(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La petite consolidation du matin passée, le marché boursier parisien repart de l'avant avec un CAC40 en légère hausse à la mi-journée (+0,2% à 3.607 points). Le CAC40 s'est même laissé porté jusqu'à 3.628 points en milieu de matinée après la publication d'un indice IFO du climat des affaires en Allemagne au plus haut depuis 3 ans et largement supérieur aux attentes (106,2 points après 101,8 points en juin). Cet indicateur ravive d'ailleurs la hausse de l'Euro, au-dessus de 1,29 dollar. La tendance positive reste portée par le bon accueil général des dernières publications d'entreprises en Europe ou aux Etats-Unis. La semaine se terminera ce soir par les résultats des 91 banques européennes soumises aux tests de résistance (verdict à partir de 18h). Pas de statistiques à Wall Street ce vendredi.
VALEURS EN HAUSSE
* TF1 gagne 5% à 12,3 Euros. Le groupe a enregistré une croissance de 14% de son chiffre d'affaires au 1er semestre, à 1,28 Milliard d'Euros, pour un résultat opérationnel triplé à 104 ME et un bénéfice net part du groupe en hausse de 51% à 74 ME. La société met notamment en avant les "efforts continus d'optimisation" qui ont abouti à générer 18 ME d'économies récurrentes supplémentaires, expliquant pour partie l'accroissement de la rentabilité. Le groupe revoit ses prévisions 2010 en hausse, grâce à la dynamique du 1er semestre et à l'intégration de TMC et NT1 à compter du 1er juillet 2010. La direction table désormais sur 2,530 MdsE de chiffre d'affaires annuel contre 2,365 MdsE précédemment (+7%). A plus long terme, TF1 confirme viser un niveau de rentabilité "dans la moyenne des principales chaînes de télévision européennes", mais renonce à atteindre une marge d'EBITDA de 20%, "compte-tenu des changements économiques intervenus dans l'ensemble du secteur entre 2008 et 2010". Le groupe entend en outre stabiliser le coût de sa grille et rééquilibrer les revenus entre la chaîne TF1 et les autres activités du groupe.
* Scor gagne aussi 5% à 16,4 Euros. Le réassureur explique avoir enregistré "d'excellents" renouvellements des traités Non-Vie à mi-année. Les renouvellements des traités P&C et de Spécialités à fin juin se traduisent par une croissance en volume de 19% à taux de change constant, tout en respectant pleinement les critères de rentabilité technique des affaires souscrites. Ces renouvellements concernent environ 10% du volume annuel total des primes en traités.
* Largement en tête des hausses du CAC40, Alstom s'adjuge 5% à 39 Euros, signant un gros rebond sur ses plus bas d'un an touchés hier en séance à 35,42 Euros. Après une publication trimestrielle marquée par un repli logique des commandes, le groupe est porté par l'annonce de beaux contrats en Inde, d'une valeur de 450 Millions d'Euros, pour la construction de deux unités pour une nouvelle centrale à cycle combiné. Une bonne nouvelle alors que les commandes nouvelles du secteur énergie s'étaient nettement réduites en début d'exercice, du fait de craintes des donneurs d'ordres sur la vigueur de la reprise économique.
* Renault, Peugeot et Valeo gagnent environ 1%, leurs résultats semestriels seront publiés la semaine prochaine.
* Le secteur aéronautique confirme une belle semaine après un bilan très positif au salon de Farnborough. EADS est encore en hausse de 1,4% à 17,6 Euros ou Safran de 2,8% à 20,9 Euros.
* Petite hausse d'Ubisoft à 7 Euros. La recomposition du capital de l'éditeur de jeux vidéo Ubisoft prend forme. La sortie du capital de l'américain Electronic Arts a donc permis au fonds d'investissement américain Harbinger Capital Partners d'acquérir 9% du capital (et 8,01% des droits de vote). Avec 8.506.393 actions Ubisoft en date du 16 juillet, Harbinger Capital Partners devient donc le deuxième actionnaire d'Ubisoft derrière la famille Guillemot. Toujours dans la cadre de la sortie du capital réalisée par Electronic Arts, la Société Générale de Financement du Québec avait acquis environ 4,5% du capital d'Ubisoft.
VALEURS EN BAISSE
* STMicroelectronics recule de 3,3% à 6,51Euros, le groupe a pourtant vu sa marge brute atteindre 38,3% au second trimestre 2010, ce qui s'inscrit dans sa fourchette de prévisions (38% plus ou moins 1%), mais qui représente surtout le meilleur niveau de marge brute du groupe sur les 37 derniers trimestres, soit depuis plus de 9 ans ! Le chiffre d'affaires de la période, à 2,53 Milliards de Dollars, est en hausse de 27% en glissement annuel et s'inscrit également dans la fourchette des objectifs (2,47 à 2,63 Mds$ visés). L'EBIT ressort à 91 M$ contre une perte de -428 M$ un an avant. Le bénéfice net s'inscrit à 356 M$ en données publiées, soit 39 cents par action. En données ajustées des exceptionnels, il ressort à 18 cents, soit 159 M$. Le groupe franco-italien a enregistré un gain net de 264 M$ au titre de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence et cession de participation, principalement dû à la cession à Micron Technology de la participation de 48,6% de ST dans Numonyx. Les analystes interrogés par Bloomberg prévoyaient en moyenne 2,527 Mds$ de ventes sur un EBIT de 98,38 M$ et un bénéfice net ajusté de 174,17 M$. Pour le trimestre en cours, le groupe devrait poursuivre sa croissance séquentielle, avec un chiffre d'affaires attendu 2 à 7% au-delà de celui du second trimestre, soit 2,58 à 2,71 Mds$, qui matérialiserait une croissance de 13 à 19% en glissement annuel. La marge brute devrait également s'améliorer, pour atteindre 38,8%, plus ou moins un point de pourcentage.
* Le très léger relèvement des objectifs de résultats de Pernod Ricard ne permet pas au titre de garder sa dynamique haussière. Pernod Ricard perd 2,5% à 62,5 Euros. En attendant la publication prévue début septembre de son chiffre d'affaires et de ses résultats définitifs et détaillés de l'exercice 2009-2010, Pernod Ricard a annoncé hier soir que la croissance interne du chiffre d'affaires ressort à 2% (à taux de change et périmètre constants), ce qui est finalement inférieur aux prévisions des analystes. Compte tenu d'un effet devises négatif d'environ -1% (devenu positif sur le deuxième semestre) et d'un effet périmètre de -3% principalement lié aux cessions des marques Wild Turkey et Tia Maria, le chiffre d'affaires 2009-2010 est en léger recul de 2%. Pernod Ricard envisage désormais une croissance interne de son résultat opérationnel courant comprise entre 3% et 4% (contre "autour de 3% précédemment"), tout en ayant, comme prévu, renforcé les investissements publi-promotionnels. Après le fort rebond technique du troisième trimestre (+16,8%), la déception vient du quatrième trimestre. Pernod Ricard estime que la tendance des ventes au quatrième trimestre a été en ligne avec ses attentes, avec une croissance interne estimée à un niveau proche de 3% et tirée de nouveau par les marques du Top 14 (+6%). L'Asie et l'Amérique Latine sont restées très dynamiques et l'amélioration de tendance s'est confirmée en Europe de l'Est, aux Etats-Unis et sur les marchés Duty Free. Mais l'activité a continué de baisser globalement en Europe occidentale (notamment en Espagne et au Royaume-Uni, ainsi que plus récemment en Grèce).
* Zodiac Aerospace cède 1,5% à 45,4 Euros. Dans une tribune titrée "Non, c'est non" qui leur est accordée dans les colonnes du quotidien 'Les Echos', les dirigeants de l'équipementier aéronautique Didier Domange et Olivier Zarrouati reviennent sur leur refus d'accepter la proposition de mariage que Safran leur a adressée il y a quelques jours. Outre les points déjà développés par le management à l'époque, comme la faiblesse des synergies entre les deux groupes ou des cultures et spécialités très différentes, les deux dirigeants soulignent que les familles actionnaires historiques "ont une totale confiance dans l'équipe de direction", et qu'elles "n'ont eu aucune discussion avec Safran par le passé et n'ont aucunement l'intention d'en entamer".
* Les bancaires sont stables (Société Générale) ou en légère baisse (-0,6% pour Crédit Agricole et -0,2% pour BNP Paribas).
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