(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Cette première séance de la semaine débute par une sévère baisse de 1,2%, renvoyant l'indice CAC40 sous les 3.500 points. La nouvelle composition de l'indice CAC40 est d'ailleurs effective depuis ce matin, Peugeot ayant été remplacé par le groupe de chimie Solvay. Les valeurs cycliques sont en première ligne des baisses alors que les inquiétudes en Europe tournent autour de l'Espagne qui doit toujours présenter un plan de restauration de ses capacités financières avant de demander officiellement l'aide de l'Europe. La Grèce revient aussi dans l'actualité. Vendredi soir, après un nouveau round de négociations, la troïka (UE, BCE, FMI) a quitté de manière inattendue la Grèce, officiellement pour faire une "brève pause". En réalité, les représentants de créanciers seraient excédés par l'incapacité persistante des trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce à s'accorder sur la totalité des mesures nécessaires pour boucler les budgets 2013 et 2014. Pour ne rien arranger, l'indice IFO allemand a de nouveau reculé en septembre, affichant un cinquième mois consécutif de repli. L'indice est ainsi tombé à 101,4 en septembre contre 102,3 le mois précédent et 102,5 de consensus. Aux Etats-Unis, l'indice manufacturier de la Fed de Dallas pour septembre sera dévoilé à 16h30 (consensus -1,4).
VALEURS EN HAUSSE
* Pas de hausse significative sur le CAC40, Total résiste autour de 41 Euros. Le groupe a prévu de faire croître de 3% en moyenne annuelle sa production sur la période 2011/2015, peut-on lire dans les documents de présentation de la journée investisseurs que tient ce matin le groupe pétrolier. Le rythme devrait encore s'accélérer au-delà de 2015. Jusque-là, l'objectif pour la période 2010/2015 était fixé à 2,5% annuels. L'accent sera mis sur la génération de free cash-flow sur la période 2012/2014, via des démarrages positifs pour les résultats et la restructuration du secteur aval. La compagnie prévoit aussi de céder 15 à 20 milliards d'euros d'actifs afin de réduire son point d'équilibre sous les 100 dollars le baril.
* Air France KLM progresse de 1% à 4,85 Euros. Oddo a confirmé son conseil "acheter" sur le dossier avec un objectif de cours rehaussé de 6,5 à 7 euros. La bonne performance attendue de la saison estivale et les premières économies de coûts dérivées du plan amènent le broker à relever sa prévision d'EBIT pour le troisième trimestre 2012 de 436 ME à 507 ME, soit une marge de 7%.
VALEURS EN BAISSE
* CGGVeritas chute de 7% à 24 Euros, le groupe a signé avec Fugro l'acquisition de la division Géoscience du néerlandais, à l'exception de sa bibliothèque multi-clients et de l'activité Nodes, pour 1,2 milliard d'euros bruts. Le groupe a annoncé qu'il préparait une augmentation de capital, ce qui explique la forte réaction négative du titre. "Avec cette opération stratégique, CGGVeritas devient un groupe totalement intégré dans le domaine des Géosciences, se positionnant en leader du segment haut de gamme des marchés croissants de la Géologie, de la Géophysique et des Réservoirs. Cette transaction va également permettre de renforcer et diversifier ses activités existantes d'équipements et d'acquisition de données, grâce notamment à l'acquisition de quatre navires haute capacité 3D", explique le management de l'entreprise. L'accord va au-delà de la simple acquisition puisque plusieurs partenariats stratégiques ont été scellés, avec en premier lieu la mise en place d'une co-entreprise "Seabed", un leader mondial dédié au marché en forte croissance de l'acquisition de données sismiques en fond de mer, détenue à 60% par Fugro après paiement de 225 millions d'euros à CGGVeritas. En second lieu, les partenaires ont signé un accord de coopération commerciale aux termes duquel CGGVeritas commercialisera la bibliothèque multi-clients existante de Fugro, qui en demeure propriétaire. Enfin, un partenariat technologique et commercial complète le tout, aux termes duquel CGGVeritas et Fugro se reconnaissent mutuellement le statut de fournisseur de référence. La réalisation définitive de la transaction est soumise à l'approbation des autorités de la concurrence, à la consultation des instances représentatives du personnel ainsi qu'à des conditions suspensives usuelles. La réalisation effective de la transaction est visée pour avant la fin de l'année. De nombreux collaborateurs hautement qualifiés à travers le monde sont concernés par cet accord. Environ 2.500 employés de la division Géoscience de Fugro rejoindront CGGVeritas et environ 230 employés de CGGVeritas rejoindront la co-entreprise Seabed.
* Crédit Agricole reperd 2,5% à 5,7 Euros, l'établissement devrait injecter 600 à 700 millions d'euros additionnels dans sa filiale grecque Emporiki pour la céder, selon des sources publiques et privées au fait des négociations citées par le 'Wall Street Journal'. Le quotidien américain rappelle que l'investissement, opéré en 2006, a déjà coûté des milliards d'euros à la banque verte, qui a décidé de prendre des mesures radicales concernant la Grèce. National Bank of Greece, Alpha Bank et Eurobank ont indiqué plus tôt dans le mois qu'elles avaient soumis une offre, vraisemblablement à l'euro symbolique. Le 'WSJ' estime que le vainqueur va être sélectionné dès cette semaine et qu'une rallonge en capitaux devrait être décidée. Le journal a en effet obtenu les confessions d'une source proche de la banque centrale grecque selon lesquelles l'injection de 2,3 milliards d'euros opérée en juillet par Crédit Agricole n'était pas suffisante. En outre, la banque française pourrait être forcée de maintenir les lignes de crédit existantes avec sa filiale, qui ont permis de la maintenir à flot ces derniers trimestres. Quoi qu'il en soit, toute annonce mettant fin à l'incertitude sur les conséquences de la débâcle grecque serait appréciée des marchés. Malgré une hausse de plus de 80% en trois mois, l'action Crédit Agricole, à 5,85 euros, a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport aux cours du début 2011 et affiche un passif de près de 80% sur 5 ans.
* Peugeot reperd 2% à 6,37 Euros, le titre ne fait plus partie du CAC40 depuis ce lundi matin, remplacé par le groupe de chimie belge Solvay. Les deux dernières séances de cotation de Peugeot dans l'indice de la bourse de Paris, jeudi et vendredi, avaient été très animées avec plus de 13 millions d'actions négociées sur chaque journée. Comme toujours en cas de changement dans un indice de référence, les gérants de fonds indiciels ont dû se séparer de leurs lignes Peugeot et certaines ventes semblent avoir été réalisées au dernier moment, ce qui a laissé le titre sous pression. D'autres mouvements à la vente émanent toujours de hedge funds, comme le britannique Egerton Capital qui a de nouveau augmenté sa position vendeuse. Après avoir ramené sa position courte nette sous la barre des 0,5% du capital le 12 septembre, Egerton Capital a déclaré à l'AMF détenir une position vendeuse de 0,54% du capital de Peugeot en date du 20 septembre. Pour PSA comme pour les autres constructeurs automobiles européens, l'actualité de la semaine sera centrée sur le Mondial de l'Automobile de Paris à partir de jeudi. Les conférences de presse des marques Peugeot et Citroën sont prévues en fin de matinée pour cette première journée presse. Le salon ouvrira ensuite ses portes au public samedi 29 septembre. Face aux dernières déclinaisons de sa Peugeot 208, Peugeot devra faire face à une rude concurrence sur le salon, notamment celle de la nouvelle Renault Clio au look très réussi. Renault perd aussi 2% à 38,8 Euros.
* GDF SUEZ cède 0,5% à 19,4 Euros, le groupe s'est financé en francs suisses, en plaçant un emprunt obligataire de 450 millions de francs (environ 370 millions d'euros) en deux tranches, l'une de 275 millions de francs à 8 ans portant un coupon de 1,125% et l'autre de 175 millions de francs à 12 ans portant un coupon de 1,625%. "En se finançant directement sur le marché en francs suisses, et après conversion en euros, le groupe a obtenu des conditions nettement plus avantageuses que s'il avait emprunté directement sur les marchés en euros", explique-t-il. "Cet emprunt, converti en euros à taux variable à un coût moyen de 1,16%, traduit la stratégie poursuivie par le groupe en matière d'optimisation de ses charges financières", se félicite l'énergéticien.
* Les cycliques Lafarge, Saint-Gobain et Vallourec sont parmi les plus fortes baisses du CACA40 sur des replis proches de 3%. Vallourec connaît d'ailleurs sa cinquième séance de repli consécutif.
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