(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Après un puissant rebond de 2,36% hier, soutenu par des rumeurs autour de l'Espagne, le CAC40 a continué sa route sur la pente ascendante ce mercredi, clôturant en hausse de 0,76% à 3.528 pts, et enregistrant ainsi une troisième séance consécutive de progression. Moody's a laissé cette nuit la notation souveraine espagnole inchangée après plusieurs semaines d'enquête. La Grèce pourrait de son côté obtenir un peu de répit de la part de ses partenaires dans le cadre de son plan d'assainissement financier. Le Sommet européen, qui s'ouvrira demain à Bruxelles devrait apporter davantage de précisions... Outre-Atlantique, Wall Street se montre hésitant pour le moment, après une nouvelle avalanche de publications trimestrielles et malgré des chiffres rassurants sur le front de l'immobilier.
ECO/DEVISES
D'après le Département américain au Commerce ce mercredi, les mises en chantier de logements pour le mois de septembre 2012 se sont établies sur un rythme de 0,87 million d'unités (+15%), contre un consensus voisin de 0,77 million et un niveau de 0,76 million un mois plus tôt. Les permis de construire, quant à eux, sont ressortis au rythme de 0,89 million d'unités (+12%), contre 0,81 million de consensus et 0,80 million en août.
La montagne a accouché d'une souris. L'agence Moody's a rendu son verdict sur la situation espagnole, après avoir entamé, en juin dernier, une revue en profondeur de la solidité financière du pays. Le Royaume d'Espagne conserve donc sa note "Baa3" (une notation "Baa" signale un "risque crédit modéré") et son niveau court terme "Prime-3". La perspective de la notation est "négative". Les marchés attendaient avec anxiété le verdict car le rang "Baa3" est le plus bas de la catégorie d'investissement, ce qui revient à dire qu'un abaissement d'un seul cran aurait précipité la dette espagnole en catégorie spéculative, ce qui aurait eu des conséquences négatives en terme d'image, de coût et d'accès aux marchés. L'agence explique que le risque de voir le pays perdre son accès aux marchés de capitaux s'est singulièrement réduit après l'engagement de la BCE d'intervenir sur le marché de la dette si la volatilité le justifie. Elle pense aussi que l'Espagne va finalement avoir recours à une ligne de crédit du mécanisme européen de stabilité, ne serait-ce qu'à titre préventif. Moody's salue également, par cette confirmation de notation, les efforts accomplis par le gouvernement pour assainir sa situation budgétaire, ainsi que les engagements de recapitalisation du secteur bancaire. En résumé, Moody's pense que la combinaison du soutien de la zone euro et de la BCE, ajoutée aux propres efforts du gouvernement espagnol devraient permettre aux autorités de maintenir son accès aux marchés de capitaux à des taux raisonnables, lui fournissant le temps nécessaire à la stabilisation de la dette publique ces prochaines années, explique l'agence. Quant à la perspective négative, elle est le reflet des risques pesant sur le scenario central de Moody's, plutôt orientés dans le mauvais sens.
Selon le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté de 2,9 millions de baril pour la semaine close au 12 octobre 2012, à 369,2 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 1,7 million de barils. Les stocks d'essence ont eux augmenté de 1,7 million de barils quand le consensus attendait une hausse de 0,5 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 2,2 millions de barils contre une baisse de 1,2 million de barils anticipée par le consensus.
Sur le marché des changes, l'Euro vaut désormais 1,3132$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 91,9$ et le Brent s'affiche à 115$.
VALEURS EN HAUSSE
* Alcatel-Lucent remonte de 6,9%. Shanghai Bell, la filiale chinoise du groupe franco-américain, a signé un contrat qu'elle qualifie de "majeur" avec China Mobile. L'équipementier a en effet été désigné pour assurer la plus grande partie du déploiement du nouveau réseau pilote TD-LTE de l'opérateur, qui étend ses services de 10 villes à 13 villes. Alcatel-Lucent Shanghai Bell doit fournir environ 3.000 stations de base pour les villes de Shanghai, Nanjing et Qingdao, les trois grands pôles économiques de Chine. Elles seront couvertes au début de l'année 2013. L'opérateur, fort de 700 millions d'abonnés, pourra ainsi faire face à l'invasion des smartphones en Chine, qui représente le plus gros marché du monde. A titre d'exemple, il a drainé au premier trimestre 2012 quelque 22% des smartphones vendus dans le monde. Le nouveau réseau TD-LTE augmentera la vitesse, la capacité et la qualité du réseau de China Mobile.
* ArcelorMittal grimpe encore de 4,9% après avoir déjà rebondi de plus de 4% hier.
* Peugeot reprend 4%. L'Etat et les banques sont au chevet de la filiale bancaire de PSA Peugeot Citroën. Selon 'Le Figaro' du jour, un sauvetage de Banque PSA Finance (BPF), filiale à 100% de PSA, fait l'objet d'intenses négociations avec les banques et l'Etat. L'objectif de ces négociations, qui pourraient déboucher dans les prochains jours, est d'obtenir des engagements de poursuite de financement des banques, tandis que l'État apporterait sa garantie. Le quotidien précise l'articulation du projet : les banques créancières de BPF accepteraient de repousser les échéances de remboursement de la société sur l'équivalent de 4 Milliards d'Euros de dettes. Ensuite, elles devraient s'engager à apporter de nouveaux crédits à BPF (le montant de 1,5 MdE est évoqué). Enfin, l'État devrait apporter sa garantie aux nouveaux emprunts de BPF, pour un montant de l'ordre de 4 MdsE. Les 4 grandes banques françaises (BNP Paribas, le Crédit agricole, Natixis et Société générale) sont parties prenantes à ces négociations, ainsi que de nombreuses banques étrangères qui représentent 50% de l'encours de prêts à BPF. Quant au ministère de l'Economie, il est conseillé parGeorges Pauget, l'ancien directeur général du Crédit agricole, précise 'Le Figaro'. Les difficultés de BPF sont liées à celles de sa maison mère PSA Peugeot Citroën, l'établissement bancaire subissant les mêmes dégradations de notation de la part des agences de notation. Ainsi, Moody's vient d'abaisser la note de PSA à Ba3, en catégorie "spéculative" ce qui risque d'entraîner également un déclassement de BPF hors de la catégorie "investissement", rendant très difficile son refinancement, dont les taux d'intérêts flamberaient. Pour le groupe PSA, engagé dans un vaste plan de réduction de couts, il est vital de sécuriser l'avenir de BPF, qui contribue significativement aux résultats du groupe automobile (532 ME de bénéfices opérationnels en 2011 et 271 ME au premier semestre 2012). BPF finance les concessionnaires des réseaux Peugeot et Citroën, ainsi que leurs clients acheteurs d'automobiles à crédit. Ces derniers pourraient renâcler à acheter les voitures du groupe si les taux de ces crédits augmentaient.
* STM monte aussi de 3,9% après avoir déjà regagné 2% mardi.
* Vallourec reprend 3,7% et retrouve les 33 Euros.
* Carrefour gagne 3,5% et enregistre ainsi une deuxième séance consécutive de progression.
* Axa grimpe de 3,1%. Bank of America ML a confirmé sa recommandation "neutre" sur l'assureur tout en abaissant son objectif de cours de 14 euros à 13,3 euros.
* Saint-Gobain (+2,1%) a signé avec Son Altesse Royale Le Prince Faisal Bin Salman Bin Abdulaziz Al Saud, un accord préliminaire (Memorandum of Understanding) afin de créer, en Arabie Saoudite, une entreprise de haute technologie dans le secteur de l'énergie solaire. La cérémonie de signature s'est tenue à Torgau (Allemagne), où Avancis -filiale de Saint-Gobain- exploite l'une des usines les plus modernes au monde de modules photovoltaïques à base de couches minces.
* GDF SUEZ gagne 1,1%. Le groupe a des vues sur les actifs GNL de Repsol, a indiqué son président Gérard Mestrallet lors d'une conférence au Brésil. Le dirigeant a toutefois précisé qu'aucune offre n'était encore sur la table. Repsol avait mis en vente plus tôt dans l'année cette branche dans le cadre de sa stratégie de désendettement. En parallèle, le groupe français explore également l'éventualité d'une collaboration dans le GNL avec Petrobras, à qui il fournit déjà du gaz. Cela permettrait à GDF SUEZ de s'implanter directement au Brésil, a indiqué Gérard Mestrallet, dont les propos sont rapportés par l'agence Bloomberg.
* Aéroports de Paris (+0,6%). En septembre 2012, le trafic d'ADP est resté stable par rapport au mois de septembre 2011, avec 7,9 Millions de passagers accueillis dont 5,5 millions à Paris-Charles de Gaulle soit -0,4% et 2,4 millions à Paris-Orly soit +1%. Depuis le début de l'année 2012, il reste en croissance de 1,3% avec 68,1 millions de passagers accueillis. Le nombre de passagers en correspondance est en hausse de 3,4%, portant le taux de correspondance à 23,8%.
VALEURS EN BAISSE
* Capgemini recule de 3,9%. Capgemini va selon toute vraisemblance perdre son directeur financier. L'annonce pèse lourdement sur le titre qui a accru ses pertes, affichant -3,2% à 31,655 euros, lorsque la nouvelle est parue. Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault a indiqué, à l'issue du conseil des ministres, que Nicolas Dufourcq est chargé d'une mission depréfiguration de la direction générale de la future banque publique d'investissement. La SSII devrait communiquer sur ce départ d'ici la fin de la journée.
* Accor perd 3,3%. Le groupe hôtelier a réalisé 1,47 milliard d'euros de chiffre d'affaires au troisième trimestre, un niveau en hausse de 1% en données publiées et de 1,3% en données comparables. Accor annonce une croissance des revenus par chambre (RevPAR) sur la période, avec la progression des prix moyens sur tous les segments et la forte progression des redevances de management et de franchise. Le chiffre d'affaires à fin septembre 2012 s'établit à 4,2 Milliards d'Euros, stable en données publiées mais en hausse de 2,8% à fin septembre 2012 à données comparables, grâce notamment à la bonne progression des prix moyens sur l'ensemble des segments. Accor confirme un objectif de résultat d'exploitation 2012 compris entre 510 et 530 millions d'euros en dépit d'une croissance ralentie par la crise économique. L'objectif de taux de transformation du chiffre d'affaires en Résultat brut d'exploitation est confirmé à 50% dans les marchés où le chiffre d'affaires progresse, avec un taux de réactivité de 40% dans les pays en repli. Kepler a abaissé de "acheter" à "alléger" sa recommandation, assortie d'un objectif à 26 euros contre 33 précédemment.
* Danone perd 2,9%. La bonne surprise que certains analystes attendaient concernant Danone n'aura pas eu lieu. Le groupe a publié ce matin un chiffre d'affaires de 5,257 milliards d'euros pour le compte de son 3ème trimestre 2012, qui dépasse les attentes de la place (5,23 milliards d'euros). Le problème, c'est que la croissance organique s'est établie à 5%, alors que les analystes anticipaient en moyenne 6%. C'est au niveau du secteur le plus emblématique de la société, les produits laitiers frais, que le bât blesse : en générant 2,91 milliards d'euros de revenus trimestriels, ils ont certes progressé de 4,5% en données brutes en un an, mais n'affichent que 0,7% de hausse sur une base comparable, moins que ce que prévoyaient en moyenne les analystes (+3%). En outre, les volumes, sur une base comparable, sont en baisse de -0,7% sur la période pour la spécialité. En ce qui concerne les autres branches, les Eaux ont crû de 12,3% en données organiques à 962 millions d'euros, plus que ce que prévoyait la place (10%), et la Nutrition infantile de 11,5% à 1,06 milliard d'euros, là-aussi au-delà des attentes (+10%). La Nutrition Médicale a généré une progression organique de 4,9% à 323 millions d'euros, légèrement inférieure aux attentes (+6,9%). Le groupe confirme ses objectifs annuels d'une croissance des ventes de 5% à 7% sur une base comparable, la dynamique des marchés de croissance compensant les difficultés accrues de l'Europe, notamment du sud. La marge opérationnelle est attendue en baisse de 50 points de base, tandis que Danone vise toujours 2 milliards d'euros de free cash flow. Les ambitions initiales (notamment une marge stable) avaient été revues en baisse au cours du mois de juin, à cause de la forte dégradation de la situation en Europe du Sud.
* Crédit Agricole cède 2,8%. La banque a paraphé ce matin le contrat de cession de la totalité du capital d'Emporiki à Alpha Bank. Dans un communiqué diffusé à 8h00, elle explique que l'accord vise la finalisation de la cession au 31 décembre 2012, sous réserve de l'obtention de l'autorisation des autorités compétentes. Les conseils d'administration d'Alpha Bank, du Fonds Hellénique de Stabilité Financière et du Crédit Agricole ont d'ores et déjà validé l'opération. Concrètement, la transaction et ses impacts seront enregistrés dans les comptes du 3ème trimestre de la banque française. Cela réduira de 2 milliards d'euros environ le résultat net. Les effets cumulés de la transaction conforteront l'atteinte des objectifs de solvabilité du groupe à fin 2013 tels qu'ils ont été précédemment annoncés, estime le management.
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