Bourse : attention au retour de bâton ?

(Boursier.com) -- Attention à la fermeture du robinet des liquidités ! C'est le message de certains analystes qui estiment qu'un des principaux moteurs de la progression récente des marchés actions a été l'injection massive de liquidités orchestrée par les banques centrales et, en particulier, par la banque du Japon en réponse à la catastrophe causée par le tremblement de terre du 11 mars dernier. Pour ces stratégistes, un des risques importants du deuxième trimestre 2011 sera donc le retrait de ces liquidités, qui pourrait pénaliser les marchés.

L'incertitude principale concerne donc la politique de la Banque du Japon durant les prochaines semaines, celle-ci ayant fortement augmenté les dépôts des comptes courants, jusqu'à plus de 40.000 Milliards de Yens. Cela équivaut à 485 Milliards de dollars, soit environ 26% de la masse monétaire M1 aux Etats-Unis ! Pendant ce temps, la BCE a déjà commencé à resserrer le robinet monétaire en amorçant un cycle de relèvement de ses taux directeurs. Reste à connaître l'attitude de la Fed qui continue de souffler le chaud et le froid au gré des publications statistiques outre-Atlantique, comme l'ont encore démontré les dernières "minutes" particulièrement discutées de la banque centrale américaine...