(Boursier.com) -- Pour Standard & Poor's, la qualité crédit des entreprises européennes est entrée dans une phase de dégradation à long terme. Même si la majorité d'entre elles est dans la catégorie investissement, le nombre qui se retrouve en catégorie spéculative a plus que doublé sur la dernière décennie. Ce taux de sociétés en catégorie spéculative atteint 18% au 30 juin 2007 contre 8% en 1997.
La note médiane recule et ressort désormais à "BBB" en Europe, alors que la médiane des entreprises américaines est en catégorie spéculative, tempère cependant S&P. L'avènement du private equity ces trois dernières années a apporté son lot de complexité, en touchant les entreprises non-financières, ajoute l'analyste qui précise qu'une partie de la dette échappe désormais au marché de l'endettement public.
A la fin juin dernier, 33% des entreprises européennes affichaient plus de 5 Milliards d'Euros de dettes, contre 27% en 2004. Les conditions d'emprunt favorables et le coût du risque, ces dernières années, ont contribué à ce phénomène.
La plupart des secteurs non-financiers européens a connu une augmentation des entreprises notées en catégorie spéculative, ajoute S&P, à l'exception notable des transports. Au second trimestre 2007, deux secteurs, les télécommunications et la haute technologie, affichent plus d'entreprises notées en catégorie spéculative qu'investissement. Le secteur loisirs / médias est juste à 50%. Le pourcentage correspondant reste cependant plus élevé aux Etats-Unis avec neuf secteurs à plus de 50% de catégorie spéculative.
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