(Boursier.com) -- LA TENDANCE
L'indice parisien qui reculait encore à la mi-séance s'est réveillé dans l'après-midi pour terminer en hausse de 0,69% à 3.435 points dans le sillage des indices US, malgré la déprime du secteur bancaire, après que Standard & Poor's eut abaissé la note de BNP Paribas, ainsi que les perspectives de plusieurs banques françaises évoquant des risques liés à la crise de la Zone Euro et la récession qui perdure.
Côté résultats, les investisseurs ont bien reçu les comptes de PPR ou de Saint-Gobain...
ECO ET DEVISES
D'après le Département américain au commerce ce vendredi, le PIB des États-Unis pour le troisième trimestre 2012 a progressé sur un rythme annualisé de 2%, contre un consensus de place de +1,8%, et après une augmentation de 1,3% pour le trimestre antérieur. L'indice des prix rattaché au PIB a lui augmenté sur un rythme... de 2,8%, contre 2% de consensus chez les économistes de la place.
La croissance américaine a donc légèrement accéléré en comparaison du trimestre d'avril à juin, avec la reprise des dépenses de consommation... et le providentiel coup de pouce des dépenses gouvernementales. Après l'incroyable baisse du taux de chômage aux USA en septembre, ce nouveau rapport gouvernemental tombe à pic pour le président Obama, à onze jours des élections. Notons tout de même que les investissements des entreprises n'ont guère évolué au troisième trimestre, alors que les exportations ont reculé pour la première fois depuis trois ans.
Le taux de croissance à ce stade, pour l'année 2012, ressort à 1,74%, légèrement inférieur à celui observé l'an dernier, sur la même période.
L'indice du sentiment des consommateurs américains mesuré par l'Université du Michigan et Reuters est ressorti pratiquement conforme au consensus fin octobre 2012, à 82,6, contre 83,1 pour la lecture précédente. La hausse reste confortable en comparaison du mois de septembre, à plus de 4 points.
Sur le marché des changes, il faut 1,2935 dollar pour 1 euro. Le baril de Brent se négocie 108$.
VALEURS EN HAUSSE
* Technicolor : +5%. Le groupe a enregistré une bonne croissance au 3ème trimestre, avec des revenus qui ont progressé de 10,9% à 928 millions d'euros sur le périmètre des activités poursuivies. Hors change, la hausse reste conséquente à 6%. Sur neuf mois, les ventes se montent à 2,575 milliards d'euros, soit 7,5% de plus que sur la même période de 2011 en données publiées, et 2,5% au-delà à changes constants. La direction signale qu'en excluant l'activité de Services Diffuseurs de Contenus cédée début juillet, la croissance aurait atteint 15,4%, dont 10,3% à changes constants. Après les levées de fonds, la dette financière brute au 30 septembre atteignait 1,248 milliard d'euros. Le groupe confirme ses prévisions antérieures, soit générer 475 à 500 millions d'euros d'EBITDA, mais aussi continuer de générer un flux de trésorerie disponible positif en dépit des charges de restructuration plus élevées et des investissements dans les activités en croissance. Enfin, Technicolor tient à respecter l`ensemble de ses clauses conventionnelles de crédit.
* Artprice : remonte de 6% avec Hubwoo et Atari qui grimpe de 36% aux chapitre des petites valeurs spéculatives
* PPR : +5%. Au troisième trimestre 2012, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 2,6 milliards d'euros, soit +6,6% en comparable par rapport au troisième trimestre 2011, en progression dans toutes les zones géographiques. Le pôle Luxe a enregistré une croissance de 11,9% au troisième trimestre, soit 15,5% sur les neuf premiers mois. Quant au pôle Sport & Lifestyle, la croissance de son chiffre d'affaires atteint 2% sur les neuf premiers mois de l'année. La progression dans le luxe dépasse les attentes.
* Fimalac prend aussi 5% sur ses bons chiffres avec Dentressangle
* Saint-Gobain : +2,5%. Sur le seul 3ème trimestre, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 10,951 milliards d'euros, en progression de 1,8%. De façon générale, les tendances d'activité du 3ème trimestre confirment le ralentissement constaté au 2ème trimestre (croissance interne de -2,3%, dont 1,9% en prix et -4,2% en volumes). Le groupe maintient globalement ses objectifs, avec néanmoins une baisse du résultat d'exploitation du second semestre par rapport au premier un peu plus prononcée qu'anticipé fin juillet.
* Carrefour : remonte encore de plus de 3,5% en compagnie de Neopost et Eutelsat
* Sanofi : +2%, suivi de LVMH et Dior
* Vinci : +1,4%. Le chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2012 s'établit à 28,2 Milliards d'Euros, en hausse de 4,9% par rapport à la même période de 2011. Cette évolution reflète une croissance à structure comparable de 2,2%, un impact des variations de périmètre de 2% et un effet de change favorable de 0,7%. Les prises de commandes cumulées au 30 septembre 2012 s'élèvent à 25,1 MdsE, en baisse de près de 7% par rapport à la même période de 2011. Le bon niveau de l'activité réalisée au 3ème trimestre 2012 et les dernières opérations de croissance externe permettent à Vinci de quantifier sa croissance pour l'ensemble de 2012 de l'ordre de 4%. S'agissant des résultats, malgré des tensions sur les marges dans certaines activités et certains pays, Vinci visait un résultat opérationnel sur activité et un résultat net proches des niveaux atteints en 2011, avant prise en compte des nouvelles dispositions fiscales et sociales envisagées en France. Les discussions en cours concernant le Projet de Loi de Finances pour 2013 pourraient se traduire par un alourdissement supplémentaire des prélèvements qui affecterait le résultat net du groupe dès 2012, lequel pourrait être en baisse d'environ 3 à 4% par rapport à celui de 2011.
* Publicis : +0,8%. Le groupe anticipait au troisième trimestre un niveau de croissance organique supérieur à celui du 1er trimestre de l'exercice, soit 4,1%. Or, elle ne ressort finalement qu'à 2%. Après les neuf premiers mois de 2012, elle est de 2,5% à 4,71 milliards d'euros. Alors que le cumul de juillet/août se situait en ligne avec les prévisions internes, septembre a enregistré une chute "aussi brutale qu'inattendue", explique Publicis : le mois s'est conclu à -1,6% du fait de l'effet conjugué de coupes ou de décalages de campagnes pour une croissance prévue de +6,6%. L'Europe est la zone géographique qui a le plus souffert. Les autres zones se sont bien comportées.
VALEURS EN BAISSE
* Sequana : retombe de 15% sur les nouvelles déceptions chiffrées avec Eurodisney (-9,5%)
* Saft : recule de 5,5% en compagnie Derichebourg (-4%)
* Bull : -3,5% suivi de Colas, Imerys et Interparfums
* BNP Paribas : -1,5%. Standard & Poor's a abaissé les notes de crédit à court et long termes de BNP Paribas de " AA-/A-1+ " à " A+/A-1. Il a également abaissé de stable à négative les perspectives des notes de crédit de plusieurs banques françaises, dont Crédit Agricole et Société Générale. L'agence de notation a justifié ses décisions par l'augmentation des risques économiques qui pèsent sur le secteur, qui le laisse plus exposé à la possibilité d'une récession plus prolongée en zone euro. S&P estime également que le marché immobilier français est sur le point de corriger une hausse des prix.
La SG recule aussi de 1% et Crédit Agricole de 2%
* Renault : -1,8%. Le constructeur a encaissé au troisième trimestre 2012 un recul de 13,3% de son chiffre d'affaires à 8,45 Milliards d'Euros. Le chiffre d'affaires de l'Automobile baisse de 14,4% à 7,93 MdsE. L'impact mix/prix est positif de 3,1 points, ce que Renault associe notamment à une politique volontariste de défense des marges unitaires en Europe et de hausse des prix à l'international. Comme son concurrent PSA, l'évolution du marché automobile en Europe lors du troisième trimestre conduit Renault à réviser les perspectives d'évolution du marché 2012 à -8 % au mieux, contre -6 à -7 % retenus en juillet, avec notamment un marché français en baisse de -13% au mieux, contre -10 à -11%. Renault rappelle d'ailleurs qu'en début d'année, les estimations pour le marché européen étaient encore de -3 à -4%, avec un recul du marché français de -7 à -8%... Dans cet environnement et malgré une croissance solide hors d'Europe, Renault renonce donc sans surprise à son objectif de maintenir ses ventes au niveau de l'an dernier mais maintient son objectif de free cash flow opérationnel de l'Automobile positif en 2012.
Peugeot perd encore 1,5%
* Thales : -0,7%. Au 30 septembre, soit sur 9 mois d'activité, les prises de commandes de la société se montent à 9,04 Milliards d'Euros (+7%) pour des revenus en progression de 8% à 9,3 MdsE (+1% hors impact DCNS). A périmètre et change constants, les prises de commandes se situent à un niveau sensiblement équivalent à celui de l'an dernier, alors même que le Groupe avait bénéficié au 3ème trimestre 2011 de l'exceptionnel contrat de modernisation des Mirage 2000 indiens. Au 30 septembre 2012, le carnet de commandes consolidé atteint 30,582 MdsE, soit plus de 26 mois de revenus (25,838 MdsE hors impact DCNS, soit près de 2 ans de revenus). Sur le plan de ses perspectives, Thales confirme s'attendre pour l'exercice, à un repli des commandes militaires, que les commandes civiles ne devraient que partiellement compenser. Dans cette hypothèse, le ratio de book-to-bill devrait ainsi ressortir à un niveau un peu inférieur à 1, alors que les revenus, à périmètre constant, devraient légèrement progresser. Dans ce contexte, et compte tenu de la poursuite du déploiement du plan de performance Probasis, le groupe de défense maintient son objectif d'un taux de résultat opérationnel courant de 6% en 2012.
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