(Boursier.com) -- LA TENDANCE
La tendance boursière des places européennes est restée très indécise et volatile. En Bourse de Paris, le CAC40 a terminé en hausse légère de 0,37% à 3.130 pts. Cette volatilité reste entretenue par les difficultés de la zone Euro et de la Grèce en particulier où le suspense se poursuit après la décision, hier, du leader des partis de la gauche radicale, Alexis Tsipras, de renoncer à former un gouvernement. Cette tâche incombe désormais au socialiste Evangelos Venizelos dont le parti Pasok, est arrivé en 3ème position aux législatives de dimanche. A court terme toutefois, le fonds européen de stabilité financière (FESF) a apporté une bouffée d'oxygène à Athènes, en acceptant de lui verser ce jeudi 4,2 Milliards d'Euros sur une tranche d'aide de 5,2 MdsE, ce qui évitera à la Grèce un défaut de paiement dans l'immédiat. Les turbulences ont aussi atteint l'Espagne, où le gouvernement a annoncé qu'il nationaliserait à 45% le capital de la 4ème banque du pays, Bankia, plombée par les mauvaises créances immobilières...
ECO ET DEVISES
Selon le Département américain au Commerce ce jeudi, le déficit commercial des États-Unis pour le mois de mars 2012 est ressorti à 51,8 Mds$, contre environ 50 Mds$ de consensus et 45,4 Mds$ un mois avant (46 Mds$ estimé le mois dernier).
L'indice des prix à l'import aux États-Unis pour avril 2012 a décliné de 0,5% en comparaison du mois antérieur, contre -0,1% de consensus et après +1,5% en mars (+1,3% évalué le mois dernier).
Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, se sont établies à 367.000 sur la semaine antérieure, soit une baisse de 1.000. Un chiffre proche du consensus Bloomberg qui tablait sur 368.000 nouvelles demandes.
La moyenne à quatre semaines atteint 379.000 pour la période terminant le 5 mai. Un chiffre en baisse de 5.250 par rapport à la semaine précédente. Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 28 avril atteint 2,5%, en baisse de 0,1% par rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s'établit à 3,290 millions, en baisse de 61.000 par rapport à la semaine précédente.
Ben Bernanke, le président de la Fed, intervient aujourd'hui à Chicago à l'occasion d'une conférence sur la structure et la concurrence dans le domaine bancaire. Le timonier de la Fed estime que les entreprises et les consommateurs ont maintenant plus de facilité, de manière générale, à accéder au crédit. Les banques et établissements de crédit auraient en effet assaini leurs bilans, croit savoir Bernanke.
Le leader de la Banque centrale américaine explique encore que la Fed adopte une approche équilibrée dans la supervision des banques. Toutefois, certaines petites entreprises et de nombreux emprunteurs individuels désireux de financer un projet immobilier auraient encore des difficultés. Bernanke assure une fois de plus que les banques américaines auraient fait des progrès décrits comme considérables en matière de réduction du risque et d'assainissement des bilans. Les niveaux de trésorerie et "securities" auraient même doublé, chez les grandes banques aux États-Unis, depuis 2009. Ces matelas confortables seraient supposés suffisants pour protéger les firmes financières américaines face aux risques éventuels. Tout irait donc bien dans le meilleur des mondes au pays de Lehman Brothers, Bear Stearns, Citigroup et AIG...
L' euro termine sous les 1,30/$ entre banque ce soir.
VALEURS EN HAUSSE
* Nicox remonte de 16% après ses comptes positifs. Nicox a dégagé, sans surprise, un chiffre d'affaires de 7,5 Millions d'Euros au premier trimestre 2012, ce qui correspond au paiement de 10 Millions de Dollars reçu du laboratoire Bausch + Lomb pour une nouvelle étape dans le développement du BOL - 303259 - X. Cela permet à l'entreprise azuréenne, dont les frais de R&D ont reculé sur la période, d'afficher un bénéfice net de 4,2 ME sur le trimestre. La trésorerie et ses équivalents ressortait à 86,8 ME en fin de période, contre 93,1 ME trois mois avant, incluant 2,9 ME d'Altacor et excluant le paiement d'étape de 10 M$ versé par Bausch + Lomb en avril 2012.
* Technicolor : reprend 10% suivi de Derichebourg en hausse de 7,5%
* Peugeot rebondit de 8% après avoir touché mercredi un nouveau plus bas historique de 7,95 Euros. Les analystes d'UBS sont repassés ce matin à l'achat (neutre auparavant) en estimant que la baisse du titre a été largement exagérée, comme si les marchés ignoraient le plan de cession d'actifs de 1,5 MdE et l'augmentation de capital de 1 MdE ou tablaient sur une consommation de cash supérieure aux ressources de ces deux opérations. L'objectif de cours à 12 mois d'UBS a été abaissé de 14,8 à 13 Euros. La banque note que PSA dispose quand même d'une certaine marge de manoeuvre pour réduire ses capacités de production excédentaires en Europe et observe que la valorisation du constructeur prend actuellement en compte une valeur négative estimée à -6,7 Euros par actions pour la division automobile. Ces derniers jours, la baisse de Peugeot a été accentuée par les arbitrages de hedge funds. D'après une déclaration transmise à l'AMF, la société de gestion britannique Odey Asset Management avait encore accru sa position vendeuse en passant d'une position courte nette de 0,92% du capital de Peugeot le 3 mai à une position "short" de 1,06% du capital le 4 mai (0,62% le 26 avril). Des arbitrages susceptibles donc de s'inverser avec le rachat de ces positions vendeuses...
* AXA : +5,5% avec SoiTec et Pages Jaunes
* Renault remonte aussi de 4,5% avec le secteur auto, suivi de Faurecia (+5%).
* Theolia : +5% suivi de Séché, Air France,
* Crédit Agricole : monte de 4,5% avec SG, Scor (+3,5%)
* CGGVeritas +4,5%. Le groupe de services sismiques a vu son chiffre d'affaires progresser de 8% à 787 Millions de Dollars au premier trimestre, pour un EBITDA qui s'est apprécié de 36% à 212 M$ et un résultat opérationnel plus que doublé à 54 M$. Le résultat net est légèrement négatif à -3 M$ contre -37 M$ un an avant. Le cash-flow opérationnel est en léger retrait à 193 M$ contre 198 M$ précédemment, et le cash-flow libre est déficitaire de -7 M$ après +65 M$ au terme du 1er trimestre 2011. Le carnet de commandes a en revanche bien progressé à 1,565 Md$, en hausse de 28,4%.
* Alcatel-Lucent : +4% avec Partouche et EDF. Accor et Veolia monte de 2,5%
* Eiffage : +2,8% après la publication des revenus trimestriels et d'un carnet de commandes bien orienté. Le titre avait cependant fortement progressé ces derniers jours avant cette publication. Le chiffre d'affaires consolidé de 3,041 Milliards d'euros est en progression de 1,8% (+2,3% à périmètre et taux de change comparables). Le carnet de commandes s'établissait au 1er avril 2012 à 14,1 Milliards d'euros, une progression de 4,9% depuis le début de l'année et de 20,8% sur un an. Il représente en moyenne 12 mois d'activité pour les branches Travaux et conforte la prévision de chiffre d'affaires du Groupe de 14 Milliards d'Euros pour l'année 2012.
* France Telecom : +1%. La Société Générale a déclaré hier à l'AMF avoir franchi en hausse, le 27 avril 2012, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de France Telecom par suite d'une acquisition d'actions sur le marché dans le cadre de ses activités de négociation. La banque est désormais créditée de 6,02% du capital et des droits de vote de France Telecom dont 5,03% en détention effective et 1% du capital par assimilation. Cette portion de 1% par assimilation correspond en effet à 26.357.905 actions France Telecom susceptibles d'être acquises par exercice d'options d'achats cotées ou de gré à gré, de positions acheteuses ou de warrants.
* Nexity : stable. Le groupe immobilier a enregistré un chiffre d'affaires de 588 Millions d'Euros au premier trimestre 2012, en hausse de 5% par rapport au premier trimestre 2011. Hors effets de périmètre, le chiffre d'affaires progresse même de 6%. Nexity voit toujours le marché français résidentiel neuf chuter d'environ 30% cette année entre 70.000 et 80.000 logements et compte maintenir sa part de marché (estimée à 11,4% en 2011) dans cet environnement difficile. Le groupe confirme ses objectifs de 200 ME de prises de commandes en immobilier d'entreprise et anticipe toujours un chiffre d'affaires consolidé 2012 supérieur à 2,6 MdsE, pour un objectif de résultat opérationnel courant supérieur à 200 ME, hors charges liées au projet "Nexity Demain".
VALEURS EN BAISSE
* JCDecaux : redonne 8% sur les déceptions prévisionnelles
* Arkema : -5% après les comptes
* Natixis : -2%. Au 1er trimestre 2012, la GAPC, qui est la structure de défaisance de la banque, a poursuivi son programme de cession d'actifs, avec 1,2 Milliard d'Euros de cessions enregistrées. Cette gestion active des portefeuilles de la GAPC se traduit par une réduction significative des actifs pondérés, qui baissent de 21% par rapport au 31 décembre 2011, à 5,5 MdsE. Au 1er trimestre 2012, le PNB de Natixis ressort à 1,465 MdE, en baisse de 10% par rapport au 1er trimestre 2011. Il est impacté par la valorisation de la dette senior propre (-202 ME au 1er trimestre 2012, -108 ME au T1 2011). Le coût du risque, qui comprend les dépréciations additionnelles sur la dette souveraine grecque (-17 ME), s'élève à 80 ME. Il est en baisse par rapport au 4ème trimestre 2011 (124 ME) qui intégrait 48 ME sur la Grèce. Natixis a amélioré sa solvabilité, avec un ratio Core Tier 1 en Bâle 2.5 (CRD3) de 10,6%, soit une génération organique de capital réglementaire de 40 points de base au 1er trimestre 2012.
* Michelin : redonne 2% avec Akka et NRJ
* Capgemini : stable. Le groupe a généré une forte croissance en début d'exercice, qui dépasse les prévisions de la place, mais pourrait se voir reprocher des prises de commandes un peu légères. La société de conseil et de services informatiques a réalisé un chiffre d'affaires de 2,565 Milliards d'Euros sur la période, en hausse de 9,2% en données publiées et de 4,3% en données constantes. Le marché attendait 2,464 MdsE, dont une croissance organique de 1,4%. Les prises de commandes ont cependant ralenti sur la période, pour atteindre 2,145 MdsE, soit un ratio prises de commandes sur facturations faible, de 83,6%. "Mais le ratio prises de commandes sur chiffre d'affaires pour les métiers du conseil, de l'intégration de systèmes et les services de proximité reste positif : 1,02 pour l'ensemble du Groupe", souligne Capgemini. La SSII confirme viser une croissance organique limitée de son chiffre d'affaires et un taux de marge opérationnelle en progression sur l'année.
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