(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après une grande partie de la séance passée dans le rouge, le CAC40 s'est repris à l'approche de la clôture ce mardi, et est parvenu à terminer en territoire légèrement positif (face à un euro en nette hausse), à 3.412 pts (+0,18%). Les investisseurs, qui redoutent toujours un défaut de paiement "désordonné" de la Grèce, qui pourrait entraîner une sortie brutale du pays de la zone euro, semblent avoir repris confiance en fin de journée alors que des rumeurs évoquent à nouveau un accord imminent entre les créanciers et les politiques du pays... Wall Street reprend également des couleurs en ce moment, alors que Ben Bernanke s'est exprimé ce jour devant le Comité budgétaire du Sénat...
ECO/DEVISES
Le débat sur la mise sous tutelle d'Athènes se poursuit en sourdine... Si cette idée, venue d'Allemagne il y a deux semaines, n'est plus évoquée ouvertement, les pays européens cherchent néanmoins à obtenir le plus de garanties possibles de la part d'Athènes, avant de débloquer le 2ème plan d'aide de 130 Milliards d'Euros. Si Athènes n'obtient pas cette nouvelle aide, la Grèce ne pourra pas rembourser les 14,5 Milliards d'Euros de dette dus au 20 mars, ce qui entraînerait sa faillite officielle...
Le déficit de la balance commerciale française a atteint 4,993 Milliards d'Euros en décembre, selon le rapport mensuel des Douanes, en-deçà des craintes des économistes (-5,35 MdsE, selon Bloomberg). La lecture de novembre est moins adverse que prévu à -4,14 MdsE, contre -4,41 MdsE précédemment évoqué. "En dépit d'une baisse des exportations, après leur forte poussée de novembre, le déficit commercial reste contenu à -5 Milliards d'Euros. L'excédent aéronautique est en effet très élevé, du fait de livraisons d'airbus encore exceptionnelles et d'un repli des achats aéronautiques à l'Allemagne dans le cadre du programme de fabrication coordonnée", indiquent les rédacteurs du rapport. Sur l'ensemble de l'année 2011, le déficit commercial s'est cependant encore largement dégradé à -69,6 MdsE après -51,5 MdsE en 2010. Il s'agit du déficit le plus important de l'histoire, devant le précédent record de 2008 (-56,22 MdsE). La dernière année d'excédent du commerce extérieur français date de 2002, avec 3,548 MdsE de balance positive.
Ben Bernanke, le président de la Fed, intervient aujourd'hui devant le Comité budgétaire du Sénat. Le leader de la Banque Centrale américaine a confirmé ses récents commentaires... Il reste prudent à propos du marché de l'emploi aux Etats-Unis, malgré la baisse du chômage à 8,3% et les 243.000 créations de postes non-agricoles de janvier. Ainsi, pour Bernanke, le marché du travail est encore loin d'être sain et normalisé. Le timonier de la Fed a par ailleurs demandé encore aux législateurs américains de réduire, avec prudence, les déficits budgétaires de long terme.
Sur le marché des changes, l'euro remonte à 1,3245$. Le baril WTI s'affiche quant à lui à 98,5$.
VALEURS EN HAUSSE
* Aperam gagne 6,8% après avoir fait part d'un chiffre d'affaires 2011 de 6,345 Milliards de Dollars, en croissance de 13,2% en glissement annuel, mais d'un EBITDA de 356 M$, en baisse de -13,2%. Le résultat opérationnel est divisé de moitié à 45 M$ et le résultat net passe dans le rouge à hauteur de -60 M$ (contre +104 M$ un an avant). Le spécialiste de l'acier inoxydable a expédié 1.749 millions de tonnes, proche du niveau de 2010, pour un EBITDA par tonne de 204$, contre 235$ un an avant. Le cash-flow opérationnel est cependant resté positif à 189 M$ sur l'exercice, tandis que la dette nette ressortait à 878 M$, matérialisant 25% de taux d'endettement. Le niveau d'EBITDA est très légèrement supérieur aux attentes. L'ancienne filiale d'ArcelorMittal prévoit un EBITDA du 1er trimestre 2012 en hausse par rapport à celui du quatrième trimestre 2011 en raison d'un rebond du marché de l'acier inoxydable et de la poursuite des efforts opérationnels. La dette devrait aussi augmenter, en raison de la reprise de l'activité.
* ArcelorMittal grimpe de 3,1% la publication de ses résultats 2011, ressortis conformes aux attentes. Le marché semble apprécier les perspectives d'embellie dépeintes par le groupe pour le 1er semestre 2012. Si l'EBITDA ne devrait pas revenir sur ses niveaux du 1er semestre 2011, il dépassera celui du second semestre. Quant aux résultats, ils sont ressortis globalement en ligne avec les attentes de la place pour l'exercice achevé. Cheuvreux estime les perspectives plutôt solides, compte tenu des incertitudes macro-économiques qui dominent toujours...
* Les banques rebondissent à nouveau avec Société Générale qui grimpe de 1,2%, BNP Paribas (+2,1%) ou encore Crédit Agricole (+1,6%).
* Vallourec reprend aussi 1,5% après une chute de 2,8% hier en clôture.
* Sanofi gagne 1,3%. Sanofi doit dévoiler demain matin ses résultats 2011, attendus en baisse par les analystes, hormis en ce qui concerne le chiffre d'affaires, qui pourrait atteindre 33,39 Milliards d'Euros, après 32,36 MdsE un an avant. L'EBITDA est anticipée à 13,29 MdsE et le bénéfice net ajusté à 8,8 MdsE, soit 6,64 Euros par action (-5,9%). "Cette publication ne devrait pas apporter de surprise particulière", selon Oddo Securities ("acheter", objectif 62 Euros), qui pense que les investisseurs seront plus attentifs au respect de la "feuille de route" à 3 ans qu'aux résultats 2011. "Ce sont donc les résultats des prochains trimestres qui seront les plus importants", selon le spécialiste.
VALEURS EN BAISSE
* Eurodisney perd 5,8%. La société a généré un chiffre d'affaires de 318,9 Millions d'Euros au cours du 1er trimestre de son nouvel exercice 2011/2012, qui couvre la période octobre à décembre 2011. Cela représente une croissance de 1,1% en glissement annuel, dont une amélioration de 4,3% des activités touristiques, tirée par les parcs à thèmes (+6,7% à 180,2 ME) et dans une moindre mesure les hôtels et le village Disney (+1,1% à 128,2 ME). Le développement immobilier, qui avait apporté 9,7 ME de revenus un an avant, ne représentait sur le trimestre que 0,3 ME. La croissance des parcs à thème s'appuie sur une hausse de 5% de la fréquentation, et une progression de 1% de la dépense par visiteur. Le groupe souligne que les charges d'exploitation du 1er trimestre fiscal ont augmenté par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent, ce qui s'explique par "la hausse des salaires", partiellement compensée toutefois par une diminution des charges relatives aux activités de développement immobilier.
* Lagardère (-5,7%) a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires de 7,657 Milliards d'Euros, en baisse de -3,9% par rapport à 2010 sur une base brute, mais en progression symbolique de 0,2% en comparable. Sur cette dernière base, Active (+1,3%), Services (+2%) et Unlimited (+6,2%) sont en croissance, tandis que Publishing (-4,4%) recule. Ces revenus sont parfaitement en ligne avec l'attente globale de la place, fixée à 7,65 MdsE (fourchette 7,445 à 7,801 MdsE). Lagardère confirme une baisse de -5 à -12% de son "Résop Média" (résultat opérationnel courant des sociétés intégrées) à changes constants par rapport à 2010. Le résultat net sera en revanche lourdement affecté par des dépréciations, principalement sur Canal + France et Unlimited, évaluées à 900 ME, prévient le groupe.
* Peugeot reperd 1,7% et Renault (-1%). Nouveau ménage dans le secteur automobile après l'annonce récente d'un début d'année en forte baisse sur le marché européen. Il s'agit cette fois de HSBC qui estime qu'il convient de sous-pondérer PSA, tout en réduisant de 15 à 13 Euros son cours cible. Concernant Renault, le broker est en revanche à "surpondérer" et relève son objectif de cours de 39 à 48 Euros.
* LVMH cède 2,6%. Plusieurs actionnaires de LVMH liés à la famille Bulgari ont procédé au placement de 4,48 millions d'actions LVMH hier par l'intermédiaire de Crédit Suisse. Cela représente environ 0,9% du capital du groupe de luxe. Bloomberg laissait entendre, après avoir obtenu un document, que le placement avait été sursouscrit, permettant aux actions d'être placées à 124,50 Euros pièce, par rapport à un cours de clôture de 128,65 Euros (soit une légère décote de 3,2%).
* Accor chute de 2,4% et enregistre ainsi une deuxième séance consécutive de baisse.
* Safran recule de 2,1%, victime de la dégradation de la recommandation de Cheuvreux d'un cran, de "surperformance" à "sousperformance".
* Suez Environnement (-0,7%) entre en piste demain avec ses résultats de l'exercice 2011. Les analystes interrogés par Bloomberg tablent en moyenne sur 14,83 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires, un EBITDA de 2,45 MdsE et un EBIT de 1,08 MdE. Le bénéfice net ajusté devrait ressortir à 324,7 ME. Les analystes n'anticipent pas de grosses surprises sur ces résultats, mais seront très attentifs aux projections du management, confronté à un environnement moins favorable que lors de l'annonce des anticipations de moyen terme et à des soucis sur certains contrats, en particulier celui de Melbourne.
* Air France KLM perd 0,2%. La compagnie prévoit d'assurer pour la journée du 7 février plus de 50% de ses vols long-courriers, et 70% de ses vols court-et moyen-courriers. Par ailleurs, la compagnie a fait état d'une hausse de 3,7% de son activité passager au mois de janvier 2012 pour des capacités en hausse de 0,6%. Le coefficient d'occupation s'est amélioré de 2,5 points à 81,6%. Le nombre de passagers transportés s'est élevé à 5,75 millions (+5,3%). Le niveau de hausse de la recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change n'est pas suffisant pour compenser celui de la facture pétrolière. En revanche, l'activité cargo a enregistré une forte baisse du trafic (-10,3%) liée à la faiblesse de l'économie et au positionnement du nouvel an chinois qui entraine la fermeture d'usines. La baisse des capacités de 6,0% a limité la baisse du coefficient de remplissage à 3 points à 61,4%.
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