US / Eco : les "Minutes" de la Fed
(Boursier.com) -- Selon les ""Minutes" du FOMC, détails de la dernière réunion de la Fed des 26 et 27 juin 2007, l'expansion de l'activité économique s'est accélérée au second trimestre par rapport au premier trimestre.
Les dépenses de consommation semblent avoir ralenti après leur rythme rapide du début d'année, alors que les dépenses des entreprises (structures, équipements, logiciels) continuent de croître à un rythme modeste. La construction résidentielle reste faible (...). La hausse des prix de l'énergie a tiré l'inflation vers le haut en avril dernier et semble avoir fait de même en mai ; l'inflation 'core' semble s'être adoucie.
L'emploi continue de progresser à un rythme modéré. En mai, il a été soutenu par les nombreux recrutements dans les services, mais les secteurs de l'industrie et du commerce continuent de licencier ; le taux de chômage est resté stable à 4,5%.
En mai dernier, le Comité de politique monétaire de la Fed a décidé de maintenir ses objectifs de taux directeurs à 5,25% aux Etats-Unis. Il avait noté que la croissance économique semblait avoir été modérée durant le premier semestre 2007 et que les ajustements dans l'immobilier étaient en cours. Néanmoins, l'économie a probablement crû à un rythme modéré sur les trimestres qui ont passé. L'inflation 'core' a demeuré quelque peu élevée.
Bien que les pressions inflationnistes ont semblé se modérer dans le temps, le haut niveau d'utilisation des ressources a le potentiel pour contenir ces pressions. Dans ces conditions, le problème prioritaire du FOMC reste le risque que l'inflation ne se modère pas comme prévu. Les futurs ajustements politiques dépendront de l'évolution des perspectives concernant aussi bien l'inflation que la croissance économique, au regard des prochaines statistiques aux Etats-Unis.
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