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(Boursier.com) -- Malgré un timing d'investissement sans doute discutable, au regard de la crise structurelle que traverse le secteur, la diversification d'Alstom dans les éoliennes pourrait porter ses fruits. Le groupe français avait mis un pied dans la spécialité durant l'automne 2007, avec le rachat de l'espagnol Ecotècnia pour une valeur d'entreprise de 350 millions d'euros (294 millions d'euros sans la dette). A l'époque, cette entreprise catalane de 765 personnes disposait de cinq usines en Espagne, pour un chiffre d'affaires de l'ordre de 350 millions d'euros et 7% de marge d'EBITDA. Désormais, le pôle Alstom Wind comprend 12 sites, après s'être étendu aux Etats-Unis, au Brésil, en Chine et en France, et propose aussi bien des éoliennes terrestres qu'offshores, avec une gamme allant de 1,67 à 3 MW pour les premières et de 6 MW pour les secondes.
La société est malheureusement assez discrète sur les performances de l'unité, car ses résultats sont fondus dans l'entité "Renewable Power", dont le chiffre d'affaires lors du dernier exercice clos le 31 mars dernier est ressorti à 2,03 milliards d'euros, en croissance organique de 2%, pour une marge opérationnelle de 7,4%, en baisse de -11%. "Renewable Power" comprend non seulement l'éolien mais aussi l'hydroélectricité et les énergies nouvelles (géothermie, vagues, marées, biomasse...). Alstom a précisé que la baisse de rentabilité était due à la part plus importante prise par l'activité éolienne, moins profitable. Selon la présentation donnée en marge des derniers résultats annuels, la branche "Wind" représente 20% du chiffre d'affaires de "Renewable Power", ce qui représente un peu plus de 400 millions d'euros.
Toujours est-il que la rentrée s'est avérée plutôt fructueuse pour les éoliennes d'Alstom, qui ferraillent avec des concurrents tels que Vestas, General Electric, Siemens ou Suzlon/REpower. Selon les données recueillies par Bloomberg, le groupe français a capté près de 33% des marchés éoliens du mois de septembre, avec 509 MW engrangés sur 1.565 MW annoncés. Ce pointage ne tient évidemment compte que des contrats rendus publics, qui sont en hausse de 46,3% par rapport au total de septembre 2011. Suzlon / REpower (618 MW) domine la période, tandis que Gamesa affiche 336 MW et Vestas seulement 64 MW. Alstom a profité du dynamisme du marché brésilien pour placer 190 turbines ECO122 de 2,7 MW à Queiroz Galvão et Casa dos Ventos, pour 500 millions d'euros en cumulé avec les contrats de services et de maintenance liés.
Depuis le début de l'année, les contrats annoncés publiquement par Alstom Wind totalisent 2.078 MW, via 5 accords seulement, car ils intègrent le projet géant d'éoliennes offshores français, pour lequel le groupe a été retenu en avril pour la fourniture de 240 éoliennes de 6 MW.
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