(Boursier.com) -- L'indice phare parisien a une nouvelle fois progressé sur les cinq dernières séances cumulées, en enregistrant un gain hebdomadaire d'environ 2,7%. Le CAC40 enchaîne ainsi, une quatrième semaine de hausse consécutive à 3.521 points ce vendredi soir. Même si le nombre de publications semestrielles s'est réduit sur cette première semaine du mois d'août, les regards étaient essentiellement tournés vers les résultats de certains grands groupes bancaires français. En effet, BNP Paribas, Société Générale ou encore Axa ont publié leurs comptes et sont parvenus à rassurer les investisseurs. Toutefois, l'optimiste des intervenants boursiers a été tempéré par plusieurs indicateurs économiques avec plus ou moins de relief, notamment aux Etats-Unis, et l'envie de s'abandonner aux prises de bénéfices sur plusieurs dossiers.
L'optimisme a également été entretenu en ce début de mois par les commentaires confiants de responsables de l'administration Obama, ou encore ceux de l'ancien Président de la Fed Alan Greenspan. Comme Greenspan, Lawrence Summers, conseiller d'Obama, a jugé que l'économie US pourrait retrouver la croissance dès le second semestre de cette année.
Enfin, le CAC40 a nettement inversé la tendance cet après-midi, dans le sillage des résultats trimestriels d'AIG, et après la publication des chiffres de l'emploi américain. L'indice parisien, malgré un début de séance dans le rouge ce vendredi, a clôturé sur un gain de 1,25% !
Selon le Département au Travail américain ce vendredi, les États-Unis ont détruit encore environ 247.000 emplois non-agricoles sur le mois de juillet 2009, ce qui ressort toutefois moins lourd qu'attendu, puisque le consensus des économistes était logé à 325.000. Le taux de chômage US est ressorti quant à lui inchangé à 9,4%, contre un consensus de 9,6%. De mai à juillet 2009, les pertes moyennes d'emplois ont été de 331.000 par mois, en comparaison d'un niveau de 645.000 par mois de novembre 2008 à avril. Depuis décembre 2007, l'économie US a détruit 6,7 millions de postes. Les destructions de postes en mai et juin sont finalement moins lourdes que précédemment estimé. Les pertes d'emplois non-agricoles en mai sont revues ce jour de 322.000 à 303.000. Celles de juin sont ajustées de 467.000 à 443.000.
AIG, le Groupe new-yorkais d'assurances, a annoncé ce vendredi "son premier profit trimestriel depuis le 3ème trimestre 2007". Le Groupe explique en effet que certaines de ses activités se sont stabilisées, alors que les résultats ont aussi reflété des "changements positifs de valorisation". Ainsi, AIG a réalisé un bénéfice net attribuable au Groupe de 1,82 Md$ sur le trimestre clos fin juin, comprenant un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 311 M$ et 2,30$ par titre. Des chiffres à rapprocher d'une perte nette de 5,36 Mds$ et 41,13$ par action essuyée sur le second trimestre 2008. Enfin, le bénéfice net ajusté du second trimestre 2009 est ressorti à 2 Mds$, contre une perte ajustée de 1,32 Md$ un an plus tôt.
En Europe, la BCE a comme prévu maintenu son d'intérêt directeur à 1%. Le Gouverneur Jean-Claude Trichet a indiqué que la pression inflationniste restait "faible" et que les taux actuels étaient appropriés. "Il y a de plus en plus de signes que le creux de la vague est passé", a-t-il ajouté, anticipant une reprise "graduelle", mais sans exclure que la confiance soit restaurée plus vite que prévu.
D'après l'Institute for Supply Management américain, l'indice ISM manufacturier US a progressé à 48,9 en juillet 2009, contre 44,8 sur le mois précédent, soit un gain supérieur aux attentes de +4,1 points de pourcentage. L'indicateur des commandes nouvelles a même flambé de 6,1 points, passant de 49,2 en juin à 55,3 en juillet. L'indice de la production a augmenté de 5,4 points, atteignant 57,9. L'indicateur de l'emploi s'est apprécié de 4,9 points pour ressortir à 45,6. L'indice des prix a augmenté de 5 points, à 55 en juillet. L'indicateur du backlog de commandes s'est établi à 50, en hausse de 2,5 points.
Selon la National Association of Realtors américaine, les promesses de ventes de logements existants US en juin 2009 ont progressé pour le 5ème mois consécutif, du jamais vu depuis 2003. L'association industrielle fait état d'un indice des promesses de ventes en augmentation séquentielle de 3,6% en juin, après +0,8% sur le mois antérieur. La NAR explique ainsi que l'indicateur, qui traduit les ventes futures, s'affiche en hausse de 6,7% en glissement annuel, par rapport à juin 2008. Toutes les régions sont par ailleurs concernées par la reprise aux États-Unis, grâce à l'effet prix mais également au bas niveau des taux d'intérêt.
L'indice ISM américain des services (non-manufacturier) a reculé de 0,6 point de pourcentage en juillet 2009 pour ressortir à 46,4, contre 47 un mois auparavant. L'indice d'activité / production a coulé de 3,7 points, à 46,1 contre 49,8 en juin. L'indicateur des commandes nouvelles a régressé de 0,5 point à 48,1, contre 48,6 un mois avant. L'indice de l'emploi a chuté de 1,9 point à 41,5 en juillet, contre 43,4 un mois plus tôt. L'indicateur des stocks a augmenté de 2 points à 47. Celui des prix a chuté de 12,4 points, à 41,3 en juillet contre 53,7 en juin. L'indice du backlog de commandes a baissé de 4 points à 42, contre 46 en juin. L'indice des commandes nouvelles à l'export a plongé de 7 points à 47,5, contre 54,5.
D'après le Département au Commerce américain, les commandes industrielles US de juin 2009 ont progressé de 0,4%, au-dessus des attentes des économistes puisque ces derniers anticipaient une baisse. En mai, la croissance avait été de 1,1% pour ces commandes à l'industrie. Les commandes de biens durables ont régressé de 2,2% en juin, contre -2,5% précédemment estimé par le gouvernement. Les commandes en biens non-durables, à l'inverse, ont grimpé de 2,7%. Hors transport, les commandes à l'industrie pour juin 2009 se sont appréciées de 2,3%. En outre, les livraisons ont augmenté de +1,4% après dix mois de baisse.
D'après la dernière étude de la firme Challenger Gray & Christmas, les annonces de licenciements opérées par les grandes entreprises américaines en juillet 2009 ont augmenté de 31%, représentant plus de 97 milliers de postes. Il s'agit de la... première hausse depuis janvier à en croire Challenger. Sur les sept premiers mois de l'année 2009, les suppressions de postes annoncées sont au nombre de 994 milliers, 72% de plus que durant la même période, en 2008. Rappelons qu'en juin, les annonces de licenciements mesurées par Challenger avaient touché un plancher de 15 mois à 74 milliers.
L'Euro s'échange désormais contre 1,43 Dollars entre banques, et le baril WTI a repris de la hauteur sur la semaine en repassant la barre des 70$ à 71,5$ ce vendredi soir.
Natixis a repris 33% sur la semaine ! Encouragé par les résultats meilleurs que prévu publiés par BNP Paribas et Société Générale pour le deuxième trimestre 2009 et par la remontée des marchés qui favorise l'activité de banque d'affaires. Les rumeurs d'une sortie de la cote sont aussi revenues en force depuis la création fin juillet de BPCE, l'organe central du nouveau groupe résultant du rapprochement du Groupe Banque Populaire et du Groupe Caisse d'Epargne.
Société Générale monte de 18% sur la semaine. La banque a dégagé au second trimestre 2009 un bénéfice net de 309 Millions d'Euros, en retrait de -52% en glissement annuel, sur un produit net bancaire de 5,71 MdsE (+2,4%). Le résultat brut d'exploitation baisse de -1,1% seulement à 1,61 MdE. Le consensus anticipait un profit limité à 68 ME sur la période (source Bloomberg). Le coût du risque atteint 1,07 MdE sur le trimestre et 2,429 MdsE sur le semestre, soit 2,5 fois plus qu'un an avant. Sur le semestre, la banque affiche donc un PNB de 10,63 MdsE (-5,6%), un RBE de 2,74 MdsE (-19,3%) et un bénéfice net part du groupe de 31 ME (-98,2%). La banque a constaté que certains signaux "semblent montrer qu'une stabilisation de l'activité économique pourrait intervenir à la fin de l'année 2009", même si la prudence domine toujours. Les capitaux propres part du groupe, à 37,9 MdsE, matérialisent un actif net par action de 49,66 Euros (dont -1,43 Euro de moins-values latentes). Le ratio Tier 1 ressort à 9,5%, le Core Tier One à 7,3%. Par branches, les Réseaux en France voient leurs profits recule de -12,5% à 280 ME au second trimestre, alors que la baisse atteint -49,2% dans les Réseaux Internationaux, à 122 ME. Dans les services financiers, le résultat net trimestriel est de 17 ME (-89,6%), alors que la Gestion d'Actifs voit son bénéfice net reculer de -42,4% à 80 ME. La BFI reste déficitaire, mais de -12 ME seulement. La Gestion Propre affiche un RBE négatif de -180 ME.
BNP Paribas (+6%). Au second trimestre 2009, le groupe a en effet dégagé un bénéfice net part du groupe de 1,604 Milliard d'Euros, en hausse de 6,6% en glissement annuel. Cela dépasse les attentes du consensus Bloomberg (1,26 MdE). "Cette forte capacité bénéficiaire tient à la très bonne performance opérationnelle de tous les pôles malgré un coût du risque élevé, en ligne avec le niveau du premier trimestre", explique le management. Dans le détail, la banque (Fortis compris) affiche un produit net bancaire de 9,99 MdsE, en croissance de 32,9%, pour un résultat brut d'exploitation de 4,17 MdsE, soit une amélioration de 56,7% en un an. Le résultat d'exploitation recule de -8,7% sous l'effet d'un coût du risque en vive hausse : hors BNP Paribas Fortis, le coût du risque a triplé à 2,04 MdsE sur le trimestre. Le ratio Tier 1 passe de 8,8% au 31 mars à 9,3% au 30 juin. Sur le semestre, le PNB atteint 19,74 MdsE (+30,6%) et le bénéfice net part du groupe 3,16 MdsE (-9,3%). La rentabilité annualisée des capitaux propres s'établit à 11,8%, contre 15,8% au premier semestre 2008.
Axa gagne 8% en 5 séances. Au terme du premier semestre, Axa a généré un bénéfice net de 1,323 Milliard d'Euros, en retrait de -38% en glissement annuel. Les analystes anticipaient en moyenne un profit de 801 ME (consensus Bloomberg). Le résultat opérationnel se tasse de -26% à 2,11 MdsE. Le chiffre d'affaires recule -1,8% à 48,4 Milliards d'Euros. Le ratio de solvabilité I est en hausse de 6 points en 6 mois à 133%, tandis que les capitaux propres s'accroissaient de 1,4 MdE à 38,8 MdsE. Les actifs sous gestion ont reculé de -1,5% à 967 MdsE sur la période. Dans la branche Vie / Epargne/ Retraite, les affaires nouvelles dites "APE" sont en baisse de -16% à 3,11 MdsE sur la période. Dans la branche Dommages, le ratio combiné augmente de 1,7 point à 98% (plus ce ratio est bas, plus l'assureur est rentable).
Veolia Environnement recule de 7%. Au premier semestre, le chiffre d'affaires a reculé de -0,8% en données publiées à 17,42 Milliards d'Euros, pour une capacité d'autofinancement opérationnelle de 1,977 MdE (-7,1%) et un résultat opérationnel de 1 MdE, en baisse de 22%. Le bénéfice net part du groupe ressort à 220,3 ME contre 500,5 ME un an avant. En données récurrentes, il atteint 276,5 ME. Le consensus visait 384 ME (Source Bloomberg). La dette nette a été stabilisée à 16,8 MdsE, grâce aux réductions de coûts, à la baisse des investissements et aux cessions. Le coût de l'endettement financier est passé de 423,5 à 378,8 ME entre le 1er semestre 2008 et le 1er semestre 2009. "Dans l'environnement économique actuel, Veolia Environnement s'est fixé comme priorité, pour 2009, de générer un free cash flow positif après paiement du dividende", rappelle l'entreprise. A cette fin, elle prévoit une enveloppe maximale d'investissements nets de 2 MdsE en 2009 comprenant un plan de cession d'actifs de 1 MdE. Côté prévisions chiffrées, la société confirme les objectifs retenus pour l'année 2009 : générer un free cash flow positif après versement du dividende au titre de l'exercice 2008 et dégager une capacité d'autofinancement opérationnelle après déduction des investissements nets de l'ordre de 2 MdsE à taux de change constant.
Bic (+6%). Le groupe boucle son premier semestre sur un chiffre d'affaires de 713,1 Millions d'Euros, en hausse de 0,1% à change constant mais en retrait de -2,3% en base comparable. Sur le seul second trimestre, les ventes progressent de 0,7% à change constant mais se tassent de -3,4% en données publiées. Sur le semestre, le résultat d'exploitation est quasi-stable à 100,8 Millions d'Euros, ce qui entraîne un léger tassement de la marge à 14,1% contre 14,4% précédemment. En données normalisées, précise la société, il aurait atteint 109,1 ME (+4,1%). Le bénéfice net ressort à 70,6 ME, parfaitement stable.
Vallourec repasse nettement au-dessus des 100 Euros, à 104 Euros, sur un gain hebdomadaire de 12%. Au-delà d'un éventuel mais peu probable effet levier du seuil psychologique des 100 Euros, Vallourec a rebondi sur une recommandation favorable de l'Américain Morgan Stanley. Estimant les ratios de valorisation plutôt attractifs, le courtier a relevé de "pondération en ligne" à "surpondérer" son opinion sur la valeur. Son objectif de cours est porté de 108 Euros à 145 Euros, soit une revalorisation de +34%. Le courtier américain a également apprécié la bonne résistance du fabricant français de tubes sans soudure au 1er semestre.
Air France KLM (+16,5%). Le groupe annonce pour le mois de juillet un trafic en baisse de -3,3%, après un 1er trimestre à -5,8%. Le recul est inférieur à celui des capacités (-4,1%) permettant ainsi au coefficient d'occupation de gagner 0,7 point à 85,1%. Le groupe a transporté 6,9 millions de passagers (-4,5%). La dégradation des recettes unitaires est un peu plus limitée que dans les mois précédents. Sur le réseau Amériques, le trafic est en baisse de 4,3% pour des capacités en recul de 5,9%. Le coefficient d'occupation est en augmentation de 1,5 point à 89,9%. Sur le réseau européen, la baisse du trafic (-4,8%) est moins élevée que celle des capacités (-6%). Le coefficient d'occupation gagne 1 point à 76,7%. Enfin, dans l'activité cargo, la baisse du trafic (-17,2%) est en ligne avec celle des capacités (-17%) permettant une stabilité du coefficient de remplissage à 64%.
Iliad recule de 7% sur la semaine. Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 970 ME sur la première moitié de l'année, en hausse de 40% par rapport au premier semestre 2008. Le premier opérateur ADSL alternatif a confirmé ses objectifs 2009 et moyen terme ainsi que sa candidature pour la quatrième licence de téléphonie mobile, estimant que le marché de la téléphonie mobile en France constitue un relais de croissance supplémentaire. Au premier semestre 2009, Free a recruté 200.000 abonnés nets de résiliation, soit une part de marché de 24,8% des nouveaux abonnés. La base d'abonnés Free a atteint 3.589.000 abonnés au 30 juin 2009 et la base Alice s'établit à 782.00 abonnés. Au 30 juin 2009, le chiffre d'affaires lié aux services disponibles pour les abonnés Free et Alice s'est élevé à 231,8 ME, soit une progression de plus de 37% sur un an. Iliad a confirmé un retour à l'équilibre d'Alice au niveau de l'EBITDA au cours du second trimestre 2009 et compte générer un EBITDA incrémental de 90 ME (en base annuelle) dès le second semestre 2010 sur Alice. Le résultat net 2009 reste attendu en très forte augmentation. Iliad vise toujours un taux de dégroupage (Free et Alice) de 82% à fin 2009 et 5 millions d'abonnés haut débit en 2011. Le groupe a confirmé se réjouir de l'ouverture de l'appel à candidatures pour la quatrième licence de téléphonie mobile. Iliad sera donc candidat à l'attribution de cette licence et estime que le marché de la téléphonie mobile en France constitue un relais de croissance supplémentaire. Iliad entend s'appuyer sur sa marque Free, son réseau de dernière génération, ses capacités d'innovation, son savoir-faire commercial et sa base de 4,4 millions d'abonnés (soit environ 10 millions d'utilisateurs) pour développer des offres innovantes à des prix attractifs.
Renault (+9%). Le groupe a immatriculé un peu plus de 52.000 véhicules en France au mois de juillet, en hausse de 11,7% par rapport à juillet 2008. Renault reprend donc des parts de marchés dans un marché automobile français en léger recul en juillet (-1,3%). Dacia a représenté plus de 12% des immatriculations du groupe Renault en juillet avec près de 6.500 voitures (+72% sur un an). Sur le segment des voitures particulières, les immatriculations de Renault ont progressé de 18,5% en juillet dans un marché globalement stable (+0,6%).
Peugeot (stable). Le groupe a immatriculé un peu plus de 72.000 véhicules en France au mois de juillet, en hausse de 5% par rapport à juillet 2008. PSA gagne des parts de marchés dans un marché automobile français en léger recul en juillet (-1,3%). Sur le segment des voitures particulières, les immatriculations de PSA ont progressé de 11% en juillet dans un marché globalement stable (+0,6%). La marque Citroën continue de doper les ventes (+13,8% à 29.889 voitures) et rattrape désormais les volumes de la marque Peugeot (+9,3% à 31.766 voitures). Depuis le début de l'année, les immatriculations françaises de PSA sont à peu près stable (-0,4%) à 505.456 unités dont 426.247 voitures particulières (+4,3%). Par ailleurs, Standard & Poor's a dégradé la note crédit du constructeur de "BBB-" à "BB+". Un seul cran, mais lourd de conséquence, puisqu'elle bascule de catégorie d'investissement en catégorie spéculative, ce qui aura une influence sur la capacité de financement et le coût de la dette du groupe.
France Telecom (+1%). Le groupe va saisir la justice européenne au sujet du prix de vente de la quatrième et dernière licence mobile 3G française, que l'ancien opérateur national juge trop faible. Selon l'appel à candidatures officiellement publié dans le Journal Officiel, il en coûtera 240 Millions d'Euros au nouvel entrant sur le secteur qui voudra se frotter à Orange, SFR et autre Bouygues Telecom. "Sur la base de ce prix, on va saisir la Commission européenne", a indiqué samedi à l'Agence Reuters un porte-parole de France Telecom. Les trois opérateurs mobiles français avaient eux dû payer 619 Millions d'Euros chacun pour pouvoir lancer des offres de 3ème génération.
EDF perd 2% sur la seamine. Le gouvernement indique ce matin avoir saisi ce jour pour avis la Commission de Régulation de l'Energie (CRE) de projets d'arrêtés fixant les tarifs de vente de l'électricité pour une application à compter du 15 août. Pour les particuliers, une revalorisation de 1,9% est prévue. En moyenne, en tenant compte des clients professionnels (entreprises), les tarifs administrés de vente de l'électricité devraient évoluer de 2,3%.
Nicox (stable). Le groupe annonce avoir signé un accord avec Pfizer pour réacquérir l'ensemble des droits de développement et de commercialisation du PF 03187207, qui a terminé deux études de phase 2 chez des patients souffrant de glaucome à angle ouvert et d'hypertension oculaire. Dans le cadre de cet accord, Pfizer a accordé à NicOx le droit d'accéder à certaines données du Xalatan (latanoprost) lui appartenant et de les utiliser, commente la société de biotecyhnologie.
Altran (+25%). Le groupe de conseils, comme ses congénères, a beaucoup souffert au second trimestre, notamment du retour au bercail de consultants qui ont du quitter le secteur automobile en quête d'économies. La plupart des analystes avaient alors coupé leurs anticipations et leurs valorisations sur le dossier. Egalement en vive hausse hebdomadaire, poussé par des espoirs de reprise de l'économie, Sequana grimpe de 23% Manitou (+21%), Alten (+12%), Ipsos (+9%), Rexel (+15%) ou encore Trigano (+12%).
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