le 11/07/2007 à 07h31
(Boursier.com) -- Les marchés asiatiques reculent en fin de parcours ce matin, avec un retrait de l'ordre de 1% pour le Nikkei ou de 0,4% pour le Hang Seng. Ils imitent en cela les places européennes puis Wall Street qui ont ployé hier. Les craintes concernant la croissance américaine ont fait leur retour avec un effet de contagion rapide. Il a fallu la conjonction de plusieurs facteurs, dont l'avertissement lancé par Home Depot, le champion de l'équipement de la maison, et la dégradation de la qualité crédit de plusieurs obligations garanties par des produits immobiliers par S&P et Moody's pour que les investisseurs se rappellent que le marché immobilier américain est sous perfusion, du fait notamment de la fragilité du "subprime mortgage".
Le marché du "subprime mortgage" est celui où se financent les ménages américains qui n'ont pas accès au crédit immobilier classique du fait de leur profil de risque trop élevé pour les standards. Il représente environ 15% du marché total outre-Atlantique. Ses difficultés proviennent essentiellement du fait que, contrairement aux ménages qui ont accès au crédit immobilier traditionnel, ceux qui empruntent sur le marché du subprime sont obligatoirement soumis à des taux variables. Le cycle de resserrement monétaire en cours aux Etats-Unis a donc fait des dégâts et devrait continuer à en faire, en accroissant mécaniquement le niveau des remboursements de ménages déjà exsangues.
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