Fonds : un fonds confiant sur les SSII
(Boursier.com) -- Le choix de valeurs européennes et le 'trading' sont les domaines d'investissement de prédilection du fonds Agressor. Ainsi se trouvent réunies des anticipations à long terme et des opérations à très court terme. L'objectif du fonds est la recherche de la performance sur le long terme.
Le fonds est fortement investi dans le secteur des sociétés de services en informatique. Le marché, qui perçoit ce métier comme très cyclique, sanctionne habituellement ces valeurs à l'aube des ralentissements économiques.
Les nombreuses rencontres des gérants avec les managements de ce secteur renforcent leurs convictions optimistes. Lors du dernier bas de cycle, ces sociétés ont continué à gagner de l'argent et elles sont aujourd'hui beaucoup mieux préparées que lors des cycles précédents.
Les contrats sont à long terme, la valeur ajoutée a progressé et les SSII ont largement amélioré leur capacité d'adaptation à une éventuelle baisse d'activité.
Surtout, les valorisations ont aujourd'hui atteint des points bas souvent jamais vus.
La capitalisation boursière de Steria équivaut à moins de 3 mois de chiffre d'affaires et est inférieure à ses fonds propres.
Cette sous-valorisation est confirmée par l'arrivée de fonds de private equity dans le secteur, un signe de confiance particulièrement fort par les temps qui courent.
