Mi-séance Paris : nouveau mouvement de panique

(Boursier.com) -- LA TENDANCE DU JOUR

Nouveau mouvement de panique ce matin sur les marchés européens après une fin de séance au plus bas depuis presque 6 ans et demi à Wall Street hier soir. Le CAC40 perd quasiment 3% en milieu de journée sous les 2.800 points et a rallié ce matin son plus bas du 23 janvier dernier à 2.770 points. Les deux indicateurs économiques publiés ce matin confirment le scenario de récession forte dans l'hexagone : baisse des prix et moral des industriels dans les chaussettes. La tendance est alourdie par des chutes spectaculaires d'Axa ou de Saint-Gobain. Aux Etats-Unis, la semaine se terminera avec la publication de l'inflation de janvier. A noter le fort rebond du baril de pétrole, revenu de moins de 35 à 38 dollars.

VALEURS EN HAUSSE

* Pas de hausse sur le CAC40.

* Fortement pénalisé hier par la chute de TF1, M6 reprend 1,6% à 10,5 Euros.

* Technip profite du rebond du baril pour récupérer 0,5% à 25,7 Euros.

VALEURS EN BAISSE

* Après avoir sombré de 9% hier, le titre AXA s'enfonce encore de 14% à 8,7 Euros. Selon nos informations, plusieurs analystes se sont émus du fait que l'assureur ait intégré dans le calcul de sa valeur intrinsèque (EV) 7,8 Milliards d'Euros de dette perpétuelle, qui lui permet d'annoncer un niveau de 31,1 MdsE à fin 2008, certes en baisse par rapport aux 51 MdsE de fin 2007 mais moins faibles que si ces montants n'avaient pas été réintégrés (l'EV aurait alors été divisée par deux en un an). Un bureau d'études parisien trouve cette réintégration "choquante en terme de méthodologie". Par ailleurs, Standard & Poor's a révisé de "stable" à "négative" la perspective de la notation crédit d'AXA, et confirmé ses notes actuelles à "A+". La révision reflète le recul sensible des résultats du groupe attendu sur le moyen terme ainsi qu'une baisse des ratios capitalistiques du fait des remous sur les marchés.

* Saint Gobain s'effondre de 16% à 23,3 Euros. Un "problème technique" a obligé le groupe à décaler la publication de ses comptes 2008 d'hier soir à ce matin. Le groupe a vu son chiffre d'affaires croître de 0,9% sur 2008 (+3,7% à change constant), à 43,8 Milliards d'Euros, pour un résultat d'exploitation en retrait de 11,2% à 3,65 MdsE (-99,1% à change constant) et un bénéfice net courant de 1,91 MdE (-9,5%). Le bénéfice net part du groupe se tasse de 7,3% à 1,37 MdE. La capacité d'autofinancement recule de 7% à 1,338 MdE, pour un endettement net en croissance de 17,6% à 11,68 MdE. La société annonce par ailleurs une augmentation de capital de 1,5 MdE, par la création de 108 millions d'actions nouvelles, réalisée par attribution gratuite de bons de souscription d'actions (BSA). Chaque actionnaire recevra un BSA par action détenue à l'issue de la séance de bourse du 20 février, 7 BSA permettant de souscrire à titre irréductible 2 actions nouvelles au prix de 14 Euros par action. "Dans un contexte de faible visibilité résultant de la crise économique mondiale, qui rend obsolètes les objectifs 2010 qu'il s'était fixés en 2007, le groupe s'attend à une année 2009 particulièrement difficile, notamment au 1er semestre, compte tenu d'une base de comparaison plus élevée". C'est en ces termes peu engageants que le management évoque ses perspectives. Le dividende 2008 est ramené à 1 Euro, en espèces ou en titres. Les projets d'acquisition sont gelés, précise l'entreprise, qui a également détaillé ses initiatives en matière de restructuration.

* Wendel chute aussi de 16% à 26,6 Euros. Le chiffre d'affaires consolidé progresse de +14,9% sur l'ensemble de l'année 2008. Il s'élève à 5,412 Milliards d'Euros. Mais le titre Wendel chute de 10% ce matin autour de 28,5 Euros, largement influencé par la situation de Saint-Gobain qui a annoncé ce matin de mauvais résultats 2008 et le lancement d'une augmentation de capital de 1,5 Milliard d'Euros. Wendel n'a pas encore indiqué sa position quand à sa participation à l'augmentation de capital. Avec 21% du capital de Saint-Gobain, la participation de Wendel à cette levée de fonds pourrait représenter plus de 300 ME.

* Lafarge perd 1,7% à 36,2 Euros. Le cimentier fait état d'un chiffre d'affaires de 19,03 Milliards d'Euros, en croissance de 8% en données publiées et de 14% à change constant, pour un résultat d'exploitation courant de 3,54 MdsE (+9% en publié, +14% à change constant) matérialisant une marge de 18,6%. Le résultat net hors exceptionnels d'apprécie de 3% à 1,71 MdE, pour un résultat par action hors exceptionnels de 8,87 Euros (-8%). Le cash flow libre s'améliore de 22% à 2,11 MdsE, pour une dette nette de 16,88 MdsE. Lafarge propose un dividende de 2 Euros par action, qui représente 25% des bénéfices pour 2008. Le cimentier reconnaît qu'il est aujourd'hui "difficile d'établir des perspectives". Les plans de relance des Gouvernements devraient avoir un impact limité cette année mais peser plus significativement en 2010. "Pour 2009, nous attendons actuellement une baisse des volumes de ciment de 0 à 3% dans l'ensemble, avec une forte dégradation dans les marchés développés et un ralentissement de la croissance dans les marchés émergents. La baisse des volumes devrait peser sur les marges tandis que les prix devraient rester bien orientés dans l'ensemble. Les actions opérationnelles que nous mettons en oeuvre contribueront à diminuer l'impact de la baisse des volumes", explique Lafarge. Comme Saint Gobain, Lafarge prévoit donc de lancer une augmentation de capital de 1,5 MdE. L'opération sera réalisée avec maintien du droit préférentiel de souscription, entièrement garantie. Ses deux plus grands actionnaires, le Groupe Bruxelles Lambert et NNS Holding, se sont engagés à souscrire à hauteur de leur participation soit 0,5 MdE. Cette opération est soumise à l'autorisation des actionnaires, qui seront convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire le 31 mars.

* Club Med (-5% à 11,08 Euros) : le voyagiste annonce ce vendredi que son chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice 2009 est en progression de 1,9% à 329 Millions d'Euros contre 323 Millions d'Euros au premier trimestre 2008 et ce malgré un contexte de crise touchant tous les acteurs du secteur. L'activité est en croissance sur toutes les zones et la capacité, comme prévu, a été adaptée à la baisse de 3,1%. A périmètre comparable et taux de change constants, la progression du chiffre d'affaires sur le trimestre est de 3%.

* Toutes les banques sont en forte baisse, BNP Paribas de 6% à 23 Euros, Société Générale de 6,5% à 22,6 Euros et Crédit Agricole de 7,7% à 7,4 Euros.

O.C. - ©2009, 2012 www.boursier.com