(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Au lendemain d'un rebond de 1,4%, le CAC40 a redonné du terrain ce vendredi, terminant sa course en recul de 0,72% à 3.389 pts. L'annonce d'une baisse d'impôts en Allemagne, alors que le débat fait rage en France depuis plusieurs jours concernant les hausses des prélèvements dans le cadre du projet de budget 2013, prouve, une nouvelle fois, l'absence de coordination européenne. L'Espagne, qui refuse toujours de demander l'aide de l'Europe, continue de son côté à inquiéter les investisseurs. Outre-Atlantique, Wall Street s'affiche autour de l'équilibre pour le moment, après les comptes diversement appréciés des banques américaines JP Morgan et Wells Fargo. Les opérateurs ont par ailleurs pris note en cette fin de semaine d'un indice US de confiance du Michigan nettement supérieur aux attentes.
ECO/DEVISES
L'indice du sentiment des consommateurs américains mesuré par l'université du Michigan et Reuters pour le mois d'octobre 2012 est ressorti à 83,1, très nettement supérieur au consensus de place qui ressortait à 78,3. L'indicateur avait été annoncé à 78,3 fin septembre. Il traduit donc une franche amélioration du moral des Américains. Ainsi, l'indice de confiance "du Michigan" a rebondi au plus haut niveau depuis cinq ans, renouant avec les pics antérieurs à la récession. La hausse des marchés actions, les indicateurs plus favorables relatifs au marché de l'emploi et la reprise de l'immobilier ont apparemment rassuré les Américains, ce qui tombe fort bien à quatre semaines des élections aux États-Unis. L'indicateur des anticipations à six mois des consommateurs est ressorti à 79,5, au sommet depuis juillet 2007, contre 73,5 en septembre. L'indice des conditions actuelles d'activité s'est amélioré à 88,6, contre 85,7.
D'après le gouvernement américain ce vendredi, l'indice national des prix à la production pour le mois de septembre 2012 a progressé de 1,1% en comparaison du mois antérieur, contre un consensus de +0,8%. Hors alimentaire et énergie, la hausse est toutefois limitée à +0,1%, contre 0,2% de consensus.
La production industrielle, corrigée des variations saisonnières, a augmenté de 0,6% dans la zone euro et de 0,3% dans l'UE27 en août 2012 par rapport à juillet 2012, annonce Eurostat. Le consensus tablait sur un repli de 0,5% dans la zone euro. En juillet, la production avait crû respectivement de 0,6% et 1,0%. Sur un an, la production industrielle a baissé de 2,9% dans la zone euro et de 1,8% dans l'UE27.
Sur le marché des changes, l'Euro vaut désormais 1,294$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 91,6$ et le Brent s'échange à 114,3$.
VALEURS EN HAUSSE
* Après de nouveaux plus bas historiques hier, Alcatel-Lucent rebondit de 6,8% sur fond de rachats de positions vendeuses qui se sont accumulées ces derniers jours, Le titre perd d'ailleurs encore plus de 8% sur la semaine. Le groupe est malmené sur son marché historique, la France. L'équipementier télécoms aurait ainsi vu sa part de marché dans les réseaux mobiles fondre dans l'hexagone depuis un an, malgré ses succès aux Etats-Unis et en Chine, en particulier dans les réseaux 4G-LTE, selon 'Les Echos' du jour. Alcatel-Lucent n'aurait ainsi pas été reconduit, l'été dernier, par SFR (groupe Vivendi) en tant que fournisseur de son réseau d'accès mobile. Selon plusieurs sources citées par le quotidien économique, "non seulement le franco-américain ne posera pas les antennes 4G mais, en plus, ses stations de base 2G et 3G existantes vont être progressivement remplacées par celles de Nokia Siemens Networks". Par ailleurs, le client historique d'Alcatel Lucent, France Télécom, aurait lui aussi réduit nettement ses commandes récemment. Ainsi, pour la mise en place des réseaux 4G, Alcatel-Lucent a bien décroché le marché de Marseille, mais il aurait en revanche perdu la région Ile-de-France au profit du suédois Ericsson, selon des sources citées par 'Les Echos'. En début d'année déjà, le 3ème opérateur mobile français, Bouygues Telecom avait évincé Alcatel-Lucent au profit du chinois Huawei et d'Ericsson pour rénover son réseau existant et déployer sa 4G. Alcatel-Lucent, qui lutte pour conserver sa deuxième place mondiale dans les réseaux 4G-LTE, le seul segment en croissance actuellement, a annoncé en juillet un plan social de 5.000 suppressions d'emplois, en vue de réaliser 1,25 Milliard d'Euros d'économies d'ici à la fin 2013. Le groupe doit communiquer bientôt le nombre de salariés concernés en France, où il emploie encore 9.000 salariés, sur un total de 75.000 dans le monde.
* STMicroelectronics (+6,4%) a publié peu avant 15h00 un communiqué dans lequel le groupe réagit aux spéculations qui se sont emparées du dossier à la mi-journée. La société "dément l'existence d'initiatives qui pourraient compromettre l'unité de l'entreprise" et rappelle qu'elle publiera comme prévu ses résultats trimestriels le 23 octobre prochain. Le titre du spécialiste des semiconducteurs s'est envolé à la mi-journée en bourse, alors qu'une source proche du dossier a fait savoir à Bloomberg que le groupe franco-italien était en train de réfléchir à une scission de l'entreprise d'ici la fin de l'année. Selon cet informateur, le groupe pourrait séparer son activité spécialisée dans les puces et les capteurs analogiques de celle portant sur les actifs numériques, utilisés dans les décodeurs, les téléviseurs et les terminaux mobiles. Une décision pourrait être prise d'ici la fin de l'année, mais aucun scénario n'a encore été arrêté, et STMicroelectronics pourrait décider de conserver sa structure actuelle, a tenu à souligner la source. La coentreprise en difficulté ST Ericsson pour faire partie des actifs vendus avec le pôle numérique. Samsung Electronics est cité comme un prédateur potentiel. Les investisseurs donnaient du crédit à un tel scenario puisque le dossier a gagné jusqu'à 18,7% à 5,212 euros peu après 13h00. Juste après le démenti, il progresse encore de 7,5%. En milieu de semaine, le titre avait déjà connu un épisode spéculatif après que le quotidien 'Les Echos' eut annoncé que l'industriel avait mandaté JP Morgan pour étudier les options stratégiques qui s'offraient à lui, notamment concernant la co-entreprise ST Ericsson, lourdement consommatrice de ressources. Parmi les options à l'étude pour ST Ericsson, les rumeurs évoquaient la recherche d'un partenaire à qui s'adosser, la vente de la société en plusieurs blocs ou encore la réintégration de certaines activités au sein des maisons mères. STMicro et Ericsson avaient botté en touche en confirmant avoir engagé un conseil, dans le cadre de leur stratégie consistant à "revoir en continu la stratégie de la société". Le statu quo n'est plus une option pour STMicroelectronics écrivait en début de semaine le bureau d'études Exane BNP Paribas, qui estimait que ST Ericsson devrait être vendue ou démantelée. Cependant compte-tenu de l'état de la filiale, la seconde option semble plus envisageable, selon l'analyste, qui évoquait déjà l'hypothèse de nouvelles mesures de restructuration concernant le pôle Digital, en parlant d'ailleurs d'un scenario de scission. Dans cette hypothèse, comment cela serait-il menée ? Le pacte d'actionnaires entre la France et l'Italie serait-il renouvelé, s'interrogeait le bureau d'études. Le groupe est actuellement divisé en quatre entités principales. "Circuits analogiques, MEMS et microcontrôleurs" (AMM), qui représentait au terme de l'exercice 2011 un total de 2,86 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour une marge d'exploitation de 20,3%, "Applications Automobiles, Grand Public, Informatique et Infrastructures de communications" (ACCI), affichant 4,03 milliards de dollars de revenus pour une marge de 8,9%, Produits Discrets de Puissance (PDP), avec 1,24 milliard d'euros de chiffre d'affaires pour 11,2% de marge et Wireless (essentiellement ST Ericsson), 1,55 milliard de dollars de revenus et une perte opérationnelle de -812 millions de dollars. Au final, en intégrant les activités annexes, STMicro a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires de 9,735 milliards de dollars pour un résultat opérationnel de 46 millions de dollars, malgré la forte rentabilité de certaines de ses branches.
* Soitec (+2%) encaisse bien le nouvel avertissement de son premier client AMD. Le numéro deux américain des processeurs a annoncé hier soir que son chiffre d'affaires du 3ème trimestre devrait avoir reculé de -10% par rapport au trimestre précédent, à environ 1,27 milliard de dollars, contre une baisse de 1% (à plus ou moins 3% près) espérée jusque-là. Le consensus était positionné à 1,38 milliard de dollars. La société a précisé que cet accès de faiblesse touchait toutes les lignes de produit. Les résultats seront particulièrement affectés avec une marge brute de 31% contre 44% envisagé jusque-là, à cause de 100 millions de dollars de dépréciation de stocks. AMD avait déjà connu une décroissance séquentielle d'activité de 11% au deuxième trimestre, ce qui avait motivé un précédent avertissement, le management citant la faiblesse globale du contexte économique et un le ralentissement de la consommation en Chine et en Europe, en particulier sur le segment des PC. Ces commentaires ne font une fois de plus qu'illustrer les mauvaises perspectives dépeintes par Soitec ces derniers mois. "Aucun rebond significatif n'est attendu pour le second trimestre, les principaux clients vont en effet poursuivre la réduction de leurs stocks dans les prochains trimestres, la demande finale attendue pour le second semestre de l'année civile pâtissant de tendances macro-économiques défavorables", constatait Soitec. Le chiffre d'affaires semestriel de Soitec sera publié lundi prochain (15 octobre). En juillet, le groupe avait guidé vers un montant de l'ordre de 115 millions d'euros pour la division Electronique.
* Veolia monte encore de 1,7% après un rebond de 1,9% jeudi.
* Société Générale progressent de 0,5% avec Axa (+0,7%).
VALEURS EN BAISSE
* EADS recule encore de 3% après avoir déjà cédé 1,1% hier.
* Renault cède 2,5% après un rebond de 1,3% hier.
* Carrefour reperd 2,1%. Nomura reste neutre sur le dossier, avec une vision sectorielle plutôt haussière. Le courtier a pris acte de la publication trimestrielle du distributeur hier, très légèrement supérieure aux attentes de la place, et de signes légèrement encourageants concernant les hypermarchés français, tandis que le marché italien est plus difficile que prévu. Globalement, le bureau d'études a laissé sa prévision d'EBIT 2012 inchangée à 2,2 milliards d'euros, mais a abaissé de 4% ses anticipations de bénéfice par action pour l'exercice en cours, du fait des modifications législatives intervenues en France. Le courtier valorise l'action 15 euros.
* Les pétrolières Vallourec et Total reculent respectivement de 1,5% et 1,6%. Après l'Opep en début de semaine, l'AIE abaisse à son tour ses prévisions de croissance de la demande de brut pour 2012. Dans son rapport mensuel sur le marché du pétrole, l'Agence internationale de l'énergie indique désormais viser une croissance de la demande mondiale de pétrole de 700.000 barils par jour cette année. L'agence a en revanche maintenu ses prévisions inchangées pour l'an prochain, avec une croissance de la consommation anticipée à 800.000 barils par jour.
* Bolloré cède 0,7%. Vincent Bolloré prévoit d'introduire en bourse entre 10 et 20% de son activité de batteries et de voitures électriques. Dans un entretien dans 'Les Echos', le PDG du groupe Bolloré affirme : "Il est très important à un moment de se confronter aux financiers. Nous allons donc mettre notre activité batteries et véhicules électriques en Bourse à l'automne 2013". "Cet ensemble comprendra les batteries, les véhicules électriques, les condensateurs, les supercapacités et les automates. Il s'appellera sans doute 'Bolloré Blue Solutions' et nous conserverons de 80 à 90% du capital", a-t-il ajouté.
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