Yahoo! : une offre à 25 Mds$ de Blackstone ?

(Boursier.com) -- Les candidatures au rachat de Yahoo semblent se préciser !... Les fonds d'investissement américains Blackstone et Bain seraient ainsi en train de préparer une offre sur 100% du capital du groupe internet américain, en partenariat avec au moins un groupe asiatique. Le géant chinois du commerce en ligne Alibaba (dont Yahoo détient 40% du capital) serait sur les rangs, ainsi que le groupe japonais Softbank, selon des sources proches du dossier citées par les agences de presse. L'offre pourrait être faite à plus de 20$ par action, qui offrirait une prime de plus de 25% par rapport au cours actuel de Yahoo, ont précisé ces sources.

Si l'opération se concrétisait, Alibaba serait surtout intéressé par le rachat des 40% de son capital détenu par Yahoo et n'aurait pas encore pris de décision ferme sur une participation ou non à une OPA. Softbank, de son côté serait intéressé par le rachat des 35% de Yahoo dans Yahoo Japon, tandis que Blackstone et Bain prendrait le contrôle des activités aux Etats-Unis.

L'action Yahoo, qui a terminé hier sur une note stable à New York (+0,06% à 15,71$), a rebondi de plus de près de 7% en cotations post-séance après la publication de ces rumeurs...

Selon des sources proches des négociations, Yahoo aurait jusqu'ici reçu deux offres portant sur une partie seulement de son capital : la première viendrait d'un consortium formé par le fonds Silver Lake et Microsoft, et valoriserait Yahoo à 16,60$ par action. La deuxième aurait été proposée par le fonds TPG Capital à un prix un peu plus élevé.

La plupart des analystes estiment qu'une vente globale de Yahoo permettrait de tirer un meilleur prix pour les actionnaires du groupe qu'une cession partielle... Mais leurs évaluations financières varient amplement, entre 16,50$ et 25$ par action, selon les méthodes de valorisation, en particulier pour les participations asiatiques, qui offrent un fort potentiel de croissance...