(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Dans une actualité calme et de petits volumes, les marchés européens débutent la semaine en très léger repli avec notamment un CAC40 en baisse de 0,14% à 3.433 points dans les premiers échanges. La semaine s'annonce paisible, congés estivaux obligent, malgré quelques indicateurs macroéconomiques de poids, dont les croissances allemande, française et européenne dès demain. Les marchés asiatiques ont majoritairement débuté la semaine en baisse modérée, si l'on excepte la bonne tenue de Sydney (+0,32%) et de marchés plus petits comme la Nouvelle-Zélande, la Thaïlande ou la Malaisie. En fin de parcours, le Nikkei 225 est proche de l'équilibre, malgré la publication d'un PIB du second trimestre très décevant pour l'économie nipponne, qui n'est pas en récession comme d'autres nations développées, mais qui peine à se dynamiser. Hong Kong perd de son côté -0,4%, Séoul quelque -0,6% et Shanghai -1,3%.
La problématique des investisseurs est à peu près inchangée : les banques centrales interviendront-elles pour relancer la croissance alors que les indicateurs macroéconomiques font grise mine ? Sur le front des entreprises, l'énergéticien allemand E.ON est bien seul ce matin avec ses comptes trimestriels.
WALL STREET
Wall Street a clôturé la semaine dans le vert grâce à une remontée des indices dans la dernière heure de cotations. Les derniers chiffres de conjoncture en Chine et en Inde incitent néanmoins à plus de modération, après le récent rally fait d'espoirs d'intervention des banques centrales. La chute de la croissance des exports chinois a notamment surpris. Le DJIA prend finalement 0,32% à 13.206 pts, tandis que le Nasdaq avance de 0,07% à 3.021 pts. Le S&P500 gagne de son coté 0,21% à 1.406 pts et aligne une cinquième semaine de progression.
ECO ET DEVISES
La balance des paiements française a atteint -4,9 milliards d'euros en juin, davantage que ce que prévoyaient en moyenne les économistes interrogés par Bloomberg (-4,1 milliards d'euros). En mai, le déficit des comptes courants ressortait à -4 milliards d'euros. La balance des paiements représente les transactions économiques entre les résidents français, qu'ils soient intermédiaires financiers, entreprises, ménages ou administrations publiques, avec le reste du monde.
Sur le marché des changes, il faut 1,2295 Dollar pour 1 Euro. Le baril de Brent se négocie 113,97$ et son homologue WTI à 93,60$ (échéance septembre). L'once d'or s'affiche à 1.624$ (+0,27%).
VALEURS EN HAUSSE
* AXA (+1,3% à 11,4 euros) : après avoir marqué une petite pause vendredi, le titre de l'assureur français reprend sa marche en avant, toujours porté par sa dernière publication semestrielle et des notes favorables d'analystes.
* Société Générale (+0,7% à 20,2 euros) : la cession de TCW est positive d'un point de vue crédit, estime l'agence Moody's, qui note la banque "A2" avec une perspective "stable". L'opération, qui apportera 13 points au ratio Core Tier 1 de l'établissement, fait partie d'une stratégie de désendettement plus vaste, rappelle l'agence, qui souligne que la banque avait prévu 60 à 80 milliards d'euros de réduction d'exposition aux actifs à risque, dont la moitié en provenance de la vente de filiales "non-stratégiques".
* Air France KLM (+0,4% à 4,3 euros) : le groupe va devenir le nouveau partenaire de référence de la compagnie Cemac, qui va opérer dans la zone du centre de l'Afrique, selon une source officielle obtenue par 'Bloomberg'. Initialement, c'est South African Airways qui avait été retenue, mais l'accord a été dénoncé. Cemac, dont les opérations doivent débuter en janvier, a pour actionnaires la République du Congo, la République Centrafricaine, le Gabon, la Guinée Equatoriale et le Tchad.
VALEURS EN BAISSE
* Archos (-18% à 3,2euros) : réservé à la baisse à l'ouverture, le titre chute désormais lourdement après la publication de comptes semestriels qui révèlent un effondrement des marges de la société. Archos avait déjà averti que sa rentabilité s'était fortement dégradée mais des dotations aux provisions pour dépréciation de stocks ont noirci le tableau. La marge brute d'Archos est tombée à seulement 4,9 ME sur le semestre (6,6% du chiffre d'affaires), impactée par 6 ME de dotations aux provisions pour dépréciation de stocks. Même, hors provisions sur le stock, le taux de marge des ventes ne représente que 14,7%à comparer à 23,4% au premier semestre 2011.
* Sartorius Stedim Biotech (-1,5% à 68,51 euros), subissant de nouvelles prises de profits après les sommets atteints le 6 août à 72 euros. Ce matin, Oddo a réduit de "achat" à "neutre" son opinion sur le dossier, alors que l'objectif de cours du courtier (67 euros) a été dépassé. Il sort de sa liste de valeurs préférées, après sa belle progression.
* Lafarge (-0,9% à 37,66 euros), après deux recommandations d'analystes. Si HSBC est resté positif en relevant à 55 euros son objectif, c'est la décision de Citi qui semble primer. Le courtier a abaissé de "achat" à "neutre" son avis, avec une valorisation à 42 euros.
* Technicolor (-0,3% à 1,8 euro): le bilan de l'augmentation de capital est positif. Au total, 54.633.380 actions nouvelles ont été souscrites à titre irréductible, soit 88,63% des actions nouvelles à émettre. La demande à titre réductible a porté sur 33.821.495 actions nouvelles, soit 54,87% des actions nouvelles à émettre. Elle ne sera donc que partiellement allouée, à hauteur de 7.009.936 actions nouvelles. En intégrant les opérations réservées antérieurs, ce sont 191,1 millions d'euros qui ont été levés, via l'émission de 109.114.822 actions nouvelles. A l'issue des Augmentations de Capital, Vector Capital devient le principal actionnaire de Technicolor, avec une participation de 20,87% du capital. Le règlement-livraison des 61.643.316 actions nouvelles émises à cette occasion et leur admission aux négociations sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris sont prévus le 14 août 2012. Le capital sera à cette date divisé en 332.873.905 actions.
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