(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après la pause de la veille (-0,05%), le CAC40 a repris sa hausse en progressant de 0,43% à 3.425 points. Les banques restent une nouvelle fois dans le haut du palmarès. L'accord des politiciens grecs sur un plan d'austérité annoncé par Athènes a été reçu sans grande surprise.
Comme attendu, la Banque centrale européenne a laissé son principal taux directeur inchangé à 1% à la mi-journée. Celui de la facilité de dépôt reste donc à 0,25% et le taux de prêt marginal à 1,75%.
Lors de la traditionnelle conférence de presse qui a suivi cette annonce, le gouverneur de la BCE, Mario Draghi a justifié cette décision par le fait que les dernières enquêtes tendent à démontrer des signes de stabilisation, même si la perspective économique est sujette à une forte incertitude et que des risques baissiers restent majoritaires pour la zone euro.
Parallèlement, l'horizon inflationniste est globalement équilibré : la hausse des prix devrait rester supérieure à 2% pendant quelques mois encore, avant de se modérer. En janvier, l'indice des prix à la consommation en zone euro est en effet resté stable à 2,7% comme le mois précédent, selon une première estimation publiée par Eurostat au début du mois.
Aucune nouvelle mesure de soutien ne devrait par ailleurs être annoncée étant donné que la BCE lancera à la fin du mois une deuxième opération de refinancement à trois ans, après le succès de la première du genre, en décembre, qui a abouti à une injection de liquidités record de 489 milliards d'euros...
ECO ET DEVISES
Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de 15.000 pour la semaine close au 4 février pour s'établir à 358.000. Un chiffre meilleur qu'attendu puisque le consensus Bloomberg tablait sur 369.000 nouvelles demandes.
La moyenne à quatre semaines atteint 366.250 pour la période terminant le 4 février, au plus bas depuis avril 2008. Un chiffre en baisse de 11.000 par rapport à la semaine précédente.
Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 28 janvier atteint 2,8%, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s'établit à 3,515 millions, en hausse de 64.000 par rapport à la semaine précédente.
Les stocks de grossistes pour décembre 2011 aux Etats-Unis ont progressé de 1% en comparaison du mois antérieur à 473,2 Mds$ selon le gouvernement américain, contre +0,4% de consensus et après une performance stable en novembre (révisé de +0,1%). Les ventes de grossistes sont ressorties en augmentation de 1,3% en décembre à 413,1 Mds$. Sur un an, les stocks grimpent de 10% et les ventes de 11,8%.
La parité Euro/Dollar reste orientée à la hausse à 1,33 entre banques.
VALEURS EN HAUSSE
* Atari : +7% avec Devoteam et Sequana
* Société Générale gagne encore 5%. Crédit Agricole prend 3,5%. BNP Paribas prend 1%.
* Altran : +4% avec Plastic Omnium
* Faurecia : remonte de plus de 3% avec Klepierre
* Vallourec : +2,5% avec Lafarge, Cegid, Valeo
* Vinci : +1,5%. Après des comptes 2011 en ligne avec les attentes de la part du groupe de BTP, les analystes de Crédit Suisse ont relevé leur objectif de cours de 53 à 57 Euros. Crédit Suisse valorise désormais le pôle Concessions 35 Euros et le pôle Contracting 22 Euros. Les analystes anticipent cette année une contraction organique de 1% des revenus des activités Contracting avec une marge opérationnelle stable à 4,6%.Avec un carnet de commandes dans le contracting de 30,6 Milliards d'Euros, son plus haut niveau historique (en hausse de 18% par rapport au 31 décembre 2010), Vinci envisage au minimum une stabilisation de son activité en 2012 et se fixe l'objectif de maintenir ses taux de marges opérationnelles par rapport aux bons niveaux atteints en 2011. Les perspectives de croissance économique étant plus incertaines en Europe, le groupe a prévenu que les prises de commandes dans certains segments ou certaines zones géographiques pourraient connaître un ralentissement dans le courant de l'année.
* Peugeot progresse de 1,5%, dopé par la remontée de sa filiale Faurecia.
* Accor : monte de 1% suivi de EADS, Air Liquide, Michelin, Iliad
* Renault gagne 0,7%. Le groupe inaugurait aujourd'hui sa nouvelle usine de Tanger, au Maroc, qui devient pour le constructeur français sa deuxième plate-forme à bas coûts après la Roumanie. Le premier véhicule à sortir des chaînes marocaines sera le Dacia Lodgy, un monospace compact, qui sera vendu dès le mois d'avril prochain à partir de 12.000 Euros, notamment sur le marché français. La montée en régime devrait ensuite être rapide avec la création d'une deuxième ligne de montage dont la mise en service est prévue à la mi-2013.
VALEURS EN BAISSE
* GDF SUEZ perd 5% dans le sillage de la publication de ses résultats annuels. Les chiffres présentés par le géant de l'énergie sont globalement conformes aux attentes, et tendent à démontrer la robustesse de l'entreprise. Malgré tout, quelques zones d'ombre subsistent, et c'est sur elles que les investisseurs se focalisent. Les perspectives sont jugée un peu décevantes, comme cette anticipation de bénéfice net de 3,5 à 4 MdsE alors que le consensus visait plutôt 4,1 MdsE, et de 5 MdsE pour 2015 pour une projection de l'ordre de 5,8 MdsE aux analystes.
* Montupet : recule de 3,5% avec Areva
* Legrand recule de 3%. Le groupe, qui visait une croissance organique de ses ventes de 5% et une marge opérationnelle ajustée supérieure ou égale à 20% pour l'exercice 2011, a rempli ses objectifs, dévoilant ce matin un chiffre d'affaires s'établissant à 4,25 MdsE en hausse de 9,2% par rapport à 2010, soit +6,4% à structure et taux de change constants. L'impact du périmètre de consolidation est de +4,5% et celui des taux de change de -1,7%. La marge opérationnelle ajustée est de 20,2% à 856,7 ME. Le résultat net part du groupe progresse de 14,4% à 478,6 ME, soit un taux de marge nette de 11,3% contre 10,8% un an plus tôt. Le cash flow libre atteint 522,7 ME. Les analystes anticipaient en moyenne 4,24 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires, dont une croissance organique de 5,6%, et 850 ME de marge opérationnelle ajustée, représentant un peu plus de 20% des ventes. Pour 2012, face à des anticipations macroéconomiques incertaines, la société retient un objectif d'évolution organique de son chiffre d'affaires proche de zéro et une marge ajustée supérieure ou égale à 19%.
* Dassault Systèmes perd 2,5%. La société a publié ce matin ses résultats du dernier trimestre et de l'exercice 2011, ressortis pourtant solides et en partie au-dessus des attentes, comme le groupe en a pris l'habitude ces dernières années. En données non-IFRS, l'éditeur de logiciels de modélisation en 3 dimensions a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 1,783 Milliard d'Euros, en hausse de 13% en données publiées et de 14% à changes constants, pour une marge opérationnelle de 30,4% et un bénéfice net par action de 2,92 Euros (+17%). La société visait 1,725 à 1,735 MdE de revenus, pour 30% de marge opérationnelle non-IFRS et 2,85 à 2,90 Euros de bénéfice net par action. Le consensus de place était lui positionné à 1,75 MdE de revenus pour 534 ME de marge opérationnelle (30,5%) et 2,89 Euros de bénéfice net par action. "Nous abordons 2012 en observant un intérêt soutenu de nos clients pour nos produits et les indicateurs de marché que nous suivons viennent confirmer cette tendance favorable", a expliqué le directeur général adjoint Thibault de Tersant, qui concède cependant qu'il faut "envisager l'éventualité d'une dégradation de l'environnement économique mondial et d'un resserrement des marchés du crédit", des risques intégrés dans les prévisions, qui font état d'une marge opérationnelle stable par rapport à 2011. Dans les chiffres, cela se traduit, en données non-IFRS, un objectif initial de chiffre d'affaires d'environ 425 à 435 ME, une marge opérationnelle de 28% environ et 0,63 à 0,68 Euro de bénéfice net par action pour le trimestre en cours. Pour l'ensemble de l'année et toujours sur une base non-IFRS, les objectifs sont une croissance du chiffre d'affaires de 5% à 7% à taux de change constants (soit 1,86 à 1,89 MdE) et un objectif de marge opérationnelle d'environ 30%. Le BNPA devrait ressortir dans une fourchette de 3 à 3,10 Euros, équivalent à une croissance d'environ 3% à 6%. Les objectifs sont fondés sur des hypothèses de taux de change pour le premier trimestre et l'année 2012 de 1,40 dollar US pour 1,00 euro et de 115 JPY pour 1,00 euro.
* EDF : -1,5% avec France Télécom, PPR et Carrefour
* Hermès -1%. Hermès International a achevé 2011 sur un chiffre d'affaires de 2,841 Milliards d'Euros, en croissance de 18,3% par rapport à 2010, à taux de changes courants comme constants. Les analystes interrogés par Bloomberg anticipaient en moyenne 2,81 MdsE (fourchette 2,738 à 2,857 MdsE). Le groupe avait pour sa part relevé, en novembre dernier, son objectif de croissance annuelle à "15% à 16%", contre "12 à 14%" précédemment, sur une base de change identique, ainsi que son anticipation de marge opérationnelle courante, qui était attendue "légèrement supérieure au niveau historique atteint en 2010". Elle sera en fait significativement plus élevée puisque la société annonce ce matin qu'elle dépassera 30%, après 27,8% en 2010.
* Publicis : stable. Le groupe a généré un revenu annuel de 5,82 Milliards d'Euros en 2011, en hausse de 7,3%, sensiblement supérieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur 5,77 Milliards d'Euros. Le résultat opérationnel est aussi supérieur aux attentes, à 931 ME pour une prévision moyenne des analystes de 910 ME. Même chose pour le résultat net qui atteint 600 ME (espéré à 580 ME en moyenne
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