(Boursier.com) -- Au terme d'une semaine encore très chargée, le CAC40 a finalement terminé en vif rebond de près de 3,5% à 3.428 pts, de retour au plus haut depuis 6 mois.
La tendance a été favorisée par les espoirs d'entente sur le dossier grec et par des adjudications obligataires plus souples en Europe. Le marché a aussi été dopé par des indices économiques meilleurs que prévu aux Etats-Unis, en particulier du côté du rapport gouvernemental sur l'emploi US.
ECO/DEVISES
Aucun économiste de Wall Street n'avait prévu les 243.000 créations de postes non-agricoles calculées par le gouvernement sur le mois de janvier !
Les créations de postes ont ainsi nettement dépassé les attentes les plus optimistes, avec un taux de chômage en recul à 8,3%. Le consensus était d'environ 150.000 créations d'emplois non-agricoles en janvier 2012, pour un taux de chômage de 8,5%.
La croissance de l'emploi a été étendue dans le secteur privé selon le gouvernement américain. Les services professionnels et d'entreprises, les loisirs ou le segment manufacturier ont contribué à la performance. Les emplois gouvernementaux ont peu évolué en janvier, après 276.000 pertes d'emplois en 12 mois.
Le taux de chômage régresse ainsi, passant de 8,5% à 8,3%.
Les créations de postes de novembre ont été revues par ailleurs en forte hausse à 157.000, contre 100.000 précédemment évalué. Les gains pour décembre ont été ajustés à 203.000, contre 200.000.
Le secteur privé a créé 257.000 postes en janvier d'après le rapport gouvernemental. Dans son étude publiée plus tôt cette semaine, ADP n'avait dénombré que 170.000 créations dans le privé.
L'indice Monster du recrutement en ligne aux États-Unis pour janvier 2012 est ressorti à 133, contre 140 en décembre 2011 et 147 en novembre. Il s'agit de son 3ème mois de déclin en comparaison du mois antérieur, mais l'indice de janvier progresse encore de 9% en comparaison de l'an dernier. Le ralentissement s'explique par la saisonnalité et les conditions de marché, selon Monster Worldwide.
L'indice ISM des services américains, dit "non-manufacturier", a atteint 56,8 au mois de janvier 2012 contre un consensus de 53,1. Il traduit ainsi une expansion des services en accélération en début d'année aux États-Unis. L'indice était annoncé à 52,6 en décembre 2011. Cette lecture de décembre a été revue à 53.
L'indice NMI/PMI des services progresse donc de 3,8 points de pourcentage. L'indicateur d'activité / production atteint 59,5 en janvier, contre 55,9 en décembre 2011. L'indice des commandes nouvelles bondit à 59,4, contre 54,6. L'indicateur de l'emploi s'affiche à 57,4, contre 49,8 un mois plus tôt. L'indice des prix augmente à 63,5 contre 62. L'indicateur du backlog des commandes ressort à 49,5, contre 45,5.
Les commandes à l'industrie aux États-Unis pour décembre 2011 ont progressé de 1,1% en comparaison du mois antérieur selon le gouvernement US, contre +1,5% de consensus et après +2,2% en novembre (révisé de +1,8%).
Sur le marché des devises, l'euro termine la semaine en repli à environ 1,31/$ entre banques.
LES VALEURS
* Société Générale : reprend 15% avec le reste du secteur financier en vue d'un accord attendu sur le dossier grec et une détente des taux longs en Europe
* Alten : remonte de 13% porté par sa dernière publication. La SSII a dévoilé pour son quatrième trimestre 2011 un chiffre d'affaires consolidé de 281,2 ME, en progression de 14,4% par rapport à l'exercice précédent et de 12,5% à périmètre et change constants. Le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2011 s'élève à 1.065,7 ME, en hausse de 16,3% par rapport à l'exercice précédent et de 14,5% hors effet de change et à périmètre constant. Malgré un turn-over qui est resté élevé, Alten estime avoir réussi à capter les ressources nécessaires à la réalisation des projets et a maintenu un rythme de recrutement soutenu au cours de l'année 2011. En dépit d'un contexte économique déprimé fin 2011, la société indique que le début de l'année 2012 est rassurant, voire encourageant. L'activité du mois de janvier est restée satisfaisante, comparable à celle de l'an passé.
Le CM-CIC note qu'à ce stade de l'année, le groupe n'a pas donné de guidance en termes de marge ROC pour 2012. Il a indiqué qu'il était trop tôt pour se prononcer, notamment sur les hausses/baisses de prix qu'il faudra consentir aux clients en 2012, compte tenu de hausses de salaires qui devraient être comprises entre 1 et 1,5%. L'objectif du groupe pourrait être de stabiliser ses marges en 2012.
* Peugeot : +13%. La bourse avait vendu la rumeur, elle achète la nouvelle ! Les constructeurs automobiles français avaient prévenu que leurs carnets de commandes étaient vides et que le début d'année 2012 serait difficile. Les chiffres de janvier illustrent bien ce constat avec une chute de 18% des immatriculations de véhicules légers par rapport au premier mois de 2010 (et même -21,6% à nombre de jours ouvrables comparables).
Le segment des utilitaires légers est moins touché (-2,5%) mais les immatriculations de voitures particulières ont chuté de 20,7% (-24,3% à nombre de jours ouvrables comparables).
* Plastic Omnium : +13%. Inergy Automotive Systems, la division systèmes à carburant du groupe, équipera en systèmes catalytiques les véhicules diesel d'Audi produits à partir de 2015. Cette commande représente un volume annuel de 500.000 systèmes SCR, pour un chiffre d'affaires de 500 Millions d'Euros sur la durée de vie des véhicules.
* Veolia : reprend 10%. Morgan Stanley a rehaussé de "sous-pondérer" à "pondération en ligne" sa recommandation sur la valeur tout en ajustant son objectif de cours à 11 euros.
* Eiffage : +10% avec d'autres industriels comme
Valeo (+8%) ou Renault (+8%)
* Crédit Agricole : remonte de 8% avec les autres financières
* Thales : +8%. En tant qu'équipementier aéronautique, le groupe d'avionique profite des annonces de Dassault Aviation en Inde favorables au Rafale
* Accor : regagne 7,5% avec d'autres gros dossiers comme EADS et Gemalto
* Alstom : +7%. La co-entreprise entre Alstom et le russe Atomenergomash a remporté auprès de Rosatom le contrat de fourniture des turbines de la future centrale nucléaire baltique, construite dans la région de Kaliningrad, a indiqué l'entreprise russe dans un communiqué cité par Bloomberg. Le contrat représenterait 35 Milliards de Roubles (environ 880 Millions d'Euros). La part d'Alstom représenterait 380 ME.
* Alcatel-Lucent : +6% parmi les valeurs les plus spéculatives de la place à une semaine de l'annonce de ses comptes
* Air France-KLM : reprend 6%. L'Organisation Internationale du Transport Aérien a annoncé une hausse de 5,4% du trafic mondial de passagers en décembre 2011. Les capacités sont en progression de 6,1% sur la période alors que le coefficient d'occupation atteint 76,8%. Le trafic cargo augmente par ailleurs de 0,2% sur le dernier mois de l'année. Sur l'ensemble de l'année 2011, le trafic passagers mondial affiche une progression de 5,9% alors que le trafic cargo recule de 0,7%.
* EDF : s'adjuge 5,5%. La vague de froid qui frappe l'Europe est à l'origine de pics de consommation d'électricité, qui pourrait être dépassés dans les prochains jours puisque la vague de froid semble vouloir s'installer sur la France.
* LVMH : +5%. Les échos d'analystes sont positifs sur LVMH, après la publication par le groupe de ses résultats 2011. Le spécialiste du luxe a vu ses ventes progresser de 16% à 23,7 Milliards d'Euros en 2011 (+14% en organique). Les analystes interrogés par Bloomberg misaient en moyenne sur 23,3 MdsE. Le résultat opérationnel courant s'élève à 5,263 MdsE, en hausse de 22%, et le bénéfice net à 3,065 MdsE (+1%). Le consensus était positionné respectivement à 5,1 MdsE et 3,06 MdsE. Le groupe proposera un dividende de 2,60 Euros par action, en hausse de 24%. Un acompte sur dividende de 0,80 Euro par action a été distribué le 2 décembre dernier. Le solde de 1,80 Euro sera mis en paiement le 25 avril 2012.
JP Morgan a relevé de 115 à 120 Euros son objectif, en demeurant "neutre" sur la valeur. Recommandation identique chez Nomura, qui porte sa valorisation de 128 à 135 Euros. Oddo, acheteur, passe de 140 à 146 Euros son objectif.
* Ipsen : redonne 5% après la publication de son chiffre d'affaires annuel, proche des attentes du marché, surtout déprimé par l'annonce de lourdes dépréciations qui viendront peser sur les comptes 2011. Aurel BGC estime dans une note que le T4 est même "supérieur aux attentes de la bourse", avec un CA total médicament de 1,128 MdE, mais que les dépréciations sont "importantes". Pas de quoi modifier cependant son avis à l'achat sur le titre avec un cours cible de 33 euros inchangé.
Oddo, en revanche, a dégradé de "achat" à "neutre" sa recommandation sur le dossier suite à cette publication, et a ramené de 33 à 24 Euros son objectif de cours. L'analyste qui souligne que les revenus ont dépassé les attentes dans la médecine générale, ne s'attendait pas à cette dépréciation qui pourrait atteindre 150 à 180 ME (110 à 130 ME après impôts). Rappelons que le laboratoire a prévenu que son exercice 2011 sera donc grevé par des dépréciations concernant ses activités biopharmaceutiques, de médecine générale et de production d'Increlex. Elles pourraient atteindre 150 à 180 ME (110 à 130 ME après impôts), et seront arrêtées par le conseil d'administration du 28 février prochain. Ipsen précise cependant que ces pertes seraient "non-récurrentes" et ne consommeraient pas de trésorerie...
* Pages Jaunes : recule de 3,5%. La performance de l'éditeur d'annuaires est toujours nettement au-dessous de la tendance du marché parisien. Goldman Sachs maintient la pression sur le groupe, réitérant sa recommandation de 'Vendre', pour un objectif coupé de 2,3 Euros à 2,1 Euros. Cette semaine, PagesJaunes a indiqué avoir complètement tiré sa ligne de crédit revolving de 300 ME. Le marché, qui à la fin de la semaine dernière spéculait sur le versement d'un gros dividende, s'est donc un peu calmé. Le tirage de cette ligne de crédit ne constitue pourtant pas une mauvaise nouvelle, puisqu'elle servirait de base à une renégociation de la dette du groupe, dette qui ces derniers temps a attisé les hésitations des brokers sur ce dossier.
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