30/04/2008Entretien avec Jean-Pierre Gérault
Président du Directoire de I2S«Le premier trimestre n'est pas le reflet de ce que nous espérons pour 2008, mais nous restons confiants et visons une croissance à deux chiffres»- Boursier.com : La marge brute de I2S est inférieure à 46% sur l'exercice 2007, c'est une déception, comme cela s'explique t-il ?
-
J-P.G. : Ce chiffre doit être pris avec précaution. La baisse résulte d'un recours un peu plus important à de la sous-traitance. Par ailleurs, en prenant en compte la filiale créée à la mi 2007, nous retrouvons un niveau de marge brute supérieur à 46%.
- Boursier.com : L'augmentation de la masse salariale a pesé sur l'EBE qui recule assez nettement...
-
J-P.G. : Ce sont avant tout, les frais de R&D qui pèsent sur l'EBE. Ils progressent de 300 KE. Les frais généraux progressent aussi, notamment les postes " marketing " et " informatique ", mais il faut noter la présence de frais non récurrents, comme ceux concernant l'introduction en bourse et la création d'une fondation.
- Boursier.com : La masse salariale progresse tout de même de plus de 600 KE... Quelle évolution à attendre en 2008 ?
-
J-P.G. : Nous avons recruté 12 personnes en 2007, ce qui n'a effectivement pas été neutre sur nos comptes. Nous prévoyons moins de recrutements en 2008. Pas plus de trois ou quatre personnes. Mais les 12 personnes n'ont pas été recrutées en début 2007, donc l'impact se fera encore sentir sur les comptes 2008.
- Boursier.com : La baisse du résultat net n'avait pas été annoncée lors de l'introduction en bourse en octobre 2007...
-
J-P.G. : Nous n'avions pas communiqué sur les perspectives de résultats... Nous avons réalisé les choix qui nous paraissaient les plus judicieux pour développer l'entreprise, à savoir investir dans des frais de R&D et marketing. A long terme, ces choix seront gagnants, même si à court terme, ils font baisser des résultats toutefois largement bénéficiaires...
- Boursier.com : Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2008 est décevant. N'est-ce pas inquiétant pour la suite ?
-
J-P.G. : Nous sommes confiants sur les tendances des marchés sur lesquels nous opérons. Mais quand on réalise 2/3 du chiffre d'affaires à l'international et en grande partie en zone dollar, il ne faut pas se voiler la face... La baisse du Dollar a un impact et en outre, la crise ralentit aussi les investissements, notamment dans le secteur industriel où nous constatons des reports de commandes... Le premier trimestre n'est pas le reflet de ce que nous espérons pour 2008, mais nous restons confiants et visons une croissance à deux chiffres avec une croissance de la rentabilité en ligne.
- Boursier.com : Ce qui veut dire ?
-
J-P.G. : Croissance à deux chiffres aussi !
- Boursier.com : Votre exposition au marché américain risque t-il de vous pénaliser en 2008 ?
-
J-P.G. : Oui. Il faudrait être naïfs ou inconscients pour ne pas s'en rendre compte. Cependant, cela a aussi des côtés intéressants, comme par exemple celui de rendre plus abordables certaines opérations de croissance externe aux Etats-Unis. Nous avons des vues sur des cibles dans le domaine des " Software ", élément central en termes technologiques. Nous regardons aussi comment renforcer nos parts de marché pour acquérir des tailles critiques dans les trois pôles.
- Boursier.com : Un mot sur votre politique en matière de rémunération des actionnaires... Un dividende est-il encore prématuré ?
-
J-P.G. : C'était encore prématuré, notamment en raison des investissements importants de l'exercice 2007. La question est ouverte à partir de l'exercice en cours. Nous aviserons selon le niveau des résultats de l'exercice.
Arnaud Bivès
©2008 www.boursier.com
I2S
