le 31/08/2010 à 09h30
(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Le CAC40 abandonne plus de 1% environ dans les premiers échanges ce matin, revenant à 3.440 points, dans le sillage d'une séance difficile en Asie et à Wall Street. Les nombreuses publications semestrielles du jour à Paris, permettent à certains titres (Carrefour, Illiad) de braver la tendance déprimée et de s'inscrire en progression, grâce à de solides résultats et des perspectives intéressantes. Dans le même contexte sous pression, la Bourse de Tokyo a rechuté lourdement ce mardi matin de 3,5% environ à 8.835 points. Ni les mesures de la BOJ hier, ni le nouveau plan de relance du gouvernement nippon ne permettent de soutenir la tendance.
Hier soir, aussi, après sa tentative de rebond de fin de semaine dernière dans le sillage des commentaires plutôt rassurants de Ben Bernanke, Wall Street a reperdu du terrain, de nouveau très prudent avant une série de statistiques américaines jugées à haut risque. Les derniers chiffres de la consommation et des revenus des ménages US n'ont guère offert de surprises lundi. Les opérateurs sont donc restés sur la défensive en jaugeant les craintes persistantes relatives au risque de rechute économique.
ECO ET DEVISES
Selon le gouvernement américain lundi, les revenus personnels des ménages aux États-Unis pour le mois de juillet 2010 ont augmenté de 0,2% en comparaison du mois antérieur. Les dépenses personnelles réelles de consommation se sont appréciées de 0,2%. Le revenu réel personnel disponible a reculé de 0,1%. Le taux d'épargne personnelle, en pourcentage du revenu réel disponible, a représenté 5,9% en juillet. Globalement, les revenus personnels sont donc en hausse de 0,2% et les dépenses de consommation de 0,4% en juillet.
Le dollar pointe sur les 1,2640/euro entre banques, alors que le pétrole redescend à 73,80$ le baril.
VALEURS EN HAUSSE
* Carrefour (+0,30% à 36,21 Euros) : a publié ses résultats du premier semestre 2010, marqués par une croissance solide des ventes et du résultat opérationnel avant éléments non courants : La croissance des ventes de +6% à taux de changes courants (+1,8% à changes constants hors essence et impact calendaire) a été tirée par les marchés de croissance (+20%) et une bonne résistance en France.
Le Résultat opérationnel avant éléments non courants est de 1.096 MdE, en augmentation de 7,6%, avec résultat opérationnel avant éléments non courants a été affecté par les mouvements sociaux en Belgique (36 ME), une charge exceptionnelle pour dépréciation des stocks et ajustements comptables au Brésil (69 ME), partiellement compensés par l'impact positif du reclassement de la CVAE en France pour 46 ME.
Le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe est de 67 ME (contre -48 ME en juin 2009), avec des charges non courantes de 384 ME.
* Norbert Dentressangle (+1,90% à 54 Euros) : Le chiffre d'affaires consolidé de Norbert Dentressangle s'est établi à 1 400 ME au premier semestre 2010, en croissance de 3,9% par rapport au premier semestre 2009, en données publiées. La marge opérationnelle consolidée de Norbert Dentressangle progresse de 2,1% à 3,2% entre le 1er semestre 2009 et le 1er semestre 2010. "Afin d'être comparable à 2009, l'EBITA de 45,3 ME doit être retraité de 6,7 ME au titre de la CVAE (l'un des impôts remplaçant l'ancienne taxe professionnelle), désormais classée parmi les impôts sur le résultat. Après retraitement, la croissance de l'EBITA est de 39%", explique le groupe. La marge d'EBITA atteint 4,3% sur le semestre et, retraitée de la CVAE, elle ressort à 3,7% contre 2,4% en 2009. Le résultat net à 19,5 ME, est multiplié par 2,2 par rapport au premier semestre 2009.
* Iliad (+1,30% à 70,40 Euros) : Comme publié début août Iliad publie un chiffre d'affaires semestriel qui s'établit pour la première fois à plus de 1 milliard d'euros, à 1,02 MdE. L'EBITDA du Groupe sur son périmètre consolidé progresse de 27,2% à 391,6 millions d'euros au 30 juin 2010 par rapport au 30 juin 2009. Le ratio d'EBITDA sur le chiffre d'affaires gagne presque 7 points en s'établissant à 38,6% au 30 juin 2010 contre 31,7% au 30 juin 2009. Iliad affiche sur son périmètre historique une marge record à 40,4%, contre 38,4% pour la même période en 2009. Ainsi, l'EBITDA atteint au 30 juin 2010, 353,6 millions d'euros, en progression de 17% par rapport au 30 juin 2009. La contribution d'Alice est de 38 millions d'euros à l'EBITDA du Groupe (à comparer aux 5,5 millions d'euros au 30 juin 2009).
Le résultat opérationnel courant s'élève à 234,8 millions d'euros au 30 juin 2010, contre 157 millions d'euros au 30 juin 2009, soit une progression de près de 50% sur la période. Le résultat opérationnel s'élève à 295,8 millions d'euros au 30 juin 2010, contre 133,9 millions d'euros au 30 juin 2009.
Le résultat opérationnel progresse de 120,9% à 295,8 ME et le résultat net de l'ensemble consolidé de 138,1% à 171,4 ME.
* Sword Group (+0,30% à 25,72 Euros) : le groupe estime que la rentabilité 2010 sera supérieure à 18%. Le backlog s'est en effet amélioré durant le 1er semestre 2010. Il se montait à 23 mois à fin 2009, il est dorénavant de 25,3 mois à fin juin 2010 (414 ME). Les derniers contrats signés "confirment notre leadership sur les segments de marchés couverts par Sword et permettent d'envisager une année 2011 en progression. Ces contrats feront l'objet d'une communication spécifique en septembre 2010", ajoute Sword. Le groupe a annoncé hier soir ses comptes du premier semestre 2010. Le CA consolidé atteint 93,1 ME, contre 98,5 ME un an avant. Le résultat opérationnel courant totalise 16,7 ME, contre 17 ME au S1 2009. Le résultat net consolidé se monte à 10,7 ME, contre 9,5 ME un an plus tôt. Le résultat net part du Groupe ressort à 10,7 ME, contre 9,4 ME.
VALEURS EN BAISSE
* ADP (-1,40% à 53,76 Euros) : a généré un chiffre d'affaires en hausse de 2,5 % à 1,32 Milliard d'Euros au premier semestre, un EBITDA en hausse de 2,1 % à 432,3 millions d'euros et un résultat net part du Groupe en hausse de 8,2 % à 137,7 millions d'euros.
Sur la base d'une hypothèse d'un trafic du même ordre de grandeur en 2010 qu'en 2009, Aéroports de Paris maintient son anticipation d'un chiffre d'affaires 2010 en légère croissance par rapport à 2009. Compte tenu de la performance réalisée au 1er semestre 2010, Aéroports de Paris revoit son anticipation d'EBITDA à la hausse et table désormais sur un EBITDA 2010 en légère progression par rapport à 2009.
* Séché Environnement (-0,40% à 53,30 Euros) : A l'issue de la publication de ses comptes semestriels, la direction de Séché Environnement estime que le bon niveau d'activité enregistré au 1er semestre 2010 conforte les perspectives de croissance du groupe pour l'exercice en cours. "Ces éléments très favorables permettent même à Séché Environnement de réviser en hausse son objectif de croissance de chiffre d'affaires, à +7% pour l'exercice en cours (soit un CA proche de 390 ME) et d'envisager, dans ces conditions, un ROC proche de 65 ME".
* Mersen (-3,50% à 27,20 Euros) : Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'élève à 348,1 ME. Il est en hausse de 15% en valeurs historiques et de 7% à périmètre et changes constants. L'ebitda atteint 51,9 ME et s'élève à 14,9% du chiffre d'affaires contre 14,7% au premier semestre 2009. Il est en croissance de 16% par rapport à l'année dernière du fait de l'accroissement du volume d'activité. Le résultat opérationnel courant s'élève à 34,4 ME, représentant une marge d'exploitation courante de 9,9% contre 9,5% l'an dernier. Le résultat opérationnel IFRS s'établit à 33 ME, après 1,0 ME de charges non récurrentes et 0,4 ME d'amortissements d'éléments incorporels liés aux acquisitions. Le résultat net s'élève à 17,3 ME, contre 13,8 ME au premier semestre 2009.
* Ipsen (-2,30% à 27,28 Euros) : confirme les objectifs fixés en mars 2010 pour l'année 2010.
* Seb (-1,90% à 57,96 Euros) : Au 1er semestre 2010, le Groupe Seb a enregistré des ventes de 1,555 Milliards d'Euros, en progression de 13,2% à parités courantes et 9,5% à taux de change constants reflétant une bonne tenue des pays matures et une contribution forte des pays émergents. A 89 ME le résultat net après impôt part du Groupe est en forte hausse par rapport aux 27 ME enregistrés au 1er semestre 2009.
* Recylex (-7,40% à 6,91 Euros) : a dégagé un bénéfice de 5,6 ME au premier semestre.
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