(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La dégradation de deux crans de la note de la dette espagnole par Standard & Poor's n'aura finalement déstabilisé les marchés boursiers européens que quelques heures ce vendredi matin. Le CAC40 a repris le dessus en séance pour terminer en hausse de 1,14% à 3.266 pts, aidé par la résistance de Wall Street.
Au sujet de l'Espagne, le chômage a continué de grimper au début de l'année puisque le pays comptait à la fin mars près de 5,7 millions de personnes sans emploi, portant le taux de chômage à 24,44%. A signaler aussi que l'Italie a levé ce matin près de 6 Milliards d'Euros de dette à moyen et long terme mais a dû concéder des taux en nette hausse avec un taux de moyen de 5,84% pour la tranche à 10 ans contre 5,24% fin mars.
ECO ET DEVISES
D'après le Département américain au Commerce ce vendredi, le PIB des Etats-Unis pour le 1er trimestre 2012, pour sa lecture initiale, a progressé sur un rythme annualisé évalué à 2,2%, contre +2,6% de consensus et +3% de croissance au dernier trimestre 2011. L'indice de prix rattaché au PIB a augmenté sur un rythme de 1,5%, contre 2,3% de consensus et 0,9% sur le trimestre antérieur. Les dépenses de consommation sont néanmoins restées robustes au premier trimestre, contrairement aux dépenses des entreprises.
L'indice du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan et Reuters pour avril 2012 est ressorti à 76,4, contre 75,8 de consensus et 75,7 pour sa précédente lecture.
La parité euro/dollar campe au-dessus des 1,32 entre banques ce soir.
VALEURS EN HAUSSE
* Eiffage : remonte de plus de 5%, suivi des financières Crédit Agricole, Scor en hausse de 4,5%
* Vinci gagne 4,2%. Le groupe de BTP et de concessions a publié hier soir un solide chiffre d'affaires trimestriel (8,15 Milliards d'Euros, +6% dont +5,3% en organique) et a ajusté en hausse sa prévision annuelle d'activité. Le bon niveau des prises de commandes enregistrées au 1er trimestre 2012, à 8,6 MdsE (près de 106% du chiffre d'affaires du trimestre et en progression de 14% par rapport à celles du 1er trimestre 2011) permet au carnet de commandes d'atteindre, à fin mars 2012, un nouveau plus haut historique, à 32,6 MdsE, assurant au groupe une bonne visibilité pour le reste de l'année et au-delà. Vinci rappelle que les incertitudes pesant sur les perspectives de croissance économique en Europe et, en particulier, les politiques de réduction des déficits publics, incitent à la prudence dans certains pays et certains secteurs d'activité. Par ailleurs, en dépit du tassement du trafic observé depuis le début de l'année, une légère progression des recettes de péage sur les autoroutes reste anticipée (grâce aux augmentations de tarifs), en prenant notamment en compte une base de comparaison plus favorable au second semestre. Dans ce contexte et compte-tenu des volumes d'activité enregistrés dans le pôle Contracting au 1er trimestre, Vinci pourrait connaître une légère progression de son chiffre d'affaires global en 2012, avec l'objectif confirmé de conserver les bons niveaux de marges opérationnelles atteints en 2011. Le groupe envisageait précédemment au minimum une stabilisation de son activité en 2012.
* SEB bondit de 4%. Le groupe a dégagé 916 ME de chiffre d'affaires au premier trimestre 2012, contre 890 ME un an avant, soit une hausse de 3%, mais une baisse de 1,5% à périmètre et parités constants. Le Résultat Opérationnel d'Activité s'est établi pour le 1er trimestre 2012 à 78 ME, qui se comparent à 92 ME à fin mars 2011. SEB rappelle que la performance du 1er trimestre n'est pas représentative de l'exercice entier. Les analystes d'UBS sont repassés à l'achat après cette publication.
* Bic : +3,5% avec Air France, Atos, Lafarge, Eramet, Pages Jaunes et Renault
* Sanofi gagne 2,5%. Le groupe a plutôt bien démarré son exercice 2012, qui sera quoi qu'il arrive un millésime de transition, marqué par la perte du brevet américain de Plavix, le second médicament le plus vendu du monde. Le laboratoire a dégagé un bénéfice net des activités de 2,44 Milliards d'Euros, supérieur de près de 11% aux attentes du consensus Bloomberg (2,2 MdsE), au premier trimestre 2012. Il marque une progression de 12,5% en glissement annuel en données publiées, et de 8,4% sur une base de change constante. En données par action, le bénéfice ressort à 1,85 Euro (+11,4% en publié, +7,2% à change constant). Le chiffre d'affaires est en progression de 9,4% sur la période en données publiées, à 8,511 MdsE, et de 7% sur une base de change comparable. Hors acquisitions, principalement Genzyme qui a apporté 841 ME de revenus, l'activité se contracte toutefois de -0,6%. Au cours du 1er trimestre, Sanofi a déposé des demandes concernant trois nouveaux produits auprès des autorités règlementaires : Aubagio en Europe ainsi que Kynamro et Zaltrap aux États-Unis. "La performance du premier trimestre est en ligne avec les perspectives pour l'ensemble de l'année annoncées le 8 février 2012", explique le laboratoire, qui confirme viser cette année une baisse de 12 à 15%, à taux de changes constants, de son bénéfice net des activités par rapport à 2011. Sanofi va en effet perdre cette année deux brevets clefs, ceux de Plavix et d'Avapro.
* France Telecom : +0,6%. L'un des principaux enjeux de la publication des résultats trimestriels de France Telecom le 3 mai prochain concernera la performance des services de communication personnels en France, dont les analystes n'attendent rien de bon. Pour le bureau d'études Berenberg, la clé se situera dans les capacités de résistance de la division, notamment au regard de l'arrivée de Free Mobile sur le marché. L'analyste pense qu'une bonne surprise dans le mobile n'est pas à exclure, mais qu'elle devrait être insuffisante pour modifier le sentiment du marché vis-à-vis de l'arrivée du 4ème opérateur. En outre, le sentiment négatif pourrait être accru par la perspective de voir François Hollande accéder à la présidence de la république, une situation que les investisseurs semblent juger adverse pour le secteur des services collectifs en France. Le bureau d'études vise un chiffre d'affaires de 10,729 Milliards d'Euros, pour un EBITDA retraité de 3,384 MdsE et 1,102 MdE d'investissements (CAPEX) au premier trimestre. Le consensus est positionné respectivement à 10,75 MdsE, 3,44 MdsE et 1,187 MdE.
Total : stable. Les résultats trimestriels n'offrent guère de surprise avec un résultat net ajusté de 3,07 Milliards d'Euros, parfaitement en ligne avec les attentes des analystes. Au cours des trois premiers mois de l'année, le géant pétrolier a vu son résultat opérationnel ajusté des secteurs progresser de 6% à 6,78 MdsE pour un chiffre d'affaires en hausse de 11% à 51,17 MdsE. Le groupe qui a bénéficié des prix élevés du pétrole a vu sa production stagner sur un an à 2,372 millions de barils équivalent pétrole par jour. En termes de prévisions, la société indique que sa production du 2e trimestre sera affectée par les évènements survenus au Royaume-Uni, au Nigeria, au Yémen et par la maintenance saisonnière. En revanche, le début du 2e trimestre a été marqué par un rebond des marges de raffinage en Europe. Enfin, le groupe va proposer un acompte sur dividende de 0,57 Euro par action au titre du de l'exercice 2011. Le dividende du dernier exercice représentera ainsi un total de 2,28 Euros par titre.
* L'Oréal : stable. Le groupe a finalisé l`acquisition de Cadum à Milestone. La société a réalisé en 2011 un chiffre d`affaires consolidé de 58 Millions d`Euros dont 49 ME en France, principalement réalisé avec la marque Cadum. Cette activité rejoint la Division des Produits Grand Public France dirigée par Hervé Navellou, Directeur Général. Cette Division comprend trois entités opérationnelles : L`Oréal Paris, Garnier-Gemey-Maybelline et LaScad, qui distribuent leurs marques dans les circuits de grande diffusion. Les rumeurs évoquaient un montant de 200 ME, qui n'a pas été confirmé par la société.
VALEURS EN BAISSE
* Technicolor : redonne 5% avec ST Dupont et Theolia (-3%)
* Technip : reperd 2,5%, suivi de Bull en repli de 1,5% après sa hausse d'hier
* Malgré 16% de baisse hier, Alcatel-Lucent a encore perdu 1,5%. Le Crédit Suisse a abaissé de 1,60 à 1,20 Euro sa valorisation en restant négatif, à "sousperformance", sur le dossier. Le bureau d'études n'est pas aussi optimiste que l'équipementier sur un rebond de la marge brute au second trimestre, après une performance très médiocre sur les 3 premiers mois de l'année. Il ne partage toujours pas non plus ses anticipations sur la marge opérationnelle globale du groupe, estimant que son potentiel se situe dans la fourchette 1,7 à 2,6%, dont les 4/5 en provenance des activités CDMA et routeur à l'horizon 2013. Dans la mesure où le CDMA va continuer à décroître (le standard est en train d'être remplacé), le spécialiste pense que l'entreprise aura du mal à réaliser une marge supérieure à 2,5% de façon pérenne à long terme, malgré ses efforts sur les coûts.
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