(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Les marchés européens ont rebondi fortement ce jeudi, avec un gain de 4% du CAC40 à 3.207 pts en clôture.
Le secteur financier s'est largement repris, alors que les spéculations sur un plan d'aide à l'attention de l'Espagne prennent de l'ampleur. Les négociations en coulisse s'accélèrent sous la pression de l'envolée des coûts de financement des pays du sud de la zone euro. Mario Draghi, s'est d'ailleurs dit "prêt à tout" pour faire front et préserver l'Euro, ce qui passerait par de nouvelles mesures que pourrait mettre en oeuvre la BCE pour soutenir les pays en difficulté. La piste d'une licence bancaire pour le futur MES revient ainsi sur le tapis depuis hier, ce qui lui donnerait beaucoup plus de latitude d'intervention...
"Dans la mesure où l'ampleur des primes souveraines handicape le fonctionnement des canaux de transmission de la politique monétaire, elles entrent dans le cadre de notre mandat", a expliqué le patron de la BCE lors d'une conférence organisée à Londres. En Europe, certains analystes évoquent même le week-end prochain comme une nouvelle date clé dans le cadre d'une initiative concertée... L'euro remonte en attendant 1,2180 face au dollar.
Wall Street se reprend aussi fortement ce soir, rebondissant dans le sillage des places européennes, avec les espoirs d'intervention de la BCE pour soutenir les pays en difficultés de la Zone euro. Les derniers chiffres de l'emploi outre-Atlantique sont aussi meilleurs que prévu, alors que les publications trimestrielles se poursuivent.
ECO ET DEVISES
Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de 35.000 sur la semaine antérieure à 353.000. Un chiffre nettement meilleur qu'attendu puisque le consensus Bloomberg tablait sur 380.000 nouvelles demandes.
La moyenne à quatre semaines atteint 367.250 pour la période terminant le 21 juillet. Un chiffre en baisse de 8.750 par rapport à la semaine précédente.
Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 14 juillet atteint 2,6%, inchangé par rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s'établit à 3,29 millions, en baisse de 30.000 par rapport à la semaine précédente.
Selon le Département américain au Commerce ce jeudi, les commandes de biens durables pour le mois de juin 2012 aux États-Unis ont progressé de 1,6% en comparaison du mois antérieur, contre +0,6% de consensus et après +1,6% en mai (révision en hausse). Hors transport, les commandes de biens durables pour le mois de juin ressortent toutefois en baisse de 1,1%, contre +0,2% de consensus et +0,8% en mai.
D'après la National Association of Realtors américaine, l'indice des promesses de ventes de logements aux USA pour le mois de juin 2012 a décliné de 1,4% en comparaison du mois antérieur, à 99,3 contre 100,7, alors que les économistes tablaient en moyenne sur une hausse de 0,9%. L'indice avait grimpé de 5,4% en mai et consolide donc en juin. En glissement annuel, par rapport à l'an dernier, l'indice progresse pour le 14ème mois consécutif en juin.
L'euro campe sur les 1,2150/$ entre banques ce soir.
VALEURS EN HAUSSE
* Altran : reprend 9%, suivi des financières SG (+9%), BNP (+8,5%),
* Ipsos rebondit de près de 9% sur une publication bien accueillie bien qu'assortie d'un léger warning pour 2012. La guidance de croissance organique du chiffre d'affaires est légèrement abaissée à 0% (contre +2% auparavant) tandis que la marge opérationnelle est toujours attendue à 10%
* Capgemini : progresse de 7%. Le groupe s'est offert le luxe de relever symboliquement ses objectifs, à l'heure ou beaucoup de secteurs manquent de visibilité. Capgemini, dont le chiffre d'affaires semestriel a progressé de 8,3% à 5,15 milliards d'euros, fait état ce matin d'une marge opérationnelle de 328 millions d'euros, qui représente 6,4% des revenus, contre 6,1% un an avant. Le résultat d'exploitation est en revanche en léger retrait à 237 millions d'euros contre 240 millions d'euros un an avant, mais le bénéfice net croît de 12,5% à 143 millions d'euros, soit une marge nette qui passe de 2,7 à 2,8%. Les prises de commandes enregistrées au cours de ce premier semestre s`élèvent à 5,11 milliard d'euros, et couvrent peu ou prou les revenus. Sur le seul deuxième trimestre 2012, elles augmentent de 7,6% par rapport à la même période l`année dernière, "confirmant la résistance de la demande", selon le management, qui signale en outre que "malgré les incertitudes macro-économiques", Capgemini sera en mesure de dépasser son objectif initial d`une croissance annuelle organique quasi nulle et vise désormais un taux de croissance à taux de change et périmètre constants supérieur à 1% pour l`ensemble de l`année. Par ailleurs, le groupe confirme son objectif d`une progression, en ligne avec le consensus, de sa marge opérationnelle sur l'ensemble de l`exercice.
* France Telecom prend 6,5%. Le groupe vient de dévoiler ses comptes du premier semestre 2012. Sur la période, l'opérateur enregistre un EBITDA retraité de 7,004 Milliards d'euros, soit une diminution limitée à -1,6 point du taux de marge (32,1% au 1er semestre 2012) à base comparable, grâce à la maîtrise des coûts commerciaux et aux résultats du plan Chrysalid. Le résultat net s'élève à 1,909 Milliard d'euros contre 2,095 MdsE un an plus tôt pour un chiffre d'affaires consolidé de 21,843 Milliards d'euros (-0,1%). Le cash flow opérationnel s'élève à 4,544 MdsE. Le consensus de place était positionné à 21,75 MdsE de chiffre d'affaires, pour un EBITDA de 7,04 MdsE et un free cash flow opérationnel de 4,44 MdsE. L'opérateur historique a perdu sur le trimestre 155.000 clients dans le mobile à comparer à 615.000 au premier trimestre. Le groupe confirme son objectif d'un cash flow opérationnel proche de 8 MdsE pour 2012 et rappelle sa volonté de revenir à un ratio dette nette/EBITDA de 2 à moyen terme, afin de préserver en toutes circonstances la solidité financière du Groupe. Sur la base des résultats du 1er semestre 2012, un acompte sur dividende de l'exercice 2012, de 0,58 euro par action sera payé en numéraire le 12 septembre 2012.
* TF1 rebondit de 6,5%. Le groupe audiovisuel a fait état pour son premier semestre 2012 d'un résultat opérationnel de 133,9 Millions d'euros, soit un recul de 28,2%, pour un chiffre d'affaires consolidé en hausse de 1,8% à 1,30 Milliard d'euros. Le taux de marge opérationnelle courante s'établit à 10,3%, en ligne avec le taux de marge de l'année 2011 (10,8%). Le résultat net part du Groupe s'élève à 93,5 Millions d'euros contre 118,6 ME au premier semestre 2011. Face à une conjoncture dégradée et à un environnement concurrentiel en mutation, le groupe TF1 accélère son adaptation en poursuivant ses réductions de coûts et en lançant une revue des processus et des organisations. Le Groupe confirme l'hypothèse de stabilité de son chiffre d'affaires consolidé pour l'année 2012, ainsi que son objectif de 930 ME de coût de grille de la chaîne TF1, en moyenne sur 2012 et 2013.
* Schneider : +6% avec Natixis, Suez Environnement
* Eurazeo : +5% suivi de Vinci, CGG Veritas, Areva, Air Liquide, Alstom, Eurotunnel, Lafarge, Saint-Gobain
* Carrefour : +4% suivi de GDF Suez
* Dassault Systèmes gagne 3,5%. La croissance des ventes a atteint 17% en données publiées et 10% à taux de change constants au second trimestre 2012, soit un chiffre d'affaires de 502,9 millions d'euros. La marge opérationnelle non IFRS s'est établie à 29,2% et le bénéfice net sur cette même base à 0,76 euro. L'éditeur visait un chiffre d'affaires non-IFRS d'environ 470 à 480 millions d'euros, environ 28% de marge opérationnelle et 0,68 à 0,72 euro de bénéfice net par action, sur la base d'une parité euro / dollar de 1,35. Le consensus de place était, comme c'est souvent le cas, légèrement plus optimiste, puisqu'il tablait sur 485,9 millions d'euros de revenus, pour une marge de 29,1% et un bénéfice net de 0,77 euro. "Au deuxième trimestre, l'activité de Dassault Systèmes s'est poursuivie sur une bonne dynamique d'activité, comme en témoignent la croissance des ventes de nouvelles licences et la progression de l'activité de location de licences. En conservant la prudence requise, nous relevons nos objectifs de chiffre d'affaires pour 2012 et prévoyons d'atteindre les 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires annuel", a indiqué le directeur général Bernard Charlès.
* Sanofi gagne 3,3%. Le second trimestre 2012 s'est soldé par un chiffre d'affaires de 8,87 milliards d'euros, en croissance de 6,2% en données publiées et de 0,4% à changes constants, tandis que le résultat net des activités reculait de -9,6% en données publiées et de -17,6% à changes constants à 1,944 milliard d'euros. Le bénéfice net des activités est ressorti en retrait comparable, à 1,48 euro, mais dépasse les attentes du consensus (1,40 euro). Le chiffre d'affaires est quant à lui supérieur de 2,2% aux prévisions des analystes (8,68 milliards d'euros). La contraction des comptes du laboratoire était prévue, avec les pertes des brevets de deux produits phares, dont le best-seller Plavix, le second médicament le plus vendu au monde. Sanofi estime que la performance semestrielle est conforme à ses prévisions, énoncées le 8 février dernier. En tenant compte de la perte d'exclusivité de Plavix et d'Avapro aux États-Unis, de la performance des plateformes de croissance, de la contribution de Genzyme, du contrôle des coûts et de la concurrence des autres génériques, le BNPA des activités 2012 est attendu en baisse de 12 à 15% à taux de change constants par rapport à 2011, sauf événements défavorables imprévus. Ces perspectives sont inchangées.
* Technip +3%. Le groupe a annoncé au titre de son deuxième trimestre 2012 un résultat opérationnel en hausse de 14,4% à 200,8 Millions d'euros pour des revenus de 2,05 MdsE (+23,3%). Le résultat net atteint 134,2 ME contre 132,5 un an auparavant. Le taux de marge opérationnelle courante ressort à 9,9% contre 10,6% au deuxième trimestre 2011. Le consensus tablait sur un chiffre d'affaires de 1,96 MdE (fourchette 1,88 à 2,09 MdsE), tandis que la moyenne des attentes de résultat opérationnel était de 190,5 ME (fourchette de 174 à 203 ME), et celle de bénéfice net ajusté de 132 ME. A la fin du deuxième trimestre 2012, le carnet de commandes a atteint 12,724 MdsE, contre 12,344 MdsE à la fin du premier trimestre 2012 et 9,413 MdsE à la fin du deuxième trimestre 2011. Les prises de commandes sur le trimestre s'élèvent à 2,516 MdsE. Le groupe confirme enfin ses perspectives pour 2012 avec notamment un chiffre d'affaires anticipé entre 7,65 et 8,00 MdsE.
* Renault +2,4%. Nissan a publié un résultat opérationnel de 120,7 Milliards de Yens pour le premier trimestre de son exercice 2012-2013 entamé début avril. Le profit opérationnel du partenaire de Renault est en baisse de 20% en glissement annuel (marge de 5,6%), Nissan ayant souffert e l'appréciation du Yen, d'une augmentation de ses coûts de production et d'une pression accrue sur les prix de vente. Nissan a vendu 1,21 million de véhicules sur le trimestre, un volume en hausse de 14,6% et une part de marché mondiale accrue à 5,9%. Le chiffre d'affaires n'a cependant augmenté que de 2,6% à 2.136 MdsY et le free cash flow de la division automobile est légèrement négatif. Le résultat net trimestriel ressort à 72,3 MdsY contre 85 MdsY un an plus tôt. Le patron de Nissan, Carlos Ghosn, reste confiant sur les objectifs annuels précédemment annoncés en s'appuyant sur un programme de lancement de nouveaux véhicules plus riche dans les prochains mois (10 véhicules entièrement nouveaux seront lancés sur l'exercice). Nissan avait annoncé viser pour un nouveau record de ventes à 5,35 millions de véhicules (+10%) pour un chiffre d'affaires 2012-2013 de 10.300 MdsY, un résultat opérationnel de 700 MdsY (marge de 6,8%) et un bénéfice net de 400 MdsY.
VALEURS EN BAISSE
* Alcatel-Lucent chute de 6%. Le groupe a publié de mauvais résultats trimestriels, conformément à l'avertissement lancé il y a peu. Les investisseurs devraient s'intéresser au plan d'économies supplémentaires annoncé par la société, qui passe notamment par la suppression de 5.000 emplois, la sortie des activités non-rentables et la monétisation des brevets, qui constituait jusque-là un véritable serpent de mer. Les résultats ajustés d'Alcatel-Lucent pour le second trimestre font apparaître des revenus en baisse de -7,1% à 3,545 milliards d'euros, pour une marge brute qui descend de 34,9 à 31,7% et une exploitation déficitaire de -31 millions d'euros, alors qu'était était positive de 87 millions d'euros un an avant. La perte nette atteint -221 millions d'euros, alors que la société avait engrangé 82 millions d'euros précédemment. L'équipementier avait averti mi-juillet que ses comptes seraient très inférieurs aux attentes et que ses objectifs ne seraient pas atteints. Le directeur général Ben Verwaayen annonce en marge de ces mauvais chiffres un programme d'économies baptisé "Programme Performance", destiné à accélérer la transformation de l'entreprise et à réduire ses coûts de 750 millions d'euros supplémentaires pour les porter à 1,25 milliard d`euros d'ici la fin 2013. "Aujourd`hui, l`heure est à la fermeté", précise le dirigeant, à l'heure où l'équipementier va supprimer 5.000 emplois supplémentaires dans le monde, soit 6,5% de ses effectifs recensés au 31 décembre dernier (76.000 personnes). Outre ces suppressions d'emplois, le programme passe par la sortie ou la restructuration de contrats de services gérés non rentables, avec la réduction d`effectifs associée, par la sortie ou restructuration des marchés géographiques non rentables et par la gestion du portefeuille de brevets comme un centre de profit indépendant. Alcatel-Lucent ne fournit pas de prévisions pour la suite de l'exercice, se contentant d'évoquer un "niveau de trésorerie nette élevé à la fin de l`année 2012".
* Saft recule de 4% après la publication de comptes semestriels mitigés, et d'un avertissement sur le chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires du 1er semestre s'établit à 314,8 ME, en hausse de 1% en données publiées, mais en baisse de 2,5% à taux de change constants. La marge d'Ebitda s'établit à 16% du chiffre d'affaires, soit 50,3 ME d'euros. Elle est en baisse de 7,7% par rapport à 2011. Le résultat net est en augmentation de 26,6% à 20 ME. La publication est donc décevante puisque le consensus anticipait un Ebitda de 53,4 ME (-2,1%) pour des revenus de 319,7 ME (+2,6%). Saft a fait part de perspectives de croissance du chiffre d'affaires 2012 révisée d'au minimum 5% à supérieur ou égal à 2% à taux de change constants. Le spécialiste des batteries confirme sa marge d'Ebitda 2012 dans une fourchette de 16,5 à 17% du chiffre d'affaires.
* Peugeot perd encore 2%, de retour sur ses planchers. Après Fitch hier, L'agence Moody's a abaissé, ce matin à 6h00, la notation crédit de PSA et de sa filiale GIE PSA Trésorerie de "Ba1" à "Ba2". La dette du constructeur s'éloigne donc de la catégorie d'investissement, qui démarre désormais deux crans plus haut, et s'enfonce en catégorie spéculative. De surcroît, les notes demeurent sous surveillance en vue d'une nouvelle dégradation, qui devrait cependant se limiter à un cran.
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