(Boursier.com) -- Wall Street termine finalement dans le rouge après le statu quo de la Fed. La Réserve fédérale n'a pas succombé aux sirènes d'un nouveau plan d'assouplissement quantitatif que beaucoup appelaient de leurs voeux, même si elle a admis que de nouveaux rachats d'actifs pourraient se produire à terme afin de soutenir une économie qui, de son propre aveu, perd de son élan. Les opérateurs ont également pris connaissance de bons chiffres de l'emploi privé américain et d'un indice ISM manufacturier assez décevant. Par ailleurs, les publications trimestrielles des entreprises se poursuivent à un rythme assez soutenu. Le DJIA perd finalement 0,25% à 12.977 pts, tandis que le Nasdaq rend 0,66% à 2.920 pts. Le S&P500 recule de son coté de 0,29% à 1.375 pts.
La Réserve fédérale vient, comme anticipé, de maintenir ses taux directeurs à leur plus bas historique et a confirmé son engagement à les maintenir à ces niveaux exceptionnellement bas jusqu'à la fin 2014. Dans son communiqué ponctuant la réunion de son comité de politique monétaire (FOMC), la Fed indique que l'information reçue depuis la réunion du mois de juin suggère que l'activité économique a quelque peu ralenti au cours du premier semestre. La croissance du marché de l'emploi a ralenti ces récents mois et le taux de chômage reste élevé. Les dépenses des ménages ont augmenté quoiqu'à un rythme plus lent qu'en début d'année. Malgré quelques signes d'amélioration, le secteur immobilier reste déprimé. L'inflation a diminué, reflétant principalement la baisse des prix du pétrole brut et de l'essence, et les anticipations d'inflation à plus long terme sont restées stables.
Conformément à son mandat statutaire, le Comité cherche à favoriser l'emploi maximum et la stabilité des prix. Le Comité s'attend à ce que la croissance économique reste modérée au cours des trimestres à venir, puis augmente très progressivement. Par conséquent, le Comité s'attend à ce que le taux de chômage ne diminue que lentement vers les niveaux qu'il juge être conformes à son double mandat. En outre, les tensions sur les marchés financiers mondiaux continuent à poser des risques significatifs sur les perspectives économiques. Le Comité s'attend à ce que l'inflation à moyen terme se situe au niveau ou en dessous du taux qu'il juge le plus conforme à son double mandat.
Pour soutenir une reprise économique plus forte et faire en sorte que l'inflation, au fil du temps, soit à un niveau plus compatible avec son double mandat, le Comité s'attend à maintenir une politique monétaire très accommodante. En particulier, le Comité a décidé aujourd'hui de maintenir les taux entre 0 et 0,25%, et anticipe que les conditions économiques, notamment le faible taux d'utilisation des ressources et des perspectives d'inflations ancrées sur le moyen terme, sont susceptibles de justifier des niveaux exceptionnellement bas de taux des fonds fédéraux au moins jusqu' à la fin 2014. Le Comité a également décidé de poursuivre jusqu'à la fin de l'année son programme d'allongement de la maturité moyenne de son portefeuille de titres comme annoncé en juin. Le Comité est prêt à prendre des mesures supplémentaires le cas échéant pour promouvoir une reprise économique plus forte et permettre une amélioration soutenue des conditions sur le marché du travail dans un contexte de stabilité des prix.
D'après le dernier rapport de la firme ADP concernant l'emploi aux Etats-Unis, les créations de postes dans le secteur privé non-agricole en juillet 2012 ont atteint le nombre de 163.000, contre 120.000 de consensus et 172.000 un mois plus tôt. Il s'agit donc d'une excellente surprise, sauf bien entendu pour les investisseurs qui spéculent sur une nouvelle intervention de la Fed ce soir. Rappelons par ailleurs que le rapport gouvernemental de juillet concernant la situation de l'emploi aux USA sera connu vendredi.
L'indice ISM manufacturier américain pour le mois de juillet 2012 est ressorti à 49,8, contre 50,3 de consensus et 49,7 un mois avant. L'indicateur reste donc inférieur au niveau des 50 et reflète une contraction légère de l'activité manufacturière nationale.
Les dépenses de construction aux USA pour le mois de juin 2012 se sont appréciées de 0,4% en comparaison du mois antérieur, contre +0,5% de consensus et après +1,6% en mai. Sur un an, les dépenses de construction sont en progression de 7%. Elles ressortent sur un rythme de ajusté des variations saisonnières de 842 Mds$ en juin.
D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont reculé de 6,5 millions de barils pour la semaine close au 27 juillet 2012, à 373,6 millions de barils. Le consensus tablait sur une baisse de 0,7 million de barils. Les stocks d'essence ont eux baissé de 2,2 millions de barils quand le consensus attendait une hausse de 0,5 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 1 millions de barils contre une progression de 0,8 million de barils anticipée par le consensus.
VALEURS DU JOUR
Apple (-0,7%) a repris encore 2,6% hier soir à 611$ environ sur le Nasdaq dans un marché actif. Les opérateurs ont visiblement spéculé sur une possible division de l'action qui permettrait au Groupe de Cupertino d'entrer plus aisément au sein de l'indice traditionnel Dow Jones. La pondération d'un dossier dans le Dow Jones tient compte du prix de l'action et non de la capitalisation boursière. Le cours actuel d'Apple impliquerait pour le Groupe à la pomme une pondération d'un quart au sein de l'indice. Un "split" du titre par deux ou trois faciliterait donc les choses, comme le soulignait hier un broker réputé de la place...
Amerigroup (stable), l'acteur Medicaid américain, a annoncé une baisse de 28% de son bénéfice du second trimestre à 32 M$ et 63 cents par titre, contre 69 cents de consensus. Les revenus ont augmenté toutefois de 46% à 2,23 Mds$ et ressortent supérieurs aux attentes des analystes. Le Groupe va être racheté par WellPoint, assureur-santé américain.
Avon Products (-1,2%) a annoncé pour le second trimestre 2012 des revenus en baisse de 9% à 2,6 Mds$, un bénéfice opérationnel de 127 M$ et un bénéfice ajusté de 165 M$. Le bénéfice net a été de 62 M$, en lourd déclin de 70% en glissement annuel. Le bpa dilué a représenté 14 cents. Le consensus était de 21 cents de bpa pour 2,66 Mds$ de ventes.
American Tower (-0,9%), Groupe de Boston, a annoncé pour le second trimestre 2012 des revenus totaux de 698 M$ en augmentation de 17%, pour un profit opérationnel de 271 M$ en croissance de 20%. Le consensus était de 699 M$ de revenus. Les revenus 2012 sont attendus entre 2,75 et 2,8 Mds$, pour un bénéfice net allant de 535 à 555 M$.
Comcast (+3,1%) a annoncé pour son second trimestre clos en juin un bénéfice net en croissance de 32% à 1,35 Md$ soit 50 cents par titre, contre un consensus de 48 cents. Les revenus du câblo-opérateur de Philadelphie ont augmenté de 6% en comparaison de l'an dernier, à 15,2 Mds$ pour le trimestre clos, en ligne avec le consensus de place.
Burger King (-0,7%) vient de dévoiler pour son second trimestre 2012 un bénéfice net de 48,2 Millions de dollars ou 14 cents par titre contre un profit de 30,2 M$ ou un bpa de 9 cents un an plus tôt. Le bpa ajusté ressort à 17 cents contre un consensus de 14 cents. Les revenus reculent de 9% à 540,8 M$ (+4,4% à périmètre constant).
Time Warner (+1,3%) a annoncé pour le trimestre clos un bénéfice net de 429 M$ et 44 cents par titre, contre 637 M$ un an plus tôt. Les revenus ont reculé de 4% à 6,7 Mds$, pour un bpa ajusté de 59 cents et un bénéfice opérationnel ajusté de 1,2 Md$. Le consensus était de 58 cents de bpa pour 6,94 Mds$ de revenus. Le Groupe a toutefois confirmé ses estimations 2012, la croissance du bénéfice net dilué ajusté par action étant attendue à deux chiffres.
Genworth (-11,1%) a annoncé hier soir, pour son second trimestre, un bénéfice positif de 76 M$ soit 16 cents par titre, contre une perte de 136 M$ un an plus tôt, soit 28 cents par action. Les revenus pour ce trimestre clos fin juin ont reculé de 5% à 2,53 Mds$. Le Groupe d'assurances de Richmond a affiché de moindres pertes sur ses opérations mortgage, à 25 M$ contre 255 M$ un an plus tôt.
Harley-Davidson (-3.6%) a affiché au second trimestre fiscal un bénéfice net en forte hausse de 30% à 247 M$ et 1,07$ par titre, contre 191 M$ un an plus tôt. Le consensus était de 1,05$ de bpa. Les revenus du Groupe ont progressé de 17% quant à eux, à 1,57 Md$, néanmoins légèrement inférieurs aux attentes du fait des conditions climatiques. En termes de volumes, la croissance est ressortie à 3% dans le monde sur les nouvelles "motos". Le Groupe demeure prudent concernant les perspectives annuelles, du fait de la faiblesse en Europe.
Automatic Data Processing (-1,3%) a annoncé pour son quatrième trimestre fiscal un bénéfice de 258,4 M$ et 53 cents par titre, contre 241,8 M$ et 48 cents par action un an auparavant. Les revenus ont atteint 2,64 Mds$, contre 2,51 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 53 cents.
MasterCard (-2,1%) a dévoilé une hausse de 15% de ses bénéfices trimestriels grâce notamment à une augmentation de 13% des achats des détenteurs de cartes de crédit à 661 Mds$ (à change constant). Le Groupe de Purchase, New York, fait ainsi état pour son deuxième trimestre 2012 d'un bénéfice net de 700 M$ ou un bpa de 5,55$ contre un profit de 608 M$ ou un bpa de 4,76 un an plus tôt. Le bpa ajusté ressort à 5,65$. Le consensus tablait sur un bpa de 5,58$. Les revenus nets progressent de 9% à 1,82 Md$.
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