(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Le repli se poursuit en bourse de Paris avec un CAC40 en baisse de 0,5% autour de 3.415 points à la mi-journée et un plus bas de 3.406 points dans la matinée. Deux publications décevantes et sanctionnées expliquent en partie cette tendance : les résultats de Bouygues et dans une moindre mesure ceux de L'Oréal. Si les marges de L'Oréal ont juste moins progressé que prévu, celles de Bouygues se sont fortement dégradées dans la téléphonie mobile, conséquence de la guerre des prix sur le secteur français, attisée par l'arrivée de Free. Dans l'actualité économique de la zone Euro, Rome était à nouveau présent sur le marché obligataire ce matin avec une adjudication à six mois. Et l'opération s'est plutôt bien déroulée puisque le Trésor a émis 9 Milliards d'euros, soit le montant maximal visé, avec des taux en nette baisse. Le rendement moyen est en effet ressorti à 1,585% contre 2,454% le 27 juillet. La nouvelle estimation du PIB américain du deuxième trimestre est au programme de l'après-midi (consensus +1,7% contre +1,5% en première estimation). L'agenda comprend aussi des chiffres de l'immobilier ancien et l'étude mensuelle de conjoncture de la Fed.
VALEURS EN HAUSSE
* Bureau Veritas (+2% à 71,9 Euros) va annuler 332.294 actions auto-détenues, conformément aux autorisations conférées par les actionnaires. Cela représente 0,3% du capital. En conséquence, une fois les formalités d'annulation des titres accomplies, le capital social de la société sera divisé en 110.193.992 actions. En intégrant les levées d'options, le nombre d'actions en circulation atteindra 110.708.232 actions.
* Parmi les rares hausses significatives sur le CAC40, Total gagne 0,7% à 39,5 Euros. L'annonce faite mardi soir par le gouvernement d'une baisse des prix du carburant pouvant aller jusqu'à six centimes par litre est d'ores et déjà appliquée dans certaines stations-services. Total en ferait partie, à en croire son PDG, Christophe de Margerie. "Nous avons pris la décision (...) dans nos stations, il y a aura une baisse de deux centimes sur le réseau national et de trois centimes sur le réseau autoroutier (...) avec les trois centimes du gouvernement cela correspond à une baisse de cinq et six centimes", par litre, a-t-il expliqué ce mercredi matin, au micro de RTL. "On ne peut pas faire plus parce que nous sommes limités par nos marges", a-t-il ajouté, rappelant que la marge est de un centime par litre et que le groupe peut vendre à perte sur une courte période mais "pas sur un an".
* Crédit Agricole se maintient légèrement dans le vert à 4,28 Euros. Et si les dirigeants du Crédit Agricole en profitaient pour lancer une augmentation de capital ? C'est la théorie défendue par Exane BNP Paribas, qui pense que la cession probable d'Emporiki constitue une bonne occasion pour le management de restaurer sa crédibilité et de fournir à l'établissement français une marge de manoeuvre supplémentaire. Le bureau d'études, qui anticipe une perte avant impôts de l'ordre de 4,2 milliards d'euros sur la transaction, rappelle en parallèle que la disparition du foyer de pertes grec doperait le bénéfice 2013 de 43%. Or il est assez rare qu'une société qui lance une levée de fonds affiche dans son sillage une progression de son bénéfice par action. C'est pourquoi le spécialiste pense que la banque verte pourrait faire d'une pierre 2 coups, par exemple en lançant une augmentation de capital de 3,6 milliards d'euros, même si elle n'a pas besoin, au sens strict, de cette levée de fonds.
VALEURS EN BAISSE
* Bouygues plonge de 8% à 20,15 Euros après avoir averti, comme beaucoup d'analystes le craignaient, sur ses objectifs annuels à cause des difficultés de la filiale Bouygues Telecoms. Exane BNP Paribas a réduit ce matin son objectif de cours à 22 euros, en restant "neutre" sur le dossier. Chez Oddo, on préconise toujours d'alléger les positions, "en raison de perspectives défavorables sur les mobiles a fortiori au moment où Orange baisse ses prix sur la low-cost au niveau de B&You". L'EBITDA de Bouygues Telecom n'est plus attendue qu'à environ 900 ME cette année. Dans ce contexte, un plan d'adaptation et d'économies de 300 ME concernant la réduction des coûts commerciaux et des coûts d'exploitation de l'activité Mobile est en cours pour un plein effet en 2013. Un projet de plan de départs volontaires de 556 collaborateurs a été proposé début juillet aux partenaires sociaux. Sur le premier semestre, le résultat opérationnel de Bouygues ressort à 476 ME soit -37% par rapport au premier semestre 2011. De son côté, le résultat net s'élève à 278 ME soit -29%.
* Accor cède 2% à 25,9 Euros, le groupe a présenté ses résultats intermédiaires ce matin, ressortis proches des attentes une fois retraités de la cession de l'hôtellerie économique américaine. La société a confirmé sa stratégie et fixé de nouveaux objectifs d'organisation à l'horizon 2016. Le groupe hôtelier a donc annoncé ce matin ses résultats du premier semestre, alors qu'il avait déjà publié en juillet un chiffre d'affaires de 2,72 milliards d'euros, en hausse de 3,6% par rapport au 1er semestre 2011 en données comparables et stable en données publiées sur la période. Le résultat brut d'exploitation a atteint 835 millions d'euros, en hausse de 1,1% en données publiées et de 3,4% en comparable, soit une marge de 30,7% après 30,4% un an avant. Le résultat d'exploitation ressort à 212 millions d'euros, en progression de 4,1% en publié et de 10,1% en comparable, pour un bénéfice net ajusté part du groupe de 80 millions d'euros, contre 62 millions d'euros un an avant. La perte nette part du groupe réelle ressort à -532 millions d'euros, sous le coup des pertes comptables de la filiale Motel6/Studio6, non conservée. Le consensus Bloomberg s'établissait à 209 millions d'euros en terme de résultat d'exploitation, un niveau proche de ce qui a été publié. L'objectif de résultat d'exploitation s'établit entre 510 et 530 millions d'euros, à comparer avec un résultat d'exploitation de 515 millions d'euros en 2011 (retraité de Motel 6). Ce niveau est proche des attentes de la place.
* L'Oréal perd 4% à 96,7 Euros. Fort d'un chiffre d'affaires de 11,21 milliards d'euros à l'issue du 1er semestre (+6% en comparable), le groupe a dégagé un résultat d'exploitation de 1,896 milliard d'euros, en progression de 11,4%, et un bénéfice net ajusté de 1,658 milliard d'euros, soit une hausse de 10,1%. Le consensus de résultat d'exploitation ressortait à 1,91 milliard d'euros. "Forts de ces résultats, et malgré les incertitudes de l'environnement économique, nous confirmons pour 2012 notre ambition de surperformer le marché, et de réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires, des résultats et de la rentabilité", a indiqué le président Jean-Paul Agon. L'Oréal prévoit 500 ME de rachats d'actions au deuxième semestre 2012.
Bureau Veritas va annuler 332.294 actions auto-détenues, conformément aux autorisations conférées par les actionnaires. Cela représente 0,3% du capital. En conséquence, une fois les formalités d'annulation des titres accomplies, le capital social de la société sera divisé en 110.193.992 actions. En intégrant les levées d'options, le nombre d'actions en circulation atteindra 110.708.232 actions.
* Peugeot reste vendu, en baisse de 3% à 6,14 Euros. Renault résiste toujours mieux (-0,3% à 37,7 Euros). La nouvelle Renault Clio, dont la commercialisation est attendue début octobre, vient de passer les crash-tests de l'organisme indépendant EuroNCAP avec une note globale de 85% du maximum possible. Nouvelle Clio progresse par rapport à sa devancière et se positionne dans le peloton de tête de son segment dans lequel elle obtient même la meilleure note sur les critères Protection enfants (43 points sur 49), Choc piéton (24 points sur 36) et Equipements de sécurité où elle obtient une score presque parfait. Nouvelle Clio obtient globalement des notes supérieures à sa rivale directe Peugeot 208 hormis sur le critère de Protection des occupants adultes où les deux voitures font jeu égal.
* En légère hausse ce matin, Bourbon reperd 2,3% à 21,6 Euros, le groupe de services maritimes a dégagé un chiffre d'affaires de 568 millions d'euros au cours du premier semestre 2012, en croissance de 17,7% en glissement annuel, dont 22,4% de hausse en "Marine Services" et 11,9% en "Subsea Services". L'EBITDA de la période s'est établi à 180,8 millions d'euros, soit 27,2% de plus qu'un an avant, et l'EBIT à 63,8 millions d'euros, en progression de 48,2%. Le bénéfice net part du groupe se limite à 17 millions d'euros, après une perte un an avant, sous le coup d'un résultat financier de -32,3 millions d'euros. Gilbert Dupont espérait mieux sur le semestre, avec une projection de revenus de 575,7 millions d'euros, d'EBITDA de 184,2 millions d'euros, d'EBIT de 74,2 millions d'euros et de bénéfice net de 23,6 millions d'euros. Oddo tablait pour sa part sur 561 millions d'euros de revenus, 61,7 millions d'euros d'EBIT et 14,7 millions d'euros de bénéfice net. Portzamparc était de son côté à 567 millions d'euros pour le chiffre d'affaires, 171,2 millions d'euros d'EBITDA et 67,1 millions d'euros d'EBIT. La direction précise qu'en dépit de la conjoncture, le niveau du baril "conforte les investissements des clients pétroliers", tandis que la demande de navires de service offshore est prévue en croissance dans les 2 prochaines années.
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