de roulement de 739 ME. Le ratio d'endettement a atteint 22%, soit une dette nette de 1,814 MdE à fin décembre. Les dirigeants proposeront un dividende de 2,10 Euros par action aux actionnaires lors de la prochaine assemblée générale. Michelin confirme, sur la période 2011-2015, son ambition d'une croissance d'au moins 25% et de cash flow libre positif. Il porte l'objectif 2015 de résultat opérationnel à 2,5 MdsE. "Dans ce contexte, Michelin met en place un nouveau programme d'amélioration de compétitivité dans les domaines de l'industrie et des services, d'un montant d'environ 1 MdE sur 5 ans", ajoute l'équipementier. Pour l'année en cours, "les marchés du pneumatique évolueront de manière différenciée, avec un environnement toujours favorable dans les nouveaux marchés et moins porteur en Europe", si bien que Michelin vise une stabilité des volumes. "La croissance du résultat opérationnel et l'évolution du cash flow libre, compte tenu d'investissements de l'ordre de 1,9 MdE, devraient être en ligne avec l'ambition 2015 du groupe", se contente de souligner l'entreprise.
* Dassault Aviation : l'Inde ne reviendrait pas sur son choix du 'Rafale' de Dassault aux dépens du 'Typhoon' d'Eurofighter (BAE Systems, Finmeccanica et EADS), selon une source proche du ministère indien de la défense citée par le 'Times of India'. Ces derniers jours, des rumeurs et des déclarations avaient laissé penser que des efforts sur les prix pourraient être faits pour remettre en selle le 'Typhoon'. Le choix de l'appareil français n'est pas définitif et reste soumis aux négociations exclusives en cours, mais ont voit mal Dassault claquer la porte des discussions au moment où le groupe s'apprête à signer son premier contrat d'export. "Le Rafale français, le vainqueur potentiel, a battu le Typhoon et en termes de coûts sur le cycle de vie et en terme de coûts directs d'acquisition", a indiqué au quotidien une source de haut niveau du ministère de la défense, qui évalue à l'équivalent de 3,8 Milliards d'Euros le montant du surcoût global de l'offre du consortium. Globalement, l'offre d'Eurofighter était de 22 à 25% supérieure à celle de Dassault. Cette même source estime que le contrat final devrait être signé en septembre ou en octobre prochain. Les 18 premiers jets de combat devraient être fabriqués en France et livrés au cours de l'année 2015, tandis que les 108 suivants seraient majoritairement industrialisés directement en Inde par Hindustan Aeronautics sous licence Dassault, sur une période de 6 ans, ajoute la publication.
* Air France : le groupe prévoit un retour à la normale aujourd'hui, après quatre jours de grève qui ont amputé le trafic de la compagnie d'environ un quart de ses vols. Précisément, le transporteur assure avoir opéré 77% de ses long-courriers et 75% de ses moyen-courriers en moyenne sur les 4 jours de débrayage de certains de ses salariés. Le retour à la normale prévu aujourd'hui "nécessitera néanmoins des opérations de remise en ligne des appareils, en raison des conditions de grand froid régnant actuellement en Ile de France et qui pourraient occasionner quelques retards", prévient la compagnie, qui "tient à renouveler ses excuses auprès de ses clients pour les perturbations et désagréments qu'a pu causer ce mouvement social".
* Rubis : le groupe a profité de la diversification de ses métiers et de son implantation géographique pour compenser les effets de conditions climatiques défavorables en 2011. Le chiffre d'affaires consolidé a atteint 602 Millions d'Euros au 4ème trimestre et 2,122 Milliard d'Euros sur l'année, soit une progression de 46%. Le consensus de 11 analystes ressortait à 2,305 MdsE (+59%).
* Soitec : la société a signé un accord avec la banque Investec Bank Ltd., l'un des premiers établissements bancaires en Afrique, pour financer la construction de la centrale photovoltaïque de 50 mégawatts crête prévue à Touwsrivier dans la province de Western Cape, en Afrique du Sud. Investec s'est engagée à financer le projet et à apporter les fonds nécessaires à la construction de la centrale, qui sera équipée de systèmes photovoltaïques à concentration (CPV) Concentrix de cinquième génération. Toutes les dispositions financières sont prévues d'être finalisées d'ici la fin du deuxième trimestre 2012.
* Mercialys : la société engage une nouvelle phase dans sa stratégie de développement. Le spécialiste des actifs immobiliers commerciaux engage un nouveau plan stratégique à partir de sa vision de 'Foncière Commerçante', visant à agir sur une différenciation accrue, une stimulation de la demande et un élargissement volontariste de l'offre. Elle se traduira par une accélération du rythme des livraisons de projets 'Esprit Voisin' et le recentrage du portefeuille sur 60 à 70 sites contre 120 aujourd'hui. Des actifs inappropriés au concept de Foncière commerçante' vont donc être cédé en 2012, avec un objectif de 500 Millions d'Euros de réalisation. En outre, Casino envisage de réduire sa participation courant 2012 pour atteindre un niveau compris entre 30% et 40%. La foncière va offrir un beau cadeau à ses actionnaires en 2 versements leurs apports initiaux en distribuant 1,25 Milliard d'Euros, dont environ 1,15 MdsE sous forme de remboursement d'apports. Mercialys proposera ainsi à sa prochaine Assemblée générale du 13 avril 2012 une première distribution exceptionnelle de 1 MdE, soit 10,87 Euros par action. L'objectif serait également de proposer au Conseil d'administration et à l'Assemblée générale, après changement de la gouvernance et du contrôle de Mercialys une seconde distribution d'environ 250 ME d'ici la fin de l'année 2012 (soit 2,72 Euros par action), à l'issue et sous condition de la poursuite et de la réalisation du programme de cessions d'actifs envisagé pour l'exercice. Au total, Mercialys proposera à ses actionnaires des distributions exceptionnelles pour un montant de l'ordre de 1,25 MdE en 2012, soit 13,59 Euros par action.
* Accor : le groupe hôtelier a cédé à un consortium composé de Chartres Lodging Group et Apollo Global Management les murs de son Novotel Times Square à New York, pour un prix de 160 Millions d'Euros, ce qui représente 335.000 Euros par chambre. Le prix de cession lui-même ressort à 71 ME, le solde représentant des travaux de rénovation complète de l'établissement entre 2012 et 2013, pour un montant estimé à 89 ME. L'hôtel restera ouvert pendant la durée des travaux. Parallèlement, un complément de prix d'un montant maximum de 12 ME pourra être perçu en fonction des résultats de l'hôtel après la rénovation. Accor conserva la gestion de l'hôtel dans le cadre d'un contrat de management à long terme.
* Rexel : attendus à 3,33 Milliards d'Euros par les analystes, le chiffre d'affaires du groupe au quatrième trimestre est finalement en ligne à 3,34 MdsE. L'EBITA trimestriel atteint 203 ME pour 205 ME espérés et le résultat net ressort à 60,4 ME.
Sur l'ensemble de l'année, Rexel a enregistré un chiffre d'affaires de 12,72 MdsE, en hausse de 6,3% en données publiées. L'EBITA atteint 719,6 millions d'euros sur l'année, en hausse de 16,8%, d'une année sur l'autre. Le résultat opérationnel ressort en hausse de 23% à 597 millions d'euros et le résultat net en hausse de 39% à 319 millions d'euros
* Rougier, Compagnie Agricole de la Crau, Media 6, Latécoère, Avenir Finance, Akka, Mecelec, AST Groupe, Maisons France Confort, Lectra, Derichebourg, Systran, Foncière des Murs, Sodifrance, MGI Coutier, Store Electronic Systems, IT Links et Solving ont publié leurs comptes. Legrand se renforce en Inde. L'Equipe 24/24 choisit Hi-Media Payments. JCDecaux conserve son contrat rémois. Oeneo va céder deux marques de tonnellerie. Riber vend une machine de recherche en Argentine.
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