le 27/01/2012 à 17h45
(Boursier.com) -- Au terme d'une semaine très chargée, le CAC40 a finalement terminé quasiment stable, en très légère baisse de 0,08% à 3.319 points ce vendredi soir. La semaine aura été marquée par les nouvelles déclarations toujours plus accommodantes de la part de la Fed qui envisage de maintenir ses taux au plus bas au moins jusqu'à fin 2014... Ben Bernanke, le patron de la Réserve fédérale américaine, a par ailleurs indiqué qu'un nouvel assouplissement monétaire destiné à soutenir la première économie mondiale restait "une option". Une hypothèse qui ne peut pas être exclue alors que les nombreux indicateurs de conjoncture dévoilés ces derniers jours sont ressortis assez mitigés à l'image des chiffres du logement, secteur clef pour l'économie américaine. Ce vendredi, la croissance du PIB des Etats-Unis pour le dernier trimestre 2011 s'est avérée assez décevante, sur un rythme annualisé de 2,8%, contre 3% de consensus. Les investisseurs sont d'autant plus restés prudents que les négociations entre la Grèce et ses créanciers n'ont toujours pas abouti en Europe.
Sur le front des entreprises, les publications se sont poursuivies à un rythme soutenu de part et d'autre de l'Atlantique. Ford Motor, Apple, Chevron, Caterpillar, Boeing ou encore 3M ont notamment dévoilé leurs derniers comptes trimestriels aux États-Unis. Dans l'hexagone, Areva, STMicroelectronics et Interparfums étaient également au programme.
ECO/DEVISES
D'après le Département américain au Commerce ce vendredi, la croissance du PIB des Etats-Unis pour le dernier trimestre 2011 est ressortie sur un rythme annualisé de 2,8%, contre un consensus de place de 3% parmi les économistes. L'indice de prix rattaché au PIB a progressé au rythme de 0,4%, contre +2% de consensus. Il s'agissait de la lecture avancée du PIB du 4ème trimestre aux USA, autrement dit de sa première estimation gouvernementale. Sur la précédente période, la croissance ressortait à 1,8%, avec 2,6% de hausse de l'indice de prix.
Les commandes de biens durables pour décembre 2011 aux États-Unis ont vivement progressé de 3% en comparaison du mois antérieur, après +4,3% en novembre (révisé de +3,8%). Hors transport, les commandes ont grimpé de 2,1% en décembre selon le gouvernement américain, après +0,5% en novembre (révisé de +0,3%). Le consensus était de +2,1%, dont +0,9% hors transport.
L'indice des indicateurs économiques américains avancés du Conference Board pour décembre 2011 est ressorti en hausse de 0,4%, contre +0,7% de consensus et +0,2% un mois plus tôt.
Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis pour décembre 2011 se sont établies au rythme de 307.000 unités, contre un consensus de 321.000 environ et un niveau de 314.000 évalué le mois dernier (révisé de 315 K), selon les chiffres du gouvernement américain.
En Europe, l'indice Ifo de confiance des affaires en Allemagne a progressé pour le 3ème mois consécutif en janvier, passant de 107,3 à 108,3 points, au-delà de l'attente moyenne des économistes (107,6).
Le PIB britannique s'est contracté de -0,2% au cours du 4ème trimestre 2011, un peu au-delà des anticipations des économistes (-0,1%). Sur un an, il reste en hausse de 0,8%. Au cours du 3ème trimestre, l'économie avait progressé de 0,6%.
Sur le marché des devises, l'euro termine la semaine en nette hausse au billet vert (+1,6%) à environ 1,325/$ entre banques. Enfin, le baril de pétrole clôture en hausse de 1,6% sur la semaine à 100 dollars pour le WTI ce vendredi soir.
LES VALEURS
Carrefour grimpe de 7,6%. La rumeur qui a fait flamber hier l'action semble préciser... Des sources proches du dossier, citées par la presse économique du jour, confirment le remplacement du PDG de Carrefour Lars Olofsson par celui de Vivarte Georges Plassat dans les prochaines semaines, voire les prochains jours. Ainsi, selon de sources citées par l''AFP', l'arrivée de Georges Plassat serait annoncée " au plus tard dans le courant de la semaine prochaine ", " voire dans les 48 heures ". Quel que soit le calendrier, un remplacement de Lars Olofsson, PDG de Carrefour depuis trois ans, semble désormais acquis.
EADS grignote 0,2 %. Tom Enders succédera sans surprise à Louis Gallois à l'issue de son mandat alors qu'Arnaud Lagardère assumera les fonctions de Président du Conseil d'administration actuellement remplies par Bodo Uebber. Par ailleurs, Fabrice Brégier succédera à Tom Enders et deviendra CEO d'Airbus, la filiale la plus importante d'EADS, et Günter Butschek, actuel Directeur des opérations d'Airbus, sera promu à la position de COO d'Airbus. Par ailleurs, Jean-Claude Trichet, l'ex-président de la BCE, va faire son entrée au Conseil d'administration du géant de l'aéronautique.
EDF prend 1%. La Commission Européenne devrait mettre fin à la procédure lancée en 2006 contre la France pour son défaut de transposition de la directive de libéralisation du marché de l'électricité, ainsi qu'à celle lancée en 2007 au titre des aides d'Etat, selon des sources concordantes citées par 'Les Echos'. Bruxelles aurait ainsi validé le dispositif mis en place par la "Loi NOME", en vigueur depuis juillet dernier. Cela signifierait que le régulateur donne son feu vert aux tarifs de vente d'électricité de l'opérateur historique à ses rivaux. Selon le quotidien financier, la Commission a été sensible à l'argument de la France selon lequel les travaux de sécurisation des centrales nucléaires françaises justifiaient le prix régulé de 42 Euros le MWh pour l'énergie nucléaire revendue.
JCDecaux gagne %. La société a annoncé un chiffre d'affaires 2011 de 2,463 Milliards d'Euros, en hausse de 4,8%. Le consensus fourni par un analyste de la place tablait sur des revenus de 2,457 MdsE. La croissance organique de 5,7% a principalement été alimentée par le dynamisme de la division Transport en Asie-Pacifique et dans le Reste du Monde ainsi que par la bonne performance de la division Mobilier Urbain dans des marchés clés comme la France et l'Allemagne.
Bénéteau avance de 0,6%. Après être remonté dernièrement malgré l'avertissement émis début janvier d'une baisse du marché nautique mondial de 20% cette année, le titre était rattrapé ce matin par la réalité de l'exercice 2012. Les dirigeants ont précisé hier soir leurs prévisions financières de l'exercice en cours et mis à jour le plan stratégique 2015. Comme on pouvait le craindre, l'exercice en cours sera donc marqué par une nette baisse du chiffre d'affaires dans le pôle bateaux. Dans un marché mondial estimé en baisse de 20%, Beneteau garde la volonté du groupe de surperformer de 10 points le marché et de réaliser un chiffre d'affaires Bateaux de 620 ME, en recul de 10,7%. Grâce à la croissance de 4% attendue dans le pôle Habitat de Loisirs (235 ME), le chiffre d'affaires du groupe reculerait de 7% à 855 ME. Les effets sur les résultats de la baisse des volumes, d'une légère baisse des prix de vente et de l'adaptation progressive du plan de production (effectifs) ne permettent plus au groupe de tabler que sur un résultat opérationnel à l'équilibre dans le pôle bateaux. Grâce à la contribution positive de l'Habitat de Loisirs, le résultat opérationnel consolidé s'établirait à 12 ME.
Technip (+3%) . Le groupe a remporté auprès de Lukoil Neftochim Burgas ad, filiale d'OAO LUKOIL, un contrat clé en main à prix forfaitaire, d'une valeur de plus de 900 Millions d'euros (part Technip : environ 600 ME), pour l'ingénierie, la fourniture des équipements et la construction de la Phase 1 d'un complexe d'hydrocraquage de résidus lourds, qui sera construit dans la raffinerie de Burgas (Bulgarie). Par ailleurs, la société a obtenu un contrat de 90 ME pour la conception d'une plateforme offshore en Australie.
Société Générale (stable). La banque a réagi à la dégradation de sa notation crédit par Standard & Poor's, en soulignant qu'elle est la conséquence mécanique de la dégradation de la notation souveraine française de "AAA" à "AA+". En conséquence, estime la banque rouge et noire, la décision avait été "largement" anticipée par les investisseurs. "Dans un contexte de baisse généralisée de la notation des banques, Société Générale reste une banque bien notée en Europe et dans le monde", insiste l'établissement.
Vranken-Pommery Monopole prend 1,7%. Le groupe champenois accuse une baisse de -6,8% de son chiffre d'affaires consolidé annuel à 339,60 Millions d'Euros, contre 364,4 ME un an plus tôt. Sur le seul quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 144,50 ME, en recul de -8,80%. Le chiffre d'affaires annuel ressort bien en deçà de la fourchette du consensus d'analystes dont la moyenne avoisinait 368 Millions d'Euros
ModeLabs flambe de 33,5%. Au 4ème trimestre 2011, ModeLabs a affiché un chiffre d'affaires de 12,1 ME en très forte hausse de +78,2%. Sur l'ensemble de l'année 2011, la progression des ventes de ModeLabs est ressortie à +32,6% à 292,1 ME.
bioMérieux bondit de 13%. Le groupe de diagnostic a dévoilé des revenus conformes aux attentes de la place, à 1,427 Milliard d'Euros pour l'exercice 2011, soit une croissance de 5,2% en euros, et de 6,5% en devises constantes. Le consensus des analystes interrogés par Bloomberg s'établissait à 1,42 MdE. "A la faveur d'un très bon mois de décembre, l'activité a affiché, sur le dernier trimestre, une progression organique de 4,5%, tirée notamment par de fortes ventes d'instruments dans les pays émergents", explique la société, qui estime qu'elle sera ainsi en mesure d'atteindre son objectif de résultat opérationnel courant 2011, avec une marge de l'ordre de 18% des revenus.
Air France KLM s'adjuge 1,9%. La Commission européenne annonce avoir ouvert une enquête en matière d'ententes et d'abus de position dominante visant les trois compagnies aériennes de l'alliance SkyTeam, Air France KLM, Alitalia et Delta Airlines. La CE cherche notamment à savoir si l'alliance entre ces trois entreprises ne nuit pas aux intérêts des passagers sur les liaisons entre l'UE et les Etats-Unis.
Interparfums gagne 8,8%. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 398,3 Millions d'Euros en 2011, grâce à un dernier trimestre explosif (125,8 ME, +81,4% à changes constants). La société, qui avait pourtant révisé plusieurs fois en hausse ses objectifs, visait un chiffre d'affaires de l'ordre de 370 ME, sur lequel les analystes s'étaient alignés puisque leur projection moyenne ressortait à 372,5 ME, qui aurait matérialisé une progression de 21,8% sur un an alors qu'elle ressort au final à 30%. Les analystes avaient prévenu que les revenus bénéficieraient d'une base de comparaison favorable car la société avait perdu 8 à 10 ME de chiffre d'affaires au 4ème trimestre 2010, du fait de la reprise en propre de la distribution aux Etats-Unis. La performance va cependant bien au-delà des attentes.
Technicolor grimpe à nouveau de 54,6%! Le titre reprend encore des couleurs après l'annonce, vendredi, de son renforcement dans la post-production.
A l'inverse, Areva trébuche de 5,5% après avoir dévoilé pour son exercice 2011 un chiffre d'affaires consolidé de 8,872 Milliards d'euros, en légère baisse de 2,6% (-1,2% à données comparables) par rapport à l'exercice 2010. La baisse du chiffre d'affaires des activités nucléaires est partiellement compensée par une croissance significative des activités renouvelables. Les effets de change et de périmètre ont eu respectivement des impacts négatifs de 113 Millions d'euros et de 16 Millions d'euros sur la période. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2011 s'établit à 2,922 MdsE, stable (-0,5% à données publiées, -0,5% à données comparables) par rapport au quatrième trimestre 2010. L'effet de change est négligeable sur la période.
Alcatel-Lucent perd 9%. Le titre a été emporté par la déception sur la publication annuelle d'Ericsson. Ericsson, plutôt spécialisé dans les réseaux mobiles alors que le franco-américain est davantage présent dans le haut débit fixe, a publié des résultats un peu courts, notamment en terme de marge brute, pour le compte de son exercice 2011.
Publicis (-1,1%) va lancer une offre publique d'achat sur l'ensemble des actions en circulation de Pixelpark AG, le plus grand groupe indépendant de communication numérique d'Allemagne. Pixelpark conservera sa marque et sera intégré au réseau Publicis Worldwide. Au premier semestre 2011, le groupe a procédé à une restructuration et a enregistré des revenus de 16,4 Millions d'Euros, soit une augmentation de 27% par rapport à la même période de 2010.
Mersen chute de 7,5%. Le groupe, après neuf mois exemplaires en 2011 en terme de croissance, a été rattrapé par un contexte économique moins favorable. Les revenus ont quand même progressé de 11,9% en 2011, à 829,61 Millions d'Euros. Sur une base comparable, la progression s'établit à 10,7%. La dynamique s'est donc nettement tassée en fin d'année, avec 202,4 ME de chiffre d'affaires sur le 4ème trimestre 2011, soit une baisse de -3,9% de l'activité en glissement annuel. Les dirigeants ont cependant pu confirmer l'objectif de réaliser une marge opérationnelle courante supérieure à 12%, malgré cette fin d'année plus faible. Pour le début 2012, la société vise des "ventes en retrait modéré à périmètre et change constant par rapport à une année 2011 record", à cause du ralentissement de l'activité pour le marché solaire, dans l'attente de l'absorption des stocks de cellules solaires en Chine, et d'un environnement macro-économique peu favorable en Europe.
STMicroelectronics rend 3,6% dans le sillage de ses résultats annuels inférieurs aux attentes de la place, grevés par la situation de ST-Ericsson, qui ne parvient toujours pas à sortir la tête de l'eau. Le groupe franco-italien a vu son chiffre d'affaires reculer de -10,3% entre le troisième et le quatrième trimestre 2011, à 2,191 Milliards de Dollars. La marge brute s'est contractée de 35,8 à 33,4%, tandis que l'exploitation est déficitaire de -132 Millions de Dollars, à comparer à -23 M$ sur le trimestre précédent. La perte nette s'établit à -11 M$. Le consensus compilé par Bloomberg misait sur 2,2 Milliards de Dollars de chiffre d'affaires, une marge brute de 33,8% et une perte opérationnelle de -135,5 M$. Les premières prévisions des analystes de l'industrie indiquent que le marché global des semi-conducteurs devrait se stabiliser en 2012", souligne le groupe.
Ipsen redonne 3,8%. Les médicaments Tanakan, Tramisal et Ginkogink d'Ipsen ne seront plus remboursés en France. Le laboratoire rappelle que les produits peuvent cependant continuer à être prescrits.
Peugeot recule de 3 %. L'agence Moody's a significativement dégradé sa perception du marché automobile d'Europe de l'Ouest en 2012, puisqu'elle attend désormais une contraction de -6,2% du volume de voitures particulières à 13,4 millions d'unités. Dans sa précédente estimation, remontant à septembre dernier, Moody's ne tablait que sur une stagnation du marché automobile européen qui a déjà reculé de 1,7% en 2011. Moody's devient assez nettement plus pessimiste que les constructeurs automobile eux-mêmes, du moins les groupes français PSA et Renault qui ont annoncé prévoir des replis moins prononcés. Pour Moody's, la France (-10%), l'Italie (-7%) et le Royaume-Uni (-7%) devraient souffrir en 2012 dans un contexte de mesures d'austérité décidées par les gouvernements de ces pays, mais aussi d'environnement difficile et de chute des dépenses de consommation afférente.
Hi-Media perd 4,1% après l'annonce d'un chiffre d'affaires pour l'exercice 2011 qui est ressorti en hausse de 6% à 230 ME, alors que sur le seul T4, le CA a reculé de 5% à périmètre constant. La contraction de l'activité au dernier trimestre "s'inscrit dans un contexte de recentrage de l'activité sur les pays et les segments les plus prometteurs" a expliqué la société. L'exercice 2011 devrait toutefois se traduire par une amélioration de la rentabilité avec un résultat opérationnel courant qui devrait être compris entre 17 et 18 ME et un Résultat net entre 10 et 11 ME.
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