(Boursier.com) -- Interrogé par Boursier.com, Alain Crouzat Président de Montségur Finance estime que la crise du subprime a dépassé sa phase la plus dure, "mais qu'il y aura sans doute encore d'autres soubresauts". Parmi les valeurs du moment, pour profiter du rebond, le gérant souligne que Bull figure parmi ses grosses convictions :"GFI s'est servi de Bull un peu comme d'un chiffon rouge. Nous pensons que Bull est engagé dans une vraie réflexion quant à son avenir. Le groupe ne pourra pas demeurer en l'état et devra se rapprocher d'une autre société. Un mariage avec HP aurait du sens car il permettrait d'utiliser les reports déficitaires de la société française et d'accéder au marché des serveurs..."
CS est aussi bien placé dans les choix du gérant puisque la valeur ressort comme la seconde ligne la plus importante du fonds 'Montsegur Opportunités' derrière Bull : "La société vient d'annoncer un recentrage important avec la cession de la branche infogérance qui était la moins rentable. La mariée sera ainsi plus belle. A l'avenir, CS pourrait être absorbé par Thalès ou par un autre intervenant".
Parmi les dossiers qui font débat, Alcatel-Lucent est considéré par ce spécialiste comme l'arlésienne du marché : "On a le sentiment que le groupe dispose des bons produits pour être présent sur le marché mais le management n'est pas très clair au chapitre des perspectives de rentabilité. On manque donc de transparence sur ce dossier".
Concernant un autre dossier à problèmes Thomson, M. Crouzat explique que "le portefeuille de brevets du groupe génère un cash flow significatif mais que l'on ne dispose pas d'une réelle connaissance des détails et des échéances relatives à ces brevets. En outre, les propos du président, Frank Dangeard, ne font plus beaucoup recette auprès des investisseurs..."
Parmi les pistes d'investissement récentes, le gérant souligne être revenu dernièrement à l'achat sur le titre Esso. "Cette valeur procure un bon rendement et elle bénéficie d'un aspect spéculatif. Les grands pétroliers cèdent progressivement leurs activités de raffinage et Esso pourrait ainsi être l'objet d'une reprise".
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