Clôture Wall Street : Nasdaq -0,14%; Dow Jones -0,25%
(Boursier.com) -- Wall Street hésitait lundi soir, malgré les rebonds des dossiers Genentech et Bank of America. Le Suisse Roche a dévoilé une offre de pratiquement 44 Mds$ pour le rachat des minoritaires du colosse biotechnologique californien Genentech. De son côté, la banque de Charlotte Bank of America a engrangé 3,4 Mds$ de bénéfices pour son second trimestre, ce qui dépasse amplement les prévisions d'analystes. Cette actualité entreprises propice ne suffisait cependant pas à soutenir les indices boursiers US. Sur le front économique, l'indice des indicateurs avancés du Conference Board, de nouveau négatif en juin, rappelait en effet que l'économie US demeure convalescente. Le Nasdaq Composite cédait 0,14% à 2.279 pts, le DJIA perdait 0,25% à 11.467 pts.
L'indice des indicateurs avancés US du Conference Board a reculé de 0,1% en juin 2008, selon le rapport du jour. L'indice précurseur a décliné ainsi pour le second mois consécutif, la hausse initialement annoncée pour le mois de mai ayant été revue et transformée en une modeste correction. Les prix des actions et les inscriptions hebdomadaires au chômage ont compté en juin parmi les contributeurs négatifs à l'indicateur. Quatre des dix composants de l'indice ont augmenté toutefois sur le mois passé, dont les permis de construire et les commandes nouvelles des industriels manufacturiers en biens de consommation et matériaux. L'indice global s'établit désormais à 101,7, en repli de 0,1%, après 0,2% de baisse en mai et 0,1% de hausse en avril.
"L'économie domestique ne montre aucun signe de solidité", ajoute Ken Goldstein, économiste du Conference Board, expliquant que la crise financière et immobilière, les prix alimentaires et ceux de l'essence, la faible confiance des consommateurs et le bas niveau du dollar font pression sur l'activité.
Après sa chute brutale de la semaine dernière (16$ de perdus !), le baril remontait ce lundi dans la zone des 132$ sur le Nymex, alors que les réunions du week-end entre les médiateurs iranien, américain et européen sur le dossier du nucléaire n'ont débouché sur rien de très rassurant. L'Iran a campé sur ses positions sans apporter de garanties concernant son programme nucléaire, les occidentaux s'en tenant à leur ultimatum de deux semaines avant de nouvelles sanctions.
VALEURS DU JOUR
Genentech (+14%). Le Groupe suisse Roche, leader dans le domaine de la santé, a donc annoncé ce lundi une proposition d'acquisition des titres non détenus au capital du californien Genentech, géant des biotechnologies. L'offre est chiffrée à 89$ par titre Genentech en cash, soit un paiement total d'environ 43,7 Mds$ aux actionnaires autres que Roche. Le Suisse avait acquis la majorité du capital de Genentech en 1990 et détient désormais 55,9% des titres.
La combinaison espérée doit favoriser l'innovation par des approches de recherche diversifiées, tout en encourageant le partage des actifs clés, partenariats, technologies... Roche mise par ailleurs sur l'élimination des doublons et l'augmentation de l'échelle aux États-Unis. La "culture de recherche unique" de Genentech serait préservée, le site de San Francisco devant opérer de manière indépendante, et devenir le siège des nouvelles opérations commerciales US combinées. La transaction doit délivrer des synergies annuelles avant imposition de 750 à 850 M$. L'opération est attendue relutive sur le bpa durant la première année consécutive à la finalisation. L'offre représente une prime de 8,8% sur les cours de vendredi soir pour les actionnaires de Genentech. En comparaison du mois dernier, la prime atteint 19%.
L'opération n'aurait pas d'impact sur les estimations de ventes et de bénéfice par action ajusté de Roche pour 2008. Le Suisse s'engage par ailleurs à augmenter sa distribution de dividendes pour les trois prochaines années, comme précédemment annoncé. Roche se dit confiant dans sa capacité à lever suffisamment de fonds pour financer la transaction proposée.
Hasbro (-2%). Le Groupe de Pawtucket, Rhode Island, Hasbro, a dévoilé ce lundi ses comptes du second trimestre 2008. Hasbro a annoncé un bénéfice net de 37,5 M$ et 25 cents par titre, contre un résultat net de 4,8 M$ et 3 cents par action l'année précédente, sur la même période. Les revenus ont été de 784,3 M$, en hausse de 13% en comparaison des 691,4 M$ de l'an passé. La croissance a été tirée essentiellement par les marques Transformers et Littlest Pet Shop, ainsi que par Playskool, les produits Star Wars, Nerf, Indiana Jones, Monopoly, Trivial Pursuit ou Marvel. Les revenus US et canadiens ont été de 467,7 M$, en hausse de 11%, alors que les revenus internationaux ont grimpé de 15% à 293,7 M$. Hors effets de changes, la croissance totale a atteint 10%. Notons cependant, du côté de la rentabilité, que le bénéfice T2 2007 aurait été de 41,3 M$ hors dépense de rachat liée aux produits Lucas.
Bank of America (+4%). Encore une publication rassurante d'un géant bancaire américain ce lundi, avec Bank of America, qui réconforte à son tour après des chiffres moins faibles qu'attendu de la part de Citigroup, Wells Fargo et JP Morgan la semaine dernière. La banque de Charlotte Bank of America a dégagé pour sa part un bénéfice net de 3,41 Mds$ au titre de son second trimestre 2008, en baisse en comparaison d'un record de 5,76 Mds$ l'an passé. Le bpa dilué trimestriel a reculé de 44% à 72 cents, mais dépasse nettement le consensus de place (53 cents). Le bpa était de 1,28$ sur le même trimestre, l'an passé. Mieux, BofA a affiché des revenus totaux de 20,32 Mds$ sur le trimestre clos, soit la meilleure performance de l'histoire du Groupe ! Dans la banque d'investissement, le Groupe a fait mieux que résister à la crise, avec la seconde meilleure performance financière de son histoire. Le Groupe souligne également que les dépréciations liées aux marchés de capitaux ont "décliné significativement".
2,2 Mds$ ont été ajoutés à la réserve pour pertes de crédit durant le second trimestre 2008, ajoute la banque. La provision pour pertes de crédit a été de 5,83 Mds$, contre 6,01 Mds$ sur le 1er trimestre 2008 et 1,81 Md$ sur le second trimestre 2007. "La qualité de crédit a continué de s'affaiblir, particulièrement sur des marchés qui ont connu les déclins de prix immobiliers les plus significatifs", constate tout de même l'établissement bancaire, ajoutant que les problèmes se concentrent sur les consommateurs US, les petites entreprises et les promoteurs. Le bénéfice du second trimestre, logé à 3,41 Mds$, comprend 212 M$ de coûts de fusion et restructurations avant imposition. Sur le 1er trimestre 2008, BofA avait affiché un bénéfice net de 1,21 Md$ et 23 cents par titre.
BofA a acquis par ailleurs Countrywide Financial début juillet, ce qui fait de la banque le leader du financement immobilier aux consommateurs américains. Countrywide a affiché une perte nette de 2,33 Mds$ sur le second trimestre, dont un peu moins de 4 Mds$ de pertes de crédit. La transaction Countrywide est cependant attendue "relutive en 2008", alors que BofA l'attendait précédemment "neutre sur le bpa".
Yahoo! (-3%). Le californien Yahoo!, leader de l'Internet, a annoncé ce jour être parvenu à un accord avec l'investisseur activiste Carl Icahn, qui désirait renverser le Conseil d'administration et le management du portail Web afin de relancer les discussions avec Microsoft. Selon les termes de cet accord, huit membres du Conseil d'administration actuel de Yahoo! seront proposés à la réélection lors de la réunion annuelle prochaine : Roy Bostock, Ronald Burkle, Eric Hippeau, Vyomesh Joshi, Arthur Kern, Mary Agnes Wilderotter, Gary Wilson et le dirigeant Jerry Yang. Robert Kotick, pour sa part, a décidé de ne pas se représenter.
Suite à la réunion annuelle, le Board de Yahoo! sera étendu à 11 membres au total. Carl Icahn en personne sera nommé au Conseil, les deux sièges restants devant être occupés par des administrateurs désignés par le Board sur recommandation de son Comité des nominations et de la gouvernance, au sein d'une liste de neuf candidats recommandés par Icahn. Il s'agit de huit des membres déjà proposés par Icahn et de Jonathan Miller, ancien dirigeant d'AOL.
Dans le cadre de l'accord, Carl Icahn, actionnaire détenant 68.786.320 titres ou 4,98% du capital de Yahoo!, a accepté de retirer sa proposition initiale de nominations et de voter en faveur des candidats du Conseil de Yahoo!. Icahn se dit, comme la direction de Yahoo!, très heureux de cet accord qui lui permettra de travailler en partenariat avec le Board de Yahoo! et l'équipe de management pour "aider la compagnie à atteindre son plein potentiel". Icahn continue toutefois de croire que la cession de Yahoo! dans son ensemble ou au moins celle de ses activités de recherche sont des solutions "à considérer pleinement", mais l'investisseur "partage l'opinion que la collection d'actifs de valeur de Yahoo! positionne bien le Groupe pour continuer d'étendre son leadership online et de renforcer le retour aux actionnaires".
