Fonds : le secteur bancaire pèse lourd...
(Boursier.com) -- L'objectif du Fonds 'Union France', de la société CM-CIC AM, est de réaliser une performance au moins supérieure au CAC40. Afin de tenir cet objectif, le fonds est décomposé en 3 "poches" : une indicielle pour suivre la tendance du marché, une dynamique pour accroître la performance et une sécuritaire pour conserver une partie plus prudente dans le portefeuille.
Le gérant, met en avant la surperformance de son fonds, notamment grâce à sa forte participation en ArcelorMittal, Total et Suez (première ligne du fonds).
Cependant, il souligne les mauvaises performances des valeurs du secteur bancaire présentes en portefeuille telles que Société Générale, Dexia, Crédit Agricole, et BNP Paribas (deuxième ligne du fonds) qui ont subi de plein fouet les conséquences liées à la crise des "subprimes".
Le groupe Schneider, bien que sa croissance organique dépasse les 11%, a, selon le gérant, sous-performé ses pairs sur la période. Quant à Thalès, la société a tiré son épingle du jeu notamment lors de la rumeur de fusion avec Safran et après la bonne publication de résultat du T1.
Le gérant a aussi porté sont intérêt sur la banque KBC et a d'ailleurs initié une ligne sur la valeur. Il précise que "cette banque conserve son caractère défensif avec une valorisation modérée".
Récemment le gérant a acheté des titres Schneider Electric et KBC Groep, et a vendu Total, Crédit Agricole, Vallourec, Dexia, Sanofi-Aventis, Thales et Suez.
Depuis le début de l'année 2008, le fonds accuse une perte supérieure à 20%, bien qu'enregistrant sur 5 ans une performance annualisée de 9,6%.
Au 30 mai 2008, les lignes constituant le portefeuille étaient les suivantes : Suez SA (7,7% de l'encours total du fonds), BNP Paribas(6,1%), AXA (4,2%), Groupe Danone (3,2%) , Christian Dior (2,8%), ENI (2,2%), Bureau Veritas (1,1%), Saipem (1,1%), Banco Santander (1%), Orpea (0,9%).
