(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La cour constitutionnelle allemande doit rendre son verdict dans moins d'une heure sur le mécanisme de sauvetage européen. Les investisseurs ont logiquement anticipé une réponse positive. Mais il est probable que les juges allemands trouvent quelque chose à redire et obligent les dirigeants européens à renégocier quelques amendements. En revanche, en cas de réponse négative, ce serait un rude coup qui ferait plonger les marchés, alors que le CAC40 évolue en légère hausse de 0,20% à 3.544 points peu après l'ouverture En matinée toujours, l'Union Européenne devrait également fournir les grandes lignes de son plan d'union bancaire. Aux Etats-Unis, la banque centrale américaine débutera sa traditionnelle réunion mensuelle de deux jours qui aboutira demain soir à une position sur les taux, et, beaucoup l'espèrent, à l'annonce d'un troisième plan de soutien à l'économie.
WALL STREET
Rebond hier à Wall Street, assez confiant avant la réunion de la Fed qui se tiendra mercredi et jeudi. La décision monétaire de la Banque centrale américaine et ses éventuels plans supplémentaires d'assouplissement ne seront connus toutefois que jeudi soir. En attendant, les opérateurs gardent confiance dans les équipes de Ben Bernanke, alors que le "bazooka" de la BCE avait déjà fait son petit effet la semaine dernière. Sur le front économique, les chiffres du déficit commercial sont ressortis rassurants. L'agence Moody's a livré par ailleurs ses derniers commentaires sur la dette américaine. Le DJIA prenait finalement 0,52% à 13.323 pts, alors que le Nasdaq gagnait 0,02% à 3.104 pts.
ECO ET DEVISES
Le programme du jour a débuté à 7h30 avec les prix à la consommation français, qui ont rebondi de 0,7% en août, après avoir chuté de -0,5% entre juin et juillet, rapporte ce matin l'INSEE. Les économistes anticipaient en moyenne une hausse marquée, mais un peu moins forte (+0,6%). En Allemagne, les prix ont progressé de 0,4% en août, contre 0,3% projeté. La production industrielle de juillet dans la zone euro est prévue à 11h00 (consensus +0,1% m/m).
Aux Etats-Unis, débute la réunion du comité de politique monétaire de la Fed qui aboutira demain à une décision sur les taux. Par ailleurs, les prix à l'import et à l'export d'août sont prévus à 14h30 (consensus +1,5% m/m pour l'import), avant à 16h00 les stocks des grossistes de juillet (consensus +0,3%) et à 16h30 le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers.
Sur le marché des changes, il faut 1,2859 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 115,42$ et son homologue WTI à 97,10$ (échéance octobre). L'once d'or s'affiche à 1.735$ (+0,2%).
VALEURS EN HAUSSE
* Veolia (+0,40% à 9,37 Euros) : la société, actionnaire majoritaire de la SNCM s'en serait bien passé : le tribunal de l'Union européenne a annulé mardi une décision de la Commission de Bruxelles qui avait validé des aides accordées par la France à la Société nationale Corse Méditerranée (SNCM). Le Tribunal de l'Union européenne constate notamment que la Commission a commis une erreur manifeste d'appréciation en approuvant la recapitalisation de la SNCM en tant que mesure ne constituant pas une aide d'État. Par décision du 8 juillet 2008, la Commission avait estimé que l'apport en capital de la CGMF à la SNCM, en 2002, pour un montant de 76 millions d'euros (53,48 millions au titre des obligations de service public et le solde de 22,52 millions d'euros au titre d'aides à la restructuration), était compatible avec le marché commun. La SNCM a indiqué qu'elle comptait faire appel de la décision.
* Unibail-Rodamco (+0,40% à 161,55 Euros) : la foncière a placé hier 750 millions d'euros d'obligations convertibles de type ORNANE (Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes). Leur valeur nominale a été fixée à 217,28 euros (prime d'émission de 35% par rapport au cours de bourse de l'action retenu en référence), pour un intérêt au taux nominal de 0,75%. Elles seront remboursées au pair le 1er janvier 2018, mais pourront faire l`objet d`un remboursement anticipé au gré d`Unibail-Rodamco. Le règlement-livraison est prévu le 19 septembre prochain. Auparavant, les obligations auront été proposées au public du 12 au 14 septembre, après le feu vert donné par l'AMF hier.
* Orpea (+0,40% à 30,12 Euros) : le groupe spécialisé dans la prise en charge de la dépendance a amélioré sa rentabilité au premier semestre, avec des résultats qui ont progressé plus vite que les revenus, ressortis en hausse de 15,2% à 684,7 millions d'euros. L'EBITDAR, c'est-à-dire l'EBITDA avant loyers, s'est apprécié de 16,4% à 174,6 millions d'euros, pour un résultat opérationnel courant de 92,4 millions d'euros (+18,4%) et un bénéfice net part du groupe de 50,7 millions d'euros (+25,8%). Ces chiffres sont à comparer à un consensus d'EBITDAR positionné à 174 millions d'euros, très proche des niveaux annoncés, et de bénéfice net de 47 millions d'euros. Les comptes bénéficient d'un effet positif non-récurrent de 17,6 millions d'euros liés principalement aux cessions d'actifs immobiliers, alors que cet effet ne représentait que 12,7 millions d'euros au premier semestre 2011. Cela explique en partie le bénéfice net plus élevé que prévu. Le directeur général Yves le Masne se dit "confiant" quant à l'objectif de progression de 15,5% du chiffre d'affaires à 1,425 milliard d'euros et à la poursuite de la hausse de sa rentabilité. "La croissance des cash-flows opérationnels, les nouvelles cessions immobilières et des investissements modérés permettront de poursuivre la baisse des ratios d'endettement", assure également le dirigeant. Orpea rappelle disposer de 8.081 lits de "réservoir de croissance". La société affichait au 30 juin un parc de 38.348 lits sur 410 sites, dont 75% en France et le reste en Belgique, Espagne, Italie et Suisse.
VALEURS EN BAISSE
* Carrefour (-0,06% à 16,99 Euros) : le distributeur va céder 11 supermarchés dans le Nord et l'Ouest de la France au groupe Intermarché. Parmi les sites en question, on retrouve un magasin de Rennes et de Concarneau. Les autres points de vente sont situés dans le Pas-de-Calais à Brebières et Wardrecques (Pas-de-Calais) près de Saint-Omer. Près de 300 salariés sont concernés par ce changement d'enseigne qui interviendrait en mars 2013. Aucune contrepartie financière ne serait prévue.
* Transgene (-3,80% à 8,35 Euros) : le groupe a dégagé 6,1 millions d'euros de produits d'exploitation au 1er semestre, contre 8,1 millions un an avant, pour une perte nette s'établissant à -21,8 millions d'euros, contre -17,7 millions d'euros sur la même période en 2011, et une consommation de trésorerie de 18,1 millions d'euros au premier semestre de 2012, contre 17,1 millions d'euros sur la même période en 2011. Au 30 juin 2012, la société disposait de 121,4 millions d'euros de trésorerie. La consommation de trésorerie anticipée pour le deuxième semestre 2012 devant être supérieure à celle du premier semestre, Transgene prévoit une consommation de trésorerie de l'ordre de 50 millions d'euros en 2012. "Notre consommation de trésorerie et nos développements sont en ligne avec notre plan de marche" commente Stéphane Boissel, Directeur Général Adjoint de Transgene.
* Assystem (-1,85% à 15,40 Euros) : au 1er semestre 2012, la croissance globale du groupe a atteint 14,1% (+5,7% à périmètre constant), pour un chiffre d'affaires de 427,1 millions d'euros. Le résultat opérationnel est stable à 26,9 millions d'euros, soit une marge de 6,6%, à comparer à 6,8% sur la même période en 2011. Le résultat net part du groupe est également stable à 14,6 millions d'euros. Assystem confirme son objectif de croissance organique supérieure à 5%, et précise que la croissance totale sera supérieure à 10%. Le groupe anticipe de réaliser sur le 2ème semestre une marge opérationnelle d'activité comparable à celle du 2ème semestre 2011. Assystem vise un résultat opérationnel entre 7 et 7,5% du chiffre d'affaires de l'année, conforme à son objectif de marge normatif.
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