(Boursier.com) -- Selon une information du "JDD", PPR pourrait annoncer cette semaine la cession des ses enseignes La Redoute et/ou Fnac. Citant des sources proches du dossier, le JDD indique que PPR "va céder tout son pôle distribution"... Si la direction du groupe n'a pas souhaité commenter cette information, une réunion du comité de direction de PPR serait prévue dans la semaine afin "d'entériner ces décisions". La cession serait alors officialisée auprès des marchés.
Recentrage stratégique sans surprise
Cette sortie du périmètre du groupe Pinault ne constitue pas une surprise... Sur le plan stratégique, ce désengagement de la distribution a été mûrement réfléchi. Le virage est d'ailleurs amorcé depuis quelques années. Dans le cadre de ce recentrage, PPR avait déjà vendu sa chaîne de magasins Printemps en 2006, cédé la majorité de ses parts dans CFAO en 2009, puis est sorti de Conforama en 2011. Le management ne s'est jamais montré très loquace sur les modalités de reprises des 17 sociétés du groupe Redcats, qui outre La Redoute, intègre des marques de distribution connues comme : Vert Baudet, The Sportsman's Guide, Ellos, KingSize ou OneStopPlus...
Deux constantes cependant... D'une part, François-Henri Pinault a toujours assuré les marchés d'une sortie de périmètre sans précipitation, mais négociée au meilleur prix. D'autre part, la stratégie poursuivie est claire... L'objectif est de concentrer les activités de PPR autour de deux thématiques : le Luxe et le pôle 'Sport & Lifestyle' nouvellement constitué autour des marques phares Puma et Volcom..
Ce recentrage est très attendu de marchés financiers, désireux de retrouver autour d'une structure allégée et clarifiée, un groupe performant et particulièrement rentable. Avec cette cure d'amincissement, PPR se recentre sur son principal actif, c'est-à-dire la puissance de ses marques pour faire fructifier un fantastique patrimoine familial. Pour cette année 2012 placée sous le sceau d'une discipline financière rigoureuse, PPR est en conquête de nouveaux marchés tout en développant ses réseaux de distribution dans le luxe et le 'Sport & Lifestyle'. Le groupe n'en oublie pas pour autant ses relais de croissance et renforce son offensive à destination des pays émergents.
Tripler de taille d'ici la fin de la décennie
Cette cure d'amincissement n'est pas dénuée d'ambition... L'objectif de PPR est de tripler de taille et de construire un groupe d'au moins 24 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires à horizon 2020. Le PPR de demain serait structuré à 60% autour du Luxe et à 40% dans le Sport & Lifestyle. D'ici la fin de la décennie, le challenge de la grenouille est donc de se faire aussi grosse que le boeuf en s'appuyant sur un périmètre commercial totalement repensé. Avec la cession de la distribution, PPR se met en ligne pour atteindre ses objectifs tout en améliorant sa rentabilité...
Dans sa physionomie de 2020, le chiffre d'affaires du groupe devrait s'appuyer à 50% sur son réseau de magasins en propre, tandis que plus de 1 MdE de chiffre d'affaires serait issu de l'Internet. Au début août, PPR vient d'ailleurs de passer à l'offensive. Avec Yoox, le Français vient de fonder une joint-venture destinée à créer les boutiques en ligne qui seront, demain, les vitrines commerciales des marques de luxe du groupe. Cette co-entreprise est enregistrée en Italie, mais sa vocation est internationale. PPR est majoritaire avec 51% des participations et Yoox détient 49% de la société. Les marques de luxe Bottega Veneta, Yves Saint-Laurent, Alexander McQueen, Balenciaga et Sergio Rossi seront les premières à aborder le virage du e-commerce...
Rappelons qu'en 2011, PPR a réalisé un chiffre d'affaires de 12,227 Milliards d'Euros (+11%) pour un résultat opérationnel courant de 1,6 MdE (+17%). Le bénéfice net part du groupe frôle le Milliard d'Euros, à 986 ME. La trésorerie du groupe à fin 2011 atteignait 1,27 MdE, et la société disposait de 4,13 MdsE de lignes de crédit à moyen terme confirmées et non-utilisées. Les prochaines annonces de cessions viendront conforter la force de frappe du groupe s'il engage des acquisitions dans les prochains mois.
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