(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Le CAC40 a lourdement rechuté ce mercredi, de 2,82% à 3.415 pts (contre 3.514 pts hier en clôture), tiré notamment vers le bas par le secteur bancaire, alors que les investisseurs ont dû faire face aujourd'hui à une accumulation de nouvelles peu rassurantes. Tous les regards restent braqués sur l'Europe alors que les tensions politiques et sociales en Espagne et en Grèce prennent de l'ampleur, et qu'un désaccord profond entre les pays européens sur l'Union bancaire européenne semble exister. Les marchés financiers sont par ailleurs déboussolés par les informations contradictoires sur une possible demande d'aide financière par le gouvernement espagnol, ainsi que par les nouvelles tensions entre le gouvernement grec et la troïka (UE, BCE, FMI)... La baisse du jour a aussi été alimentée par les déclarations pessimistes du président de la Fed de Philadelphie concernant l'efficacité du troisième programme d'assouplissement monétaire outre-Atlantique.
ECO/DEVISES
Le mécontentent populaire contre les plans de rigueur enfle en Europe du Sud, où les manifestations et les grèves prennent de l'ampleur. Les défilés d'"indignés" contre l'austérité ont dégénéré pour la première fois depuis le début de la crise à Madrid hier soir, tournant à l'affrontement violent devant le Congrès des députés, et faisant au moins 60 blessés. En parallèle avec la grogne sociale, le spectre du séparatisme se renforce en Espagne : le président de la Catalogne, le nationaliste Artur Mas, a annoncé hier la tenue d'élections anticipées pour le 25 novembre, avec pour principale thème de campagne, "l'autodétermination" de la région... Au Pays basque, les deux plus importantes organisations syndicales ont appelé à une grève générale aujourd'hui... En Grèce aussi, cette journée de mercredi a été agitée en raison d'une grève générale pour 24 heures, pour protester contre les nouvelles mesures d'économies prévues par le gouvernement pour satisfaire ses créanciers. La troïka (UE, BCE, FMI) a suspendu ses discussions à Athènes vendredi dernier sans avoir trouvé de compromis sur le plan de désendettement de la Grèce. Enfin, au Portugal, un appel à la grève générale a été lancé par des syndicats pour samedi prochain, le 29 septembre, dans la foulée de manifestations de grande ampleur le 15 septembre dernier dans tout le pays.
Le rendement des obligations d'Etat espagnoles à 10 ans a de nouveau dépassé la barre des 6% ce mercredi, en progression de plus de 5%.
La situation européenne est rendue encore plus complexe par la publication d'un communiqué commun de l'Allemagne, des Pays-Bas et de la Finlande au sujet de l'union bancaire européenne... Or ce texte semble remettre en cause l'essentiel de ce qui avait été convenu lors du sommet européen de juin dernier en matière de recapitalisation directe des banques en difficulté... Publié à l'issue d'une réunion des ministres des Finances des trois pays à Helsinki, le texte précise que le futur Mécanisme européen de stabilité (MES) ne pourrait recapitaliser le secteur bancaire que dans le futur, et non pas gérer les situations actuelles issues de la crise en cours... Or, l'union bancaire, couplée à des rachats d'obligations d'Etat sous conditions annoncés début septembre par la BCE, est pourtant considérée comme un élément clé pour sauver l'Euro et rétablir la confiance des marchés financiers...
Charles Plosser, le dirigeant de la Fed de Philadelphie, a vivement critiqué la politique monétaire menée par la Banque centrale américaine. Plosser juge en effet que le nouveau plan d'assouplissement monétaire quantitatif dernièrement dévoilé par la Fed ne soutiendra pas la croissance ou l'emploi, et pourrait même menacer la crédibilité de la Banque. "Nous ne devrions pas observer beaucoup de bénéfice pour la croissance ou l'emploi provenant de rachats d'actifs supplémentaires", a tranché le responsable lors d'un discours à Philadelphie. Soutenir l'idée qu'une telle action puisse avoir un impact substantiel sur les marchés du travail ou la rapidité de la reprise "menace la crédibilité de la Fed", selon Plosser. "Je me suis opposé aux actions du Comité (monétaire de la Fed) en septembre, car je crois qu'augmenter le caractère accommodant de la politique monétaire n'est ni approprié et probablement ni efficace dans l'environnement actuel". Plosser ajoute que les risques et coûts potentiels associés aux mesures prises par la Fed dépassent les "maigres bénéfices potentiels".
D'après le Département américain au Commerce ce jour, les ventes de logements neufs aux États-Unis pour le mois d'août 2012 se sont établies sur un rythme annuel ajusté des variations saisonnières de 373.000 unités, contre un consensus de 381.000 et un niveau de 374.000 un mois avant (372.000 précédemment estimé). Les ventes demeurent toutefois proches de leur sommet depuis le printemps 2010 et affichent une hausse de 28% sur un an. Le prix médian de vente des logements neufs a grimpé de plus de 11% en août 2012, à 256.900$. Cela représente sa plus forte augmentation mensuelle historique.
D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont baissé de 2,4 millions de barils pour la semaine close au 21 septembre 2012, à 365,2 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 0,9 million de barils. Les stocks d'essence ont eux baissé de 0,5 million de barils quand le consensus attendait une progression de 0,2 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 0,5 million de barils contre une hausse de 0,8 million de barils anticipée par le consensus.
Sur le marché des changes, l'Euro vaut désormais 1,2855$. Du côté du pétrole, le WTI ressort à 89,6$, et le Brent vaut 109$.
VALEURS EN HAUSSE
* Aucune hausse sur le CAC40.
* Neopost grimpe de 2,8% après la publication de solides résultats semestriels et la confirmation des prévisions 2012 et moyen terme. La marge opérationnelle courante ne s'est que légèrement tassée, à 24,7% du chiffre d'affaires contre 25% au premier semestre 2011. Sur l'année, la marge reste attendue aux environs de 25,2% du chiffre d'affaires après consolidation de GMC Software Technology. Neopost compte toujours atteindre environ 1,2 Milliard d'Euros de chiffre d'affaires en 2014 en continuant à développer ses activités directement liées au courrier au rythme de 2 à 3% par an en moyenne et avec une contribution des activités non directement liées au courrier (telles que les solutions de gestion de la qualité des adresses et des données) de 150 à 175 ME en 2014. Neopost compte maintenir un dividende 2012 à un niveau élevé. Un acompte sur dividendes dû au titre de 2012 sera payé en janvier 2013, entièrement en numéraire contrairement aux années passées.
VALEURS EN BAISSE
* Les valeurs bancaires souffrent particulièrement avec Crédit Agricole (-7,4%), BNP Paribas (-5,5%), Société Générale (-6,4%) et Natixis (-5,7%).
* Carrefour rechute de 5,5%. "Les trois groupements indépendants encore à la fête en août", titre la publication spécialisée LSA après avoir pris connaissance des données du Kantar Worldpanel. Sur les quatre semaines courant du 6 août au 9 septembre, Leclerc gagne 1 point à 18,9% de parts de marché, alors que Système U progresse de 0,5 point à 10,4% et qu'Intermarché affiche +0,7 point au compteur à 14,2%. LSA estime que cela "laisse présager des importants reculs enregistrés par les autres groupes" mais ne cite par leurs noms, car "ils sont devenus un peu tatillons sur le sujet"... Sur la tendance plus générale du marché, le circuit "Hypers" recule un peu (à 52,4%) tandis que le canal internet, qui intègre le "drive", double ses parts sur un an à 2,4%.
* PagesJaunes recule de 5,1%. Le groupe a choisi la voie du mandataire ad hoc désigné par le Tribunal de Commerce pour finaliser les négociations avec ses créanciers. Maître Frédéric Abitbol sera chargé de jouer les intermédiaires, avec pour mission principale de rechercher l'accord des quelques prêteurs significatifs du groupe, qui n'ont pas encore répondu favorablement à la demande d'extension de maturité de la tranche A1 et du RCF. PagesJaunes précise que le recours à un mandataire est "usuel en ce type de circonstance", de façon à ne pas trop effrayer les investisseurs. Car si la société a obtenu un accord de prêteurs représentant plus de 90% de la dette bancaire, et de prêteurs représentant plus des deux tiers de la tranche de dette A1 et du RCF, il aurait fallu atteindre 90% également sur cette seconde catégorie pour qu'un allongement de la maturité des engagements soit possible par la voie la plus simple. On rappellera que PagesJaunes négocie avec son pool bancaire pour que la maturité de ses dettes bancaires venant à échéance en novembre 2013 soit prorogée jusqu'en septembre 2015, en échange d'un remboursement partiel.
* Renault perd 4,7% et Peugeot recule de 5,3%. Les deux groupes organiseront demain matin des conférences de presse au Monial de l'Automobile de Paris.
* Alstom cède 3,3%, l'industriel va fournir au coréen Dongbu Corporation des équipements destinés à la centrale de Dongbu Green 1&2 de 1.200 MW. Ce contrat, dont la valeur s'élève à plus de 100 millions d'euros, inclut la fourniture d'ici 2016 de deux turbines à vapeur de 600 MW, des alternateurs et les équipements annexes. Les turbines et les alternateurs seront fabriqués dans les usines d'Alstom en Europe et en Chine. La centrale à charbon de Dongbu Green sera la première du pays à être édifiée par un acteur indépendant. Il s'agira d'une centrale "ultrasupercritique", un type d'équipement qui fonctionne à une température supérieure à celle des centrales à charbon traditionnelles, ce qui améliore leur rendement en réduisant les émissions, notamment de CO2.
* Technip baisse de 2,4%, le groupe a signé 50 millions d'euros de contrats pour l'ingénierie d'avant-projet détaillé de modernisation de deux raffineries au Kazakhstan. Le premier contrat a été signé avec Pavlodar Oil Chemistry Refinery et vise à préparer l'extension de la raffinerie de Pavlodar, qui devrait s'achever au second semestre 2013. Le second, avec Petrokazakhstan Oil Product, concerne la restructuration de la raffinerie de Shymkent, avec achèvement de la mission initiale de Technip d'ici la fin 2013. C'est le centre de la société à Rome qui réalisera les contrats.
* CGGVeritas perd 1,8%. Deux jours après l'annonce d'un rachat de la branche sismique de Fugro, CGGVeritas a confirmé le lancement d'une augmentation de capital destinée à financer une partie du projet. Lundi, le management avait indiqué qu'une levée de fonds aurait lieu "dès que possible et dès que les conditions de marché le permettent". Deux jours après donc, c'est chose faite : le groupe lance une opération d'un montant brut de 414 millions d'euros environ, soit un peu moins de 11% de la capitalisation boursière actuelle. Les actionnaires actuels bénéficieront d'un droit préférentiel de souscription, permettant d'acquérir 4 actions nouvelles pour 25 existantes, à 17 euros pièce. Le prix de souscription fait apparaître une décote de 33,07% par rapport au cours de clôture de l'action CGGVeritas du 25 septembre 2012 et de 29,87% par rapport au cours théorique ex-droit. Le Fonds Stratégique d'Investissement, qui détient 6,49% du capital, s'est engagé à souscrire à titre irréductible à l'opération à hauteur de ses droits et de ceux d'IFP Energies Nouvelles qu'il s'est engagé à acquérir. IFP Energies Nouvelles, à la tête de 4,18% des parts, se laissera donc diluer. La période de souscription des actions nouvelles commencera le 28 septembre 2012 et se terminera le 12 octobre 2012 à l'issue de la séance de bourse.
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