(Boursier.com) -- Le CAC40 a repris 3% cette semaine pour terminer sur les 3.607 pts dans un marché plus calme en raison des vacances estivales. Wall Street a aussi tenté un rebond, consécutivement à des chiffres supérieurs aux attentes dans l'immobilier US. Les publications trimestrielles des sociétés américaines se sont aussi poursuivies à bon rythme, ressortant majoritairement supérieures au consensus, à l'image de Microsoft, American Express, Ford Motor ou Honeywell qui n'ont pas déçu.
ECO ET DEVISES
L'euro qui avait furtivement retrouvé la zone des 1,30/$ en début de semaine termine proche des 1,29, en attendant la publication des "stress tests" bancaires européens ce soir. A quelques heures de ces annonces, le marché a surtout commenté les dernières déclarations de Ben Bernanke. Le Président de la Fed qui avait fait plonger les indices boursiers américains avant-hier soir en faisant état d'une "extraordinaire incertitude" économique aux Etats-Unis, sans avancer de solutions à court terme, s'est un peu repris en assurant que la Fed se tenait prête à réagir comme il se doit en cas de faiblesse économique...
En outre, le patron de la Fed a estimé possibles de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire si le marché de l'emploi continuait de souffrir aux États-Unis, de quoi mécaniquement peser sur le dollar. Bernanke s'exprimait devant des législateurs américains soucieux du risque tant redouté de "double creux", celui d'un retour en récession.
"Nous sommes prêts et nous réagirons si l'économie ne continue pas à s'améliorer, si nous ne voyons pas les genres d'améliorations sur le marché du travail que nous espérons et attendons", a ainsi lancé Bernanke devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants. Cependant, pour l'heure, la Fed n'anticipe pas de stagnation économique et n'envisage donc pas d'assouplissements dans l'immédiat...
En attendant, le baril de brut qui est remonté proche des 80$ subit quelques prises de profits à 78,80$ à New-York.
LES VALEURS
ArcelorMittal : remonte de 11% après avoir perdu beaucoup de terrain ces dernières semaines sur les craintes de "double dip" économique
TF1 : +10%. Le groupe TF1 a enregistré une croissance de 14% de son chiffre d'affaires au 1er semestre, à 1,28 Milliard d'Euros, pour un résultat opérationnel triplé à 104 ME et un bénéfice net part du groupe en hausse de 51% à 74 ME. Un consensus de 5 analystes visait 1,26 MdE de revenus sur 76 ME de résultat opérationnel et 57 ME de bénéfice net. La société met notamment en avant les "efforts continus d'optimisation" qui ont abouti à générer 18 ME d'économies récurrentes supplémentaires, expliquant pour partie l'accroissement de la rentabilité.
La société affichait fin juin un endettement net de 120 ME, contre 820 ME un an avant. La filiale de Bouygues a entretemps cédé sa part dans Canal + France, et augmenté ses positions dans TMC et NT1.
Le groupe revoit ses prévisions 2010 en hausse, grâce à la dynamique du 1er semestre et à l'intégration de TMC et NT1 à compter du 1er juillet 2010. La direction table désormais sur 2,530 MdsE de chiffre d'affaires annuel contre 2,365 MdsE précédemment (+7%). A plus long terme, TF1 confirme viser un niveau de rentabilité "dans la moyenne des principales chaînes de télévision européennes", mais renonce à atteindre une marge d'EBITDA de 20%, "compte-tenu des changements économiques intervenus dans l'ensemble du secteur entre 2008 et 2010". Le groupe entend en outre stabiliser le coût de sa grille et rééquilibrer les revenus entre la chaîne TF1 et les autres activités du groupe.
Technip : reprend aussi 10% surdes résultats meilleurs que prévu
EADS : +10%. Le Salon 2010 de Farnborough s'est révélé être un très bon cru pour Airbus, confirmant l'embellie sectorielle constatée quelques semaines plus tôt à Berlin. L'avionneur européen a remporté 255 commandes et engagements totalisant 28 Milliards de Dollars aux prix catalogue, dont 133 commandes fermes et 122 engagements de commandes. Le directeur commercial John Leahy a déclaré que ces chiffres "démontrent clairement que le marché est de retour", et que le nouvel objectif de 400 commandes cette année est atteignable. Le carnet de commandes fermes d'Airbus est passé de 131 unités avant le Salon à 264 désormais.
Accor : regagne aussi 10%. Le chiffre d'affaires du Groupe Accor au 1er semestre 2010 s'établit à 2.849 Millions d'euros, en hausse de +6,1% par rapport au 1er semestre 2009 en données publiées et de +4,7% en données comparables. Le chiffre d'affaires de Accor au 1er semestre a été retraité des activités suivantes :
- Les Services prépayés, suite à l'opération de scission du groupe Accor (première cotation d'Edenred en date du 2 juillet 2010)
- Le Groupe Lucien Barrière, reclassé en actifs destinés à la vente suite au dépôt du document de base de la société auprès de l'autorité des marchés financiers, le 6 juillet 2010, en vue d'une éventuelle introduction en bourse
- La restauration à bord des trains de la Compagnie des Wagons-Lits, reclassées en actifs destinés à la vente, suite à leur cession le 7 juillet 2010.
[FR:]Unibail[:FR] : +10% après la surprise venant d'un remboursement de primes d'apport de 20 Euros par action à mettre en paiement le 12 octobre 2010. Un remboursement de capital à hauteur de 1,8 Milliard d'Euros sera ainsi effectué, correspondant environ au volume de cessions net des acquisitions réalisé depuis la fusion avec Rodamco en 2007. Unibail-Rodamco affiche au premier semestre 2010 des loyers nets de 624 ME, globalement stables à périmètre constant. Le résultat net récurrent est également stable à 429 ME contre 424 ME au premier semestre 2009. L'évolution du résultat est essentiellement soutenue par l'activité des centres commerciaux à laquelle s'ajoute une baisse des coûts administratifs, des frais financiers et des charges fiscales. La croissance des revenus locatifs nets pour les centres commerciaux est en hausse de 1,8% à périmètre constant, soit 1,2 % au-dessus de l'indexation. Le pôle Bureaux enregistre une forte croissance à périmètre constant de 8,7%, essentiellement due à la location de surfaces vacantes. 1,2 Milliard de cessions sont sous promesse ou signées sur le premier semestre 2010 (incluant l'immeuble Messine de Capital 8), faisant ressortir une prime moyenne de 9% par rapport aux valeurs d'expertise. De nouvelles ventes d'actifs à hauteur de 500 ME sont prévues d'ici fin 2010.
Hermes : rebondit de 9%, suivi de Lafarge et de Lagardere
Nexans : remonte de 8% en compagnie de Vinci et d'autres industrielles comme Rexel
Havas : +6%, suivi de Eramet, BNP paribas, Alstom et Gecina
Vivendi : reprend 5% avec Schneider, Vallourec, LVMH et PPR
VALEURS EN BAISSE
Technicolor : replonge de 26%. Après le regroupement du nominal de ses actions par échange de 10 actions anciennes de 0,10 Euro de valeur nominale contre 1 Action Nouvelle de 1,00 Euro de valeur nominale, la société Technicolor a publié les informations relatives au nombre d'actions constituant désormais le capital social l'entreprise ainsi que le nombre de droits de vote associés. Au 21 juillet 2010, 79.649.881 actions constituaient le capital social de Technicolor pour un nombre équivalent de droits de vote théorique. En revanche, 79.032.176 droits de vote sont exerçables en Assemblée générale.
Nicox : redonne 20%. La Food Drug Administration (FDA) a confirmé l'avis de la commission d'expert formulé en mai dernier quant à l'homologation du Naproxcinod pour le marché américain.
Dans une lettre adressée à la société azuréenne, la FDA a informé NicOx que son évaluation était terminée et qu'elle n'approuvait pas le dossier de NDA du naproxcinod. Par ailleurs, la FDA recommande à NicOx de conduire une ou plusieurs études contrôlées à long terme pour évaluer la sécurité d'emploi cardiovasculaire et gastro-intestinale du naproxcinod. Ces études devront également "démontrer un bénéfice thérapeutique cliniquement significatif attribuable à la libération d'oxyde nitrique ont également été recommandées". En revanche, aucune étude clinique portant sur l'efficacité du Naproxcinod n'a été demandée.
NicOx souhaite engager "au plus tôt" des discussions avec la FDA sur le contenu de sa lettre et sur les prochaines étapes à suivre.
BioMerieux : -10%. Le groupe basé à Marcy-l'Etoile a fait état d'un chiffre d'affaires de 344 Millions d'Euros au titre de son second trimestre 2010, en croissance de 13,3% en données publiées et de 5,8% à périmètre et devises constants, supérieur aux attentes des analystes (327,7 ME selon un consensus de 6 bureaux d'études). Cependant, le management a révisé en baisse ses prévisions de croissance sur l'année, ramenées de 7 à 6% en données organiques, du fait de l'arrêt de la pandémie H1N1, de la faible activité de la grippe saisonnière et des mesures de restriction budgétaire prises dans le domaine de la santé en Europe de l'Ouest. Le directeur général Stéphane Bancel a en revanche indiqué viser une marge opérationnelle courante avant éléments non-récurrents de 17 à 18%, à changes constants, conforme aux indications antérieures.
Eurotunnel : -7%. Groupe Eurotunnel a publié une activité semestrielle en hausse de 22% à 331 ME. La marge d'exploitation progresse de 3% à 143 ME. Le résultat net sans aucune comptabilisation d'indemnités d'assurances est en pertes de -45 ME,conre -5 ME au premier semestre 2009. "Le résultat aurait été supérieur si 48 millions d'euros d'indemnisations, au titre de la couverture de l'incendie de septembre 2008, n'avaient pas été bloqués depuis mai 2009", explique la société.
Jacques Gounon, Président-Directeur général de Groupe Eurotunnel SA, a déclaré : "Les trafics et le chiffre d'affaires sont en progression, ce qui est un vrai motif de satisfaction dans le contexte actuel de crise économique. Si les indemnités d'assurances restent bloquées, nous ne pourrons pas être bénéficiaires cette année". La situation de trésorerie s'est améliorée à 281 millions d'euros au 30 juin 2010, après l'acquisition de GBRf pour 30 ME ; la variation de trésorerie est positive de 17 ME pour le premier semestre 2010.
STM : reperd 4%. STMicroelectronics a vu sa marge brute atteindre 38,3% au second trimestre 2010, ce qui s'inscrit dans sa fourchette de prévisions (38% plus ou moins 1%), mais qui représente surtout le meilleur niveau de marge brute du groupe sur les 37 derniers trimestres, soit depuis plus de 9 ans ! Le chiffre d'affaires de la période, à 2,53 Milliards de Dollars, est en hausse de 27% en glissement annuel et s'inscrit également dans la fourchette des objectifs (2,47 à 2,63 Mds$ visés). L'EBIT ressort à 91 M$ contre une perte de -428 M$ un an avant. Le bénéfice net s'inscrit à 356 M$ en données publiées, soit 39 cents par action. En données ajustées des exceptionnels, il ressort à 18 cents, soit 159 M$. Le groupe franco-italien a enregistré un gain net de 264 M$ au titre de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence et cession de participation, principalement dû à la cession à Micron Technology de la participation de 48,6% de ST dans Numonyx.
Les analystes interrogés par Bloomberg prévoyaient en moyenne 2,527 Mds$ de ventes sur un EBIT de 98,38 M$ et un bénéfice net ajusté de 174,17 M$.
Altran : -3%, suivi de Capgemini et Bonduelle
Pernod Ricard : -1% avec Alcatel-Lucent et Essilor
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