(Boursier.com) -- Wendel, qui tenait aujourd'hui sa 10ème Journée investisseurs, est à nouveau en rebond. Bien évidemment, le groupe est revenu sur le projet de cession de Deutsch, opération dont l'annonce à réveillé le dossier cette semaine. Afin de finaliser la transaction, la société d'investissement est entrée en négociations exclusives avec TE Connectivity dont l'offre valorise l'entreprise à 2,1 MdsE. Pour Wendel, le produit net de la cession s'élèverait à 954 Millions d'Euros, représentant une plus-value de 575 ME et 2,4 fois le montant de l'investissement total du groupe dans Deutsch. Concrètement, cette plus-value de cession se monterait à 11,37 Euro/ action.
Au-delà de cette bonne nouvelle, le spécialiste de l'investissement à long terme a précisé que son Actif Net Réévalué par action se montait à 76,6 E/action au 22 novembre 2011, contre 75 E le 22 août 2011. Au cours actuel de 54,55 E, et malgré le rebond hebdomadaire, le dossier présente encore une décote de 40% par rapport à l'ANR...
Côté stratégie, Wendel a également tenu à rassurer les investisseurs, en indiquant vouloir poursuivre le renforcement de sa structure financière. Sur le mois de novembre, Wendel a ainsi a cédé 13,9 Millions d'actions Legrand pour 334 ME. Ce désengagement de la société d'appareillages électriques lui a permis de dégager une plus-value d'environ 204 ME, tout en restant encore présent au capital de Legrand (5,8% des actions et 10,1% des droits de vote). Toujours en novembre, Wendel a remboursé de manière anticipée 300 ME de dette d'échéance mars et juillet 2013.
La situation financière du groupe reste parfaitement saine puisque depuis le début de l'année, Wendel a réduit sa dette financière brute de 1,565 MdE et n'a plus d'échéance avant septembre 2013. Le solde de dette avec appels de marge s'élève à 1,385 MdE, soit 300 ME de moins qu'à la fin août. Le montant des lignes de crédit disponibles et non utilisées pour le financement de titres Saint-Gobain s'élève à 990 ME (690 ME fin août 2011). Enfin, l'ensemble des maturités des puts Saint-Gobain a été allongé. Les 6,1 Millions de puts émis ont désormais des échéances s'étalant sur septembre 2012 (2,2 Millions), décembre 2012 (2,6 Millions) et mars 2013 (1,3 Million).
Cette semaine le dossier a été très entouré et a fait l'objet de plusieurs revalorisations. Aujourd'hui, CA Cheureux est en soutien. Il confirme sa recommandation de 'Surpondérer', soulignant la décote du titre par rapport à l'ANR. Rassuré par la publication et la ligne stratégique du groupe, le broker confirme son objectif de cours de 75 Euros.
Wendel a poursuivi son rattrapage.En clôture de marché, le titre gagne 2,65% à 53,55 Euros. Sur la semaine glissante, l'action s'est reprise de 26%.
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